網絡時政文摘（2010-4-17)　　

不許刁民居住　歡迎貪官養老　　

從汶川到玉樹　最慘仍是學生　　

最不幸的還是孩子：“豆腐渣”學校悲劇重演　　

泡沫破裂離中國還有多遠？　　

中國畸高房價的病源　　

股指期貨捉錯用神 恐難成大器　　

股指期貨溫室花　縱怒放難歷久　　

桉王益不死文強死嗎？　　

文強死刑 以儆效尤　　

搞河蟹拜深圳為師　　

天災難測 人禍易估　　

中國維護國家主權沒有好果子吃？　　

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不許刁民居住　歡迎貪官養老　　

東方日報　　

深圳日前實行新的居住證制度，公安局開出一張不受深圳歡迎的黑名單，凡非正常上訪人士、涉嫌危害國家安全者、從事邪教組織者、在逃嫌犯、從事嚴重暴力犯罪并接受過刑罰者、參與恐怖活動受過刑罰者、販毒并受過刑罰者等七類人士，都不能申辦居住證。也就是說，深圳不歡迎麻煩製造者，這個所謂的居住證，變成了良民證。　　

上訪者一直不受當局歡迎，看不盡的白眼，訴不盡的辛酸，甚至被當做精神病強行治療也不是一次兩次。但是把「非正常上訪」劃入黑七類，甚至排在暴力犯罪者、從事恐怖活動者、販毒者前面，完全出乎外界意料。原來在深圳當局眼里，上訪者勐于虎啊！　　

較早前，深圳便出臺專門規定，嚴厲打擊所謂以自殺、拉橫幅、上北京的非正常上訪，將這些人收監判刑，但如今更進一步，徹底剝奪他們在深圳的居留權。如果其他城市都學深圳的做法，這些非正常上訪人士豈不是要被遣送出國，甚至被開除地球球籍？　　

以權凌法 侵犯人權　　

公民的居住和遷徙權，是中華人民共和國憲法賦予每個公民的基本權力，也是人權的核心組成部分，但如今深圳當局一紙公文，便將非正常上訪人士等「黑七類」徹底拒之門外，這明顯是以權凌法，而且違憲。膽敢如此冒天下之大不韙，深圳就不怕中央問責嗎？　　

其實，這些非正常上訪人士採用極端手段，并不是無理取鬧，他們往往是迫于無奈，如果他們的冤屈能夠得到公正解決，如果他們能夠獲得公平補償，誰還會用自殺等極端方式上訪呢？這些非正常上訪者多數不是麻煩製造者，而是真正的弱勢群體，是最需要照顧和關懷的人群，但如今深圳卻將他們一腳踢出門，如此麻木不仁，又怎能稱得上「人民政府」這四個字？　　

退一步說，如果深圳要制訂黑名單，列在首位的也應該是貪官污吏，如果不是這些貪官污吏，又怎么會有這么多的非正常上訪者？這些貪官包二奶養情婦，不僅敗壞社會風氣，而且還化公為私，將國家財產納入私人荷包，這些貪官才是中國內地各類社會問題的根源，應該將他們趕到窮鄉僻壤，讓他們親身體會人間的苦難。　　

事實上，深圳已成為貪官的樂園，而且全國各地貪官都喜歡到深圳來養老，享受人生。深圳樓價之所以一漲再漲，與這些來自全國的貪官們瘋狂搶購有很大關係。深圳張開雙手，歡迎這些貪官，卻對非正常上訪的弱勢群體趕盡殺絕，豈不是顛倒是非？　　

深圳的改革成為全國的風向標，如果各地都是按照深圳這種與民為敵的邏輯進行改革，那么全國豈不是亂了套！中國改革將徹底走入死胡同。d　　

從汶川到玉樹　最慘仍是學生　　

太陽報　　

本文重點　　

    * 諱疾忌醫 掩耳盜鈴　　

繼兩年前的汶川大地震，青海玉樹近日又發生大地震，死傷枕藉，中華民族再次沉浸在悲痛之中。在這場浩劫中，又有大批師生遇難，是否與豆腐渣工程有關，天災背后有沒有人禍，不能不令人質疑。　　

