劉軍洛新書《中國經濟大蕭條還有多遠》上市

作 者：    劉軍洛

出 版：    中信出版社

定 價：    39元

出版日期：   2011-09

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　　六證據預言2011年四季度中國進入全面經濟大蕭條

　　著名民間經濟學家劉軍洛先生向來以大膽而又準確的預言著稱。他的第一部作品《被綁架的中國經濟》2010年出版時一時洛陽紙貴。本書針對一年來世界經濟局勢的變化，基于嚴密的分析論證，劉軍洛再次大膽做出預測。而其中最重要的預測則是，“2011 年四季度到2012年一季度將爆發第三次世界性大蕭條”。

　　屢次準確預測經濟轉折，贏得大量認同。

　　2000年，劉軍洛提出了"次級金本位"，呼吁國家建立由黃金、石油、農田、銅等重要基本商品及資源組合的貨幣儲備支付體系，對抗一場酷的美元貶值和世界性通貨膨脹。 2001年，劉軍洛上書央行，請央行不要用美元作為外匯儲備，轉而用黃金。其后的幾年間，黃金價格暴漲，而美元則走上了連綿下跌的不歸路。

　　而讓劉軍洛一戰成名的，則是早在2007年股市四五千點的時候，他就大膽預言中國股市將于2008年崩盤，而樓市則進入最瘋狂的主升浪。2007年九月，他又提出伯南克的量化寬松政策將使全球陷入世界性危機。

　　這些預言都一一得到驗證，從而劉軍洛也憑借實力贏得了大量關心中國經濟命運的人們的追隨。

　　本書預言2011 年四季度到2012年一季度將爆發第三次世界性大蕭條。

　　經濟危機之后，有很多人說自己準確預測了經濟危機。但深究起來，卻有兩個漏洞：第一，沒有人敢于明確地提出自己的觀點；第二，沒有嚴密的分析邏輯。那么這意味著即使你隨便說未來會上升還是下降，也有一半的命中率，沒什么值得夸耀的。

　　但劉軍洛的觀點之所以得到人們的認可和尊重，是因為他是依據嚴密的論證得出的結論，同時他又在金融市場浸淫多年，避免了紙上談兵脫離實際。

　　此次在新書《中國經濟大蕭條還有多遠》中，劉軍洛大膽預言世界將于半年后進入經濟大蕭條，劉軍洛明確提出六點理由，并從實體經濟和資本市場兩個層面，做出全面的令人信服的論證。

　　部分精彩原文：

　　“直到今天，全球市場沒有真正理解2008 年4 月中國中央銀行錯誤的貨幣政策，所以我認為，全球第三次大蕭條的爆發將由中國豬肉價格推動產生。

　　2010 年下半年，中國中央銀行開始了瘋狂反擊中國通貨膨脹的貨幣緊縮政策。進入2011 年一季度，中國豬價開始出現加速上漲。為什么第三次世界性大蕭條爆發的時間會在2011 年四季度到2012 年一季度呢？

　　第一，目前中國經濟體內貨幣存量為80 萬億人民幣，2011 年初中國市場的貨幣交易價格將會進入年收益率上升到15%~25%周期，也就是大家熟悉的高利貸交易周期。如果有20%~30%的貨幣存量在一年時間里用年收益率15%~25%定價，那中國市場從2011 年四季度到2012 年一季度就需要用3 萬億~6 萬億人民幣進行債務成本結算。而目前中國經濟規模為40 萬億人民幣，一年最佳增長才創造4 萬億人民幣財富。

　　第二，希臘國家財政赤字是GDP的150%，10 期債券收益率為15%，中國地區的債務結算必然會即刻推動意大利、西班牙、法國、希臘等國家債券收益率暴漲。

　　第三，2011 年7 月美國金融監管《多德– 弗蘭克法案》的正式實施與2012年《巴塞爾協議III》開始的加熱。

　　第四，2011 年8 月，美國財政政策將由寬松政策向中性政策轉變。

　　第五，2009~2011 年美聯儲伯南克的量化寬松貨幣政策，產生了世界流動性由美元套利交易者提供的結構，所以目前全球風險資產是美元套利交易者大量繁殖的結果，這將導致今后世界無法進行合理的債務結算。

　　第六，2011 年開始的美國“嬰兒潮”時期的人將開始大規模退休，還有歐洲的結構性高失業率。

　　毋庸置疑，我們離人為制造的第三次世界性大蕭條已經很近了。”

　　每個關心中國經濟和自己腰包的人，如果你看不清經濟大局，那么你該看看這本書了，劉軍洛就像《皇帝的新衣》中的那個孩子，講出了大多數人看不見或不愿講的事實。請不要輕易扣上“陰謀論”或“聳人聽聞”的帽子。你不可以忽略他的推論邏輯。

內容簡介

在全球經濟動蕩不定的今天，金融似乎已經成了全球走向的主宰。現在的世界金融是以全球化為舞臺的金融世界。當我國的土地、勞動力和資金積累三大資源打包變成商品加入全球化后，全球化正破壞性地改變著我們國家的經濟秩序。美國怎樣運用金融世界話語權，把我們的經濟程序規劃成自己的快速提款機，以及經濟發展與轉型的墊腳石？

繼《被綁架的中國經濟》之后，著名民間經濟學家劉軍洛再次以獨到深刻的分析，把脈中國實體經濟和虛擬經濟，深入剖析了中國的農業、商業、資本市場等各領域的問題，結合金融世界的運轉邏輯與規則，預測未來經濟即將面臨的危機。世界博弈的真相究竟是什么？歷經全球化的中國經濟、環境，是將獲得全方位的發展還是將被深度地破壞？在經濟震蕩中，我們該怎樣保護自己的資產？本書一定能帶給你全新的思考，幫你認清詭譎表象下的經濟真相，保衛自己的財富。

作者簡介

劉軍洛，革命烈士劉伯堅的嫡孫，中國第一批股民，也是最早的大戶之一。曾經是鮮衣怒馬的公子哥兒，20世紀90年代一場變故后人生跌入谷底，之后一邊炒期貨，一邊和夫人收養上千只流浪貓。對于樓市、股市、黃金、通貨膨脹、期貨、外匯、糧食安全等問題都有獨特的見解。從2001年起，劉軍洛關于中國乃至全世界經濟情況的大多數預測都成為現實，引起了不小的轟動。著有暢銷書《被綁架的中國經濟》。

目錄

序

上部 中國通脹：商人逐利文化毀滅實體經濟的后果

第一章 被大舉入侵的農業

大豆帝國與轉基因種子的犧牲品

拱手出讓棉花定價權

中藥漲價的背后

中國農業需要合理配置

第二章 奶粉價格高漲的前因后果

面臨威脅的中國奶業

內蒙古畜牧業危機

云南的“生態通脹”

