基金--吞噬老百姓海量財富的作案工具　　

證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融投資工具，以獲得投資收益和資本增值?！　?/p>

    目前，中國有各類公募投資基金近500家，募集資產總值2.5萬多億，持有基金的基民近1億人。由于股份制改革，允許大小非減持，基金監管不力，當今中國的公募基金已經成為中國當權者吞噬老百姓海量財富的作案工具。2008年中國股市由最高6124點暴跌到最低1664點，跌幅達73%，2009年2月雖反彈到2300點，但比最高點跌幅仍有62%。股市的暴跌使基金露出了其兇殘吞噬財富的本來面目。根據60家基金管理公司旗下419只基金的2008年四季報披露?；饍H四季度虧損就高達1423.24億元，相較于三季度的2749.18億元，雖然在股市的回暖中虧損下降了49個百分點，但基金的虧損面和虧損幅度仍然十分驚人。除中短債基金微幅盈利外，70%的基金公司虧損，其中，博時旗下基金虧損總額最大，2008年四季度達到707億元。據媒體披露的資料統計2007年第四季度以來，基金的賬面浮虧已高達1萬億元。隨著基金的全面虧損基民的虧損更大，因為基民一進一出要交投資總額2%的手續費。某記者2008年6月對30位基民進行調查時發現，近6成的基民表示2008年上半年的虧損在40%以上，2008年底，中國證券網進行了“今年以來您投基累計虧損為多少”的調查，在參與投票的14328人次中，有10909人次的投資者損失達到80％以上，達到全體投票者總數的76.14％。選擇虧損在40％～60％的基民人數為2978人次，占投票者總數的20.78％。191人次投資者損失低于20％，占投票者總數的1.33％。還有250人次的基民表示今年以來小有盈利，僅占全部投票者的1.74％。雖然這是在股市最低迷時的調查，但它深刻反映出中國基民的巨額虧損達到了令人吃驚的程度。 　　

造成基民財富的巨大損失有些人認為是基民自己造成的，誰讓你去買基金的吶？愿賭就應該服輸，果真是這樣的嗎？筆者認為這完全是管理者違法，執行者犯罪，二者合伙搶劫老百姓財富的結果，基金已經成為吞噬老百姓海量財富的作案工具?！　?/p>

一、大量發行基金就是為了股改，大小非解禁違反憲法　　

據陳鈺堆文章介紹，剛創辦A股市場時，為了給國有企業排憂解難多集點資金，當初以承諾不流通為由，才能高溢價核定發行價。稍有股市知識者都知道，發行價可比股票面值有一定溢價，溢價代表上市公司的預期收益，凡是預期收益核定價格是上市公司有能力達到的，就說明上市公司為投資人負起信托責任，發行價真實可靠，沒有泡沫，按國際慣例，都以合理的低市盈率核定發行價與上市開盤價，如中石油在香港發行H股，發行價定為1.25港元/股，上市開盤價定為1.28港元/股；若預期收益核定價格超限度哄抬到上市公司根本無能力達到的，那就是上市公司毫無信托責任，如中石油A股，發行價16.7元/股，開盤價高達48.6元/股，這完全是上市公司不負信托責任，用泡沫資產詐騙投資者，用虛假的預期收益欺騙投資者，這種超限度的高溢價充滿泡沫，完全喪失投資價值，在非流通股一股獨大不流通時期，這種高溢價發行與上市對投資人的風險還不足以暴露，一旦非流通股允許流通時，若不考慮高溢價發行所造成的非流通股與流通股持股成本相差幾十倍，采取相應的限制措施，就必然會造成對投資者資產的非法掠奪而導致違反《中華人民共和國憲法》第十三條的規定！股改時期，多數股民不了解兩種股持股成本的巨額差距，加上股改時正當A股市場瘋漲，股民不會去認真計較，使上市公司用送少量股手段騙取投資人通過股改契約能輕易得手，某些專家居然不懂得“任何契約若違反憲法都是無效的”，還在胡說什么“股改是雙方自愿達成的契約，不能隨便更改！”。2008年爆發的金融危機，使中國的投資者徹底認清了大小非解禁的實質，從而形成和金融危機的疊加影響，致使股市暴跌73%，而同期美國股市僅下跌41%，按說中國經濟的二元結構和金融的不完全開放其股市跌幅應該小于美國，應該說都是大小非惹的禍。為了為十萬億的大小非接盤，管理機構才大量發行基金。　　

