人人都知道有巨額境外熱錢近年來(lái)壓境中國(guó)市場(chǎng)，然而誰(shuí)也說(shuō)不清目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上究竟有多少這種熱錢？它是通過(guò)什么渠道進(jìn)入，又流入了中國(guó)市場(chǎng)的哪些領(lǐng)域？

過(guò)去曾經(jīng)有許多人對(duì)此耿耿于懷，想弄清這些錢入境的真實(shí)目的。其中猜測(cè)最多的，認(rèn)為是豪賭人民幣升值，后來(lái)有報(bào)這些錢流入了房地產(chǎn)行業(yè)，再后來(lái)又有人發(fā)現(xiàn)它們正想方設(shè)法潛入中國(guó)某些壟斷行業(yè)，如此等等。當(dāng)然左派經(jīng)濟(jì)學(xué)家還有更為尖銳的發(fā)現(xiàn)：這些錢可能有其深刻的政治目的，是為在中國(guó)搞顏色革命服務(wù)的。孰對(duì)孰錯(cuò)，自有事實(shí)最終會(huì)出來(lái)證實(shí)證偽。

每當(dāng)遇到經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)論問(wèn)題，自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)通常都會(huì)說(shuō)，應(yīng)該由市場(chǎng)來(lái)說(shuō)話。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)就是權(quán)威，商品價(jià)格市場(chǎng)說(shuō)了算，經(jīng)濟(jì)政策要靠市場(chǎng)去檢驗(yàn)，每件商品的價(jià)值也要在市場(chǎng)中去實(shí)現(xiàn)，產(chǎn)品與企業(yè)地位提升與出局，都由市場(chǎng)來(lái)裁定。然而，這應(yīng)當(dāng)是一個(gè)成熟市場(chǎng)、規(guī)范市場(chǎng)。誰(shuí)都知道，羅馬不是一夜建成的。在邁向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)路途中，我們的市場(chǎng)還在建設(shè)中、完善中、提升中，即市場(chǎng)本身還“在路上”。這時(shí)，籠統(tǒng)地說(shuō)由市場(chǎng)來(lái)說(shuō)話，似乎操之過(guò)急，不盡合理；這等于讓一個(gè)“半桶水”的人來(lái)說(shuō)是論非一樣不可靠。從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史的實(shí)踐來(lái)看，發(fā)展中的市場(chǎng)往往是投機(jī)盛行，資本違規(guī)運(yùn)行，甚至投機(jī)倒把之類的現(xiàn)象環(huán)生。市場(chǎng)在這個(gè)階段，在很大程度上或者說(shuō)很大份量上籠罩著“不透明”，這其中，正是不明市場(chǎng)力量制造著各式各樣的市場(chǎng)不透明。

那末什么是不明市場(chǎng)力量？就是隱藏職能資本來(lái)去路徑，隱藏職能資本真實(shí)目的，隱藏資本投資動(dòng)向的那些不明不白的經(jīng)濟(jì)勢(shì)力。簡(jiǎn)而言之，就是暗中涌動(dòng)的職能資本潮流。資本如果不在職能上，如果不在勞資關(guān)系中，那只是躺在銀庫(kù)中的資金，只是純粹的貨幣。資本本質(zhì)上都是職能資本，都是執(zhí)行著賺錢職能、擔(dān)負(fù)著錢生錢責(zé)任的那些錢。每個(gè)資本所有者擁有的都是個(gè)別資本，個(gè)別資本在社會(huì)生產(chǎn)中匯集為社會(huì)資本。盡管每個(gè)個(gè)別資本的運(yùn)行軌跡都是一個(gè)商業(yè)機(jī)密，每個(gè)資本家都有權(quán)選擇對(duì)外披露的途徑與分寸，但是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的游戲規(guī)則都要求任何資本的運(yùn)作必須披露必要信息。政府有知情權(quán)，公眾有知情權(quán)，經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的任何一方都有知情權(quán)。

據(jù)我的觀察與分析，目前在中國(guó)資本市場(chǎng)上，不明市場(chǎng)力量主要有三大股：第一是境外熱錢，其次是違法匯集的地下黑錢，再次是權(quán)力資本。境外熱錢、地下黑錢與權(quán)力資本相比，有著顯著的不同，前者是實(shí)有資本，后者近乎虛擬資本。本文中，我們主要以前者為分析對(duì)象。在這三股力量中，境外熱錢由于其對(duì)市場(chǎng)的嫻熟駕馭能力，長(zhǎng)期積累的國(guó)際熱錢運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)大的國(guó)際財(cái)團(tuán)背景，以及數(shù)額巨大帶來(lái)的震撼效應(yīng)，在當(dāng)前是最為危險(xiǎn)的不明市場(chǎng)力量。

那種來(lái)無(wú)影去無(wú)蹤的資本運(yùn)行，是市場(chǎng)中不明經(jīng)濟(jì)潮流。它的存在是經(jīng)濟(jì)平衡與經(jīng)濟(jì)和諧的反向力量，因而可以說(shuō)，它是市場(chǎng)規(guī)則的破壞者。不明市場(chǎng)力量，是信息不對(duì)稱的根源。本來(lái)同資同權(quán)，但有的資本（比如當(dāng)前的境外熱錢）卻不像其它資本那樣披露必要信息，隱秘運(yùn)行為它獲得著更多的利益。大量事實(shí)證明，不明市場(chǎng)力量的存在，是投機(jī)的盛行的根源，或者說(shuō)，不明市場(chǎng)力量原本就是奔著投機(jī)而來(lái)的。如此說(shuō)來(lái)，我們就不難理解近年來(lái)大量熱錢為什么神不知鬼不覺(jué)地流入國(guó)內(nèi)。依我說(shuō)，做局中國(guó)，投機(jī)中國(guó)，是熱錢來(lái)華的真實(shí)目的。

有人說(shuō)，當(dāng)今世界，中國(guó)正在成為國(guó)際熱錢投機(jī)的樂(lè)園。有人說(shuō)，國(guó)際熱錢正在突破中國(guó)政府設(shè)置的種種防線而不斷殺入。不管怎么講，大量境外熱錢莫名其妙地進(jìn)入，是當(dāng)今中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的一個(gè)嚴(yán)峻的問(wèn)題！這樣一股不明市場(chǎng)力量正在沖擊中國(guó)經(jīng)濟(jì)秩序，正在破壞中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活的和諧，正在燃起人們的投機(jī)欲望。巨額熱錢如同地上懸河，賭人民幣升值，升值壓力徒增；進(jìn)入房市擾亂政府宏觀調(diào)控；進(jìn)入股市引發(fā)股市震蕩。面對(duì)熱錢，面對(duì)這股不明市場(chǎng)力量，我們必須嚴(yán)陣以待，必須嚴(yán)加監(jiān)管！這不僅是維護(hù)中國(guó)的市場(chǎng)秩序，也是維護(hù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全。無(wú)疑，這考驗(yàn)著我國(guó)政府高管外匯管理智慧。

沒(méi)有人要求一點(diǎn)熱錢都不進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，也沒(méi)有人要求中國(guó)市場(chǎng)不存在不明力量，但目前的現(xiàn)狀是熱錢已經(jīng)玩得過(guò)了限，熱錢已經(jīng)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)愈來(lái)愈多的麻煩，著實(shí)令人堪憂。