第三章 煤電、石油做主中國經濟

高耗能電解鋁/光伏拉垮中國煤電

中石化和中石油的考驗

中國中小企業上岸

第四章 互聯網影響下的經濟

互聯網火拼傳統商業

美國資本市場全力推進經濟

下部 資本市場的泰坦尼克

第五章 中國陷入的投資陷阱

股市賭場論幫助美國去工業化

農業空心化與高成本建設

外匯儲備的危險

第六章 黃金、白銀和美元：什么是可靠的投資

為什么不能買黃金只能買美元

誰的白銀更瘋狂

第七章 美元時代的到來

美國經濟調整接近尾聲

從奧斯特里茨戰役看美元漲跌

第八章 微小中見壯觀的交易信號

對交易信號的思考模式

中國的3G美國的4G是交易信號

同一個信號下不同的結論判斷

結語 全球第三次大蕭條在轟轟烈烈的抗通脹中爆發

中國資本市場全力抗通脹

中國房地產與外匯儲備的戰場

劉軍洛：中國經濟大蕭條還有多遠（序）

在世界運行的歷史長河中，今天的世界是最繁華的全球化下的世界，今天的我們正在被全球化裹挾著，去共同歷經由最繁華的全球化引發的一場最高控制——偉大的金融世界的最高控制。現在的世界金融是以全球化為舞臺的金融世界。

　　金融世界的偉大之處在于它的創建力——破壞力——再創建力，占世界1/5人口的中國是這次全球化的主角，因為中國為這場全球化的壯觀景象提供了可能提供的一切：為全球化提供了史無前例的數量最巨大、成本最廉價的勞動力資源；為全球化提供了國土上的一切自然資源，以及幸福安寧的道德資源、民族健康繁衍的生存資源；中國巨額的外匯儲備為全球的金融資本提供了超級安全的增值保值和經濟結構調整所需資金的保障；中國巨大的消費市場為全球化提供了企業發展、科技進步、專利實驗的廣闊空間和融資后盾。在人類發展的全球化的這個階段，當中國的土地、勞動力和資金積累三大資源打包變成商品加入全球化后，全球化正破壞性地改變著我們國家的經濟秩序，美國正意圖運用金融世界話語權的力量，把我們的經濟秩序變成它的快速提款機，成為其經濟發展和經濟轉型的墊腳石。如果沒有中國投入全球化，美國將只能在巧婦難為無米之炊的小舞臺上緩慢前行。

　　這個全球化下的金融世界，將徹底分化人類世界的利益格局，徹底改變國與國之間及每個國家內部財富的再分配方式；人類將徹底擺脫傳統的貿易和軍事的財富再分配方式。并且，這種金融世界再分配方式爆發的席卷力，將是我們和我們的下一代所無法抗拒的必然爆破力。現在的我們，人人都是全球化整體中被吸附的分子，所以，我們需要理解和透視這場人類金融文明偉大的意義，以及這個包含著人類文化與人性的再控制的世界。

　　這本書是以一個中國人的立場和心情完成的，世界的規則永遠就是那么幾條以利益為核心的規則，在這幾條利益規則指導下變換。把握住幾個基本點，就可以萬變不離其宗地應對一切，這個全球化下的金融世界也喂養不出世界的巨無霸。如果對手描繪的是一幅美景，我們要能看到其中長遠的惡果；如果對手阻礙我們想做的事，我們一定要考慮一下背后的長遠利益，并防備對手聲東擊西讓我們上當。人類的發展是永恒的，沒有不變的坐標，無論你喜不喜歡你身處的這個世界，它都在參與者行為所匯成的合力推動下做著不太稱人心、如人意的運動。如果沒有外力的作用，這個世界的運行可以像你想象的那樣一直線性發展，但是這個世界的運行一定會受到外力和外力的合力所構成的復雜力量的作用。身在其中的人都以自己的認識水平做出判斷，在全球化下這往往會造成失誤，甚至是不可挽回的錯誤。

　　歷經全球化的中國經濟、環境、人性、農業，貨幣、黃金、美元、外匯、產業、高鐵、基因、互聯網，是將獲得全方位的發展還是將被深度地破壞？“創新+包容”是否代表著上帝的文化？

　　“中國思想”與“美國思想”的優勝劣汰

　　2010年12月6日，美國總統奧巴馬在北卡羅來納州的一所社區大學發表演講。值得注意的是，奧巴馬在演講中提到“中國”多達10次，并稱美國正迎來新的“衛星時刻”。在這一以經濟、教育、創新為主題的演講中，奧巴馬將中國取得的一系列“創新”成就比作蘇聯1957年發射的首枚人造衛星。他說：“50年之后，我們這一代人的‘衛星時刻’又回來了。”

　　“衛星時刻”是指蘇聯發射人類首枚人造衛星后美國大受刺激，并掀起了里根式的美國科研熱情和軍備競賽。在談到美國經濟恢復及未來經濟走向時，奧巴馬說：“未來經濟是全球經濟，而美國還沒有準備好。”奧巴馬談及此前的亞洲之行，并如此提到中國：“當擁有超過10億人口的中國融入全球經濟時，這意味著全球競爭將更加激烈，贏得這場競爭的國家將是那些大多數工人受過教育、致力于科研，擁有諸如道路、機場和高速鐵路、高速網絡等高質量基礎設施的國家。這些都是21世紀經濟增長的‘種子’，它們在哪里被播種，工作與商業就將在哪里生根。”奧巴馬同時提到，在過去幾年里，近80%的跨國公司都計劃在中國或印度建立新的研發基地，因為當地重視數學與科學，此外還重視對勞動力的培訓與教育。奧巴馬還稱，在未來的競爭之中，美國有落后的危險。他還特別指出中國擁有最快的鐵路、超級計算機以及最大的太陽能研究基地。他說：“你去中國，他們在去年一年修的高鐵就超過了美國過去30年建設的高鐵，中國最近開設了由美國公司承建的世界上最大的私人太陽能研發基地，當今的中國還擁有世界上最快的火車以及世界上最快的超級計算機。”

