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博主評論：曾經老劉被人批評為陰謀論者，最近陶冬也加入進來了（直指伯南克在制造美元陰謀），斯蒂格利茨也加入進來了（直指美國緊縮財政和寬松貨幣的本質是制造摧毀美元經濟增長的陰謀）。
伯南克已經看到第一輪寬松貨幣政策失效，故意放風要進行第二輪的寬松，而小布什的減稅政策即將到期，美國軍方也宣布將大幅度削減軍費，緊縮的財政和寬松的貨幣，其實質是要給全球上演障眼法，明松實緊，摧毀新興市場泡沫，摧毀中國經濟。明修棧道，暗度陳倉，并非絕頂聰明的高招，但卻可以把絕大多數人玩死。
稍有智商的人，一看就明白，全球的媒體包括中國的媒體都被美國的金融勢力操縱，一邊倒地宣傳美聯儲是如何如何開動直升機撒錢的，卻極少報道小布什的10期減稅政策要到期及到期后的博弈。

劉軍洛：2011年的五大預言

2010-10-10 

第一部分 2011年全球宏觀經濟的走勢

第二部分 美元與人民幣的未來

第三部分 關于房地產、股票、黃金的三大預言

第一部分、2011年全球宏觀經濟的走勢

【劉軍洛】謝謝今天到場的各位朋友，我認為我們參與金融市場，理論首先要過關，我們還要看到很多信號，市場總是散發出很多信號。

我不贊成陰謀論，我只贊成市場的大趨勢是不可抗拒的，必定存在自身的規律。只是少部分的人的研究比我們超前，他控制了超前的力量，把握了這個趨勢。

（演示）我們現在看看美元指數，這個美元指數是2000年的形態。我當時提出過一個簡單的事情，當時美國財政盈余，在這種情況下，美國價格是被高估的，已經威脅到了它的制造業。在隨后10年當中美國的大規模制造業移到海外去了，甚至在2008年它的汽車工業可以徹底破產。

這段時間里面，我們可以看到三重頂底的過程，說明有一個人預見了美國財政赤字的上升，在這里布局了大量的空頭。可以說這個時候很多人堅定的看多美元，當時釋放的信號是10年后有10萬億財政盈余，而且我們可以返過來對應看黃金市場。

（演示）當時的黃金市場是250美元，那個時候英國央行把這個底給砸出來了。也就是說整個市場釋放的信號告訴我，黃金市場的底部的一個過程，當時美元指數高位的時候，實際上美國市場已經有人布局了。

（演示）在2008年6月份見底的時候是一個低點，這個時候的黃金是1200點，現在美元指數又是一個底部抬高（2009年11月份）。現在底部也在升高，我們拉一條直線在這里，這個底部在76左右。那么它的底部并未抬高，這里面好象是2個多月的時間，時間在縮短，這是一個圖形的結構，這個結構在做的時候肯定有一個大資金在里面布局。現在的交易量比2007年高出20%，可以說2007年是全球資金最松散的通貨膨脹的現象，包括對美元最看空的時代。

我們看到一個過程，這是我要告訴大家的一點，分析任何東西的時候，這是最次要的。首先我們要從結構中得到答案，從這里面驗證答案，必須經過雙重論證邏輯推理。不可以單純通過圖形，而不分析我的推斷，這樣做是錯誤的。

現在的美國的非金融機構，它的負債包括現金都創50年新高，大概有2、3萬億美金在手里。比如說我們當中有一位朋友做的不錯，現在有1億的現金，向銀行借了1億，我相信他肯定要做大的事情，絕對不是拯救我們。像美國喬布斯談，一般是把價格線往下砸，再來收購，這是一個游戲規則。

現在美國的銀行業手里面有1萬億的超級儲備金，伯南克現在所談的量化貨幣政策，美國金融世界包括美國的非金融銀行金融銀行體系有3、4萬億現金拿在手里，再往市場做1萬億貨幣，對于我們來講沒有什么意義。流動性還是過剩，不是美國缺少錢。美國經濟結構是這樣的模式，在2001年出現了一個大衰退過程中，它的復蘇是18個月之后，就業市場才開始回升，現在是不錯的，經濟見底之后6個月回升。

我們可以看到克林頓時代、美國道指這個時代，克林頓時代，股市在漲，它的就業市場隱性失業率非常高。1929年之前是美國的財富時代，隱性失業率比較高，因為它是技術性的勞動力的生產過程。對于這個過程來講我們要理解失業率高不是壞事情。我們要看他手里拿的現金體系。

還有一點我們要注意到，今年12月31日小布什實行的減稅計劃到期了，如果美國延續這個政策或者部分延續，我們將見到最大的結構性財政緊縮。美國是富人時代，現在巴菲特講的非常清楚，他的稅收比他的秘書都要低。美國20%的人貢獻40—60%的所得稅。美國財政60%來自于個人所得稅。對于我們來講，美國在過去10年中，美國富人的稅率太低了，現在稅務只占經濟規模的20%，美國政府的支撐只占25%，而德國和英國占35%。

因此來講，美國的經濟彈性來講，在全球是最最一流的。我們公正的去看待這次2008年衰退下來的復蘇情況，美國經濟現在復蘇超過了80%，歐洲只有60%，日本只有40%，甚至日本被匯率壓的慘不忍睹。9月份我談過，美元可以說是一個暴漲過程（8、9月份），這種現象沒有出現。

第二部分 美元與人民幣的未來

（演示）我們看美元的破位情況。我在博客中說，在9月13日美元指數開始破位。我們看人民幣外匯市場，這里是9月19日開始一根大陰線出現，這里是9月13日開始破位的。也就是說中國央行在9月13日給市場投資者提供了巨大的炒作空間。

我們再看農產品市場。（演示）我們看大豆，大豆在9月13日左右一個大突破，在這里出現了大的暴跌，這段暴跌過程是海外套現的過程。

（演示）大連的期貨豆粕和玉米的持倉開始創出絕對的巨量。現在豆粕的大型合約大概有200萬張持倉。我們再看看中國的豆粕和中國的豬肉是掛鉤的。2007年見過豬肉帶動的價格，我們現在看一下2007年9月份的外盤大豆，我們看一下。

（演示）我這里跨度比較大，2007年8、9月份你如果單看上證指數，是不會看到有什么危險。你看2007年9月份的指數，也是一根下壓線。（演示）這是伯南克開始降息，往下打了幾個月的時候，豆粕資金開始突破。這是2007年9月份非常明確的信號，你在中國股市停留，你就玩完，說明有大資金布局農產品市場。

現在我們做投資的時候非常幸福，為什么？有很多數據去分析數據，注意思想跨度一定要大，在這樣的情況下可以獲得巨量的信息。否則只看美元指數解釋不了什么，需要通過很多數據去分析市場，你通過單一的數據得不到任何信號。總的規律我們需要了解。

像中國地產業見頂就是中國赤字包括勞動力成本上升，只有這個信號產生了，對于我們來講才是拋售地產的時候。現在我不看好地產，中國赤字上升。我們可以看到日本經濟1989年，一年跌到一半，1992年已經跌了一半，日本的赤字不斷上升。日本的投資市場、就業市場等各個市場出現了良好的數據反映，但它的結構在惡化。包括日本的土地價格還在漲，它的政府赤字在惡化，勞動力成本在上升，競爭不過泰國、馬來西亞。日本地產到現在已經跌了90%，好多地方跌了70%。

我們單看地產市場可以說沒有問題，從結構看問題就是問題。我們做投資的時候一定要做大方向，大方向是大周期，是很大的規模。

（演示）像美元指數拉三重底還是四重底，都是無法判斷的。這個周期時間越長，我們可以看到美元2000年的走勢，頂部完成之后迅速脫離頂部，打到92這一帶，然后再次緩慢陰跌。這里面要制造美元的空頭了，不可能再暴漲了。任何一個殺傷力就是最后一段，這一段的跨度用了7、8年的時間。人家布了一年半以上的頭部，賺了7、8年的錢，這是想象不到的錢。

我當時說的非常清楚，2000年說不買房子太可怕了。這部分大資金要用5年的時間去完成這個過程，你有5年的時間，你的見證信號是政府赤字上升，勞動成本上升。現在勞動成本上升可以見證農產品、蔬菜、棉花，現在知道都需要人口種植。在這里參與市場的人，你要關注期貨市場、股票市場、外匯市場、債券市場，這四個市場所有的信號比較一致，才可以告訴你真實的答案。

你現在看黃金就是多頭，這簡直太可笑了。為什么呢？美國債券市場在持續走高，說明有人對沖通貨緊縮，他們認為市場還會暴跌。現在美國債券市場的資金投入至少是十幾億美元。現在沽空黃金市場，2000、3000億就可以搞定這個市場。

