牛刀：房價怎么可能只降20%？
 

中國社會科學院21日發布的研究報告預計，我國房價從2010年第四季度至2011年上半年同比增速將逐漸下降，到2011年上半年進入負增長區間，本輪宏觀調控措施將在一線房價下降20%之后逐漸放松。從2011年下半年起，房價可能觸底反彈。

這份報告一出來，一些帶有買辦性質的機構就開始出面反駁，認為不可能下跌20%，甚至天真的認為，只要跌了10%，政府就會出面救市。我不能說社科院的預測有什么依據，同樣這些買辦機構只跌10%政府就會救市的觀點，也是十分可笑的。而且，把房價寄托在政府救市上，不僅荒謬，而且天真。

一個簡單的道理，這一輪房價如果下降，政府又重新救市，政府的誠信就將蕩然無存。不排除救市的可能，但是，只要政府重新救市，那就不是房價泡沫破滅，而是中國經濟整體崩潰。政府絕對不可能冒這個風險。資本就是這樣，既可以投資賺錢，也要承擔風險，只賺錢而無風險的投資，在全球任何國家都不存在。中國也不會存在，現在到了投機資金承擔風險的時候，不排除有開發商外逃和炒房客跳樓。

有本事，現在就開始堅決不降房價，能撐多久就撐多久。而一旦撐不住了，房價絕對沒有可能只下降20%，全球都沒有過這樣的狀態。這一輪房價只要開始下跌，就會是大跌。市場是無情的，房價也不可能跌跌停停，如果輕而易舉的跌跌停停，那不成了小孩的玩撒？

從市場層面看，資金正在流出樓市。資金的流向決定樓市的生死，計算加息的成本是普通市民的算法，真正玩轉資本的人，不回去算0.25的利率損失會有多少，而是會考慮整個市場有多少資金會流出，這些資金將會流向哪里？簡單的看，0.25的利息提高，央行只回收流動性3000億左右，實際上直接造成的市場預期，將迫使樓市流出資金半年之內，高達1萬億。

近日，證券時報記者在對深圳多家券商營業部調查發現，一批投資者正將大量資金從樓市“搬運”至股市。10月份以來，國信證券泰然九路營業部和招商證券益田路營業部來自樓市的新增資金合計超過10億元；而深圳地區券商營業部來自樓市的新增資金則超過100億元。實際上，記者的調查是非常保守的，從比例來講，10月份以來，中國股市資金凈流入已達1.238萬億，深圳地區應該流入資金600億。

開發商睜大眼睛盯著人民幣升值，原以為升值后熱錢會進入中國樓市。可是，非常遺憾，過境熱錢不僅流入量很小，折合人民幣在二次匯改后從香港過境熱錢，只有區區800億，這點錢還沒有流進樓市，而是直奔股市和中國的稀有金屬產業。最近的跡象是，由于人民幣沒有升值的充分預期，熱錢正在流出。結果如何，要看11月末，中美之間究竟如何處理人民幣升值問題。只要中國堅持一籃子貨幣兌換，熱錢流進中國的量就不可能很大。

中國房價要得到支撐，按盤量計算，需要人民幣大約7萬億資金，如果明年央行維持17%的M2增速，明年新增貨幣為11.7萬億，可供房地產使用的資金3.5萬億，資金缺口3.5萬億。因為，人民幣還處在負利率的狀態，還會有一部分資金流進樓市，但是，不足以支撐現在的房價。

市場很清楚面對一個什么樣的事實，中國660個城市的6540萬套空置住宅，明年將噴涌而出，誰也擋不住。因為沒有房價上漲的預期，投機資金就沒有囤房的必要，而且這些炒樓資金來源很復雜，溫州炒房客的資金成本非常高，有的一年利息高達15%，沒有錢賺，他們還敢死守這些空房子嗎？世界上也很少有這么愚蠢的投機客。

整個樓市的失血和炒家的拋盤，將會給樓市帶來瞬息之間的巨變。只要房價下降，就絕對不可能只下降20%，政府根本無力挽回。大家只要保持清醒頭腦，好好想一想，哪個國家房價泡沫破滅時，政府把它捂住了？政府能捂得住嗎？2008年只是一個例外，那時還只是單純的房價泡沫，還沒有發展到貨幣泡沫。現在，還會有人相信政府能夠救市，除非所有的經濟規律全部失衡。

所以，一線城市至少要作好房價下降50%的準備，絕對不要拿什么下降20%就會救市來誤導市場。沒有用的，把老百姓的財富全部耗空，也絕對不可能支撐得住中國的房價。

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