　　不過，奧巴馬并不認為“衛星時刻”的到來完全是壞事。當年正是“衛星時刻”給美國敲響了警鐘，促使美國在20世紀五六十年代為趕上蘇聯而加大對教育和科研的投資，最終，不僅超越并擊垮了蘇聯，還使美國新的技術、產業和就業市場蓬勃發展。奧巴馬就此呼吁，美國必須像當年那樣加強對基礎設施、科研創新和教育的投資。奧巴馬還在演講中力促兩黨為獲取未來的勝利，將精力集中于一些必須做的事情上，通過美國的繁榮與創新來應對“衛星時刻”。奧巴馬還談到了中國持有的大量美國國債，稱減少赤字將是政府的工作重點：“從長期來說，如果我們持續向中國這些國家借錢，我們是無法與它們競爭的。”

　　奧巴馬當天的演講以一個華裔女孩喬紫薇的故事結束。喬紫薇年僅16歲，通過研發一套利用光學殺死癌細胞的裝置獲得了國際科學競賽大獎。奧巴馬回憶稱，此前在白宮與喬紫薇的交流中，自己一邊聽著喬紫薇講述科研故事，一邊看著她身后懸掛的林肯肖像，他得到了這樣的啟發：“美國思想還活著，還是好好的，我們終將好起來。”

　　我無法用語言去評價奧巴馬先生的“美國思想還活著，還是好好的，我們終將好起來”這句話。今天最終的碰撞將發生在“美國思想”和“中國思想”的優勝劣汰上。1957年，蘇聯的人造衛星上天，這是世界上第一顆人造衛星上天，標志著當時在美蘇的軍備競賽中，蘇聯處于領先地位。在1960年的聯合國大會上，赫魯曉夫拿皮鞋敲著桌子高聲宣布：“蘇聯在20年內實現共產主義！”赫魯曉夫的確是一個情緒很容易激動的人，不過這和當時蘇聯取得的成就是分不開的。蘇聯確實在科技、軍事、福利方面取得了驚人的成就——從一個非常落后的農業國家，發展到經濟規模接近美國經濟規模80%的工業化國家。現在蘇聯已經不存在了，一切都過去了。問題是，蘇聯墜落的速度為什么和天上劃過的流星一樣？從經濟結構上看蘇聯，原來蘇聯的經濟奇跡完全是依靠高投入的“大量勞動力+大量資源”所維持的跑步躍進沖刺模式，并不是勞動生產率能持續增長的生命模式。當時，蘇聯經濟在飛速趕超中，勞動力供給達到極限后出現結構性停滯，再加上美國的高強度軍備競賽，蘇聯焚林而田下的壯觀經濟體力不從心地自然爆發了結構性大崩盤。

　　1981年，里根總統發動了一場供應學派革命，他為這場美國經濟革命列出了如下目標：大規模減稅，大規模減少政府職能和規模，大規模科技投入，同時依靠強勢美元進行通貨膨脹結構性調整。對于當時這場美國的供應學派革命，蘇聯核心層一致認為美國正在走向大崩盤。蘇聯核心層的理論依據是：里根政府嚴重的財政赤字的出現和美國對計算機技術過度的資本投入，是美國核心層大腦出問題干的蠢事，只要蘇聯繼續大量在坦克和大炮上投入，美國就會在這場軍備競賽中失敗。資本和資源是有限的，蘇聯在和美國的競爭中仍以第二次世界大戰時的思維模式發展經濟。后來的結果是，美國經濟的通貨膨脹得到了有效控制，確保了美國私營部門的強勁增長；而蘇聯經濟在因美國而被迫高速運行中，通貨膨脹失控，引發經濟、貨幣和社會的同步大崩盤，在高投入中轟然倒下。正如里根當選美國總統時的口號——強大的美國，今天奧巴馬的口號的含義也是——強大的美國。

　　開啟“大腦時代”

　　這個世界經歷過亞歷山大的馬其頓方陣的強大，拿破侖火炮密集使用的強大，隨后看到了日本軍國主義慘敗在強大的美國原子彈面前。

　　1989年是人類發展中“大腦時代”勝利開啟的時點。這一年，強大的蘇聯分崩成了15份；這一年，強大的“經濟恐龍”日本經濟體轉身走上了長期大衰退的漫漫熊途；這一年，同樣也是美國的經濟轉型期，美國站在了歷史上最輝煌的經濟增長周期的起跑線上；這一年，世界經濟打響了雙向而馳的發令槍，美國經濟體向前沖，完成了一個新的“大腦時代”經濟周期，其他經濟體在舊經濟體模式下的非理性擴張中崩潰或衰退。

　　20世紀80年代的計算機技術乘數效應積累到90年代， 成長為美國經濟“大腦時代”中流砥柱的力量。用傳統經濟學的衡量標準去評估90年代的日本經濟，那么日本怎么看都是領先的——日本在汽車、造船、鋼鐵、車床、大型設備，甚至煙草業的勞動生產率都要超過美國10%~15%；而美國只有兩個領域的勞動生產率遠超過日本，這兩個領域是科技和金融。1989~2000年，美國股市上漲了500%，同樣這段時間，日本股市和樓市則下跌了50%~60%。世界見證了新經濟的輝煌和固守傳統經濟的衰敗，見證了人類發展“大腦”的必勝性。

　　現在來看，日本經濟的今天以及明天，都將處于長期衰敗的歷程中，因為日本處于四面環海的小島，日本人的思維模式是海中小島的原地踏步的邊界思維模式，永遠只會抱著傳統的經濟理論運行，所以，在今天比智商的“大腦時代”中，日本只能長期衰敗。

　　同樣，2010年12月7日，德國DAX30指數上漲了0.7%，報收7 001.97點。這是該指數自2008年6月以來首次突破7 000點大關。德國股市為什么會在歐洲頻繁的債務危機中，成功站上2008年世界大蕭條爆發前的位置，離2007年的8 131.73點歷史最高位相差不遠了呢？為什么德國的核心資本敢于在頻繁的歐洲債務危機中，大規模去配置德國股票呢？我們必須用金融世界的語言來解答，并且金融世界的語言只會有一種解答，那就是德國的核心層準備用不超過3年時間退出歐元區。歐元是誕生于一個非常簡單的經濟邏輯錯誤設計下的貨幣。以2008年危機最嚴重的冰島經濟為例，冰島政府在兩年前決定強迫債券持有人承擔銀行系統崩潰的相關成本，這樣冰島納稅人最終所面臨的債務負擔相對較輕。冰島2010財政赤字在該國GDP總額中所占比例為6.3%，到2012年則將變為零。同時，2008年9月份以來，冰島克朗兌美元匯率已經下跌了35%，這種跌勢非常有助于冰島以較快的速度恢復本國經濟的結構性平衡。

