創(chuàng)業(yè)板一周年座右銘：發(fā)股票好過買股票

　　　　今天是創(chuàng)業(yè)板開啟一周年的生日。一年來，登陸創(chuàng)業(yè)板的134家公司，共募集資金將近1000億元。

　　　　創(chuàng)業(yè)板在造出400多位億萬富豪的同時，也留下了近七成創(chuàng)業(yè)板投資者至今虧損或仍未解套的殘酷現(xiàn)實。

　　策劃/劉家虹 文/表(除署名外) 記者楊欣

　　權(quán)威聲音

　　尚福林：

　　五方推動創(chuàng)業(yè)板持續(xù)發(fā)展

　　據(jù)新華社電 證監(jiān)會主席尚福林29日說，必須不斷發(fā)揮監(jiān)管部門、證券交易所、創(chuàng)業(yè)板公司、保薦機(jī)構(gòu)和各類創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的合力，共同努力推動創(chuàng)業(yè)板市場持續(xù)健康發(fā)展。

　　尚福林說，證監(jiān)會及各派出機(jī)構(gòu)要完善創(chuàng)業(yè)板的監(jiān)管機(jī)制。要重點支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和成長型創(chuàng)新企業(yè)上市。

　　深交所理事長陳東征：

　　創(chuàng)業(yè)板直接退市方案

　　九月底已上報證監(jiān)會

　　據(jù)新華社電 深交所理事長陳東征昨日表示，盡快推出創(chuàng)業(yè)板退市實施辦法的要求日益迫切。深交所在九月底已把最新修改的退市方案上報證監(jiān)會。

　　深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍：

　　創(chuàng)業(yè)板退市制度盡早安排

　　據(jù)新華社電 深交所總經(jīng)理宋麗萍昨日表示，五大因素決定創(chuàng)業(yè)板未來發(fā)展的關(guān)鍵。一是完善投行的核心功能。二是公司信息披露的真實性是創(chuàng)業(yè)板的生命線。三是將發(fā)布《會員持續(xù)開展創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理業(yè)務(wù)指引》。四是建議實時研究論證中小盤股票的指數(shù)期貨和期權(quán)。五是創(chuàng)業(yè)板退市制度和投資者司法救濟(jì)制度應(yīng)盡早安排。

　　什么人賺錢了：

　　當(dāng)家、高管、券商、創(chuàng)投

　　過去一年中，134家公司成功登陸創(chuàng)業(yè)板上市交易，不僅募集到必需的資金，還超募了600多億巨資。而這其中，受益最明顯的莫過于創(chuàng)始股東了，創(chuàng)業(yè)板一年來共誕生了400多名億萬富翁。

　　此外，券商、投行也在這場盛宴中大把收金攬銀。

　　創(chuàng)業(yè)板高市盈率也讓創(chuàng)投機(jī)構(gòu)們在“數(shù)錢”的時候笑彎了腰。

　　大股東家族 “一夜暴富”

　　根據(jù)巨靈財經(jīng)統(tǒng)計，有752位自然人出現(xiàn)在了創(chuàng)業(yè)板公司的十大股東名單中，其中就至少有381位達(dá)到上億元身家。若考慮創(chuàng)業(yè)板上市公司中的全部自然人股東，持股市值過億元的約有400多人。

　　向日葵(24.320,0.33,1.38%)的實際控制人吳建龍以50.04億元的資產(chǎn)成為創(chuàng)業(yè)板首富；其次是愛爾眼科(41.580,0.71,1.74%)創(chuàng)始人陳邦(身家47.32億元)；康芝藥業(yè)(71.500,0.50,0.70%)的實際控制人洪江游持有股份市值約35億元，成為第三。而最低為荃銀高科(52.470,1.32,2.58%)的控制人張琴，持股總市值僅1.78億元。

　　查看134家公司的股東名單，僅十大股東中就隱含了至少381位億萬富翁。神州泰岳(59.400,1.40,2.41%)、中元華電(23.270,0.27,1.17%)、華星創(chuàng)業(yè)(25.200,0.77,3.15%)等10家公司，前十大股東的位置全部被自然人占據(jù)，資產(chǎn)全部上千萬元。