也就是說我們現在看1年的時間，黃金每一次頂部的時候可以說吸引大量的買盤在進場，但是在這兩個點位進去的人獲利空間是有限的，可能10%左右，10%莊家都不夠出貨。現在進去的成本莊家做上去這么多。

如果美國債券市場現在是4%的收益率的話，我可以告訴你黃金還會繼續漲，主力機構在黃金上面。現在就是說有錢的人他一手在做多黃金，一手做多美國國債，根本存在一個邏輯。要么在美國國債是暴漲黃金暴跌，要么是黃金暴跌，美國國債暴跌。美國國債有這么多錢，他并沒有告訴我們在歷史上的最高點。它的增速政策在今年12月31日，今年12月31日的時候我非常自信。

美國現在玩了一個很簡單的過程。他一定在31號之前，可能我現在在談這個31號的過程。我相信很多高層沒有和你談，摩根更不會和你談。他的結構性市場發生如此大的變化的時候，再去判斷美國市場是可笑的。美國的體制并不差，我們以養老金計算，在2013年出現問題。現在歐洲市場是2萬多億美元虧空。

我們再看看信號，近期的日元。（演示）日元現在創出1995年以來的新低，他1995年之后，但是他從1995年之后拉到147用了2年的時間。也就是說，2年以后的時間是泰國危機，然后是印尼危機，之后是俄羅斯危機，之后是日本經濟破產，中國現在重復日本的老路。什么時候讓建設銀行美國銀行如何破產？市場有兩塊兒財富，對于一些人來講是巨大的現金流。我們要保持冷靜，各位的思路可能拿50萬或者500萬做投資，你用5000萬做投資的話思維體系是什么？我們要參與的市場是5000、1萬億美元的游戲。你的背景是什么？如果你是50萬、500萬是無法溝通的。

如果我是美國的猶太人，我有1萬億美元的話，我就想現在全球的最大財富是什么？一個是中國的農產品市場，讓中國的土地越來越少，就必須讓中國的貨幣供應量越來越大。這樣的情況下，市場再來出現大衰退。中國的市場要釋放貨幣，對于我來講是幾十年、十幾年的財富。還有一個市場是中國的國企，現在搞收購嗎？不可能像俄羅斯一樣。俄羅斯好的企業一般是大蕭條中、大崩盤中被收購的，對于他們來講如何做這個事情。

中國央行9月份犯了致命的錯誤，現在中國的勞動成本無法傳到制造業服裝業，是其他國家的生產模式轉化到我們制造業中。西方的轉化技術是無法體現到中國的農產品上。這十幾年以來，包括經濟的增長美元的暴跌造就了巨大的財富空間。現在的市場分為三層分別是高端、、中端、低端。

這個體系里面有犧牲的體系，到時候農產品體現出來的時候，傳導的時候我不看好地產，那個時候的地產是可怕的。農產品價格一一體現，要保低端，就會犧牲我們這些人。我們真的犧牲的話也是沒有辦法的事情。

（演示）現在我們看一下鄭州棉花的月線。現在誰還去新疆摘棉花？沒有了。在上海一個阿姨摘棉花要3000元。現在你到新疆摘棉花？誰還去？這就是勞動成本的傳輸。從這里1.4萬拉到2萬，1年的時間拉到這么高。至于大豆等像是農產品的傳輸過程。在這些過程中，美國央行、中國央行的困境是什么？這本身是有趣的事兒，我們要預期他們在做什么。他們也是市場的被動者，他們會為2、3年的目標奮斗，如果2、3年沒有辦法解決會想其他的辦法來解決。

現在我們看石油的價格。（演示）在這個市場做的時候要注意一點，信息的收集是非常重要的。我們可以積累經驗，我們都是在一個平臺，只是我比你們更關注一些信息、一些交易體系，理論知識可以隨著時間修正，修正可能要花5年的時間，要建立這種模式可能需要花1年左右的時間。每個月抽個時間將各個品種看一下，建立一個體系是非常容易的事兒，如果用金融語言交流的話必須要有這樣的框架。

2009年9月份美聯儲降息，當時石油價格是83美元。在10月份的時候突破90美元，站到了95美元。

我們再看道指（演示）道指應該是在11月份見頂。我們看到2009年9月份伯南克降息，當時我講美國是汽車的世界，油價上漲對于他們的影響非常大。

11月份創了新高，之后出現了大跌，之后拉到147美元，之后美國道指一路暴跌。現在石油價格是82美元，也就是說走到95美元左右，走到90美元以上，伯南克的貨幣政策無法建立這樣的模式。而中國豆粕的價格是我們要清楚的一點，中國的央行還有20%的空間。

現在資金全部屯起來，吃掉這一塊兒。玉米價格創新高，現在豆粕已經給包餃子了。只要突破3600一帶，大家就知道這個市場災難來了、大蕭條來了。市場為什么出現大蕭條，猶太人手里現在有3萬億美元的現金，我們知道猶太人并不聰明，只是建立在結構、提前的預盼之中。只是告訴我們，只是傳達一個新而簡單的信息，12月31日美聯儲要加息，美國的財政要緊縮。

實際上中國央行只有20%的空間。我們做股票要做什么？再怎么樣，你一輩子在短期之內要盯著兩個指標，傳導時間是3個月，會傳導到豬肉。我們可以看到10月份以后站在3400點之后，有石油價格配合，11月份以后當時中國股市是大陰線往下暴跌。現在可以說是日本央行在長假時間搞了量化，現在美國道指又重復這樣的概念，莊家只有一個，我們要判斷它的思維，不要神話。我們要理解市場結構就非常簡單，如果神話了就沒有意思了。

現在為什么要做這樣的圖形？如果12月31日美國小布什到期的話，今年股票個人所得是15%，明年就是20%。我們一定要提防11—12月份美國資本市場的大逃線，美國中央銀行為這條大逃線，騙很多資金去建立高位頭寸，包括黃金市場建立高位頭寸。除非12月31日延續這個，現在美國國會休假了，到12月份才開始探討這個問題。11月份是一個不確定的月份，在不確定之前要看兩個數據就是石油和豆粕

像上證指數，大家非常平和的看一下上證指數，這個頭部和這個頭部，我們拉一根陰線受制于一根壓制線。一直在壓制線的底部，我們結構并非好轉，企業面對一個很巨大的問題：勞動成本上升，原材料成本上升，包括土地價格上升。明年中國企業怎么辦？這是一個壓制線，我們要注意這個壓制線。市場主力技術趨勢不是它做出來的，只是在這個趨勢過程之中，反彈過程之中，它建立布局自己的頭寸，順應布局這個頭寸，并不是說自己很成功，只是順應中國的結構美國的結構去布局這個頭寸，我們要根據這樣的特點去布局頭寸。

我認為個人投資要注意三個市場，地產、股票、債券。這些就夠了，要注意短頻交易。一生做5、6次就夠了。

（演示）你現在跟著美元指數做，你過去10年做地產的話有豐厚金，走到2009年年底拋的話是賺錢的，在2007、2008年拋的話是錯誤的，最后的升浪在最后，這就是和美元指數做的大升浪，是第一桶金的財富積累。

在2002年是首付，如果拼命加倉買入的話，到2009年賣的話，就足夠了。而且信號很簡單，勞動成本上升，財政赤字上升，美元指數合起來，美元指數是三重底，這個底部是逐漸抬高。成交在放大，市場看空情緒很多。你可以和中國央行和其他的投資機構去談美元上漲，他們可能說你腦子有問題。我不說美國好，大家可能說美國悲哀，美國真的悲哀嗎？

現在大家一定要做的第二輪投資，就是說美元的大升浪里面要把握自己的財富。股市在4000、5000點的時候，我寫的非常清楚，首選地產，其次是黃金，大家做投資不要怕辛苦。這是很正常的事情，關于我將我的意見告訴大家，細節要自己找適合的方式。

這波大升浪只要在92之后，我們可以看到大概有5—8年的大升浪，想都不要想了。建議大家看一下美國的軍工股，年底是85，只要站在95以上，就是美國軍工股。

現在俄羅斯在未來10年搞6400億的軍隊預算，60%向北約、法國、德國采購，俄羅斯希望向美國采購。我們看周邊的小國，我們可以看到俄羅斯軍備增長是46%，日本的軍備增長是30%，新加坡的小國增長的更厲害，我們不要估計了，它代表了一個傾向，這個傾向非常正常。

你以日本的眼光看中國，日本的核心人員如何看中國，一定會保持軍事力量，這是國家民族利益，這個社會沒有和諧不和諧。國家強大了，現在軍隊多了，如何積累財富，想法就是這樣的事情。

第三部分：關于房地產、股票、黃金的三大預言

建立投資的時候我們一定要非常理性的判斷這個市場。建立頭寸是非常重要的過程，可能要花1、2年的時間。現在有人說沽空黃金。我說的非常清楚12月份之后再看。在這里面，包括軍工股的建立，上次的低點在7100點，現在我們在放10%的思路來承受美國的低點，我預計在8000點左右，是美國的極限，之后所有的財富進入美國軍工股。

