10月12日，《華爾街見聞》有兩個消息，一個消息說全球央行的貨幣政策一手造成了市場波動性低迷，如此的指責不在少數，而美銀最新的分析進一步指出，這背后還隱含了全球經濟的逐漸趨同。

　　美銀分析師Shyam Rajan稱，不僅是股市匯市等市場平靜如水，就連全球經濟增長的標準差，也都掉到了50年來的最低——也就是說，世界各國的經濟增長都異常的“同步”。

　　以往的投資邏輯逐漸演變成了以下兩點：

　　•  宏觀層面，多數資產的主導因素是匯率;

　　•  流動性層面，自從美國退出QE，日本和歐洲的資金就有意流向美國固收市場。無論是政府債還是公司債等其他債，都是美國以外的全球資金的重點關注對象。

　　然而來到2017年，就不是這么回事了。美銀統計了45國實際GDP增長的標準差，發現各國之間的差異，在今年跌到了50年新低。即使是滾動三年的數據，各國GDP的差異也顯著低于歷史波動區間。

　　另一個新聞說趨之若鶩的投資者們讓新興市場垃圾債的需求異常火爆。

　　摩根大通數據，發展中國家發行的垃圾債規模達到了創紀錄的水平。今年，這一數字為2210億美元，比2016年全年的總和上漲了60%。

　　上個月，塔吉克斯坦發行了5億美元國際債券，吸引了一大批來自美國和歐洲的買家，收到的申購單超過40億美元。根據標普評級，塔吉克斯坦主權信用評級為B-，是主權國家中評級最低的國家之一。

　　再早之前，馬爾代夫以7%的利率發行了2億美元的5年期債券。

　　即使是有過違約記錄的國家也能找到買家了。

　　今年6月，阿根廷發行了總額達27.5億美元、期限為100年的國債。發行后，該債券受到了投資者的廣泛追捧，要知道阿根廷自1816年獨立以來，阿根廷已發生過8次主權債務違約，其中，2001年的違約規模高達1000億美元。

　　與此同時，旺盛的需求拉低了垃圾債的收益率。上周，新興市場發行的企業垃圾債券平均收益率降低至5.53%，創歷史新低，而在兩年前這一數字還超過9%。

　　我不知道其他人看到這兩個新聞有什么感覺，但我卻感覺2008的經濟危機，各國央行的QE，透支了各國的發展，以至于目前世界發展乏力。而發展中國家發國債創紀錄，則說明發展中國家流動性貨幣趨緊，需要發債度過眼前難關。而發展中國家“垃圾債”成為緊銷產品，一方面說明資產荒嚴重，一方面說明國家雖然缺少流動性，但超國家階級私人財富卻富可敵國，同時也說明，國際之所以發展乏力和動亂，是由于那些國家沒有處理好財富門閥，國家財富被財富門閥竊取了

　　【二】

　　有人說，中國文化推崇團體整體文化，講究個體和整體的關系。看問題，總是先從整體分析，而后在個體性分析。由于中國文化過于關注整體大一統問題，對個體關注不夠，所以在個體和整體之間的聯系上，不夠精細，采用混沌模式。

　　而西方文化正好相反，過于關注個體文化，而對于整體關注不夠。這就造成西方文化過于關注個體文化的精細度，人為的不斷地分割。關注的最后結果，只有精細度的個體，而忽略了整體，不斷地分裂，不知道自己開始來源于何處了。

　　人類的社會是群體性社會，要想社會有序發展，必須“損有余而補不足”。因為當大家都自由的時候，卻是社會最不自由的時候。而有序的社會，就像冬天穿的棉衣，雖臃腫笨拙，但卻保護你的生命和自由。

　　無論是東方還是西方國家，一個有序的社會，需要國家主體突出，國家統治階級必須保持政治、經濟、軍事和文化的絕對地位，需要抑制政治豪強和經濟豪強，不能讓他們做大，不能尾大不掉，否則社會就要分裂。英國海外殖民地之所以后來紛紛獨立，就是經濟豪強和政治豪強做大的結果。就是目前中國國內，山東的青島和江蘇的蘇州GDP超過各自的省府，這兩個地方政府都有不臣之心，想分而治之。目前的美國英國等國家的危機，也是來源于經濟豪強的做大和尾大不掉。

　　【三】

　　沒有永遠的敵人，只有永遠的利益。

　　國家如此，個人也是如此。人類的社會其實就是一個大賭場，越是敢賭，越是不怕輸的人，獲利越豐。

　　每一個國家的最高統治階級獨立的時候，都是不怕死的亡命之徒拿命博的。即使目前建國了，他們賭的籌碼也是最高的，亡國有生命之虞，和平發展也要面對競爭者，面對手下臣民的吃喝拉撒和永無盡頭的內政外交的困局。

