菅直人的臺階
二兩 2011-6-3
最近一直沒發(fā)文章，一來在關(guān)注俄羅斯，二來在等一個(gè)消息。
6月2日，我等的消息來了，日本眾院在全體會議中以多數(shù)反對否決了“菅內(nèi)閣不信任案”——當(dāng)然，這只是給菅直人留的體面的臺階。
據(jù)共同社報(bào)道，日本前首相鳩山由紀(jì)夫在2日的民主黨眾議員會議上透露，已同菅直人達(dá)成一致，菅將在東日本大地震重建基本法案“通過”及2011年度第2次補(bǔ)充預(yù)算案“有眉目”后辭職——前提是不破壞民主黨，并保護(hù)政權(quán)不重回自民黨手中。
我在3月18日寫了一篇《日本政府的最后機(jī)會》，直言菅內(nèi)閣的倒塌時(shí)日無多，他們只能借地震和海嘯多喘一口氣。我對菅直人并無偏見，我甚至對這位70年代的東京工業(yè)大學(xué)紅衛(wèi)兵領(lǐng)袖、當(dāng)今日本首相——至今還在租房居住——存著幾分敬意。
然而菅內(nèi)閣上臺后，“外相前原誠司的口無遮攔和釣魚島的軍艦巡游”這兩張牌打得太過狂躁，幾乎逼著中國人上街游行；而核泄漏之后的隱瞞和躲閃，讓亞洲人又對日本管理者平添了幾許忿恨與不齒。內(nèi)外交困，一地雞毛。菅直人真該好好看看鳩山由紀(jì)夫的紙條，那可不是“外星人”留給他的天書。
不管誰來領(lǐng)銜日本下一屆內(nèi)閣，他們必須舉更多的債來重振災(zāi)后經(jīng)濟(jì)，這將使債務(wù)纏身的日元處于崩潰的邊緣。日元崩潰意味著國家的破產(chǎn)，就像2008年的冰島那樣。
日元要重建信用，只有兩條路可走。
一是，日本軍方必須靠身體力行去封住核輻射、收納核污染，才能證明自己能擔(dān)當(dāng)?shù)闷饑鴥?nèi)救災(zāi)的重任和防止國際擴(kuò)散的義務(wù)——恰恰在這方面，自衛(wèi)隊(duì)至今沒有任何令人信服的舉措。
二是，日本海外生產(chǎn)基地必須開足全力彌補(bǔ)本土的損失，獲得人民幣的支持，則生；失去人民幣的支持，則死——恰恰在這方面，菅內(nèi)閣不但至今沒有放下經(jīng)濟(jì)大國的架子，反而對鄰國擺出一副加強(qiáng)軍力的蠻橫姿態(tài)。
日本政府剩下的機(jī)會，真的不多了。
日本朝野的有識之士，不可能再容忍菅內(nèi)閣替日元自掘墳?zāi)埂?/p>
當(dāng)然，從政黨利益層面考慮，現(xiàn)在的民主黨政府要想通過“東日本大地震重建基本法案”，必然引來國內(nèi)多方的利益爭奪，沒幾個(gè)鼻青臉腫的回合是下不來的——這又需要菅內(nèi)閣再拖些時(shí)日，為繼任者鋪路。因?yàn)檫@個(gè)法案，直接關(guān)系著日本國債的未來走向及控制權(quán)。
日本國債按融資目的一般分為四類，即建設(shè)國債、赤字國債，償債國債和財(cái)政貸款資金特別賬戶(FILP)國債。其中，建設(shè)國債用于公共工程的建設(shè)，赤字國債用于彌補(bǔ)公共工程建設(shè)之外的財(cái)政赤字，這兩者的規(guī)模都須經(jīng)國會批準(zhǔn)；而后兩者無須國會批準(zhǔn)。
本次日本地震的東部地區(qū)是高端產(chǎn)業(yè)核心經(jīng)濟(jì)帶，基礎(chǔ)設(shè)施損毀嚴(yán)重，產(chǎn)業(yè)設(shè)施情況稍好，但在核陰云的籠罩下也前途莫測，因此，建設(shè)國債與赤字國債將成為菅內(nèi)閣“重建法案”的不二之選。可以說，菅直人之所以沒有直接摔下舞臺，是因?yàn)槟_下墊著建設(shè)國債與赤字國債這兩個(gè)臺階。
那么，為重建而發(fā)行的日本國債會流向哪里呢？
除了傳統(tǒng)的銀行、郵政、保險(xiǎn)、證券公司等銷售渠道外，日債有一個(gè)最大的潛在買家——人傻錢多的中國。我甚至說過，華爾街和日本政客們會想盡一切辦法，把日債包裝成最有品位的時(shí)裝，套在中國賣國賊的身上。
有人問，何出此言？難道忘了去年中國增持了部分日債（才區(qū)區(qū)200多億美元），日本媒體就已炸了窩，到處嚷嚷“中國金融威脅論”，現(xiàn)在怎么可能來180度調(diào)頭呢？
蹊蹺就在這里。