我們再看一下布林線下軌，在9000點是強支撐，可以考慮1/3的減倉，到8000點局部減倉。研究股票全部靠各位自己研究，像有的房產。2009年房產靠近醫院學校漲的非常好，

漲的2倍都有，靠近邊遠地區的別墅漲50%也有的。做投資需要細致，我們要知道如何將主要的精力放在新的機構新的市場。你可以想一下，黃金的市場，莊家再炒上去一倍，莊家也累，往下一砸，莊家獲利多少。

美國的納斯達克指數。（演示）大家可以看一下，現在的資產配置，第一是美國軍工。美國納斯達克指數，是美國的時代象征，是未來4、5年體現的。這是1998年俄羅斯危機，美國納斯達克暴漲，之后往上猛拉。猶太人在砸倉建貨，我們要看到這個結構。1995年之后美國的市場計算機成熟了，帶來了巨幅的財富。1984年建網絡，很多人不看好，成績在10年之后體現出來。對于美國的研究而言，我們一定要做到和猶太人一個水平，是不難的，只是你多收集信息，多關注這個市場，并不難，并不怎么深奧。

美國軍工出來之后是美國的科技股，未來5—8年研究好這兩個品種，這個世界是你第二輪的財富轉移。再一輪的財富轉移很可能回到中國，是另外的話題了。像俄羅斯如何抄底部。前蘇聯如何炒底部。很多人拿出1萬億美元在前蘇聯發家，非常富裕。這個事情告訴我們，不建議大家建立慣性思維。你空房產有意義嗎？沒有意義的。那么大的利潤，巨大的財富轉移，不要死空死多，畢竟有熊市周期、牛市周期，這是自然規律。像春夏秋冬，不要認為到了夏天到了沒有冬天了，這是非常可怕的事情。

在交易中做死多是危險的，在什么時候都有可能出現逆反的情況。像進去的人越來越多，進去的人什么也不懂，包括資產價格。黃金放巨量，三重頂出現了，很多人在長假之后，然后買入黃金。1/3建倉的人非常賺錢，如果在黃金市場套現是不得了的事情。我的黃金可能會錯，但我認為不會錯。如果到400你可以賺多少錢，在這里建一個頭部。如果再做到1500、3000，想想看中國人出貨你還要硬頂，我們說美元必然崩盤賴帳，這種邏輯就不符合。

美國要控制全球10—20年，如果靠黃金控制的話不就愚蠢了嗎？軍費怎么辦？1965年德國和日本經濟復蘇之后，到1970年用5年的時候把美國黃金掏空了。美國當時有80%，靠黃金來發展是錯誤的。美國的開國元君講過一句話，我們要改變自己的認知體系，才可以客觀分析。他說的美國必須要建立大量的國債、債權。我們有大量債的時候，債權是為我們服務的。

像日本整個中央銀行包括整個體系，像好不容易賺了一些錢，你肯定為這些錢服務，為了美元帝國去服務。中國也是這樣的情況，中國市場賺了2萬億，我們也是為美國體系服務。如果2008年不搞刺激救助政策會如何？沒有這2萬億會如何，有了這2萬億如何？我們要挽救美國，美國不能破產，如果破產的話我們就破產了。老羅斯福當時搞的時候，有兩個美國人，寫了兩個建議。一個是教會里面的一個人建議是中國義和團不能硬拼的要用文化。現在中國留學生學了美國的知識，美國這些研究院的人是無法去建立邏輯上的宏觀性思維，只是游離于學術圈內。我們可以看到學術圈，2008年理論，澳大利亞鐵礦產搞的非常好，而中國的鋼鐵企業快破產了。這不是自己人玩自己人。現在中國制造業開始面對高工資、高地價等等，這是自己人玩自己人的過程。

現在美國在建立三重底，任何人的結果知道，首先給予我們這樣的思維來服務。大家仔細研究一下阿根廷，3個月之內貶值2.4倍，是自己玩自己。整個銀行體系看起來不對了，權貴資本太有錢了，我們永遠是受害者，戰勝不了任何人。我們老老實實的保值，投資美國軍工股有錯么？現在10%的PE。危險嗎？整個的老齡化、全球化，歐洲國家的老齡化，歐洲的軍隊越來越惡化。全球都在向美國采購軍工，已經是大的趨勢了。印度的軍費在增長，不投資教育，這是大國家在做事兒。

中國并不穩定，尤其現在我們看到的企業并不穩定，這些事情在2010年發生，像1929年大蕭條之后，各國的矛盾。經濟大蕭條的時候，各國的矛盾向海外去推，要將國內的矛盾向海外推，這是天性。在天性過程中我們考慮市場，要有自己的頭腦。

我給各位是兩個非常重要的指標，一個是石油價格，一個是豆粕價格。經濟學就是人的行為，豬肉漲了30%。下面會如何？老百姓會如何？企業家會如何。石油漲了，伯南克的量化貨幣政策是否會受到國會的質疑，這些都是問題。資本市場已經告訴我們了這些問題，這兩個指標接近死亡線的20%，還差20%。

下周豆粕可能到3500，實際上直接到死亡線了，是中國央行的死亡線。我們看11月份的美國稅務情況，豆粕、石油價格的上升對于有錢人的打擊是拋售資產。不確定性在下個月研究，美國國會完全把這個確定性可以搞清楚，用長假的時間去明確，他們并沒有明確。在這種情況下，中央央行和美國央行的底線會觸及到了，大家要把這些關聯起來。我相信11月份、12月份的暴跌之后，大家不要茫然不知了，他們已經是大的布局了，非常清楚布局了。9月份美元一砸，鼓勵人們炒農產品、石油等等。

這個伯南克講的非常清楚了，大衰退、大蕭條時代，匯率最晚貶值的國家最慘。我們現在在被動調整，我們需要結構調整。像中國調整漲工資，沒有錯。我們需要在戰場上困死對手。我們既漲工資又漲匯率，就是全面的崩盤，整個防線都無法守住。無法去控制市場的交易投機者，反而是鼓勵投機者參與市場。

現在我們可以看到日本，日本被匯率壓制。現在美元貶值，德國經濟又開始被壓制。得到經過在今年2月份非常不錯，歐元貶到1.2。我們看到一點，美元貶值到這一帶的時候，結構出現了問題。歐洲在3、4個月出現輕微的衰退，日本在3、4個月中度衰退，中國會維持在未來3、4個月的中度衰退。美國做到76、77的時候，三個地區的結構，在未來3、4，或者6月份會出現中度衰退，三者合一會如何。

當然了，現在3萬億美元是最得力的人，我們要跟著他們的想法去做。人家拿這么多錢放手里，給你做一個暴利的底部，做一個大品種的平臺了，可以了。你頻繁的交易，今年賺錢了，到明年又回去了，為了交易一個品種，你不理解整個大趨勢，你永遠在這里頻繁交易。像你持有地產，過去7年你持有地產的時候為什么要動它，三個信號告訴你就可以了。

我們也是這樣的市場，我不贊成各位參與各種風險市場，我建議大家做市場的時候要注意股票、地產、債券。現在美國市場是大的財富時代，這個布局不是美國人成功布局，只是我們送給他的。

1989年的日本大衰退。（演示）我們看一下日經指數。日本的企業現在還有豐田，這些都是競爭力很強的企業。這是1989年的日經指數，整個結構出現問題的時候，你在任何地段可以賺錢是沒有意義的事情。1989年轉戰到美國股市的話，你想看看是什么情況，這段時間的產生是怎么回事。日本70%的金融機構破產，土地價格下跌，70%的金融機構破產。股市在低位比較穩定。現在日本的企業的競爭力比中國強很多，我們沒有可以競爭過豐田的企業。

現在我們做交易是幸福的時代，這么多的演變過程都告訴我們一個信號。我可以肯定，中國工商銀行肯定死在土地價格上面。用猶太人1萬億美元的觀點看要讓中國工商銀行死掉。這是巨大的現金財富。美國70%搞金融機構，20%的人搞福利，10%的趕往戰爭。我們忙了一輩子，在中國時代，股市也沒有賺錢。我們和10年前相比長線投資者只賺了30、40%，印度都翻番了，你無法解釋這個問題。

現在大家都很幸福，地產漲了這么高，如果這個地產和日本宣戰呢，用20年的時間回歸。我不相信我們用20年的時間去回歸。美國不會讓日本崩盤，美國在未來會搞一次大的農產品動作，首先我們要注意氣侯現象。

現在加拿大低溫，小麥和油菜要繼續減產20%。前期墨西哥大火災大家也知道，英國的氣侯也創出了30年的新低。這個氣侯會如何，這是交易者要關注的一點。

有人預計是千年積寒，我不肯定。整個的資本市場，包括美元指數，農產品市場，現在我們都需要一個大突破過程。首先來講這段籌碼的建立，是誰在建立？這個平臺的建立如果只在這里套現，這個人不會這樣子吧？