　　歐元區的愛爾蘭政府2008年對本國金融體系提供擔保的舉措，在2010年帶來了事與愿違的結果，原因是許多銀行都正面臨著失去還債能力的困境。根據歐盟委員會的預測，愛爾蘭財政赤字在GDP總額中所占比例將會達到32%。更糟糕的是，愛爾蘭政府無法通過貨幣貶值的方式來獲得經濟的結構性調整。愛爾蘭經濟2010年的失業率維持在13.6%的較高水平，2011年仍將如此。在歐元區各國中，關于誰應承擔銀行倒閉的成本問題，正在演變成一個“燙手”的問題。《高等的文化控制》一書比較詳細地說明了歐元區的結構性問題。現在，歐元區的結構性問題開始全面爆發，德國的核心層非常明白，最終德國是不會去承擔意大利、愛爾蘭、西班牙、匈牙利、希臘的結構性債務問題的。這樣，在金融世界的配置中，一個簡單的常識將呈現在我們面前——歐元未來將大暴跌，因為中國央行將來可能大量平倉歐元虧損盤。正如2005年中國國儲局在海外銅交易市場以每噸3 000美元，大量拋售銅合約，結果被海外對沖基金視為上帝賜予的大獵物，一哄而上全力圍剿一樣。中國國儲局最終被迫強行平倉大量銅的空頭合約，在這個過程中，世界銅價被中國國儲局迅速推高到每噸8 790美元，足足上漲了近200%，只用了一年時間，創造出銅歷史上最短時間的最高價格紀錄。

　　現在，中國央行在2010年大規模的中國官方外匯儲備的多元化行動中，官方外匯儲備中的歐元儲備已經不低于6 000億或8 000億美元，成本大概為1.30歐元，當世界預期到中國央行要平倉6 000億美元以上的歐元虧損盤時，我們將見證遠比2006年銅大暴漲更加瘋狂的歐元大暴跌。這就是德國股市為什么會在歐洲債務危機頻繁爆發中，走出如此強勁的走勢的原因。用金融世界的語言看世界，才會明白真正的世界游戲規則。

　　2010年12月，歐元區危機繼續大規模蔓延，歐元集團主席、盧森堡首相容克建議采用歐元區國家的共同債券（即所謂的歐元債券），來防止歐洲今后再次發生金融危機。這一建議立刻遭到德國總理默克爾和德國財政部長朔伊布勒的拒絕。德國擔心，發行歐元債券意味著自己要替信用較差的成員國分擔風險，有損自己的信用評級。對于德國的立場，歐元集團主席、盧森堡首相容克表示，沒有認真研究就加以拒絕，表明德國政府是以“一種非歐洲的方式在處理歐洲事務”，思維“有點簡單化”。容克還說，這種在歐洲建立禁區和不考慮別人想法的做法令他感到非常吃驚。德國政府發言人對此回應說，建立歐元區共同債券的建議“不是新東西”，德國政府已認真研究過，“德國政府會繼續拒絕這一建議”。這位發言人還重申了默克爾的立場，表示現在采用歐元債券既存在經濟上的問題，同時也存在法律上的問題。如果采用統一利率，那么歐元區成員國遵守財政紀律的刺激作用將會消失。世界的文明最終都是有國家性的，中國

　　6 000億美元以上的歐元貨幣儲備是違背世界文明的最終原則的。如果這種情況出現，德國股市就會一飛沖天，因為德國經濟的高效率勞動生產率、優秀的中小企業結構、兩德統一成本消化包括偏好儲蓄的生活方式，將是全球化經濟中非常具有競爭機制的體系。

　　德國經濟的結構性問題是，德國銀行已向歐元債務危機國希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙發放了超過5 000億美元的貸款。根據國際清算銀行數據顯示，以上四國共向德國銀行借貸了5 127億美元，折合3 884億歐元。德國因此成為國際上給予這些國家最多貸款的國家。其中借貸最多的為西班牙，達到2 166億美元；愛爾蘭為1 860億美元。在世界范圍內，希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙共借貸2.2萬億美元。由于西班牙經濟前景黯淡，房地產業惡化狀況超出預期，導致銀行盈利和融資能力不足，預計西班牙銀行業在未來12~18個月內的貸款損失將由2009年預期的1 080億歐元上調63%，至1 760億歐元。該國銀行系統可能面臨的凈資產短缺約為170億歐元，假如最壞的情況發生，其銀行系統總體貸款損失最高可能升至3 060億歐元。在過去3年中，西班牙GDP總量下滑4.9%，失業率高居19.8%。西班牙將面臨宏觀經濟環境困難、資產質量持續惡化的局面，而且政府財政緊縮政策將給銀行業的盈利能力、資本化及從市場中獲得融資的能力造成負面影響。歐洲地區的經濟結構性問題，就像一個癌癥晚期患者，需要不停地投入，最終歐洲財政無法消耗私人銀行部門的壞賬時，唯一的解決方法就是歐元貨幣解體而成為“小歐元”。

　　被視角影響的外匯儲備戰略

　　我們知道，在2008年世界性大蕭條中，走在美國次級債大崩盤風暴最中心的美國財政部長保爾森先生是美國高盛公司前董事長兼首席執行官。20世紀90年代，在美國經濟最繁榮的網絡科技時代，時任美國財政部長的魯賓先生曾從事律師工作，后也進入美國高盛公司，并且從底層干到高盛董事長。美國的核心層金融實戰和世界視角極其強悍，而中國技術官員幾乎都是學院理論思維，嚴重缺乏金融實戰和世界視角，對于中美金融戰的結果會有相當大的影響。

　　如果用索羅斯的金融理論——人們對于被考慮的對象，總是無法擺脫自己觀點的束縛——來看，人們的思維往往長期處于結構性“短視”中。我認為，長期以來，中國央行在海外的全球投資中屢戰屢敗，是因為中國央行思維長期處于結構性“短視”中的結果。比如，美國兩房債券4 000億美元的問題，這個問題說明中國央行在全球追捧美國次級債中，其判斷能力和全球小型投資者沒有區別。更不可思議的是，在2007年美國大量金融公司破產前，中國中投公司以最高價格瘋狂買入大量美國金融公司。大家都知道，2003~2007年，美國金融公司杠桿從20倍極速上升到35倍，這就好比2003年一家美國金融公司負債100億美元經營，到2007年這家美國金融公司負債2 000億美元經營，這時，中國中投公司卻認為這家美國金融公司負債經營能力應該在5 000億美元或1萬億美元，所以，中國中投公司2007年以最高價格瘋狂買入大量美國金融公司。