雖然持續(xù)了十幾年的財(cái)政刺激政策導(dǎo)致日本政府負(fù)債累累，也使日本擁有世界上最大的國債市場，但日債的海外持有率卻極低，外國個(gè)人和機(jī)構(gòu)持有的比率不到5%。這是因?yàn)椋毡镜暮Ｍ猱a(chǎn)業(yè)為此提供了巨大的風(fēng)險(xiǎn)對沖——龐大的海外產(chǎn)業(yè)使日本對世界其他地區(qū)擁有巨量的債權(quán)，截至2009年底，日本的海外凈資產(chǎn)高達(dá)2.89萬億美元（IMF資料），收入不菲。也就是說，有海外產(chǎn)業(yè)的支撐，日本國債在國內(nèi)的銷售可以完整的畫上一個(gè)首尾封閉的句號。
這個(gè)句號的起點(diǎn)——海外產(chǎn)業(yè)的核心引擎——就是日本東部地區(qū)的高端產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)帶，它直接驅(qū)動(dòng)著中國和東盟的日本海外產(chǎn)業(yè)重心。難怪日本人敢驕傲地說，關(guān)東和本州才是亞洲的心臟；也難怪日本人在大地震之前，對國債的流向盯得很緊，生怕肥水流了外人田。
另外，由于經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴出口，日本對于匯率問題過分敏感，生怕日元升值導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯，尤其擔(dān)心中國這樣的大買家引導(dǎo)國際游資迅速而大量地殺入日本，不但會消解掉政府對日元匯率的長期壓制，更有可能形成債務(wù)死局。因此，中國去年剛買了200多億美元日債的時(shí)候，日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥就迫不及待的跳出來說，“我不知道中國到底用意何在？！”華爾街和白宮則更不愿意中國減持美債而轉(zhuǎn)持日債。
因此大地震之前，美、日抵制中國購買日債都可謂旗幟鮮明。
大地震后，一切都變了。
東日本的經(jīng)濟(jì)引擎熄火了，日本國債循環(huán)的起點(diǎn)消失了；然而，“重建”就得發(fā)債，“振興”還得發(fā)更多的債——現(xiàn)實(shí)的悖論考驗(yàn)著日本政府。如果有人能把握這千載難逢的機(jī)遇，恢復(fù)理性，回歸血脈，開啟禁錮日元命運(yùn)的枷鎖，毫無疑問，他將成為日本明治維新以來最偉大的政治家。顯然，這個(gè)人，不是菅直人。
日元長期為美元做配套，一邊用加工業(yè)苦撐著日元的資源信用，一邊把美元送上了金融帝國的溫床軟榻，這樣的日子誰會永遠(yuǎn)心甘情愿？鳩山由紀(jì)夫提出脫美入亞，已經(jīng)開創(chuàng)了反抗的先例。大地震后，美日關(guān)系發(fā)生了更為本質(zhì)的變化——美元本來就靠吮吸日元營養(yǎng)來瀟灑人生，當(dāng)前日元在坍塌中，美元能有什么像樣的經(jīng)濟(jì)利益來反芻日元？美元又拿得出多少訂單來反芻日元？答案都是否定的。
美元要穩(wěn)住日元，只能耍弄兩手，一手是挑起東亞摩擦，用“中國威脅論”的老調(diào)逼迫日元靠向美元（順便還可以賣點(diǎn)兒武器）。另一手，就是繼續(xù)打中國數(shù)萬億外匯儲備的算盤，力爭挖出一筆巨資，去填日元的窟窿。
我在《人民幣須從東亞破局》的系列文章中提到，日元早已成為美元的偽幣，是美元在東亞的延伸（韓元也一樣）。在過去的幾十年中，日元的行為與美元的亞洲戰(zhàn)略乃至中國戰(zhàn)略是高度一致的。既然美元可以通過日元伸向中國，那么，日元為什么就不能通過美元反向操作，再間接流向中國呢？
你還沒忘記誰是美債的最大買家吧？說對了，中國政府。
你能肯定中國政府準(zhǔn)備繼續(xù)購買的美債里，不會攜裹著日債嗎？
你能肯定在金融衍生品狂飆突進(jìn)的今天，日債不會穿著美債的馬甲出現(xiàn)嗎？
華爾街在設(shè)計(jì)這種可能性，他們也要給親美的菅直人留一個(gè)體面的日債臺階，直到出現(xiàn)階段性成果。
而菅直人會利用這最后的幾個(gè)臺階，拼命將日債引向中國；并且，日債的落腳點(diǎn)，很可能就是那個(gè)閃著美麗泡泡的“中日韓自由貿(mào)易區(qū)”——它正在美元的宏觀調(diào)控下，準(zhǔn)備把人民幣拖進(jìn)萬丈深淵。（這點(diǎn)我以后再聊）
中國政府會給菅直人留一個(gè)體面的臺階嗎？
美元和日元，會給人民幣留一個(gè)體面的臺階嗎？
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