（演示）糖。糖的價格已經接近歷史新高了，明年很多印度人要把種玉米、種小麥的土地轉化為種糖。

（演示）我們看全球的棉花。我在這方面得到信息，我學了10年以上的經濟學，我做了很長時間的交易，我從做交易、經濟學當中得到自己的邏輯體系。像克魯格曼只會天天罵政府，不會談道指美元，他沒有自己的交易體系。你們看到現在棉花已經接近歷史新高了，現在中國進口棉花是400萬噸，自己產700萬噸，明年3、4月份的時候，我們不談天氣氣侯，只要明年3、4月份棉花的價格和糖的價格在這一帶保持住的話，玉米和豆粕大漲，許多農民拋期貨，會種玉米、棉花。他們鎖住利潤，把眼前種玉米中大豆的土地開始轉換。現在隨著小品種的帶動是反映大資金的流向。1百億美元就可以改變這個市場的游戲規則，我們國家大豆2/3是進口的，中國鉀肥50%需要進口。包括很多外企是虧錢收購的，這樣的大布局會影響中國的大布局。只要中國央行開始進行反農產品價格，我懷疑不是加息。像加息也收不住。

前幾天我在北京的一個市場，大概24萬平方米，有醫院、銀行，賣7000塊錢， 旁邊賣2萬塊錢，那么大的規模，我們所有人加起來不會做這么大的市場。我們做好之后，可以引入公交、或者建醫院嗎？不能。再有錢也做不到這個事兒，大概在12月31日，我們有的時候要做做跟蹤是沒有辦法的事情。北大核心班子一個月跑其他的地方調研。作為未來稅收來源，有很多是死的，像財政體系等等，需要稅收來維持體系。就土地價格來講，不管如何，我比較悲觀。

還有兩個指標，一個美元指數是90，大豆價格是4300。我們就可以見證明年中國樓市跌70%的壯觀現象，只要這兩個指標共振出來的話，美元指數見90不難。現在只要農產品、棉花和糖守住明年3、4月份，豆粕價格守住價格之后見4300也不難。這個局靠炒棉花賺錢嗎？把美國國債炒上去，過去一段時間美國債券收益達到了8%，這里面可能是波動的市場。

整個大的市場都要演變一個過程，推高亞洲貨幣。推高亞洲的貨幣，日元應當首當其沖，現在逼人民幣，農產品市場布局。再說美元差的人，也不能反對美元底部在不停的抬高，再差的話，指著美國赤字比2007、2008年高很多，但是美元漲、底部抬高原因是什么？因此來講無形中的力量已經建立了我們看不到的思維體系。

對于中國而言，我們要知道，一個社會必須要有進化，進化的體系是多元化的，是債券收益率，稅收分配、企業勞動生產率、文化這些都是綜合因素。不是地產強大了，土地價格高估了我們就勝利了，這樣的話和1989年的日本差不多。1989年日本也是這種模式，到現在已經破產了，中國就比它強大了，我們走到今天的這一步和我們逼日本走到一步是一樣的。

我們走這一步，廣場協議大量的資金炒日本，先倍增計劃，先讓工資暴漲之后，然后讓地產價格上漲，我們恰好返過來。我們現在是地產價格暴漲，然后是工資暴漲。企業沒有什么獲利空間，比如說企業專家成本，通過拉抬得到了一定的穩定。

企業憑什么獲利，財富獲利的空間是什么？除非房價再漲上去。這個問題的可能性有多大呢？我現在要告訴大家的是：要見證兩個信號，一個是任何時代都告訴你們信號了。2007年11月份石油突破100，再如何股市肯定要出來。當時有人說股市長期會怎樣。我不希望爭論。要看石油大豆。股民為通貨膨脹犧牲是很正常的，本身是游戲。現在資本市場全球化是一個賭場，莊家的水平要比我們高。

我們大家不能溝通很多語言，一定要把自己設置成用人家的頭腦去溝通，用猶太人的頭腦去溝通世界。否則你一直用500、1000萬來溝通世界可能是賺錢的，只是在這里面很茫然的隨波逐流。今天發財明天又賠錢，你都不知道自己如何賺錢的，這是最終的一個過程，像黃金，你現在再進場。你想想看，許多人進場做黃金夢。

看看美元的債券收益率，簡直可笑的不得了。你看黃金圖形是多頭圖形，你看美國國債的走勢，黃金是大空頭圖形，猶太人在里面布局了一個黃金空頭。我怎么知道猶太人布局了黃金空頭。是美國國債告訴我的，中國股市4000、5000點的時候如何知道跌到2000、3000點。你可以看看石油價格。石油、豆粕同時跌破，直逼底線。做下去的原因是把房產做上去。1萬億美元的思路構建這樣的財富框架才可以得到這樣的答案。不是說它多么的神奇，就是這樣的市場，他們在驅趕農民在做這樣的事兒。

他們用棉花大豆等等，讓本地人減少玉米、大豆種植的游戲。這兒明確的游戲，還要談什么。再看看美國債券市場，資金大量囤積，不斷的創新高。美國有錢人的錢都在里面，中國人從國債市場跑出來。你再看看現在整個的黃金市場，農產品市場，中國地產市場，美元匯率的三重底，我們要建立一個框架。這個模型只有一個答案，資本市場只有一個答案，它的演變必然會演變這樣的答案，我非常自信，這么多市場告訴我唯一答案，還要爭論什么呢？我不想和黃金多頭去爭論什么，他告訴我這個圖形如何，只是單一的圖形，無法解釋市場許多其他的圖形。

有的時候我們做交易，杠桿達到100多倍，杠桿100倍的時候，像美國一家公司在1998年倒閉的時候，資本金47億美元，倉位是1萬億美元，他們的拆借成本非常高。都是用2、3年的時間像索羅斯一樣投機英鎊。他做多對沖基金的本質，哪家對沖基金有做多賺錢的？非常少。誰會做長線多頭，用8—10年拆借這么多錢，拆借出來1萬億的杠桿，拆借10倍，對沖基金都有多空的。

我們現在的黃金市場像墊背去了，剛才我講了，黃金暴跌，就是美元上漲。現在十幾萬資產在上面，美國國債這么高的價格都挺進去了。美國人自己把黃金炒上去，把美國國債砸死，我們之所以做交易，一定要清楚理論、結構，美國體系是什么體系，結構是什么體系。

像10年前我研究看空美國的，10年后看多美國。人家通過10年大周期調整的非常完善，我們不能批評他們，沒有調整完善的時候要客觀的分析，做任何交易的時候大家要客觀的分析。切忌人云亦云。

我對中國房產非常悲觀的原因是什么呢？現在沒有空頭，所有的參與者都持有房子，認為不會跌，跌40%已經是神經病了，跌70%是說夢話呢。這些人交易的心態是非常脆弱的。像黃金他們交易的心態非常脆弱。黃金要沽空有指標跌15%以上，這才是一個重要的體現。

（演示）這是美元指數的頭部，它連續3根，一直制造給你多頭情節，在這里跌下來上去創新高，安慰一下你的情緒，這里又跌下來又給你爬上去，安慰你的情緒，總是在鼓勵多頭的勇氣，培養多頭勇氣。在中國股市4000多點有暴跌然后暴拉。他們非常聰明，他在鼓勵多頭勇氣，跌到這一段的時候認為沒有問題，認為會漲上去，這就是一個過程。這個時間結構出現了問題，只是從心理資產配置，頭部以宏觀經濟去分析，他的走勢以賭場理論去分析。真的是建立空頭也無所謂，你在跌破這根支撐線的時候建立空頭也無所謂，我們黃金一定要砸到支撐線的時候。

今年12月份，黃金這個市場是多殺多，跌破支撐線就是10日均線，應該是1100，是抬高時的均線，1150才可以參與。打50，違背市場原理是沒有必要的，建立完美的上升通道的時候只能看，這個品種是空頭品種，非常漂亮。到明年年底的時候可能到400。必須拉到所有市場參與者相信這是暴漲品種。

從美國國債市場、美元走勢、農產品走勢告訴我們黃金是空頭市場。中國是單一的市場可以得到很多的多頭情節，交易過程中不要被市場迷惑。一貫的多頭思維、空頭思維都是危險的。把結構分清之后才可以參與這個市場，必須保持一個公平的心態，從多重市場的信號去判斷這個市場。

我看空黃金的原因是，三個信號告訴我黃金是空頭。今年12月31日美元的一個政策，明年3、4月份歐洲市場、日本市場、中國市場三者合并，其次有一個人在豆粕市場美元指數市場也要完成三種合并。