　　當(dāng)然，登陸創(chuàng)業(yè)板的公司中，有1/3屬于家族控股。

　　最突出的莫過于天龍集團(tuán)，控股股東、董事長馮毅是個“有情有義”的人，前十大股東的“席位”都分給了自己的親人。

　　高管 入股身價陡增

　　國民技術(shù)(129.180,4.51,3.62%)、機(jī)器人(39.240,0.41,1.06%)、當(dāng)升科技(51.200,0.30,0.59%)和西部牧業(yè)(23.220,0.44,1.93%)出現(xiàn)了高管持股，共出現(xiàn)了8位持股市值過億的高管。從公告的信息看，國民技術(shù)的總經(jīng)理孫迎彤持股393.69萬股，總市值達(dá)5.14億元，該公司的余運波、劉曉宇所持市值都達(dá)到3億元以上。機(jī)器人的總裁曲道奎和常務(wù)副總裁胡炳德皆持有該公司495萬股，市值達(dá)1.86億元。

　　而在民營企業(yè)里，公司實際控制人的股權(quán)也在發(fā)展過程中不斷稀釋，部分公司拿出了相當(dāng)部分的股份來對骨干員工進(jìn)行激勵。如樂視網(wǎng)(40.090,1.23,3.17%)的副總經(jīng)理劉弘、李軍持股市值都超過億元。

　　券商 保薦上市獲利50億

　　由于在創(chuàng)業(yè)板公司IPO過程中，承銷保薦費加上輔導(dǎo)費用平均占募集資金總額的5%左右。因此，134家創(chuàng)業(yè)板公司IPO過程中，保薦機(jī)構(gòu)就收獲了大約50億元。

　　同時，創(chuàng)業(yè)板中至少有10家公司存在券商直投股東。

　　比如，國信證券旗下的國信弘盛就入股了陽普醫(yī)療(27.490,0.60,2.23%)、鋼研高納(31.860,1.58,5.22%)等四家創(chuàng)業(yè)板公司，國信弘盛獲得四家公司的股權(quán)成本共約5120萬元，目前其市值接近3億元。

　　創(chuàng)投 深圳創(chuàng)投公司賺錢最多

　　據(jù)深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板中有創(chuàng)投背景的企業(yè)達(dá)到96家，占創(chuàng)業(yè)板公司總量的73.85%。

　　在已過會的138家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，98家有創(chuàng)投基金投資。其中，深圳創(chuàng)投基金投資的企業(yè)有47家；而在已掛牌交易的117家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，深圳創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的公司有43家。

　　深圳創(chuàng)投機(jī)構(gòu)收獲最大。其中最牛的是深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)公司。在134家已掛牌交易的創(chuàng)業(yè)板上市公司中，深圳創(chuàng)新投資及旗下公司參與投資的多達(dá)8家，持股市值共約19.3億元。

　　什么人虧錢了：

　　六成散戶和基金

　　近期權(quán)威媒體做了題為“你投資創(chuàng)業(yè)板賺錢了嗎？”的調(diào)查，結(jié)果顯示：60.20%的投資者表示堅決賣出；63.96%的投資者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板當(dāng)前的估值很高；67.19%的投資者虧了很多錢或是仍在被套中；62.3%的投資者表示目前持有的創(chuàng)業(yè)板股票至少占股票配置的25%以上。

　　“打新”公司 43家至今還虧錢

　　Wind資訊統(tǒng)計顯示，即使按照復(fù)權(quán)價格計算，截至10月20日收盤，仍有88家創(chuàng)業(yè)板上市公司股價低于上市首日價格，甚至還有12家公司股價仍處于發(fā)行價下方。

　　此外，還有47家創(chuàng)業(yè)板上市公司曾經(jīng)跌破發(fā)行價格 (除權(quán)后折算)，在眼下全部上市公司中占比高達(dá)33.08%。記者注意到，這些公司多數(shù)近期沒有送轉(zhuǎn)方案亮相。最夸張的要數(shù)奧克股份(52.800,1.29,2.50%)。該股上市5個月，竟沒有一天摸到過發(fā)行價。該股上周五復(fù)權(quán)后的價格在74.13元，較發(fā)行價低12.79%。

　　超級“牛散” 淘金慘成負(fù)翁

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板中共有23只創(chuàng)業(yè)板股票出現(xiàn)了超級散戶進(jìn)駐的情況，超級散戶合計持有市值約為9.7億元。

　　其中，何雪萍同時成為中航電測(37.550,0.03,0.08%)和長盈精密(57.250,4.50,8.53%)的第一大流通股東。

　　何雪萍持有中航電測65萬股，占流通股的3.25%；持有長盈精密56.6萬股，占流通股的2.63%。不過，經(jīng)計算，何雪萍在中航電測和長盈精密分別浮虧約274萬元和約194萬元。

