石油危機、糧食危機和全球“滯漲”？？

埃及一夜巨變，中東風起云涌，國際油價應聲連破百元大關。如果利比亞、巴林乃至沙特出現類似埃及的政治變局，國際油價升至每桶150美元乃至200美元則指日可待。須知埃及和中東動蕩之導火線，乃是物價飆升、失業高企、極端貧困、財富收入兩極分化，尤其是糧食等基本生活產品價格急劇上漲讓老百姓生活陷入困境。普通百姓一有凍餒之虞，蓄積已久的所有憤慨則象火山一樣噴發，任何力量都難以阻礙本能的憤怒和反抗。

然而，政局動蕩不僅無助于緩解通貨膨脹，反而會嚴重加劇地區和全球通脹局勢。埃及控制著全球石油主要運輸樞紐蘇伊士運河，每天至少有100萬桶石油從那里通過。沙特石油產量占全球石油產量的五分之一、利比亞則是北非石油大國。難怪面對中東局勢的波詭云譎，許多國際媒體發出異常悲觀的論調：全球經濟將迎來凄風苦雨的日子，甚至有可能重演1973—74年石油危機和全球衰退的慘淡歷史。1973-74年，阿以戰爭爆發，歐佩克宣布石油禁運以遏制西方，原油價格瞬間飆升4倍，隨之而來的則是多年的高速通脹和經濟衰退，“滯漲”一詞很快成為經濟學家喻戶曉的術語，卻絕不是一個令人愉快的名詞。還有許多媒體提醒人們注意：上世紀70年代以來的全球經濟4次大衰退，每一次發生之前都是石油價格暴漲。

縱觀全球，發達國家至少短期內難以恢復快速增長，世界銀行和國際貨幣基金組織預測，2011年發達經濟體之增長速度為2-3%，新型市場經濟體之增速則為5—6%，此類預測難以完全當真，它們基于許多假設，主要假設就是國際油價和大宗商品價格不能發生異常暴漲。假若真的出現石油危機和糧食危機，全球經濟陷入“停滯通貨膨脹”（滯漲）的可能性就相當高。所以世界銀行的《食品價格觀察》報告就大聲警告說：全球食品價格已經達到一個危險的水平，它不僅會引發更多的政治和社會動蕩，甚至會給全球經濟的復蘇帶來意想不到的麻煩。2010年，全球糧食價格平均上漲了29%，已經接近此前糧食危機的價格漲幅峰值，全球至少有4400萬人口因糧食價格暴漲而陷入極端貧困。毫無疑問，對于全球許多國家而言，2011年的頭號任務就是未雨綢繆，防止出現糧食危機和石油危機。

火上澆油的是，全球貨幣政策、財政政策和整體宏觀經濟政策卻缺乏基本的協調和配合，“各人自掃門前雪，休管他人瓦上霜”。美聯儲、歐洲中央銀行、日本中央銀行繼續維持低利率貨幣政策。美國和其他發達國家財政赤字和債務規模依然快速上升，貨幣政策還將持續為財政赤字融資。本月18-20號在巴黎舉行的G20財政部長和央行行長會議，美聯儲主席伯南克強詞奪理、拼命為美國量化寬松貨幣政策辯護，看來今年6月之后，美聯儲啟動第三波量化寬松勢在必行。金融危機以來，“全球貨幣洪水”的泛濫速度遠遠超過1970年代美國釋放貨幣的速度，連美國老資格的貨幣理論家、三卷本《美聯儲史》的作者阿倫．梅澤都驚呼：伯南克打破了美聯儲歷史上的一切規矩和禁忌，不惜一切代價創造貨幣！

貨幣洪水泛濫刺激投機炒作空前繁榮，推動能源、糧食和大宗商品價格暴漲，它們反過來推動所有物價和生產成本一齊上漲。全球經濟似乎真的已經進入一個非常危險的“兩高一低”時代：高利率、高通脹、低增長。2010年全球大宗商品價格總體漲幅驚人：棉花漲92%；咖啡漲77%；玉米漲52%；鈀金漲80%；白銀漲100%；鎳和銅漲30%多。幾乎所有研究機構預測：2011年大宗商品價格的漲幅都將高于2010年。

防止通脹惡化已經是中國政府宏觀經濟政策的首要目標，任務十分艱巨。我國物價水平受國際市場影響之程度越來越大。原油、鐵礦石的進口依存度已經超過50%，小麥、大豆、鉀肥、工業金屬等許多產品之進口規模與日俱增，美聯儲量化寬松所刺激的熱錢滾滾流入中國市場。既要控制國內貨幣和信用的過度擴張，又要抵抗輸入性通脹力量的猛烈攻擊，還要維持正常的經濟增長速度，確實需要非常高超的政策設計和操作水平。我們需要從短期和長期兩個視角，深入思考新形勢下我國的貨幣金融和整體宏觀經濟政策戰略和策略。

短期的戰略和策略必須堅持如下基本方針：（1）必須始終堅持人民幣匯率基本穩定的基本政策方針，絕對不能允許人民幣大幅度快速升值，更不能讓人民幣匯率完全浮動。即使采取有管理浮動，也應該實施有管理的雙向浮動，消除單邊升值預期。（2）繼續采取多種措施（譬如差別準備金率），強化對熱錢的監管，防止熱錢大規模進入國內資產市場。（3）繼續采取上調利率、提高存款準備金率、控制信貸總規模等一系列措施，堅決遏制住國內通脹惡化的局面。（4）深化經濟體制改革，特別是國有壟斷企業改革，進一步理順價格機制，以此促進企業降低能源和資源消耗，盡量降低我國經濟增長對外部能源和資源的依賴。

長期的戰略和策略則是積極推進以人民幣國際化為核心的區域貨幣金融合作，最終實現人民幣成為主要國際儲備貨幣，實現國際貨幣體系的多元化，增強我國對國際貨幣、金融和大宗商品價格的話語權和影響力。

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