理論和市場的信號相結合的時候我是非常自信的，必須找到自信的感覺找到確定的答案。我不可能單純的靠理論去分析，否則沒有信號也是錯誤的，這個世界總是被少部分人掌握，尤其像高盛，你看制造危機的時候賺暴利，他們看到的是一樣的，他們看到了暴跌。大家做做研究的時候知道美國房市要暴跌，只是他們布了一個局，把這個局布的挺好，2006年、2007年把他們的次債發到中國人手里。

2007年3月份，美國次債公司有兩家倒閉的，中途會買摩根史丹利等等，腦子不是有問題嗎？2007年3月份之后沒有人再看多美國的房市了。如果倒了一家招商銀行？大家會看好工商銀行，是不會的事情，這是常識。市場總是一部分人要玩一部分人，這是沒有辦法的事情，我們要冷靜看待市場中信號，不要被玩進去。

【劉軍洛】做交易是長線過程，就是說要評估。我當時在這一帶看空，在4000、5000點看空中國股市。我對于自己的看空非常自信，做交易的時候不可能做的非常完美，但是你要知道一點，任何市場就像任何人在這里建立一個多頭情節，大家要評估。1000點漲到這里，獲利盤如何出來，接下來政策如何？是釋放貨幣還是不能釋放貨幣，如果不能釋放貨幣，那些獲利盤就變成割肉盤了。

（演示）這是月線，2月份是如何漲的，11月份石油突破100，大豆突破3600，到2月份的時候春節剛過，豬肉怎么漲的，再做多沒有意思了。在這里形成獲利盤變成割肉盤，這才是割肉盤的過程。中國央行砸到6月份以后，可能會考慮出現問題，然后是美國的危機。現在中國的股市比美國市場提前調整。美國市場大概11月份開始慢慢壓。

（演示）美國市場在6月份破位下行了，中國市場一直比美國市場提早反映，說明全球資本在中國的配置非常嚴重。

大家知道豆粕被中糧包掉了，周五增倉下砸，他認為自己可以控制市場。周五晚上尾盤全線封張婷。現在美國的輿論控制著中國，G20馬上召開了。在整個全球貿易戰爭中，無形中我們要注意到豆粕價格的上升，下周可能突破到3500點。就是這一帶，可以說3600點以上。中國央行的生命線，他們對于豬肉價格的上漲，影響了他們的生活。

我一個朋友到南疆去考察，南疆的羊肉價格漲的非常厲害，就發生了一些事情。在這之前漲了10倍了。稍微正常一點就可以考慮，這是我們的問題。這一帶突破到這里是3800點，如果到4200點的時候會如何？很可能是我們中產階級的利益向底部輸送，這是一個過程。我們可以見到明年的一個大崩盤，他們把我們的體系研究的還要透徹。

說句不好聽的話，像你現在搞了一套產權房，和你現在有幾萬平方米在手里，是兩種概念。你希望錢合法化你該如何思考。有一些人太有錢了，有一些人是太普通了，甚至有人去要飯。中國說不定也會出現這樣的事情。因此來講，整個資本市場建立在很奇怪的市場當中看到了多重信號，玉米、大豆、棉花等價格，當走到4200點的時候，如果你有房子的時候可能會哭的非常厲害，甚至跳樓。

這里到4200點，看看棉花、糖，你就知道豆粕價格和石油的價格距離有多少？可能有半年左右的時間，明年年初唱多房市，這種人就是腦子有問題。只是看單一市場，單一市場挺好，人民幣在升值，房企在大量的拆借資金，國家需要從這里來錢。看看美國農民、印度農民明年準備做什么，如果看房子的話是悲哀的。

我們想一下搞4萬億投資刺激，如何搞？全球都在緊財政，歐洲已經開始緊財政了，明年1月1日美國也處于緊財政時代。我們要被玩兒死，把2007年8月份的債券市場走勢、匯率市場走勢等市場走勢研究一下，這些人是一個人在操作市場。模式沒有改變，像打仗沒有什么深奧不深奧的，有5種方式的進攻，有10種方式的防守，就15種。總結一下就可以成為一名將軍。你是排長的原因是用1種方式的進攻，2種方式防守。

很多人不理解我講的內容，你們跳躍的市場太小了。你們通過股票的方式來談論，我就不能理解了。我們看豆粕拉到6月份之后，美國市場也崩盤了，我們市場的資金配置過程，我們的全球游資有8—10萬億在農產品市場中流動。他們的這種配置，他們的思想和想法，我們要考慮這些東西才可能參與這些市場。

現在我們再來看一下中國樓市和股市

11月份大災難，9月份10月份豆粕開始突破，在這里建了一個頭部，11月份大崩盤。現在美國的稅率不明確的話，包括豆粕和石油價格繼續11、12月份挺進的話，市場就是一個大崩盤，反映到中國樓市。現在是二重頂，今年3月份創了新高，現在接近新高，有的地方有小新高，這是兩重頂的過程，你用1萬億美元看中國樓市，漲下去的話是暴利的。炒下去的話可以賺多少錢。等于說美國市場全球市場完蛋了，按照他們的邏輯美國是大蕭條。

因此來講11、12月份非常明確的一點，美國政府散發了很可怕的信息，稅率不明確。大家可以注意到這是2800點的位置，一直受其壓制，我們的股市走勢已經提前反映出了一個悲哀，美國股市還在頂，和2008年的大蕭條是一樣的。美國股市是后反應，中國股市是先反應。整個全球的布局非常清晰，大家可以仔細反復花一個月的時間把圖形構建一下。像你腦子轉換一下，你不能看一本凱恩斯就說自己是經濟學家，這是不可能的事兒。

在不知道的情況下如何建立交易體系的框架。在資本市場中，我對未來的全球化非常看好，也就是說，真的是財富時代。我們假設一下，現在美國的金融資產是46萬億美元，在20、30年之內，美國金融資產翻一番的話，我們可以見證到舉世沒有在30年增長這么多財富時代。因此來講那么多人說黃金增長，那是笑話，那么多財富需要紙幣來維護。

現在美國的移民政策非常緊，美國人也非常清楚。等中國樓市下來之后，我們這些中產階級，作為美國的核心人員來講，兩大資本資源和人力資源。

你從美國的核心來講中國的樓市，我相信這是宏觀面，答案非常簡單，做上去中國發財了，中國去收購美國公司了，中國人到美國消費了，美國白天給我們開出租是不可能的事兒。做下來，中國錢跑到美國去，我們中產階層給美國打工去，這是兩個邏輯。你相信哪個邏輯？我們過10年房子漲一倍，我們跑到美國去了，克林頓小孩給我們開車是不可能的事兒。冷靜的看待現狀，這是我們應該去做的。不要建立客觀的情緒化動作，頻繁交易的人總是有情緒化，情緒化是我們最大的障礙。你總是建立情緒化，像索羅斯一輩只做4、5次交易，可能有一次破產，有一次賠錢，總的來講賺錢的話是可以的。對于我們而言，保持一個平衡冷靜的心態把這些功課做好，這是很重要的事兒，你只有做好功課才可能超越別人。

很多數據、圖表告訴我們如何看待這些事情，如果到5000點還建立多頭思維，說明你不適合做投資者，你就要改變這個毛病。5000點就有獲利盤，獲利盤的演變如何？形成割肉盤或者如何？每個月要建立多頭信號，我對于現在的金融市場非常自信。莊家越來越有錢，它的調控力越來越強大。通過2008年的修正之后它的套利空間越來越強大。

2009年大家是否意識到，2008年我讓一個人來買房子從2.5萬跌到2萬沒有人去買，現在漲到7萬了，大家都去買，可能會漲到14萬，這不是腦子出問題了。我們很平淡的看待這個社會，現在那么多人被洗腦，如果我們也被洗腦也就出問題了。

這個世界永遠控制一些人，造成市場中的洗腦過程。市場中全部是對于美國悲哀，黃金暴漲。黃金漲了5倍了，跌到250的時候，10年前黃金都是悲哀論，認為不該買黃金。社會的財富永遠是越來越集中。包括英國的鴉片戰爭，明朝清朝，美國的南北朝時代，哪個時代不是財富少部分集中。克林頓時代科技在進步，比爾蓋茨賺了多少。資本家總是想辦法獲取暴利，這個暴利的過程是我們看不見的過程。如果憑正常心去看的話，我們要看到它的演變。

中國在10年前有2萬億農民要獲得巨大的財富轉移空間，3000萬人進入北京上海深圳，這些土地價格會如何，這么簡單的常識。

2005年北京的房子才5000，現在變為4、5萬。如何解釋這個問題，這是很正常的過程。人民幣要史無前例的升值，我們的中國是史無前例的時代，大量的人要涌入城市。我們為什么不把握住這樣的現狀。工人賺1500元也老老實實做，這是史無前例的事兒。那個時候我說房子會暴漲，我不想和他們去講。史無前例的地產商獲得了巨大的利潤，這個財富轉移在2003、2005年都是史無前例的來臨。現在這個過程也是史無前例的暴漲。現在還談美元空頭，黃金多頭，那都是大腦有問題，這些信號都是告訴我們史無前例的事情。