　　精英階層想上位，想立德立功立言。

　　中下階層也不愿永遠居于人下，用自己能夠調動的資本，賭人生，賭明天。

　　其實，統治階級很早就知道，社會就是一個賭場。他們就是利用賭場坐莊，利用功名利祿的規則“致人而不致于人”的，推動社會發展的。

　　目前的股市、匯市、期貨實打實的賭博。而制造業，流通業，誰也不敢打包票百分之一百的沒有風險，只有利潤。

　　近期中國央行終于明白賭場規則，明白美聯儲的手法，人民幣匯率忽高忽低，讓國際資本投機商不知壓多還是壓空，不像先前，人民幣匯率變化少。

　　不過，有一些理論經過歷史證明是正確的，投資和風險成正比，風險越大的行業，收益越大。勞動永遠不能致富，只有風險才能致富。勞動如果能夠致富，那清潔工都是億萬富翁了。而真實的社會是游手好閑的冒險家是億萬富翁，揮汗如雨的是窮逼。

　　【四】

　　國際資本之所以推崇發展中國家的債券，也有可能是國際資本感覺美元要崩潰了。歐洲由于穆斯林木馬在歐洲內部不斷地斗爭，也不太穩定。更何況一旦美元崩潰，歐洲會被連累的。

　　在2015年的時間，中國資本市場只有26萬億美元，而美國有700多萬億美元，這兩年美國的資本市場暴漲，美國的資本價值已遠遠大于七百多萬億美元了。

　　2015年中國的制造業約是美日之和，2016年中國制造業約是 美日德之和。2014年美國開始從制造業出口，變成基礎產業出口國。目前美國石油、煤炭、糧食和木材的出口額已經大于飛機、軍工產業和電子產業的出口量。這就是說，美國目前不再是制造業國家，他和俄羅斯、沙特、澳大利亞一樣，是個資源型出口國家。

　　正是美國已經退化成資源型國家，美國在世界經濟的重要性已經不再重要，所以美聯儲的加息次次都變成了降息的結果。現在美聯儲拿出大殺器縮表，不出意外的話，和美聯儲加息一樣的“王顧左右而言他”。

　　美聯儲每個月的經濟數據都差強人意，但差強人意的美國經濟增長并不能滿足美國人民的需求。美國人民用腳在打美聯儲的臉。經濟的萎縮，讓美國中底層民眾怒火中燒 ，讓美國內部族群撕裂。國家的發展真如美聯儲公布的那么好，美國內部會如此分裂嗎?

　　《天涯論壇》“聽說你戒煙了”網友說 胡佛1929年上臺的時候，美國工業增長接近停滯，新屋開工率和耐用消費品(主要就是汽車)的生產和消費也一直處于下滑狀態。但數字上，市場信心充足，股市居高不瀉，失業率持續降低，工資節節高升。

　　所以，競選時胡佛喊出了：“今天，我們美國比以往任何時候都更接近于最終戰勝貧困。”之后胡佛也認為美國經濟體制接近完美。

　　當然，就胡佛之后保守派大佬的地位來看，我很懷疑他說這些話的動機。但大蕭條之前各類數據和基本面嚴重背離，基本面增長明顯放緩，和現在的美國情況是非常相似的。

　　雖然每次金融危機之前，數據和基本面總會出現背離，但如此全面性的背離，不得不讓人聯想到上世紀三十年代的慘事。

　　【五】

　　漢武帝之所以有能力對匈奴用兵，和漢文帝漢景帝，削藩、重農抑商和實邊等措施密不可分。

　　當然漢武帝是不世出的人才，自己當朝，中央設置中朝，加強對諸侯王和地方高官的監察，管理政治豪強做大問題。采用主父偃的“推恩令”，拒絕諸侯方國嫡長子繼承制，讓諸侯方國子孫平均分配繼承方國，幾代分配之后，方國就不復存在了。聽從桑弘羊的建議，把鹽鐵和鑄幣稅收歸國有，采用輕重、平準、均輸等經濟手段搞活國家經濟活動，抑制奸商投機倒把，穩定物價，使社會良性發展。

　　今日的中國最接近歷史最好時光，黎明前的時光最黑暗。西方國家不會愿意讓出世界的，致人而不致于人，不敗而后求勝。所以中央政府現在特別看重實體經濟發展，也就是新時代的重農抑商政策。

　　但很多商業投機者已經富可敵國了，中國如果不想步美國的覆轍，中國政府就必須想方設法的抑制政治豪強和經濟豪強割據中國，中國政府不知道是不是有了新時代的主父偃和桑弘羊，既能推動社會發展，又能抑制政治豪強和經濟豪強做大，防止尾大不掉，陷中國于割據的“分久必合合久必分”歷史周期律俗套。

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