美國(guó)追殺本·拉登十年，終于得手，已經(jīng)在金融和大宗商品市場(chǎng)上引起了顯著的反響，美元匯率上升而商品價(jià)格有所下跌。但通觀全局，拉登之死還不足以深刻影響國(guó)際經(jīng)濟(jì)全局。
之所以如此判斷，首先是因?yàn)槔怯绊懥^大的地區(qū)在全球經(jīng)濟(jì)中所占份額較小，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門產(chǎn)出中所占份額更低。本·拉登及其基地組織的實(shí)際影響力集中于中東北非國(guó)家，而根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織2011年4月號(hào)《世界經(jīng)濟(jì)展望》數(shù)據(jù)，這一地區(qū)在2010年全球?qū)嶋HGDP中所占份額不過(guò)5.0%，即使這一地區(qū)全部陷入全面混亂，直接影響的也不過(guò)是全世界5.0%的產(chǎn)出，更何況拉登及其基地組織還沒(méi)有這般神通呢！因此，拉登之死的經(jīng)濟(jì)影響將主要是集中在金融市場(chǎng)、虛擬經(jīng)濟(jì)部門，而不是實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門。
本·拉登之死若要真的對(duì)世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門基本面產(chǎn)生影響，唯一可行的途徑是美國(guó)統(tǒng)治集團(tuán)能以此為由宣布十年反恐戰(zhàn)爭(zhēng)勝利結(jié)束，真正大幅度減少在海外過(guò)多過(guò)濫的軍事干預(yù)，避免美國(guó)國(guó)力過(guò)度耗竭。只有這樣，世界經(jīng)濟(jì)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)才能更快更好地?cái)[脫失衡，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美元匯率才能獲得可持續(xù)的長(zhǎng)久支持。問(wèn)題是，世界唯一超級(jí)大國(guó)地位所引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)，加上多年來(lái)濫用軍力的實(shí)踐，已經(jīng)在美國(guó)內(nèi)外孳生起來(lái)一個(gè)強(qiáng)大的利益集團(tuán)，他們力圖把美國(guó)繼續(xù)固定在目前這條濫用軍力的軌道上，卻全然不顧此舉是否會(huì)導(dǎo)致美國(guó)國(guó)力過(guò)度耗竭而最終不可持續(xù)。看看美國(guó)國(guó)內(nèi)主張肆意干預(yù)外部事務(wù)的強(qiáng)硬勢(shì)力，看看世界上有多少國(guó)家的所謂民主派、反對(duì)派把奪取政權(quán)的希望寄托在美國(guó)干預(yù)之上，看看他們?yōu)榇嗽诿绹?guó)展開了何其強(qiáng)大的游說(shuō)，我們就不難明白這個(gè)利益集團(tuán)左右美國(guó)走向的勢(shì)力多么強(qiáng)大。在利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)中，盡管美國(guó)高層起初堅(jiān)持不作軍事卷入的立場(chǎng)，到頭來(lái)卻不得不步步后退，盡管對(duì)利比亞反對(duì)派心懷疑忌卻提供了數(shù)千萬(wàn)美元軍事援助，未來(lái)完全有可能如同美國(guó)逐步陷進(jìn)越南泥潭、蘇聯(lián)步步卷入阿富汗那樣重蹈覆轍。由此看來(lái)，即使美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層中的明智之輩有心收縮過(guò)度擴(kuò)張的戰(zhàn)線，保養(yǎng)國(guó)力，其國(guó)內(nèi)外利益集團(tuán)也已經(jīng)使其欲罷不能了。
即使在金融市場(chǎng)、虛擬經(jīng)濟(jì)部門，單有拉登之死本身也不足以引爆大規(guī)模的市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)，只有與美國(guó)貨幣財(cái)政政策根本逆轉(zhuǎn)結(jié)合在一起，才能成十倍百倍地放大其沖擊力。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織測(cè)算，美國(guó)實(shí)際利率意外上升約5 個(gè)基點(diǎn)，相對(duì)于那些對(duì)美國(guó)沒(méi)有直接金融風(fēng)險(xiǎn)暴露的經(jīng)濟(jì)體，有這種風(fēng)險(xiǎn)暴露的經(jīng)濟(jì)體（平均暴露為16%）凈資本流動(dòng)將在季度內(nèi)下降GDP 的0.5個(gè)百分點(diǎn)，且這種額外的負(fù)面效應(yīng)不斷增大。凈資本流動(dòng)對(duì)美國(guó)貨幣緊縮的敏感性隨對(duì)美國(guó)直接金融風(fēng)險(xiǎn)暴露水平提高而增加，并在全球融資環(huán)境（利率，風(fēng)險(xiǎn)偏好）寬松時(shí)更加強(qiáng)烈；擁有較深國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和強(qiáng)勁增長(zhǎng)表現(xiàn)的受沖擊較小。這樣，如果此時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)宣布結(jié)束寬松貨幣政策、開始加息，而且加息幅度可觀，那么我們可望看到拉登之死引起的商品市場(chǎng)波動(dòng)演變成商品價(jià)格雪崩，美元?jiǎng)t將一飛沖天；問(wèn)題是美聯(lián)儲(chǔ)剛剛結(jié)束的會(huì)議決定其第二輪量化寬松政策將如期于6月份結(jié)束，目前貨幣政策保持穩(wěn)定。這樣，等到美國(guó)貨幣政策真正開始逆轉(zhuǎn)的時(shí)候，本拉登之死效應(yīng)恐怕已經(jīng)消散得差不多了。所以，基于上述分析，盡管本拉登死訊傳出后美元匯率小幅上揚(yáng)，但這種效果只能是短期的。
（2011.5.2，僅代表個(gè)人意見）
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