現在中國進入了史無前例，所有的經濟增長都沒有發生過這樣的愚蠢現象。房子漲之后工資暴漲，這是史無前例的過程，都是靠企業去獲得財富增長、養老金增長，我們要史無前例的把中國企業玩兒死，國進民退，先把私企玩死，你去拿美國、德國、日本舉例，沒有這樣的時代，現在持有地產，可以說是沒有意義的事情。

我們面臨史無前例的災難過程，大家一定要看這個結構，美國在做三重底，美國在把糖和棉花炒上去。他們只是看到了我們史無前例的災難。用猶太人的思維去看待這個問題很簡單，這么嚴重的史無前例的錯誤政策樓市暴漲，工資暴漲，匯率在升值，我們可以談什么呢？貨幣在升值，你要中國企業做什么呢？明天跳樓？企業投資就萎縮，要還貸。我們留給下一代的是什么？20年的房產合約，70、80后留給后代的是房產合約。我們養老金沒有，美國人到2030年才出現問題，美國再過30年之后，克林頓包括奧巴馬有一筆41億財富傳到下一代。

我們見證了美國并不是非常高明的國家，當時我在5000點的時候講的非常清楚，我們必須要建立2000、3000億美元的護盤基金，我們必須漲工資才可以把房價砸下需，2007年股市4000點的時候，美國戰略目標是把中國股市做到2000點，要把中國樓市做上去，結果是史無前例的大崩盤。然后美元三重底，然后國債價格的演變，只有完成了2007年的戰略才可能完成這樣的戰略。

我們知道美國為什么搞進攻，賺這么多錢，套利，套利讓我們看不懂。我們明白過來的時候，就明白的差不多了，我們史無前例的錯還史無前例的高興是沒有意義的。美國人的時間非常緊張，我當時說的非常清楚，美國人對于中國房產的炒作，必須在2008年年底完成，在2008年開始大概用1.5年的時間完成這個炒作。小布什已經定型了，到期自動稅率恢復。

在2009年之前一定要完成中國樓市的瘋狂炒作，這樣的話才可以完成整個大局的配置。這么多市場的信號，如何說樓市暴漲呢？明年樓市會死人。

為什么我看多美元？資本市場反映出了這個信號，因為我為什么看多美元，因為中國史無前例的政策。全球化是什么，企業獲得了巨大利潤，然后政府從企業獲得巨大利潤，免費福利、免費醫療向個人轉移。我們現在不是這樣的，地產商獲利了，國企獲利了，我們再漲工資，私營企業、服裝企業做什么呢？現在服裝企業到明年會死完。勞動力成本上升，棉花價格上升，他們把你玩兒的非常漂亮，把你的企業先置于死地，這就是金融戰爭，我們看不到，但的確發生了。股市跌到2000點的時候就是發生了，最瘋狂的暴漲也發生了，從1萬億美元的角度去看，這是很簡單的常識。大家不要認為我天方夜譚的講故事。

2008年中國股市最最壯觀的瘋漲。如果美國人把美元玩兒下去，玩破70，世界會回到金本位。很多人會說2萬美元沒有了，回歸金本位以黃金做交易，10年之內玩死美國，原因是我們勤奮了，有勞動力。黃金在我們手里，我們用黃金管理世界，所以這個理論是不存在的。美國的身家性命就是美元暴漲，簡單大腦思考一下，美元的壯觀行情在未來的5—8年。

不管如何？布這個局。要造成美元的上漲，必然會造成中國資產的樓市的大崩盤，那才是美國的真正的財富時代。如果中國發現樓市崩盤，那是美元首先的財富時代。首先炒軍工股，我剛才講的非常清楚一定要分批建倉，美元指數到90了，豆粕到4200了，想都不要想去進攻軍工股，把房子賣掉，進攻軍工股。大家做好一點的研究，研究工作一定要做，像地段上漲。很多地段在上海漲的非常漂亮，從2倍漲到6倍以上，有的人買上海郊區。我說你買上海郊區做什么，也是漲，棉花從1萬漲到1.6、1.7萬，這有什么意思嗎？差距并不是很大，就省幾千塊錢。

因此對于任何人的品種一定要做好客觀的研究，美國的軍工股是被嚴重低估，我們沒有看到整個市場冷戰的陰影，包括老齡化的過程。美國軍工股的市值向流通十大排名才1千億美元。當整個美國明年向軍事工業轉移的時候，漲到5千億也不高，才兩個蘋果。

因此我只告訴大家只能做一個投資，這個投資也是史無前例的投資，不要參與其他的品種，做交易就是辛苦一點。

你去選好地段，我一個朋友5000點的時候花了5個月的時間出來選一個房子，選了一個好地段。首先一點對于自己的投資要負責，就要做功課，這是沒有辦法的事情，微觀功課要做。你要做在未來2、3年要套現5倍的利潤，如果這個邏輯成立了，你不要想美國的納斯達克指數。軍工企業擴張，現在從他們的邏輯思維來講只有這么走，才可以完成美國在2012—2013年美元值達到120、130。它的戰局模式是15種戰法，幾種進攻模式。我講給大家聽了，他們的腦子和我們沒有什么區別，他們只是做多了交易，他知道用哪些人驅趕做哪些事情，如何提前布局。

首先瘋狂拉地產，在過去10年拉動中國的地產業，中國經濟高速發展，像2/3的大豆進口，400萬棉花的進口，人家的這種布局花了10年的時間。我相信我自己高興不起來，我相信全中國也高興不起來，這是很簡單的事兒。

我們樓市漲起來了，現在漲到了7萬了，很多人非常高興，認為社會太美妙了。然后去買房子了。誰在背后控制這么巨大的財富，12月31日進入史無前例緊縮財政的時代。首先把中國的企業，抗爭不了怎么辦？我發現市場信號是非常正常的。9、10月份暴跌，完成了大豆石油的大布局，包括黃金高位的派發，這些是非常簡單的信號。然后每個人把美元都上去，黃金再上去，中國房價做上去，所有做上去，不太現實。金屬、石油不會做，它只會做一個品種。

我剛才一直在談論，一生當中要做5、6次的行情，這就足夠了，這都是史無前例的財富。像我們剛才講的地產，我剛才講了，現在大家認為地產好了。10年前你可以看到這是非常簡單的模式。這么多資源，這么多轉變，不能等美國軍工股上去，納斯達克到5000、6000點再去買，然后就套現了就要考慮其他的模式。

現在這個市場正在醞釀史無前例的美國時代，這不是美國人聰明，是中國人送給他的。我再告訴大家一個為什么我看多美元的唯一理由？中國史無前例的大死亡周期來了，漲房子、漲工資，企業怎么辦？沒有這回事，大家可以做金融研究去，有這樣的模式。在中國發生，2008年開始發生，2009年變成現實，演化人民幣升值，一步步進入了史無前例的陷井里面。我現在做一些普及的工作，我寫了兩本書，我無法改變這個世界而且太累了。

昨天我吃飯的時候，其中一個朋友和我的想法一模一樣的，我認識很多做交易的朋友和我的想法是一樣的，都看多美元。他們都不想說，就說這個市場挺好，我只是告訴大家一個過程，作為普及工作。我們可以獨善其身，可以做老子獨善其身就需要我們做功課。現在房子到了7萬，到了那么高的位置。所有的地產商老百姓，我前兩天見了一個阿姨說上海房子還會漲，連阿姨都知道做房產的事情，現在玩了這樣的一個局。

我們1萬個人的思想和我們的想法是不一樣的，現在小產權房的控制者和我們的思想也是不一樣的，他們是站在小產權房的角度去考慮。農民兄弟也是兩樣的，我們不能改變，只能尊重這個市場，服從這個市場。這個市場的任何演變都是合理的，都是上帝在制造，我們只能尊重。不要去憤青如何如何，人家有那么多錢去做，就服從可以了。看問題的時候，每個人的角度不同，有的時候大家一起吃飯，有的人想吃完飯逛街，有的人想唱歌。有的人想當官。他們的行為會影響我們的行為，是我們的財富。美國人只是控制著這個演變過程，把我們所有的人洗腦了，我們現在是史無前例的過程。

到12月份看美元，完成了史無前例的崩盤配置，我們有什么高興的。不要像2007年股市4000、5000點的時候很高興，沒有意義的。這是他們在做局。從幾萬億美元角度去看這場局，非常簡單，我們中國的中產階級不可能懂世界，不可能讓美國人的下一代為我們開出租，就這么簡單。今天就講到這里。謝謝！