二、基金契約中“持股比例”的規定是造成基民虧損的陷阱　　

基民可能沒有注意到，你們在購買基金時都同基金簽定了一紙契約，基金契約是基金管理人、基金托管人、基金投資者為設立基金而訂立的用以明確基金當事人各方權利和義務關系的書面法律文件。基金契約規范基金各方當事人的地位與責任。在繁文縟節的契約中都有基金投資比例的規定，一般混合型基金投資組合為股票資產占比50%至80%，股票型基金投資組合為股票資產占比60%至90%，也就是說即使基金經理在高位預測到股市會大幅度下跌，混合型基金也必須至少持有50%的股票，股票型基金必須至少持有60%的股票，實際是在2008年的股市暴跌中，絕大部分的基金都持有總資產70%左右的股票，而2008年2月股市跌破到4800點時，很多市場人士就預測要跌到3400點，甚至2200點，筆者的一位朋友就是在跌破這一關鍵點位，300多萬資金全部清倉出局，僅虧損不到10%。為什么在標準的下跌趨勢中由專家管理的基金不能大幅度降低倉位以規避風險？為什么要限定基金的最低持倉比例？這是保護誰的利益？在這樣的狗屁契約規定下，基民不大比例虧錢才怪?！　?/p>

三、利益輸送是基金對基民的出賣　　

基金進行利益輸送的手段主要有三種：內部人士的“老鼠倉”；暗中勾結的高位接盤；頻繁交易為券商股東創造交易傭金，這三種輸送利益的方式普遍存在于中國的基金業。對基金監管不力甚至和監管者狼狽為奸是造成基金把基民的利益輸送給他人的主要原因，也難怪，完備的紀檢部門和全社會的輿論監督都不能遏止官僚腐敗的猖獗，由此可見基金的監管是何等的艱難。請看最近一年來被媒體曝光的基金丑聞，恐怕這只是冰山一角?！　?/p>

“老鼠倉”使基金內部人士大發不義之財。長期以來，市場上關于基金經理“老鼠倉”的傳言非常多，但要拿到確鑿證據并不容易，調查也就無從下手。杭蕭鋼構、長城股份……在這一只只令人瞠目結舌的股票后面，有沒有公募基金的身影？基金經理們究竟是否如傳言中那樣遍地運用“老鼠倉”的手法？多家基金公司遭到監管層調查，其中包括一家聲名鵲起、風頭甚健的基金公司。　　

2008年4月份，有媒體報道上投摩根先鋒成長基金經理唐建涉嫌利用內幕信息從事違規投資活動?！袄鲜髠}”被曝光，與“上電轉債”一樣，上投摩根基金公司第一反應就是“否認”。直到5月中旬，“老鼠倉”事件再度被媒體曝光、證實，上投摩根才公開承認。唐建被證監會立案調查，并被免除一切職務。熟悉基金業的人都心知肚明，唐建事件只是冰山一角，更多類似“老鼠倉”的操作手法仍在上演?！　?/p>

除了讓基金頻繁交易為本基金券商股東創造交易傭金 最為常見外，高位接盤是基金輸送利益的另外一種方式，基金的大股東讓基金為自己炒作的股票高位接盤也不少見。
    2006年10月，華安基金總經理韓方河因涉嫌利益輸送被調查，成為開放式基金被調查第一人，再度引起人們對基金公司公信力的質疑。其實，基金公司利益輸送早已有之?！　?005年10月，“基金公司利用公募基金為社?；疠斔屠妗笔录欢确蟹袚P揚。一些基金公司利用旗下的開放式基金，向其所管理的社?；疬M行利益輸送。操作手法一般為，先由社?；鸾M合買進股票，再由公募基金加倉，拉高股價，隨后社?；鸾M合高位撤退，公募基金掩護。一來一回，社保基金組合低買高賣，安全享有差價收益。社保基金104組合和鵬華基金公司旗下公募基金業績的反差，被一些持有鵬華基金公司公募基金的保險公司認為是利益輸送所致。也就是說，鵬華基金公司通過公募基金讓社保基金104組合獲得超過其正常水平的利潤，從而犧牲了公募基金持有人的利益，借此換取全國社?；鹄硎聲淖芳游匈Y金。有鑒于此，有保險公司向中國證監會進行了舉報，中國證監會隨后展開了調查。從此例中可以看出，保險公司作為公募基金的機構投資者不甘于自己利益受損而奮起維權，但隨著保險公司等基金最主要的機構投資者因可直接入市而收縮投資基金的規模，甚至完全退出，基金投資者結構的散戶化趨勢將加速發展。據測算，我國個人持有基金的比例，未來3—5年有望從目前的不足60％上升到80%以上。屆時，廣大“基民”即使發現基金公司進行利益輸送，也將因一盤散沙而很難中止基金公司的利益輸送行為?！　?/p>