　　而曾在三安光電上獲利數(shù)億元的吳旗，今年二季度買入東方財富(53.030,1.63,3.17%)307.99萬股，位列流通股股東首席，三季報吳旗又補(bǔ)倉148.84萬股。吳旗在東方財富上投入逾3億元，但至今浮虧約7000萬元。

　　基金 也虧錢

　　以基金投資較多的東方財富、碧水源(110.700,-2.42,-2.14%)為例，截至今年二季度末，兩只個股的前十大流通股股東名單中幾乎清一色為基金席位，但效果卻大跌眼鏡。

　　碧水源在其上市后至今年二季度末跌幅達(dá)35%，而6月30日至10月8日，碧水源依然有5%的跌幅，這意味著扎堆買入碧水源的上述基金大部分面臨被套的厄運。

　　東方財富在3月19日上市后一度遭到資金追捧，但4月7日至6月30日期間跌幅超過44%，股價7月份以來又繼續(xù)下挫逾12%。如此走勢也將投資該股的工銀瑞信、易方達(dá)、興業(yè)等旗下基金全部被套。

　　反思

　　創(chuàng)業(yè)板為何不能富股民？

　　股民說：被高成長面紗忽悠了

　　股民張弘女士認(rèn)為是自己太過于深信“創(chuàng)業(yè)板的高成長”而付出了高昂的代價。

　　創(chuàng)業(yè)板開盤之初，市場還對企業(yè)的高成長寄予厚望。但創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成績單公布后，高成長的神話也褪去了光芒。

　　創(chuàng)業(yè)板公司2009年營業(yè)收入同比增長33.31%，凈利潤同比增長45.69%；今年上半年營業(yè)收入同比增長26.11%，凈利潤同比增長22.65%。這個數(shù)據(jù)甚至排在主板和中小板之后。

　　據(jù)股民反映，導(dǎo)致自己未能在創(chuàng)業(yè)板上賺錢的主要原因在于“創(chuàng)業(yè)板個股股價波動劇烈，熱點持續(xù)程度差”，創(chuàng)業(yè)板個股“今天漲停，明天跌停”的情況屢見不鮮。賺到錢的不少股民也坦承“運氣好”是自己賺錢的主因。而如果將以往在主板、中小板交易中取得的經(jīng)驗直接照搬至創(chuàng)業(yè)板，恐怕也是虧多贏少。

　　暴富者以股民的高風(fēng)險為代價

　　目前創(chuàng)業(yè)板上市公司的平均發(fā)行市盈率高達(dá)65倍，將巨大的投資風(fēng)險留給了公眾投資者。

　　而創(chuàng)業(yè)板上市公司由于首發(fā)流通股很少，盡管都是高價發(fā)行，但上市后仍然受到市場的投機(jī)炒作。一旦投機(jī)炒作過后，投資者便難逃被套牢或虧損的命運。

　　此外，監(jiān)管不完善也進(jìn)一步加大了創(chuàng)業(yè)板市場的投資風(fēng)險。比如在新股發(fā)行環(huán)節(jié)，券商一方面當(dāng)保薦人，另一方面當(dāng)股東，券商就難免有抬高發(fā)行價的動機(jī)。又如在詢價過程中，詢價機(jī)構(gòu)報高價、報人情價，監(jiān)管部門卻缺少相應(yīng)的處罰。再如，對新股的投機(jī)炒作，監(jiān)管措施也是隔靴搔癢，缺少震懾力。

　　由此，中信證券(15.51,-0.79,-4.85%)資深分析師陳慕林認(rèn)為，公司當(dāng)家人、高管、券商、創(chuàng)投的暴富實際上是以公眾投資者的高風(fēng)險為代價的，在這種情形下，股民要致富自然難上加難。

　　創(chuàng)業(yè)板數(shù)字：

　　●5891億元 已掛牌的134家公司最新市值達(dá)到5891.2億元。

　　●363.9萬人 實際參與交易的投資者共363.9萬人。

　　●947.62億元 實際募資947.62億元，超募643.71億元。

　　●69.23倍 134家創(chuàng)業(yè)板公司平均發(fā)行市盈率69.23倍。

　　●489名 共有489位身家過億的富豪，持股總市值達(dá)2831億元，持股市值逾10億元的共67位。

　　●47只 至少有47只股票曾經(jīng)跌破過發(fā)行價。

　　●19名 首批進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板的28家公司有19名高管辭職。