金融創新要適合社會主義市場經濟的要求

　　作者：王國勝

　　所謂金融創新，概括地說就是金融領域中的革新創造，是金融領域新業務、新工具、新組織、新制度的創建活動。按照這一理解，可以把歷史上的金融變革都看作是當時的金融創新。

　　金融創新是為了滿足市場經濟發展的要求而不斷產生和發展的。隨著市場經濟的發展，在只能解決簡單的貨幣流通、支付清算、資金融通等需求的金融活動不能滿足經濟發展的要求時，金融創新就會應運而生。新的金融制度會建立，新的金融業務會出現，新的金融工具和新的交易手段會創造出來，新的金融組織也會不斷形成。

　　金融創新反過來又會促進市場經濟的發展。如，提供貨幣、信用促進商品生產和流通;提供金融服務便利資金融通和利用;提供多元化的金融工具分散個別投資者的風險以促進投資;提供新的金融業務、金融工具、金融組織促進資金的籌措、集中、流動和運用;等等。總之金融創新對于市場經濟的正常運行和發展、對于市場在資源配置中發揮基礎性作用有著十分重要的意義。

　　但是必須看到金融創新對經濟的發展可能帶來的風險和負面作用。如，在目前不兌現的信用貨幣制度下金融創新對貨幣流通的影響可能會造成通貨膨脹;新的金融工具、金融業務、金融組織的作用會掩飾或放大潛在的金融風險;衍生金融工具和金融產品的濫用會扭曲市場需求，擾亂資源配置;與金融創新相伴而生的投機活動會在金融市場上興風作浪，加劇市場的動蕩;等等。在資本主義市場經濟中金融創新在一定的條件下能夠延緩資本主義內在矛盾的爆發，但不可能解決這一矛盾。矛盾會積累，會更劇烈的爆發。西方資本主義國家發生的金融危機就是證明。

　　在社會主義市場經濟中，金融創新也具有十分重要的意義和作用。改革開放以來，我國由實行計劃經濟轉向實行市場經濟，逐步確立了社會主義市場經濟體制。這一過程本身也是一個金融創新的過程。在金融組織和制度方面，形成了中央銀行、商業銀行、政策性銀行和非銀行金融機構組成的金融體系，確立了與市場經濟相適應的金融調控和監管制度。在金融市場和業務方面，建立了同業拆借，商業票據和短期政府債券為主的貨幣市場，建立了以股票、長期債券為主的資本市場，開展了包括中間業務在內的各種新的金融業務。從金融工具上看，出現了國庫券、企業債券、金融債券、股票、基金證券、大額可轉讓存單、信用卡等各種金融工具。等等。這些金融創新對于促進社會主義市場經濟的發展、方便人民群眾生活、促進市場有效配置資源發揮了積極作用。

　　但是，也要看到，社會主義市場經濟也是一種市場經濟，金融創新在社會主義市場經濟中也會產生上面提到的風險和負面作用。不過，由于社會主義市場經濟是建立在社會主義經濟制度基礎上的市場經濟，因此就有可能通過自覺發揮社會主義經濟制度的作用，把金融創新可能產生的不利影響控制在最小限度。對此提出以下幾點建議供研究參考。

　　第一，金融創新不能脫離實體經濟發展的需要。

　　近些年來，西方資本主義國家的金融創新越來越多地出現脫離實體經濟發展的現象。這是有深刻原因的。其一，資本主義經濟制度的內在矛盾決定了其有購買力的消費水平不可能容納其不斷擴大的生產能力，決定了周期性經濟危機的必然性。一直以來，西方資本主義國家金融創新的一個重要目標就是防止發生經濟危機。為了刺激消費需求，不惜制造虛假繁榮，制造泡沫財富。因此，許多與實體經濟發展狀況無關的衍生金融工具被創造出來。在社會再生產因為消費能力和市場的制約已經低迷的時候，一些金融工具仍可在高位運行。試圖以此造成經濟繁榮、社會富裕的假象，提振消費需求，避免危機的發生。其二，隨著資本主義經濟的發展，積累了越來越多的從實體經濟中游離出來的金融資本。這些金融資本往往利用金融創新在金融市場投機炒作、興風作浪。為便于投機炒作，它們特別青睞與實體經濟脫節的金融工具，利用這些金融工具掠取高額利潤，占有社會財富。

　　社會主義市場經濟是以公有制為主體的市場經濟。社會主義公有制決定了社會主義市場經濟中生產的目的是滿足人民不斷增長的需要，不應當存在為了資本的增殖極力壓低勞動收入的問題。這就從根本上決定了不存在生產和消費不可克服的矛盾。即使發生一些暫時性的不銜接問題，也可以通過國民收入的分配和再分配等辦法來解決。因此，不需要以各種方式，包括金融創新的方式來制造虛假的繁榮和財富，并以此來刺激消費。