　　現在，中國央行開始了最大的鬧劇——瘋狂地大規模購買歐元。首先，大家應該知道歐元是個設計有問題的貨幣。其次，如果中國某個地區財政出現問題，那最終要由中國財政部來掏錢出面解決，這是非常正常的事情；而如果，西班牙或希臘財政出現問題，最終讓德國和法國掏錢來出面解決是不可能的。正常情況下，歐元最終會在全球消失，而中國央行現在拼命搶購幾千億歐元，那倒霉的將是13億中國人。這就是人無遠慮，必有近憂。

　　中國央行和美國央行理解經濟和金融問題截然不同，活生生的例子就是，2010年本人通過出書和媒體呼吁，中國必須面對美元即將來臨的長期大幅上升，應該100%將中國官方外匯儲備全部用美元短期國債儲備，而2010年中國央行卻全力將“中國官方外匯儲備多元化”，大幅增加非美元貨幣儲備，現在，中國央行手上有1.4萬億非美元貨幣儲備。

　　美國聯邦基金委員會有一個重要宗旨——銀行應該堅決杜絕把一切經濟活動的判斷建立在目前經濟環境下一成不變的“線性思維”之上。因為人性的集體性思維大部分時間，也就是99.9%的時間，認為市場的所有風險都是可以同時規避的。當0.1%的時間人類處于集體性同步思維思考風險問題時，世界經濟就會爆發大蕭條。自2008年世界經濟大蕭條以來，全球政府以世界經濟新增加負債20萬億美元為解決方式。但是，當市場最終回到“市場價格”時，這新增加的背負20萬億美元負債中的大部分負債者將破產，那將是“第三次世界性大蕭條”。

　　現在，中國2.8萬億美元外匯儲備分配如下——1.2萬億是美元（其中有4 000億美元是美國“兩房債券”），2 000億由中投公司投資，1.4萬億是非美元貨幣。

　　讓我們演習一下，如果美元出現大幅上漲，中國官方外匯儲備的情況會怎樣。

　　美元出現大幅上漲后，中國1.4萬億非美元貨幣出現40%虧損；1.2萬億美元中4 000億美元的美國“兩房債券”是市場無法兌現的，也就是說，中國央行手上屆時只有8 000千億美元的流動性。屆時，再扣除5 000億美元短期負債，美元大幅上升后，中國中央銀行手上將只有3 000億美元的流動性。或許，屆時1.4萬億非美元貨幣可以認賠40%平倉。可是，在全球市場處于做多美元的市場中，即使中國中央銀行想要認賠平倉，可這么大的止損盤誰接手？屆時可能得以虧損70%或虧損80%去平倉。美國金融部門和美國跨國公司現在手上儲備了高達3萬億美元現金，這是史無前例的規模。而美國史無前例的美元現金規模，和中國央行手上新增加的史無前例的非美元貨幣儲備規模，是截然不同的思維的結果。

　　2001年，石油每桶25美元，黃金每盎司250美元，美元指數120時，本人曾呼吁中國應該用全力購買石油、黃金、銅、農田、森林、水資源和鐵礦等作為官方外匯儲備，應該全力減少美元儲備。2010年，全球化的高速運行開始出現結構性債務依賴。2001~2006年，全球經濟依靠的是美國人的負債；2009~2010年，全球經濟依靠的是中國人“搶購房地產”的歇斯底里精神。2011年4月，中國的消費者價格指數開始突破5%，隨著市場力量的出現，人為推動全球進一步增加負債的可能性也將為“零”。在全球經濟史無前例的債務規模的當前，當發現全球再沒有一個國家會像2009~2010年的中國人那樣瘋狂負債，來承擔世界經濟責任時，持有美元，等待屆時滿大街的破產者，是美國現在必然的選擇。

　　上 部 中國通脹：商人逐利文化毀滅實體經濟

　　全球化下的帝國滲透

　　全球化下的帝國不僅僅是占很大的領地、控制了很多民族的國家，它遵循錐子必然穿透布袋，強者必然為王的法則。在“全球化+互聯網”下，人類生活的任何領域都是一片角逐的新大陸，經過一段時間的交手切磋、戰略調整，各個領域的統治者和被統治者會各居其位。帝國天生的特征就是以占有和擴展為存在目的，成長中的帝國的日常工作就是如何運用客觀環境中的一切壯大自己，這是帝國的樂趣。任何生命體和非生命體都存在著帝國氣質，而內在大腦的基因決定誰是帝國的主人，誰是帝國備用的磚頭瓦片。互聯網下的全球化完全是頭腦對頭腦的絕對“頭腦時代”。帝國有能力在某個領域發掘、開拓、占領，有智商制定游戲規則，按自己完成總戰略和階段戰略的需求制定并落實有助于自己利益最大化的“規則”。

　　任何領域中任何時代的帝國的存在都是以智商和目的為基礎的，生命體的存在都以頭腦為根本，對一個民族頭腦的占領是不戰而屈人之兵的捷徑。全球化就是全球的一切有形或無形的資料被重新分配以及易主的過程。一個帝國的擴張需要有可被擴張的資源，它會根據資源的情況來設計戰略，達到帝國文化的最大化。

　　資金有了目標就有了生命，生命體相同的本能是要無限擴展的基因，這種本能是生命體生存和繁衍的基礎。對于有思想的人類，尤其是掌握著民族命運的人來說，下意識地把滿足個體本能需求當做維護安全時，往往會鼠目寸光。下意識地維護既得利益，在沒有遠慮中自我膨脹，在盲目自大中自鳴得意，對于普通大眾來說是致命的危機。

　　全球化對于有大腦的國家是統一全世界的有天時、有地利、有人和的時刻。擴張就要有機體生命力的彰顯，經濟發展一定要把握的一個原則就是生命力，在人類不斷的科技進步下一些產業注定是會被淘汰的，如果僅這些事物處于上升期，就會被暫時的繁華一葉障目，最后難免衰敗。

　　中國的消費膨脹是下端的供應基礎不斷出現問題而暫時挪移到上端，造成的消費不斷膨脹。基礎消失的倒金字塔形，是嚴重的畸形經濟體制，達到一定的反常比例，倒金字塔會轟然倒下，成為廢墟。羅馬不是一天建成的，倒金字塔也一樣。上端無論怎么膨脹也不能挽救不斷出現問題的下端。供應和消費如果是正金字塔形則是正常健康的，否則上端越是膨脹得快，下端越是消失得快，倒金字塔建成得也越快。

