江財股神王輝教我們如何看中國股市　　

王輝的課我聽了兩個學期，每一次都聽得很入神。一次是保險，一次是證券投資技術分析。他曾說，保險是他的主業，證券是他的副業，但成果卻是副業比主業大，導致沒有人愿意成為他的保險學研究生（大家都想成為他的證券投資方面的研究生）。后來，金融與統計學院把他歸入證券投資系，也實至名歸了。離開財大，不能聽他老人家講課了，只能從認識的研究生那里聽來他的講課內容。　　

以下，是鄧麗跟我講的王輝講的課程內容，說話可以天南海北，但為了連貫，稍微做了修改：　　

鄧麗  我們今天上王輝的課了。　　

鴿王  又說什么了，他老人家？　　

鄧麗  沒推薦股票。　　

鴿王  說了什么事？跟我講講。　　

鄧麗  等一下呵。　　

鴿王  好。　　

鄧麗  接個話。　　

鴿王  好。　　

……　　

鄧麗  好了。我把上課的可能有用的東西講一下呵。　　

鴿王  開講吧，我認真聽。　　

鄧麗  中國股市的功能是兩個：融資跟鎖籌。　　

鄧麗  所以大漲后一定要迅速大跌，鎖籌。　　

鴿王  嗯。　　

鄧麗  A股未來相當長時間內應該是在2500點上下徘徊。　　

鴿王  判斷依據呢？　　

鄧麗  中國股市要保住基本的融資功能，如果太低則失去了融資功能。 　　

鴿王  太高呢？　　

鄧麗  太高——肯定會有這個時候，但是短期內還沒到這個時候。　　

鴿王  哈哈哈哈（人笨了點，沒領會到），好，繼續。　　

鄧麗  說說他的觀點吧。　　

鴿王  說吧。　　

鄧麗  總共講了3個。　　

鴿王  一一道來。　　

鄧麗  1、未來時期，市場出現新股破發家數會日益增加。新股發行速度會明顯趨緩。當新股發行的中簽率很高的時候就是政府該想辦法提振股市的時候。　　

鴿王  嗯。　　

鄧麗  2、時刻關注證監會主席、社保基金理事會會長（鑒于社保基金……的壓力，社保基金將持續加大A股投資）、保監會主席（加大保險基金投資力度）的講話（注意，里面是說保險基金、社保基金）。　　

鄧麗  當這些話出現的時候，股市要開始漲了。　　

鴿王  好，真有特色。　　

鄧麗  3、從時間跨度來講，一輪大跌一般要經過3年左右時間，在一個位置橫盤整理（2008.10-2011.10）。　　

鴿王  時間快過完了（真希望時間快點過，到時去撿錢）。　　

鄧麗  在新的一輪牛市中，如果自己不能抓住熱點的話，就買中信證券和廣發證券。 　　

鄧麗  今天主要就是解釋了中國股市這幾年走勢的原因。　　

鴿王  也跟我說說吧。
鄧麗  好。你能解釋股改以來大牛市的原因嗎？本來按經濟學原理，股改股市應該是大跌的。
鴿王  股改開始股市是下跌的，但是國家看到大跌，形勢不妙，就用行政手段，人為抬高股價，并要求各地方政府做好動員工作。搞到后面，好多人看到有錢賺，就買成風了。我就知道這么多。　　

鴿王  不過，里面有很多細節，都是些很好聽的故事。
鄧麗  嗯。　　

鄧麗  有用的東西就是上面幾點。那你知道在股改開始，股市大跌的時候政府為什么要用行政手段嗎？
鴿王  這個不懂，我猜，如果不用行政手段，放任股市大跌，股改就沒用了，進行不下去了。
鄧麗  嗯。因為股市供給增大，市場消化不了。
鴿王  這個是的。
鄧麗  說這個就不能離開股市的基本功能——融資。股市的核心就是融資和鎖籌兩個功能，之所以進行股改，就是解決一個融資難的問題。
鴿王  鎖籌有什么用呢？
鄧麗  鎖籌應該是為融資服務的吧（我猜），因為如果股市大漲后是慢慢的跌，那么賺了錢的人就會去消費而離開股市。
鴿王  那就要急跌，讓他們在里面？
鄧麗  對，套在里面了，然后隔個3,5年每次下跌再補跌倉，然后一直攢錢等牛市，牛市完了又迅速跌，又把你的錢困在里面，從而你不會拿這錢去買房買車等。　　

