中科院首度回應"出售聯想" 遲到的去國有化？

2009年08月11日

來源：21世紀網-《21世紀經濟報道》

　　“中科院下屬企業的股權社會化工作，已經持續進行了五年。聯想控股在中科院下屬數百家持股企業中，不是第一家被出售的公司，也不是最后一家公司。”8月10日，中國科學院國有資產經營有限責任公司(下文簡稱國科控股)總經理助理周傳忠接受本報記者采訪時表示。
 

　　8月7日，國科控股將其所持有的聯想控股有限公司29%股權掛牌轉讓，掛牌價格27.55億元，尋求金融、能源和房地產三個領域擁有上市公司的股權受讓者。

　　之所以要求股權受讓方在金融、能源和房地產三個領域擁有上市公司，“截至2008年底，意向受讓方在上述三個領域的直接投資額平均值不低于人民幣20億元，且至少在一個領域須有控股的上市公司(包括意向受讓方的二級、三級公司)”，周傳忠表示：中科院希望新的股東能給聯想帶來新的價值，帶動聯想控股現有業務的發展。

　　苛刻的出售條件

　　誰將成聯想控股股權受讓者，成為話題的焦點。

　　8月10日，周傳忠接受本報記者采訪時表示：目前尚不知道接手聯想控股股權的主體，“得等掛牌期截止之后才能確定”，掛牌時間為20個工作日，即最早要等到9月4日，買家才會浮出水面。中科院此前于8月7日在產權交易所掛牌出售聯想控股股權。

　　中科院對股權受讓主提出了極為苛刻的條件：5年內不改變聯想已經確定的發展戰略和各項業務規劃，不改變為執行發展戰略和業務而確定的財務安排；5年內不提出對經營管理層進行改組；5年內不轉讓其持有的股權；意向受讓方在合同簽署后7個工作日內，一次性付結轉讓款；受讓方需要在資格確認后，3個工作日內繳納5.51億元保證金。

　　國科控股公司同時還要求，受讓方實繳注冊資本不低于40億元。經審計的2008年度合并財務報表的資產總額不低于人民幣350億元；凈資產不低于人民幣100億元；經審計的2006年度、2007年度和2008年度合并財務報表的凈利潤平均為人民幣8億元以上。

　　周傳忠表示，之所以受讓條件苛刻，是希望新的股東的能力要與聯想目前的業務覆蓋面相匹配。聯想控股現有業務包括IT制造業（聯想集團）、IT分銷（神州數碼）、風險投資（聯想投資）、股權投資（弘毅投資）、融科置地（房地產），業務覆蓋甚廣。其中，聯想的風險投資亦大多聚焦在新能源和IT領域。

　　為避免外資進場引發爭議，此次受讓方的條件為具有一定規模的內資公司。

　　聯想控股：遲到的“去國有化”？

　　周傳忠否認了此前媒體關于出售聯想，意為中科院“賣血救子”的猜測，他澄清說：出售聯想股權，只是中科院將旗下“企業股權社會化計劃”的一部分。周傳忠透露：中科院旗下共有500余家企業，其中包括中科院直接投資的企業，也包括下面的研究所投資的公司。比如聯想控股、曙光，是中科院計算所投資的企業；比如中科紅旗，是中科院軟件所投資的企業。

　　中科院先后于2004年8月、2006年3月發布了《中國科學院關于加快院、所投資企業社會化改革的決定》、《中國科學院關于進一步推進研究所投資企業社會化改革工作的意見》，推動院、所投資企業引入包括資本、管理、市場營銷等在內的優良社會資源，實現股權多元化，形成合理的法人治理結構。

　　周傳忠說：中科院的改革目標是，到2010年，在院、所投資企業中，院、所持股比例降至35%以下。

　　周傳忠表示：社會資源的進入有助于完善聯想控股的法人治理結構，將會給聯想控股帶來新的資源，創造新的價值。中科院原來在聯想控股中占股比例較大，這次出讓部分股權，可以使聯想控股的股權結構“更加社會化、更加均衡，提升公司的市場化治理水平。”

　　顯而易見的是，在中科院旗下院、所持股的公司中，柳傳志創立的聯想控股至今仍是其孵化最為成功的企業。1984年，中科院投資20萬元人民幣成立中科院計算所新技術發展公司（聯想控股前身），至2008年聯想控股綜合營業額高達1145億元人民幣，總資產為652億元人民幣。這一度被認為是中國IT史上“投入產出比最高的投資”。

　　只是令人感嘆唏噓的是，中科院首次大舉減持之時，聯想也正在遭遇其創業以來最為艱難的時刻：聯想控股2008年營收1152億元，營業利潤虧損4.3億元。今年一季度，實現營收191億元，營業利潤虧損20億元，凈利潤虧損8億元。

　　有業界人士感嘆說，倘若聯想集團母公司聯想控股的“去國有化”來得更早些，或許能給聯想后來的發展帶來更多“體制”的動力。

　　“中科系”的套現進行時

　　無論如何，25年孵化的聯想，對中科院而言，著實狠賺一筆。

　　如果順利成交，29％股權將為中科院帶來27.55億元的收益。而按照中科院的減持計劃，旗下500余家企業，能否也如愿復制聯想一役的成功？

　　周傳忠沒有向本報透露目前已經出售了哪些企業的股權，獲得了多少收益。他說：“太多了，得找專門的材料才能講清楚。”

　　但周表示：轉讓聯想控股部分國有股權所得收益，將用于“支持科技成果的轉移轉化和產業化，支持中科院的事業發展。”他認為，聯想的投資成功，讓中科院意識到，“科技成功產業化所帶來的巨大能量，也讓中科院意識到科技成果與產業化之間的距離。”

　　中科院并不認為在“淡出聯想”，公司方面認為，在減持同時，中科院還進一步增加與聯想控股之間的合作，比如去年聯想控股與中科院研究生院、中國科技大學合作，成立的聯想學院。據悉該CEO特訓班由聯想控股主導，聯想學院另外還有兩個班，一個是研修班，一個實訓班，分別由中國科技大學與中科院研究生院主導，主要是將中科院、中國科技大學現有的技術成果進行工程化、產品化開發。

　　柳傳志此前接受本報記者采訪時表示：聯想學院的目的是整合聯想在產業里的經驗、資源與中科院的成果，復制聯想的成功。

　　周傳忠強調，除了聯想學院這種相對中性的合作模式之外，中科院還會“通過多種方式，多種途徑推進科技成果的轉移轉化與產業化。”

　　但是，在資本市場看來，聯想的“去國有化”才剛剛隆重登場，后續的仍有很大想像空間：因為，減持聯想控股股份后，“完全國資”的國科控股仍然是聯想控股第一大股東。聯想控股股權由國科公司和聯想控股職工持股會持有，國科公司持有65%的股權，職工持股會持有35%的股權。轉讓后，聯想控股將產生一家新的股東，而聯想控股的持股比例亦演變為：國科控股持有36%，繼續保持第一大股東地位，聯想控股職工持股會持有35%的股權，新股東持有29%股權。

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