　　用中國式的因果邏輯思維是看不到經濟真相的，盡管最后的產物依托于一個符合邏輯的結構，但這個結構可能會因為我們的視而不見，而讓我們承受自釀的苦果。

部分內容：

美國金融設局

我們必須正視和尊重基礎的經濟原理——在人類經濟活動發展中自然而然形成一個整體叫市場，市場自然商品價格和市場工資價格之間有一定的規律。菜價格、汽車價格、理發價格、土地價格、政府債務、企業債務、融資成本等一切商品價格，可以完全合并成市場自然商品價格。而工資收入、債券收入、股票分紅、房產收入、租金收入等一切收入，也可以合并成市場工資價格。正確的市場中商品價格有一個自然合理的價格，而市場商品價格必定會與市場工資價格達成一致，這樣產業、就業與物價就會都處于自然就業、自然產出與自然物價狀態，市場各方力量形成的合力會自然調整各方力量，使之各就各位，各司其職。

　　當市場自然商品價格出現非正常高估的市場工資價格時，市場會出現通貨緊縮；當市場自然商品價格出現非正常低估的市場工資價格時，市場會出現通貨膨脹。所以當出現通貨膨脹時，中央銀行會提高利率，讓大量的工廠停業，而大量工廠停業必然產生大量失業。這樣高估的市場工資價格就會迅速下降，而非正常低估的市場商品價格就會從逐步上升轉變成逐步下降。最終市場形成自然商品價格與市場工資價格充分均衡后，通貨膨脹就逐步消退了。

　　但是在通貨緊縮中，市場商品價格相對市場工資價格被嚴重高估了，而中央銀行注入貨幣，政府大量財政支出，只會以一種債務的形式短期推高或穩定市場商品價格，所以貨幣政策與財政政策會建立大量負債而讓市場商品價格被迫穩定或推高，此時市場工資價格最好的現象是出現降幅趨緩。這就形成中央銀行與政府支出大量以債務形式人為阻攔了市場商品價格與市場工資價格快速靠攏，也就會隨著時間的消耗，使債務型崩盤再次發生。這就是日本為什么從1990年以后不停地注入貨幣，不停地擴大政府支出，而最終并沒有出現貨幣主義預言的擴大資本與財政后市場會出現通貨膨脹的原因。總之，在匯率穩定的情況下，大量貨幣供應與大量財政支出如果是以債務形式穩定商品價格，未來必然陷入長期惡性通貨緊縮，而非貨幣主義預言的通貨膨脹。日本人的耐心真好，執行了20年的貨幣主義與凱恩斯主義，就是不明白自己上了貨幣主義與凱恩斯主義的當。

　　我們不難發現，從2008年10月開始，中國為了對抗美國次債危機，奮力踏上了史無前例的擴張性貨幣政策和史無前例的擴張性財政政策之路。但是2011年年初中國的菜、汽車、土地、政府債務、企業債務、融資成本、理發費用，等一切商品價格，也就是2011年年初的中國市場自然商品價格，被中國中央銀行人為強行推高。而工資收入、債券收入、股票分紅、房產收入、租金收入等一切收入合并成的中國市場工資價格，卻隨著2010年下半年加速上升的通貨膨脹和中國中央銀行的加速貨幣緊縮政策，開始出現結構性下降趨勢。中國市場工資價格結構性的下降，也就是中國地區總需求的下降，最終，人為推高的中國市場自然商品價格就會下降，這就是大蕭條的開始。理解了這個經濟邏輯理論，我們就可以評估即將到來的大蕭條的殺傷力。

　　或許，有人會問，為什么2011年年初中國中央銀行不是在防范大蕭條的到來，而是在防范通貨膨脹？從理論上我們需要了解，中央銀行是一個錯誤的體系。最簡單的證明是2008年10月的世界性大蕭條中，為什么美聯儲、歐洲中央銀行、中國中央銀行等這么多中央銀行，沒有一個能夠預測到世界經濟危機要爆發了，它們反而是在加速惡化2008年時世界經濟的情況？

　　我們最好先理解2008年10月世界性大蕭條為什么會爆發的真正原因。2007年9月，伯南克先生率領的美聯儲開始大幅降息，來挽救美國部分地區的次貸危機。在這次降息前，筆者認為美聯儲是決不會降息的。所以在伯南克降息后，筆者寫了一篇文章，指出伯南克降息的這一舉措，會讓世界陷入一場大災難。在這篇文章發表后不久，退休的格林斯潘先生打破規則，也猛烈批評了伯南克2007年9月的降息政策是極不負責任的，但伯南克這位貨幣主義猛將卻繼續上演著降息大戲。大家必須明白市場是錯綜復雜的，并不是美聯儲大幅降息，貨幣就會被有效地注入市場，有可能在伯南克大幅注入貨幣的過程中，會引發市場本來存在的貨幣被迫從市場的缺口處逃離的情況。這樣就可能出現注入貨幣的流量遠不及逃離貨幣的流量，市場就會出現短暫性貨幣數量實際在大幅減少的現象。如果逃離的貨幣數量遠大于注入貨幣數量的失血性現象持續，那經濟體系就會毫無疑問地出現系統性崩盤。2008年2月筆者在《股災先生——伯南克與短暫的大蕭條》一文中指出，“伯南克先生將是今后全球的股災先生，他正在把世界經濟帶進20世紀30年代的大蕭條”，結果在2008年9月世界性大蕭條爆發。

　　現在，大眾化的觀點認為，這一切都是美國可怕的萬億美元房地產次級債與其背后的幾十萬億美元的衍生品市場惹的禍。一張衍生品合約的產生建立在一個做空者與一個做多者價值對立中的財富轉移過程中。衍生品是沒有邏輯錯誤程序的。一個沒有錯誤的濫用程序就足以摧毀整個世界經濟體系嗎？那為什么2000年后，美國網絡技術股票市場的崩盤與隨后產生的10萬億美元財富損失并沒有引發當時的世界性同步崩盤呢？而1990年后日本股市與房市15萬億美元的消失為什么也沒有引發那時的世界性同步衰退？所以，真正的問題是世界主要央行在2007年9月~2008年8月，同時段、同性質地犯了讓世界全部交易者與制造商面對一致性賬面損失與流動性緊張后產生的集體被迫拋售性大蕭條。

　　伯南克先生在上任美聯儲主席后，筆者非常懷疑美國經濟會出現重大問題，因為伯南克先生的整個思想體系深深迷戀美國貨幣主義創造者弗里德曼先生的學說。而弗里德曼先生最重要的理論來源是其對1929~1938年美聯儲貨幣政策的評估，以及對當時貨幣現象的結果評估。1929~1938年美國貨幣體系的貨幣緊縮現象，是中央銀行導致的，是股票市場導致的，是債券市場導致的，還是資本外逃導致的？弗里德曼只是從一種貨幣表象上解釋了中央銀行的問題。市場的結構是非常復雜的，大量的研究人員往往喜歡把問題簡單化，以貨幣表象來對應表象事物，也就是貨幣主義只是弗里德曼先生先立題后推理的學說。我們姑且不去談論弗里德曼先生對1929~1938年的推理是否正確，今天是信息全球化、資本全球化、衍生品全球化的時代，這都是1929~1938年不可想象的要素。經過了80年的全球化變革，伯南克先生對貨幣主義的癡迷程度以及其全球重要決策權的角色，必然會讓世界飽受貨幣主義臨床試驗的創傷。

