最近歐元走勢(shì)異常強(qiáng)勁，很多人認(rèn)為歐元走強(qiáng)的主要原因是因?yàn)闅W元有強(qiáng)烈的加息預(yù)期。歐元加息真的能讓歐元走強(qiáng)嗎？

    歐元加息主要原因是因?yàn)闅W洲出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的通脹。為了防止通脹惡化，歐洲不得不考慮加息問(wèn)題。

    但是，歐元加息對(duì)歐元的經(jīng)濟(jì)卻有非常嚴(yán)重的如下影響：

    1、一旦歐元加息，必定讓歐洲的債券收益率上升。而且不同的國(guó)家收益率上漲的絕對(duì)值不一樣。

    比如：2011年4月4日，葡萄牙10年期國(guó)債收益率8.59% ，而德國(guó)的10年期國(guó)債收益率為3.38%。葡萄牙與德國(guó)10年期國(guó)債收益率差521個(gè)基點(diǎn)。葡萄牙的10年期國(guó)債收益率是德國(guó)的2.54倍。如果這次歐元加息25個(gè)基點(diǎn)，即使不考慮持續(xù)加息預(yù)期影響因數(shù)。德國(guó)的10年期國(guó)債最少增加25個(gè)基點(diǎn)，而葡萄牙上漲的數(shù)字應(yīng)該是德國(guó)的2.54倍，即最少64個(gè)基點(diǎn)。如果存在持續(xù)加息的預(yù)期，市場(chǎng)提前反應(yīng)加息預(yù)期在國(guó)債上。那么上漲幅度會(huì)更大。

以上分析可以看出，如果這次歐元加息，歐盟那些債務(wù)問(wèn)題嚴(yán)重國(guó)家的國(guó)債收益率將更上一層樓。導(dǎo)致這些國(guó)家的債務(wù)問(wèn)題更加嚴(yán)重。

    2、歐洲部分國(guó)家泡沫比較嚴(yán)重，還沒(méi)有完全波滅。一旦歐元加息，必將增加債務(wù)人的債務(wù)負(fù)擔(dān)。同時(shí)引起銀行更多、更嚴(yán)重的壞賬。而這些壞賬最后也只能由該國(guó)政、府買(mǎi)單。這樣的結(jié)果也將讓該國(guó)債務(wù)問(wèn)題更加嚴(yán)重。比如：愛(ài)爾蘭因?yàn)榉績(jī)r(jià)下跌引發(fā)銀行出現(xiàn)大量壞賬，最后愛(ài)爾蘭政、府不得不救助這些金融機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致愛(ài)爾蘭政、府的債務(wù)快速上升，后來(lái)居上。

    3、加息會(huì)讓部分泡沫嚴(yán)重的國(guó)家資產(chǎn)價(jià)格下跌，資產(chǎn)價(jià)格下跌不僅會(huì)導(dǎo)致銀行壞賬增加，也會(huì)引起該國(guó)房地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)快速萎縮。出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，并造成大量的人失業(yè)。資產(chǎn)價(jià)格下跌會(huì)導(dǎo)致很多資產(chǎn)擁有者財(cái)富大幅縮水，甚至引起嚴(yán)重的負(fù)債。失業(yè)和財(cái)富縮水必將引起該國(guó)消費(fèi)的快速下跌。并形成惡性循環(huán)。

    4、加息會(huì)直接導(dǎo)致借貸消費(fèi)和投資的減少，加息會(huì)抑制內(nèi)需，實(shí)際意味所謂的經(jīng)濟(jì)刺激將徹底結(jié)束。