　　社會主義公有制還決定了要在全社會逐步實現共同富裕。因此必須抑制脫離實體經濟，對經濟的發展沒有實際意義，僅僅是通過投機炒作占有社會財富的行為。這不僅有利于防止投機暴富、縮小貧富差距，而且有利于形成通過勤奮勞動創造財富、勞動致富光榮的良好社會風氣。

　　可見，脫離實體經濟發展需要的金融創新是社會主義市場經濟所不需要的，對社會主義市場經濟的發展是有害的。這是由社會主義經濟制度的性質所決定的。

　　第二，金融創新不能成為逃避金融監管和調控的手段。

　　近些年來，西方資本主義國家金融創新的一個重要的推動力是逃避金融監管。這主要是由于國家干預、特別是對金融業的監管調控不能解決資本主義經濟危機問題，需要尋求新的藥方。因此，資本主義國家對逃避金融監管和調控的行為采取了放任的態度。而逃避金融監管和調控對金融資本特別是金融大鱷們掠取社會財富無疑是有利的。在國家的放任和金融資本的推動下形成了一個以金融創新為名逃避金融監管和調控的潮流。目前還在持續和發展的西方資本主義國家金融危機正是這一潮流的惡果。

　　在社會主義市場經濟中，不存在需要通過逃避金融監管和調控進行金融創新以防止經濟危機的問題。也不應當允許金融業背離為國民經濟發展服務的目的而自我發展。更不能允許金融業用損害經濟和社會協調穩定發展的“創新“去謀取自身的經濟效益，以占有其不應當占有的社會財富。實踐經驗證明，由于金融業高負債、高風險的特點，金融監管和調控對于保證金融業的健康發展，對于提供良好的金融環境，對于促進社會主義市場經濟的協調發展，對于維護社會和諧穩定，都是十分重要、必不可少的。

　　客觀地說，西方資本主義國家的金融監管和調控對于平衡本國金融資本和產業資本的關系、減輕金融市場動蕩對社會各個階層的危害，也是有積極意義的。金融大鱷們逃避金融監管和調控的主要目的是為了他們這個利益集團的一己之利。

　　當然，隨著經濟和社會的發展，隨著科學技術的進步，特別是信息技術的發展和廣泛運用，國家對金融業的監管和調控也必須不斷改革和創新，以適應金融業和經濟社會發展的需要。但這決不意味著金融監管和調控可以弱化，金融業可以把金融創新作為逃避監管和調控的手段。

　　第三，金融創新要把著力點放在解決經濟發展面臨的現實問題上。

　　西方資本主義國家的金融創新從總體上來說主要也是為了解決資本主義經濟發展中面臨的現實問題。一是要使金融業的發展適應資本主義經濟發展的需要，二是要避免資本主義經濟危機的發生。后者是其主要目標。當然，這在資本主義經濟制度下是不可能解決的問題。為了解決這個不可能解決的問題，它們的金融創新又制造出了許多新的矛盾和問題。

　　社會主義市場經濟當然不存在資本主義經濟制度的內在矛盾，但毫無疑問在自身發展中也面臨許多特有的現實問題。比如，在社會主義市場經濟中存在多種經濟成分，存在大、中、小各種類型的企業。如何滿足非公有制企業特別是中、小、微企業的融資需要。這些企業按照通常的標準經常不符合金融機構的貸款條件。再如，科技成果產業化是提高我國創新能力的重要途徑。但在研發起步階段投資大、風險高。許多科技創新創業型企業都有這種情況。如何建立能有效地激勵科技創新，同時又能平衡風險和回報的投融資機制，以適應推動創新的需要。再比如，實現農業現代化需要大量的資金支持。在現行以家庭承包經營為基本經營形式的體制下，貸款對象眾多，其抵御風險能力很弱，如何滿足廣大農民的融資需要。等等。除此之外，還有許多比較復雜的投融資問題。這些都需要通過金融領域的不斷創新來解決。

　　在社會主義市場經濟中，金融創新不能照抄照搬西方資本主義國家。它們的金融創新是以它們的社會經濟制度為基礎的，主要針對的是它們的經濟制度產生的矛盾和問題。社會主義市場經濟中的金融創新必須從我國的社會經濟制度和現實情況出發，以解決我國經濟發展中面臨的緊迫現實問題為目的。為此必須深入實際，調查研究，認真分析，辛勤探索，努力走出有中國特色的金融創新的新路子。不能怕費氣力，不能簡單化，不能搞花架子，更不能以此來謀取金融業自身的不當利益。

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