　　在今天信息全球化、資本全球化、衍生產品全球化中，時刻存在著一個資本央行，更確切地應該叫“套利者央行”。2001~2006年，日本央行采納了貨幣主義學者克魯格曼先生的建議，推出了定量寬松貨幣政策。這種政策立刻制造出一群當時世界上最繁忙的日圓利差套利交易者，這些交易者的模式是大量從日本地區借入廉價日圓，迅速轉換成高息貨幣美元、歐元、英鎊、盧布等，再投資高息貨幣地區房產、債券、股票與衍生品。也就是2001~2006年日本央行注入日本經濟體的日圓貨幣，1秒鐘后出現在美國次級債對沖基金中，或波蘭一位普通家庭購房者手中，這種資本的流動現象是1929~1938年不可想象的。2001年以后，隨著小布什進行的美國歷史上最大規模的減稅與對伊拉克和阿富汗作戰軍費的上升，美國經常賬戶赤字急劇擴展，以此產生的中國貿易盈余轉化的高儲蓄被中國央行大量投放進美國債券市場，美國長期利率被強行拉低。全球長期利率的走低以及大量日圓套利者的進場，推動高息貨幣地區(如澳大利亞、新西蘭、挪威、英國、西班牙、俄羅斯與美國地區)的房地產市場盛宴開場。2004年6月，美國中央銀行進入了小幅加息周期，美元與日圓的利差開始放大，美國的次級債迅速成為日圓利差交易者的搶手貨，請注意，在貨幣主義的解釋中，中央銀行加息，市場貨幣應該緊縮，但市場存在“套利者央行”，所以2004年6月美國中央銀行加息，反而使美國本土貨幣供應大量上升，難得地出現了美國中央銀行加息，長期利率反而走低的現象。事后，伯南克先生解釋是中國儲蓄過剩造成的，而正是伯南克這種嚴重的錯誤解釋，為其貨幣政策造成2008年世界性大蕭條埋下了致命的種子。美國次級抵押貸款占全部抵押貸款市場的份額從2001年的5%，迅速上升至2006年的20%，高達6 000億美元的次級債在2006年被銷售一空。這非常清楚地顯示出，日本央行、中國央行與美聯儲——全球這三大主要央行是美國次級債的共同創造者。這樣，美國次級債就有了一個非常重要或致命的生存條件——日本央行、中國央行與美聯儲不能以本國經濟為貨幣政策方向，而應建立世界統一的貨幣政策方向。

　　日圓利差交易者投機美國次級債市場，其收益大致來自三個層面。第一層面——固定收益層面，也就是美元與日圓之間利差的穩定無風險收益，這層屬于金字塔底層。第二層面——低收益層面，也就是優質AAA債券收益，這層屬于金字塔中層。第三層面——高收益層面，也就是高風險債券或可能的違約率債券收益，這層屬于金字塔頂層。這種金字塔式的投機模式，有一定的抗市場風險壓力能力。但這種模式的問題是，如果風險從頂層開始擴散，這種模式的風險壓力是存在的。這種模式的致命問題是，如果風險從底層擴散，那這種投機模式將是致命的。而2006年的問題就從底層發生了。2006年7月，日本央行結束了零利率政策，將短期利率調高至。2007年2月，日本央行再次將短期利率調高至。2006年日本央行為什么要結束定量寬松貨幣政策？結束定量寬松貨幣政策會對當時美國與歐洲地區房地產市場產生什么影響？這個問題日本央行與伯南克先生到今天仍然不解。

　　日本央行從底層沖擊日圓利差套利美國次級債組合的效果立即產生了。2006年下半年，美國房市出現回落，到2007年上半年這種回落的態勢還是相當平穩的。但2007年年初美國的次級債公司已經出現了倒閉的現象，如果從房價回落來解釋這些小批量次級債公司的倒閉，應該是不成立的，因為2007年上半年，美國樓市行情還出現過不錯的表現，以做空美國次級債而聞名的約翰·保爾森的基金那個時候是虧損的。而事實上，這些美國次級債公司在2007年初倒閉的主要原因是日本央行從底部沖擊了日圓利差套利美國次級債模式，部分日圓利差套利者離場，嚴重損害了部分抗風險能力較差的美國次級債公司，由此引發了部分次級債公司倒閉，這也說明了從底層沖擊的殺傷力是致命的、有效的好在日本央行的行動有限。在2007年上半年展期的高收益債券的收益率表明，投資者估計的違約率只有1%，說明投資者對市場的長期預期是非常有信心的。花旗、美林2007年二季度的財報可以用“漂亮”兩字評價。2007年9月真正的危險來了，伯南克開始全力減息了。擺在伯南克面前的問題是，為什么美聯儲2007年9月大力減息，而美國大型銀行出售的資產支持型商業票據利率反而急速上升近20%？為什么二級市場價格說明，2007年10月、11月美國次級債市場將崩盤？單純從次級債交易杠桿比率風險來說，2007年9月、10月伯南克大幅向市場注入貨幣，會讓次級債交易商們迅速獲得新的資金，至少不會讓次級債價格在10月、11月出現崩盤。而事實上，在伯南克9月、10月大量向市場注入貨幣時，反而引發美國市場的貨幣大量逃離，而大量逃離的貨幣量在短時間內遠遠大于伯南克的注入量。伯南克2007年9月以后的貨幣政策，“有效”地消滅了美國市場次級債的眾多交易商。2008年年初，花旗、美林公布的2007年第四季度財報均出現100億美元虧損，而這種有史以來的最大虧損都產生在伯南克先生10月、11月的降息浪潮中。2008年，伯南克讓美國聯邦基金利率加速向零這一目標沖刺。在伯南克的沖刺中，日圓利差交易交易者瘋狂從美國、英國、愛爾蘭、澳大利亞、俄羅斯、冰島、東歐、西歐、巴西、韓國、中國等地區逃離。最保守估算，2001~2006年日圓利差交易者從日本地區拆借的資金規模為5 000億美元，以最保守杠桿計算，這筆資金全球市場的規模為5萬億~10萬億美元。伯南克雖然領導著全球最大中央銀行美聯儲，但就是當時全世界的中央銀行迅速反應，集體向全球市場全力注入貨幣，也不可能抵抗日圓利差交易者瘋狂逃離全球市場而產生的5萬億~10萬億美元的殺傷力。