【主持人】感謝劉老師精彩演講，同時感謝各位朋友的積極參與！

提問階段

問：劉老師您好！我有兩個問題，長話短說。第一個問題就是目前日元已經是在82附近，我想問一下，劉先生是否可以看空日元？二個問題是，兩房問題在六月份的時候問過劉先生，當時由于市場沒有明確，現在是美國政府已經公開發布消息，兩房于明年一月份提出增開方案。不知道目前您對于兩房的判斷有沒有個明確的答案。

劉：日元我覺得我們還是看一下走勢，走勢是個很重要的事情，它其實是在演變95年的過程。日本經濟是全球經濟最脆弱的過程，它上次是從這里到這里的過程，現在我的朋友非常關注日元。但是我覺得日本經濟比中國經濟更倒霉的是，它農產品這塊有50%-60%需要外部供給的。

所以還是盯著——因為整個亞洲地區最先倒的還是日本，如果日元回到110的時候，中國開始倒，因為它可以貨幣貶值。我們可以看到當時95年它貶到這個地方的時候其實是東盟地區獲得了一個巨大的收益。但是96年它從這里到這里的時候，當時東盟整個經常性賬戶出現了巨大的問題。所以市場規則還是這個人在做這個市場體系，它讓日元的大升值其實是在延緩我們中國的一個步伐，所以我個人覺得你還是要看這個過程。就是我剛才說的豆粕加一個石油價格。

至于兩房問題我覺得，明年1月1號它出臺的話，你要關注今年12.31號的稅收政策。我還是比較堅信的可能是向中產階級免稅，向富人征稅。然后房產這塊的話肯定是等軍工股上漲，軍工股上漲以后第二輪才可以開始投資美國房產。畢竟是有一才有二，等軍工股上漲后美國的經濟局勢就建立了一個非常好的形態，美國經濟好轉的第一步完全還是要靠軍工市場。就像1936到1939年的時候，它軍工市場刺激了美國真個市場的整合。地產的話這是個投機項目，但絕對是個暴利品種，作為個人投資者在政策沒有明確之前你不要去參與。因為我剛才已經說了，軍工股市場和科技股市場已經夠你未來在5-10年，如果你能做好功課的話至少5-10倍的利潤，10倍以上的空間，未來7-8年你能把握這段財富就已經夠了。如果你要投機房地產的話，它還是等過倆年軍工股漲上去之后，我會繼續關注，以后會跟大家多聊聊的。

問：劉老師你好，你在書上的60頁提到，2010年7月中國的經濟將進入一個致命的二元結構。然后說沒有中國的銀行業大量信貸資本的支持，農產品將面臨全面的上漲，但是現在主流的觀點是因為樓市被打壓后外流的資金，流到了農產品市場上。所以造成農產品暴漲，現在農產品市場已經高處不勝寒了。我想問如果我們現在投資農產品市場的話是不是有些風險？因為我們最近想買些實物大豆。

劉：農產品市場我覺得絕對不適合個人做投資的商品市場。我相信未來兩年棉花可能漲到4萬，但是你做期貨不一定能賺到錢，因為首先你資金管理要過關，然后建立的頭寸要非常的合理。有時候杠桿可以達到100倍，我在博客里也提過，當時是1.5買的，跌倒3/4毛的時候就調倉了（沒有聽清），后來大概是他們去鬧事了，這些都是投機分子，后來交易所天天打電話給我說，你必須平倉因為你的倉位太大了。我說我就不去管這個倉位了。后來交易所很多人開始逃了，割肉出去了，后來又從3毛漲到一塊多。這個體系就是說你的資金管理，這個就是你的成本，我當時的成本達到4毛左右。資金成本，包括你的侵害成本，杠桿到100倍，一百萬可以在十分鐘之內撬動一個億，沒有暴利可以去跳樓，這個很正常的。作為個人投資者，那么多財富你還去做農產品我覺得沒有意義。如果你做的好，那明年的市場絕對是個暴利的行情。你現在看糖和棉花，農產品未來半年絕對是個暴利行情，但是你有沒有這種基礎，或者你的資金管理很過關，這個是很重要的事情。大突破，你看下周農產品肯定是個高位了，高位以后很可能存在一個美元暴漲的過程。我已經說過了11月份，因為不確定因素很多，包括稅收政策，很多不確定因素可能造成美國市場的套現，這就可能是個大暴跌的過程。暴跌后你能不能合理的建倉，這都很關鍵，這里面有很多基礎知識。我們來看美國小麥，你看美國小麥，這是一個壓力線，突破之后你就可以建倉，你看始終月線靠近五日均線，美國小麥永遠是個強勢品種，如果你在這里建倉就違背規律，違背規律的事情你不要去做，靠近五日均線你建個15%的倉位，然后獲利之后可以加倉到30%，然后在這里賺錢了逐步減倉或者持有。然后再回到五日均線，永遠要記住五日均線，月線五日均線這里美國做的非常漂亮。你看如果這里回到十日均線就是一個大升浪。現在很可能在這一帶就要進入一個調整，因為這里是個平均倉位區域，等把這一帶調整過以后，我們看美元指數。這個首先是個技巧，技巧需要個人去掌握。其次大家千萬記住結構是最重要的。它現在永遠是受這個頂和這個頂的壓制，所以現在是平均倉位區，任何事情只有突破這里到這里以后才能確實一個大升浪。我當時以為在五日均線有個大突破，十日均線這里應該有個大反彈的，但是中國央行的人民幣升值打亂了這個計劃。很多事情還需要你個人去分析，所以我建議如果你個人投資我還是做一個品種，除非你有五年或十年以上的交易經驗。我有很多朋友現在都有十年以上的經驗了，都有自己的交易體系了那就沒有問題了，他們做怎么都是賺錢的。你沒有這些經驗的人就老老實實做大升浪的品種。

問：請劉老師解答一下對中國認購希臘國債怎么看，是否意味著中歐金融對抗美國？

劉：我覺得本質上現在世界的整個貨幣體系進入了一個競爭性貶值時代，中國也不希望在世界上到處受到進攻么，更何況G20會議馬上就要召開了。所以現在中國采購歐洲國債是為了安撫歐洲的一個情緒，因為現在所有的國家都希望把矛盾轉移再轉移。你看現在農產品期貨價格漲上去的話，法國、德國和希臘的低收入階層肯定要上街游行的，我們現在已經看到了。所以說現在中國弄這個也是純粹為了短暫的不被外部世界壓制的太嚴重了。

問：劉老師您好，你今天主要談的是農產品，石油和黃金等，我看你書里還提到了CDS。對于CDS我不是很了解，還有CDS對于明年中國經濟的影響，還有我們怎么去對沖CDS市場？

劉：現在這個CDS市場其實是美國人做的一個局，當時希臘的CDS炒上去只需要90億美元，而它的國債有3/4000億美元。包括意大利的CDS大概是一萬億美元，整個倉位對我們來說是很難估計的，因為它的經濟結構是綁在CDS上面的。這是個最終的賭場，套現的規模。像現在如果他們要套現中國樓市的話他們完全可以在CDS市場，包括做多希臘的CDS，包括做空黃金，都可以資本轉移。你要知道他有的時候都有這個問題，包括做空日元和人民幣都有很大的資金成本，在斗的時候他必須有市場可以轉移過去。錢生錢，就像戰爭一樣，越打越人越多，這才是莊家的手法。像我們的人民幣如果現在平在這里消耗他們的實力是不可能的，為什么，因為他們可以通過沽空黃金，往下砸，還有通過沽空日元，爆炒希臘CDS。這些都是他們可以弄的。但是結構，之前他們一定要完成把中國樓市，包括中國的信貸、赤字放大，等放大以后再從CDS套現，所以它是賭局最后套現的提款機。我們要知道十年前就有CDS，但是只有一萬億美元，一萬億美元你怎么做？沒有辦法做的。而現在是60萬億美元。所以說他通過十年促進中國改革開放，同時也促進了海外的市場。否則沒有了提款機。就像97年的泰國，他也是必須把泰國的貨幣怎么樣怎么樣，因為當時沒有CDS可以套現。現在攻擊中國絕對不是那么好攻擊的，但是他在海外有賭場，通過這種虛擬的套現就非常可怕了。

問：一、中國發生債務型通貨緊縮的可能性有多大？二、我搞不清楚的是大蕭條那么長時間，伯南克先生現在的貨幣政策好像是避免大蕭條，就這個問題我不是很明白。

劉：但是現在伯南克是在制造大蕭條，因為他現在的政策是把次債平掉以后去買美國長債，買美國長債的過程中我們知道，美國金融機構去年是放了220多億美元，去年放貸是減少920億美元，現在中國和日本是還在增長，但是他們是還在減少。為什么呢？因為現在最賺錢的是從美聯儲借來低息利率買美國的長債，伯南克在拖后長債，長債的收益率減少就意味著我的長期貸款的風險在上升。但是我做金融機構可以把這個模式放大，借大量的短期信貸去買長期債券，這個盈利模式是很賺錢的。現在美國伯南克通過這種模式在向大量的美國金融機構輸血，輸送大量現金過去，包括美國大量的企業。現在美國的股市為什么火爆的不得了，可以說超過08年三倍以上。現在美國金融機構是發債，發完之后回股票是最賺錢的。所以他們沒有意愿去擴大再投資。現在只有一個方式就是把長債打下去，用我們的經濟理論好像是伯南克在制造世界性通脹，這是錯誤的。而實際上金融市場是在制造世界性的通貨緊縮。所以我們可以看到美元暴跌對于市場的影響，我剛才說了離中國央行還有10%-20%的空間。所以明年上半年和今年十一月份對于我們來說都是非常災難的事。