    以上分析可以看出，加息對(duì)現(xiàn)在的歐元區(qū)并非好事。因?yàn)闅W元區(qū)現(xiàn)在存在嚴(yán)重的債務(wù)問(wèn)題和資產(chǎn)泡沫問(wèn)題。加息只能讓這些問(wèn)題加速債務(wù)惡化，同時(shí)加速泡沫破滅。實(shí)際上如果在該地區(qū)債務(wù)問(wèn)題不嚴(yán)重，也不存在什么泡沫的情況下加息，對(duì)經(jīng)濟(jì)的副作用相對(duì)會(huì)小很多。比如：現(xiàn)在的美國(guó)，內(nèi)部債務(wù)已經(jīng)大大減少，資產(chǎn)泡沫基本破滅。雖然美國(guó)國(guó)債也不少。但是，只要美國(guó)不大量新增加國(guó)債發(fā)行，即使利率升高導(dǎo)致國(guó)債收益率上升，那只是導(dǎo)致以前國(guó)債購(gòu)買(mǎi)者損失。并不會(huì)大量增加美國(guó)政、府債務(wù)，除非美國(guó)發(fā)行新的國(guó)債，新發(fā)行國(guó)債成本會(huì)增加。美國(guó)在2008年10月以后的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，通過(guò)壓低利率，超低收益率發(fā)行了4萬(wàn)多億美元的國(guó)債。美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在已經(jīng)具備了強(qiáng)勁的自身發(fā)展動(dòng)力，美國(guó)已經(jīng)大量發(fā)行國(guó)債是為了挽救金融的崩潰和清理內(nèi)部債務(wù)，現(xiàn)在這2個(gè)人為已經(jīng)基本完成，美國(guó)需要發(fā)行的國(guó)債數(shù)量將來(lái)會(huì)大大減少。所以加息對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的副作用會(huì)小很多。

    大家再看看英國(guó)，英國(guó)2月的通脹率高達(dá)4.4%。英國(guó)對(duì)于加息還猶猶豫豫。這是為什么呢？因?yàn)橛?guó)同樣內(nèi)部債務(wù)問(wèn)題嚴(yán)重，英國(guó)的房地產(chǎn)泡沫問(wèn)題已經(jīng)比較嚴(yán)重了，加息會(huì)加速房?jī)r(jià)的下跌，很可能并形成美國(guó)以前一樣的次貸危機(jī)，后果甚至更加嚴(yán)重。因?yàn)槊绹?guó)出現(xiàn)次貸危機(jī)以后，還可以通過(guò)降低利率來(lái)發(fā)行國(guó)債和減輕債務(wù)人的債務(wù)。而今天的英國(guó)被逼加息，當(dāng)然沒(méi)有空間下調(diào)利率來(lái)發(fā)行低利率國(guó)債和調(diào)節(jié)內(nèi)部債務(wù)。所以現(xiàn)在很多國(guó)家的處境比2008年底的美國(guó)情況嚴(yán)重的多。

    我認(rèn)為加息并不能救歐元。反而會(huì)讓歐元債務(wù)危機(jī)更加嚴(yán)重。最近美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不斷下調(diào)歐洲部分國(guó)家的評(píng)級(jí)。就是看中了歐洲債務(wù)危機(jī)在不斷的惡化。第三次歐元攻擊即將開(kāi)始了。

    為什么國(guó)際資本多次攻擊歐元呢？原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)閲?guó)際資本不斷的唱衰歐洲那么債務(wù)嚴(yán)重的國(guó)家，導(dǎo)致這些國(guó)家融資成本增加，資金大量從這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和金融中流出。實(shí)際是在增加這些國(guó)家的債務(wù)。

    比如：一個(gè)人本來(lái)就缺錢(qián)，需要借錢(qián)的時(shí)候，卻有人全世界到處宣傳說(shuō)，這個(gè)人欠賬很多，借錢(qián)給他有很大風(fēng)險(xiǎn)。這樣很多人就不敢借錢(qián)給這個(gè)人，即使最后有人愿意借錢(qián)給這個(gè)人，必定會(huì)要求借錢(qián)的人付出更高的利率。這樣的結(jié)果如同借高利貸給資不抵債人，正常情況下這個(gè)人的負(fù)債會(huì)越來(lái)越高，最后幾乎不可能還清了。

    這就是為什么國(guó)際資本一再攻擊那些債務(wù)嚴(yán)重的歐元區(qū)國(guó)家的原因。因?yàn)樗麄兠抗粢淮危@些國(guó)家的融資成本就會(huì)增加，債務(wù)就會(huì)大幅增加。由于投資者對(duì)這些債務(wù)危機(jī)的國(guó)家，長(zhǎng)期支付能力的懷疑，所以這些國(guó)家長(zhǎng)期國(guó)債更加難以發(fā)行，即使能發(fā)行，利率也高的嚇人，而大量的到期國(guó)債，被迫不斷轉(zhuǎn)換成1年左右的短期國(guó)債，必定會(huì)讓這些國(guó)家不久后出現(xiàn)越來(lái)越多的到期債務(wù)。這樣不斷累積，加速惡化。金融市場(chǎng)中的信心比黃金都重要，國(guó)際資本不斷的打擊投資者對(duì)這些國(guó)家的信心，必定會(huì)加速這些國(guó)家債務(wù)的惡化。