　　中央銀行的重要責任是什么？美聯儲的重要責任是什么？那就是防止全體市場參與者出現同步方向性一致行為。2007年下半年到2008年上半年，石油輸出國保持的多余產能在200萬~300萬桶。2007年9月伯南克的降息行動，迫使大量投機資本為了對沖通貨膨脹風險紛紛涌進石油市場，全球石油價格從2007年9月每桶90美元急速上升至2008年7月每桶140美元。石油價格急速上升，使本已陷入通貨膨脹的中國央行與歐洲央行都備感困難。2007年9月份，中國央行與歐洲央行被動采取了更進一步的緊縮貨幣政策，2007年下半年到2008年年中，中國央行嚴厲的貨幣緊縮政策，讓中國股市從2007年10月的6 000點高位，迅速下降至2008年8月2 000點以下。中國股市崩盤早于美國次級債危機爆發的2008年9月。可見2007年9月伯南克先生的降息舉動，反而把歐洲央行與中國央行推到了自己的對立面，使全球經濟政策首次出現至1930年大蕭條以來，一個主要工業化國家陷入衰退時，其他主要工業化國家貨幣政策會提早進入高緊縮貨幣的狀態。所以說， 2008年發生的是百年一遇的危機，因為這是全球貨幣主義者們第一次有機會進行一場理論實踐驗證。

　　伯南克先生首次讓美國經濟陷入衰退時，歐洲央行與中國央行進一步緊縮歐洲地區與中國地區的消費需求來壓制全球經濟，首次讓世界無處不在的“套利者中央銀行”在2008年解體。2008年是貨幣主義理論接受實踐驗證的一年。現在從全球債券交易者或套利交易者的思維體系出發，如何看待今天的中國經濟？

　　2009年到2011年的今天，全球流動性的80%是由美元套利交易者提供的。美元套利交易者從美國市場拆借貨幣，然后投機新興市場(包括歐洲市場)。2008年到2011年的今天，美聯儲、歐洲中央銀行、中國中央銀行共同讓世界完成20萬億美元負債去推動全球化下的經濟運行。現在，我們已經知道市場自然商品價格和市場工資價格的定律，因此，2008~2011年世界20萬億美元負債的產生，最終會對世界市場自然商品的價格形成強大的向下的結構性壓力。不幸的是，2011年年初，世界市場工資的價格開始出現結構性下降趨勢。目前，主要影響世界市場工資價格的是中國和美國，歐洲和日本屬于次要地區。2008年10月到2010年年底，美國地區市場工資價格出現極速下降，而這期間中國地區市場工資價格出現極速上升，彌補了美國地區市場工資價格極速下降對世界經濟的影響。所以，現在世界經濟的唯一問題就是——中國市場工資價格出現的極速上升是因為中國地區勞動生產率大幅提高，還是中國地區私人部門獲取了更多的市場份額？非常糟糕也令人非常困惑的是，2008年10月~2010年年底中國地區勞動生產率進一步惡化，并且中國地區私人部門的市場份額嚴重下降。2008年10月~2010年年底確實是中國國企迅速擴大市場份額的“豐收季節”。然而大家不難發現，同期中國地區市場工資價格極速上升的因素——2009~2010年，中國房地產市場增值50%，這意味著中國市場工資價格迅速增加了近30萬億人民幣。所以，2011年世界經濟的問題本質非常簡單：美國或中國的市場工資價格必須出現極速上升，中國房地產市場價格不能出現下跌。否則，在今天美元套利交易者提供流動性的全球經濟中，將有第三次世界性大蕭條爆發。

　　我們再回到市場自然商品價格和市場工資價格的定律上，這個定律在今天中國市場是沒有的，但是2010年年底美國跨國公司和美國金融部門全部都100%參照這個定律在操作。這樣，我們見到了一個有趣的常識現象，2009~2010年，美國跨國公司和美國金融部門手上新增加了高達3萬億美元現金，而中國企業和中國金融部門手上新增加了高達30萬億人民幣的負債。所以，用市場自然商品價格和市場工資價格的定律分析就能明白，為什么2010年美國股市取得了全球資本市場最亮麗的表現，而2010年中國股市卻是全球資本市場中很糟糕的市場。資本市場的定價包括美國世界的良好現金儲備以及低通脹速度，這預示了美國經濟在2011年進入戰略性主動進攻態勢；同時，中國市場的高杠桿負債以及加速通脹，將迫使中國經濟在2011年進入戰略性被動防守態勢。

　　也就是說，美國金融部門在2009~2010年拼命做大中國地區的負債以及歐洲、日本地區的負債和黃金頭寸，包括把全球流動性控制在“美元套利交易者”手中。當這一布局完成后，現在從“全球套利交易者”思維體系去看中國經濟，與中國經濟學家思維體系中的中國經濟是完全不同的。“美元套利交易者”如果大規模退出全球市場，那中國市場、歐洲市場和日本市場將出現拆借成本極速上升的情況，這樣，2009~2010年中國市場、歐洲市場和日本市場高負債的企業和個人就將全部破產，同時，退出全球市場的美元套利交易者將大規模拋售新興市場資產，大規模以美元貨幣進行結算。所以，這個過程中最可怕的是，中國市場、歐洲市場和日本市場出現拆借成本極速上升時，美國市場拆借成本卻極速下降。屆時，美國跨國公司和美國金融部門的3萬億美元，將以非常便宜的價格收購中國、歐洲和日本大量破產的“曾經非常好的企業”。

　　第三次世界性大蕭條離我們有多近，用世界的邏輯或者是美元套利交易者的思維體系來看是非常清楚的，中國企業和中國負債購買中國房產的人進入2011年將面對嚴酷的危機。

　　進攻、進攻再進攻是軍事戰爭的最高宗旨。回顧一下亞歷山大4萬人的馬其頓軍隊消滅波斯帝國100萬大軍的經典戰役。亞歷山大是世界上第一個利用大量優勢兵力，在一個點上打開敵人的缺口，然后造成敵人戰線迅速崩盤的偉大統帥。今天中國市場的缺口在什么地方？就是中國人大量高位購買黃金。用黃金打開中國市場的缺口是很容易的事，大量高位購買黃金的中國人會迅速破產，這些因黃金破產的中國人會拋售手中的房產和股票，進行債務結算。同時，美元套利交易者極速推高中國、歐洲以及日本地區的資金成本，接著我們就會像波斯帝國的100萬大軍那樣遭受重創。

　　在世界的邏輯面前，讓我警醒吧！

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