鄧麗  但是，如果大漲后是大跌，沒有底的跌，那被跌怕了的人就永遠不入市了，誰來炒股？　　

鴿王  是的。
鄧麗  接著從股改那個講，股改開始，股市大跌后政府干預，到2005年7月的時候股市開始漲了，這時新股發行開始逐漸走入中國證券市場了。融資功能開始。
鴿王  嗯，進而救活了很多國有企業。
鄧麗  然后到2007年10月份股改完成，融資目的完成！股市開始大跌，王說這時候其實政府是有信號的。
鴿王  說的是哪些話，那時的政府？
鄧麗  這個信號就是：當時社保基金理事會會長說——中國A股市場已經有風險了，社保基金要注意風險，然后股市大跌。社保基金是第一基金。
鴿王  嗯，他是老大。真臭不要臉，估計也出完貨了吧。
鄧麗  哈哈哈。這就是王輝說要關注他說話的原因。
鄧麗  隨后股市迅速跌，但不是跌到1600點，而是2300點。
鴿王  這有什么玄妙之處呢？
鄧麗  當時2300點應該是市場的一個震蕩軸。在2300是股市融資功能的一個關鍵點，估計王輝是根據當時新股發行的情況看的。　　

鴿王  不大懂。
鄧麗  而2300到1600才是金融危機的結果。到這個時候，一些有良心的經濟學家開始呼吁政府救市，但是政府能救嗎？不能！
鴿王  哈哈哈哈，接著說。
鄧麗  如果救市，那么從6000點跌下來就白跌了，努力全部落空了。一定要鎖籌啊。
鴿王  哦。
鄧麗  那時證監會主席被評為中國經濟十大風云人物（不知道指的是哪年），因為人造牛市。
鴿王  確實很牛。
鄧麗  再講講從1600到2300的故事。
鴿王  講吧。
鄧麗  那時候反彈也是有信號的。大跌后溫總理有天在英國訪問，他問身邊的人：今天股市怎么樣？　　

鴿王  真有意思，他老人家也關心這個。
鄧麗  身邊人回答：今天是周六……
鴿王  誒，老糊涂了。
鄧麗  哈哈。王輝說：是總理糊涂嗎？
鄧麗  不是。糊涂他就不能當總理啦。
鴿王  那什么情況？
鄧麗  當時很多報紙登了這條消息。
鴿王  故意登的？
鄧麗  意思是：A股不能再跌了，再跌就無法融資了。
鴿王  誒，有才，精明。
鄧麗  大跌的低點看的是股市的融資額度。
鴿王  這個講清楚一點。　　

鄧麗  下跌的低點就是融資的臨界點，股市一定要保持住它的基本功能——融資。　　

鴿王  是說融資有困難了，不能再跌了？　　

鄧麗  嗯。
鄧麗  為什么40000億救市方案下來股市竟沒有反彈？
鄧麗  是因為條件未到（這點有點不懂）。
鄧麗  講完了，沒東西講了
鴿王  好，這堂課講得好，你也講的很精彩，嗯。
鄧麗  哈哈哈。
鴿王  下次再用這種風格跟我講，我估計能全部聽進去。
鄧麗  我講得不好，再接再厲。
鴿王  哈哈哈哈，個性十足啊。
鄧麗  今天我們布了一個作業。
鴿王  說說看。
鄧麗  找中央經濟工作會議關于十二五發展規劃涉及的4大板塊。
鄧麗  高鐵，水利，化工，高端設備制造，各找4只受益較大的股票，在2011年重點關注。
鴿王  這有點難，我覺得那政府，什么都想做，估計什么都會提。
鄧麗  嗯。
鄧麗  他今天舉了輝煌科技的例子。
鴿王  輝煌科技是高鐵的。
鄧麗  解釋它為什么會漲：高鐵；高科技行業；流通盤小。
鄧麗  但現在不是買的時機。
鴿王  嗯。
鄧麗  今天就講這啦，下星期五再接著講。
鄧麗  講這個很有意思，蠻過癮的。
鴿王  好，到時準時聽講啦。
鄧麗  嘿嘿。行，我去洗頭啦，拜拜。
鴿王  嗯。 　　

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