四、高額工資獎金待遇和奢侈業務活動全由基民買單　　

基金經理的收入分為三部分：基本工資、浮利和業績獎勵。據媒體報道，2007年一些基金經理的年收入可達500—600萬元，普通員工的收入也高達50—100萬元，基金經理的年收入是全國平均工資收入的200多倍，雖然2008年基金業績不好，但基金公司的管理費收入并沒有受到太大沖擊，基本工資部分受金融危機影響不大，甚至呈現不降反升的態勢，只是浮利和業績獎勵受到一定的影響，一些大基金公司年底給員工的浮利仍然能達到相當于5到6個月工資的數額。對基金經理而言，業績獎勵是其收入的最重要的組成部分，金額占其總收入的一半。由此推算在基民虧損累累的2008年，基金經理仍有200--300萬元以上的陽光收入，普通員工也有20—50 萬元的年收入?！　?/p>

不僅基金經理的收入高，而且基金經理隨意花基民的錢。據新浪網消息：面對著基金業2009年的嚴冬，景順長城基金公司不僅不節約開支而且反其道而行之， 2009年 1月9日～11日，在香港舉行了“2009年景順長城策略發布會”，會議日程是　1月9日　舉行策略報告會，　1月10日　游覽香港迪斯尼，　1月11日　自由活動。值得注意的是，此次香港之行，景順長城包干了所有參會人員的食宿和參觀費用，可謂是“一擲千金”。這不僅剝奪了內地投資者的參與機會，而且大筆開銷來自基民支付的管理費，讓人心里不是滋味。景順長城之奢華，不僅有香港“擺闊”策略報告會，還有2008年喜搬高檔新樓。去年國慶后，景順長城94名員工由原來的深圳市中信城市廣場16層，遷至福田區中心四路1號嘉里建設廣場21層，嘉里建設廣場位于深圳市福田中心區益田路與福華路交匯處，屬于中心區CBD商圈。租用面積也由原來的1600平方米擴展到3000平方米，租金每月每平方米150元～200元，同區域的租金大約每月每平方米100元，僅辦公租金一項，每年花費540萬元--720萬元。景順長城為何如此奢華？原來是腰包中有巨額的基金管理費收入，奢華報告會、高檔寫字樓，對景順長城不過是九牛一毛。從2005年至2007年，景順長城管理的資產規模分別為43億元、298億元、1070億元，資產規模增長25倍，給景順長城基金帶來滾滾財源，2005年～2007年的管理費收入分別是0.52億元、1.48億元、9.54億元。2008年上半年，景順長城管理費收入5.96億元，全年管理費收入約有9億元。與巨額開支相對應的是其業績的大幅度下滑，2006年和2007年，景順長城進步神速，業績優異，令眾多同行羨慕不已。然而熊市來臨，景順長城旗下基金巨虧，業績墮落，其滑坡之快令同行咋舌。　　

基金在2009年的股市反彈中進一步表現出無能，股市從1664點上漲到2402點，漲幅達44%，可大部分的基金市值僅上漲了20%多，遠落后于大盤上漲的幅度。在這輪行情中，筆者周圍的很多散戶賺了40%以上，有的高手已經把2008年的損失撈了回來了。基金經理們拿著基民們提供的高工資，奢侈地花著基民們提供的工作經費，干著為自己建“老鼠倉”，為自己的大股東輸送利益的勾當，他們既沒有為基民賺錢的德行，也沒有為基民賺錢的能力，基金—就是吞噬老百姓海量財富的作案工具?！　?/p>

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