    而且，金融攻擊的要訣是：要其滅亡，首先要其瘋狂。大家可以看看，每次攻擊歐元以前，歐元都是在瘋狂的上漲中，而且一般都是階段新高。為什么會(huì)這樣呢？因?yàn)閲?guó)際資本要攻擊歐元的時(shí)候，必定會(huì)大量的通過(guò)匯率期貨市場(chǎng)提前大量做空歐元，為了找到足夠的對(duì)手盤(pán)，國(guó)際資本一定會(huì)大肆唱多歐元，并推動(dòng)歐元上漲，同時(shí)唱衰美元。而國(guó)際資本卻在散戶(hù)大量瘋狂看多歐元的時(shí)候高位做空歐元。所以，大家常常會(huì)在資本市場(chǎng)看見(jiàn)這樣的現(xiàn)象，大跌以前一般會(huì)有一波上漲。而大漲以前有一波下跌。爬得越高，摔得越慘。出人意料才是國(guó)際資本忽悠的最高境界，這是莊家的慣用伎倆。不欺騙散戶(hù)，莊家怎么能賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)呢？

    國(guó)際投資者購(gòu)買(mǎi)某國(guó)的國(guó)債，不僅僅是看該國(guó)的利率有多高，還要分析該國(guó)匯率將來(lái)的變化。意思是即使歐洲加息引起歐元區(qū)投資收益率上升，如果大家對(duì)歐元匯率將來(lái)走勢(shì)預(yù)期為下跌，而且投資者認(rèn)為匯率下跌的幅度可能高于歐元收益率的提高的時(shí)候，在加上風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，即使在歐元加息的情況下，投資者反而可能會(huì)拋售歐元區(qū)的資產(chǎn)。所以，只要國(guó)際資本制造出歐元貶值的預(yù)期，就可以引起投資者拋售歐元區(qū)的資產(chǎn)，而這些投資者拋售歐元資產(chǎn)的結(jié)果會(huì)加劇歐元的下跌。并形成惡性循環(huán)。如同股市下跌中，大家不斷的拋售股票，股票不斷下跌一樣的循環(huán)道理。

    現(xiàn)在歐元如同上兩次攻擊前一樣，氣勢(shì)如虹。在我看來(lái)卻是歐元?dú)鈹?shù)已盡了。這次不管歐元加息與否，歐元都不可能真正的長(zhǎng)期走強(qiáng)。很可能歐元加息之日，就是第三次攻擊歐元之時(shí)。這次國(guó)際資本攻擊歐元的目的是，在資本從新興國(guó)家回流發(fā)達(dá)國(guó)家的時(shí)候，徹底擊垮世界對(duì)歐元的信心。當(dāng)然有必要打擊日元、英鎊和黃金這些。為美元的王者歸來(lái)掃清一切障礙。而且國(guó)際資本會(huì)利用這次美元的走強(qiáng)，導(dǎo)演一次國(guó)際大宗商品的短期大跌牟利。最近大宗商品不斷走強(qiáng)可能隱藏了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

    因?yàn)檫@次需要徹底擊垮歐元在投資者心中的信心，所以這次歐元下跌的幅度應(yīng)該很大。我想至少應(yīng)該下跌到1.25以下。而美元最少應(yīng)該上漲到83左右。

    實(shí)際上歐元的走強(qiáng)和走弱，并不是大家看到的那樣，好像是經(jīng)濟(jì)基本面的反應(yīng)。短期的匯率變動(dòng)，更多是資金流動(dòng)的結(jié)果。國(guó)際資本在他們自己大量的資金流動(dòng)以前，故意找了一些借口用來(lái)掩飾他們自己的行蹤，布局完成以后，在通過(guò)輿論調(diào)動(dòng)國(guó)際投資散戶(hù)為他們所用。并把他們最資本市場(chǎng)的操控說(shuō)成是市場(chǎng)自然行為的結(jié)果。

    第三次攻擊歐元即將開(kāi)始，攻擊歐元是美國(guó)攻擊其它國(guó)家的前提。這就是為什么國(guó)際資本一而再三攻擊歐元的原因。這次攻擊歐元將是最猛烈的一次。

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