關于通縮的問題，首先通貨膨脹是不可能的，中國會發生一次大暴跌，然后中央銀行再踩油門，我估計十一月和十二月的時候我們又要開始踩油門了，或者明年上半年。這才是中國惡性通脹的推演過程。如果我們現在是保持穩定的通貨膨脹率一直上去的話就不會有惡性通貨膨脹，因為通過這種可以保持貨幣有效的收縮，這完全可以解決。現在整個資本市場的信號告訴我們，我們不可能成功完成收縮，我們又將迎來一次大暴跌，這樣的話中國的債務型通縮。因為他們會把日本二十年的，可能短暫的演化成一年發生在中國，然后兩年的惡性通貨膨脹摧毀中國，所以我現在非常擔心就是這個模式。因為中美之間畢竟是一對戰略性的潛在對手，不可能是戰略性同盟。

問：人民幣升值大概能走多遠，大約什么時候進入貶值的周期？個人有沒有什么途徑可以做空人民幣資產？

劉：做空人民幣資產實際上是很困難的，首先攻不是我們一般人可以去攻的，沒有五年以上的交易經歷不要去空，我認為明年下半年開始一個貶值過程，也就是明年年中以后。它首先要完成許多技術指標，剛才我已經說了，一我說了今年年底美元指數見85，明年我們見到美元指數上90同時豆粕見4200。然后明年房子崩掉50%-70%，這時候人民幣就開始大崩盤。它崩盤沒有說我硬要砸你，只要打開個缺口，就像打仗十萬人對十萬人是沒有辦法的。就像亞歷山大對波斯五萬對一百萬，只有把缺口打開了就行了。我們要知道明年畢竟把你的戰線拉的越長越好，就像我們現在的投資者，大量讓你買黃金，大量讓你買房產，大量讓你買股市，這才是最厲害的事情，完成一個布局，然后才是這個過程。就像08年一樣先股市暴跌，然后房子暴漲，然后中央銀行踩油門，然后游資開始炒房產，都是邏輯推理的過程，它必定走到這步。房子暴漲以后企業發覺不對了，國企也發覺不對了，底層的收入跟不上去了，然后開始漲工資。我當時在07年7/8月份博客講的很清楚，未來的時代就是說房子暴漲，工資暴漲，就這個模式，這個模式是最倒霉的模式，陷入這個模式之后你才能用現在的推演，美元指數和豆粕，引發地產暴跌，地產暴跌以后才輪到人民幣暴跌，這個區間應該是在明年下半年，上半年我們要關注資本市場的一個大暴跌，然后中央銀行再踩油門。

問：劉老師您好，我對您對于趨勢性做出的堅定而自信的預測感到非常欽佩。我本身也是一個市場交易人，跟您算同行。我對您剛才預測的美元和大豆的信號不感興趣，但是我有一個想法。美元如果能到90，會有一些經濟和社會的先行信號。90是個價格信號，我本來也看好美元，但是美國的經濟走勢和指標并沒有像我們想象的那樣走好。包括前天的就業數據和上個星期的美聯儲的利率決定還是比較偏悲觀，所以美元才有了一個比較快速的下跌。所以我想問的是如果我們能看到美元確定性的反轉信號之前，你有沒有考慮它和美國的就業數據，利率政策以及它貨幣的態度之間的關系，這些東西是我們平時可以通過報紙等信息渠道看到的。也就是美元能達到85和90之前的信號你有沒有什么想法？

劉：首先我已經在書里寫的很清楚了，我們絕對不能去看美國的就業信號，因為它永遠是個滯后指標，甚至納斯達克指數已經漲到3000點了，美國的就業市場還是很糟糕。就業市場不能反映美國的真實信號，因為對于資本家來說保持一定的自然失業率是個很重要的財富。企業比如蘋果、微軟，如果企業工資成本上升，它肯定不能完成企業擴張的過程。然后現在整個結構來說，現在美國的稅收政策已經很清楚了，我們看十一月份。現在我們也看到日本央行釋放貨幣，整個市場又開始沖動起來了，那么十一月份是不是能如期發生一個暴跌。美元我也在書里說過了，只有反彈到82才能做，否則大家不要去考慮，今年年底到85，那就毫無疑問的是多頭時代。你說美國經濟不好，那么我說美國現在3萬億現金拿在手里，這可是巨大數量的現金。那么它的企業都不愿意出手，誰愿意在這個價格出手收購中國工商銀行、中國制造業？它有它的并購時代，就像97年以后98年以后，它一下把韓國銀行買掉50%以上。現在整個來說美國并沒有什么強大的地方，它只是通過金融杠桿來進行大規模并購。這3萬億美元肯定要出來的，出來的時候不是我們想象的那么簡單的會在高價位去買，而是在很低的價位。所以我倒希望大家思考一下，如果你有3萬億美元的時候你是怎么操作，你肯定是往下砸，砸了以后才會去收購。你會往上做么？這是不可能的，不現實的事情。現在整體美國國會的政策，包括伯南克的政策，還有商品市場的信號，包括人民幣、美元、黃金，我剛才都說了，反映出來的是那3萬億要開始動了，但是動之前市場肯定是要往下做。現在不可否認就是日本，包括歐洲在明年3/4月可能要經歷兩個中度衰退，包括中國也是。現在其實這些信號都是非常明確的。剛才我說了那三個信號，等那些信號都出來以后就很容易操作，當然盡量避免操作失誤，等三個信號都出來了再操作。

問：對中國今后的股市是怎么看的？國際投資者有沒有可能會攻擊我們的股指期貨？您覺得中國的外匯儲備會怎么配置？是多元化還是單一化？

劉：現在攻擊中國股指期貨是不可能的，首先倉位放在那里，監管體系也放在那里。我在《高等文化控制》里面已經寫的很清楚了，他們可以通過套螺紋鋼，你可以看一下螺紋鋼走勢在中國股指期貨上市時候的持倉，是創了歷史天量，他當時是通過沽空螺紋鋼來沽空中國股市。中國股市我是不看好的，因為如果你從十年的角度來看的話，中國股市已經進入了一個大熊市。前十年的話你可以看是一個大升浪，但是你現在結合財政赤字和勞動力成本，你就知道未來十年中國股市肯定有一個到一千點的過程。這個一千點，所以他們已經把我們的模式創造出來了，樓市暴漲，當然我剛才說了你可能做好美國軍工股，包括美國時代財富的科技股。中國股市如果未來我們能夠認識到我們強大的力量的話，那么中國時代也可能從一千點起漲，這可能到時候的財富，我們也要平衡我們的下一代是否有能力去完成這場對抗，包括我們的體系能不能完成這種對抗。所以中國股市我認為沒有必要去參與，在那里波動，就像日經指數那樣，從40000點跌到6000點，當然當中也有翻一翻的過程，但是它總是要見到6000點的。當然后來又回上去，現在是9000點，沒有意義你參與這個市場。比如我這幾年一直說的樓市，作為個人資產一定要參與一個品種，這個品種已經不可能改變了，它是時代財富的象征了。中國地產就是過去十年中國時代的象征，完全可以放心去做，杠桿高一點也無所謂。你做美國股票未來完全可以去做，足夠了。

中國外匯儲備現在做多元化的配置，實際上已經是很糟糕的事情了。十年前小布什減稅，我們是單一美元政策，這是很愚蠢的。十年后的現在還差幾個月小布什的政策就要到期了，他最多延長一年，現在共和黨和民主黨達成一個協議，最多延長一年，格林斯潘說不再延長了，奧巴馬說向中產階級減稅，向富人征稅。不管怎么說中國在這個時候將外匯儲備多元化簡直是在跟市場對抗，跟美國國會在對抗，就沒有意義了。現在美元的走勢，商品市場的走勢，包括美國現在給我們疏導的力量，都是說美元要暴跌暴跌暴跌，黃金拉起來給中國銀行看，可能真的要進入弱美元時代了。可能么？不可能。所以說這個時代的所有信號都是在玩人，大家去看看這個其實在玩我們中國央行。你不可能明年美聯儲？？？我們再看多美元，黃金暴跌了我們再看空黃金，不現實的事情，人家已經布了這么大個局。而且用這么簡單的模式布這個局。

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