今次大地震中，玉樹有大批學校倒塌，目前遇難的七百多人當中，學生便有一百一十多人，佔了全部死亡人數的七分之一。而且由于缺乏大型救災設備，很多學生至今仍然被掩埋在瓦礫之中，死傷情況會更加嚴重。一些幸存的老師徒手挖掘，十指鮮血淋漓，但仍然奮力不止，其情之深、其景之慘，令人神傷。　　

汶川大地震，五千多名學生慘死，家長哀號控訴。當局一方面堵截上訪和民間調查，一方面又下令全國檢查校舍安全，要求各地特別是偏遠地區必須盡快完成對所有中小學建筑的防震檢查與加固，必須能夠抵御七級地震。但如今這個七點一級的地震，照樣死傷慘重，令人懷疑當年的檢查是否落實，相關的經費又是否用到實處。　　

發生災難的時候，當局往往聲色俱厲，誓言整頓，但悲痛剛過，又心存僥倖，認為災難不會再度降臨。可惜，死神是不會開死玩笑的，官僚主義者高談闊論時，死神總會找到最薄弱的環節，給人致命一擊。　　

諱疾忌醫 掩耳盜鈴　　

全國每年的教育經費高達三、四千億元，從總數上來說并不少，按道理說，將校舍建得結實一些并不會太難。但教育經費往往被挪用被貪污，真正用在基層建設上的少之又少，建筑質量自然弱不禁風。去年河南一場大雪，便將一所小學壓塌，死傷十幾人。輕飄飄的雪花尚且承受不住，又怎能經得起地震的沖擊？　　

塌的總是學校，死的總是學生，這樣的情況一再發生，讓國人憤怒。從汶川大地震看出，愈是新蓋的校舍質量愈差，反而樓齡長的校舍經得起地震的考驗，甚至清朝蓋的校舍都比共和國蓋的校舍要結實，到底是清朝腐朽，還是如今腐敗呢？　　

一場大地震，造成巨大的物質損失和人員傷亡，同時也將原本隱藏在幕后的黑暗徹底曝光。汶川大地震之后，當局諱疾忌醫，打壓調查豆腐渣校舍的民間人士，但如今看來，這種掩耳盜鈴的方式，只能助長更多的官僚主義，讓那些官員更加漠視豆腐渣校舍的危害。　　

今次玉樹大地震災情還在發展，當務之急是救人，校舍調查和追究責任還為時過早，但相關工作并不能少，也不能拖，不能讓真相與那些學童一起掩埋在黃土之中。只有實行嚴厲的問責制，才能使官員痛定思痛，真正吸取教訓，才能避免悲劇一再發生。災難深重的中華民族已經承受不住更多的眼淚了。　　

最不幸的還是孩子：“豆腐渣”學校悲劇重演　　

　　有了四川汶川地震的經驗，雖然中國政府在青海玉樹的抗震救災能力有所提高，但這次的地震再次上演了“豆腐渣”學校的悲劇。     　　

吸取了汶川地震的教訓嗎？　　

　　汶川地震已事隔兩年，但中國學校的抗震設防工作依然不足，有報道稱玉樹縣70％的學校都坍塌了。據新華社報道，至少有 66名學生和10 名教師在地震中遇難。     　　

　　其中，擁有3000多名學生的玉樹縣第三完全小學80％房塌，數十名教師徒在沒有足夠工具的情況下，徒手挖掘廢墟展開救援。副校長文明則描述，老師挖得手都磨破了，廢墟上留下了一道道紅色血印。挖出來的61個學生，34個當場死亡。校長尼瑪江才粗略估計，還有200余名學生被埋在廢墟底下，他接受中國媒體電話訪問時用近乎哭喊的聲音說：“有30多個孩子死了，天就快黑了，我們沒辦法了。”     　　

　　玉樹藏族自治州職業技術學校的傷亡人數也非常駭人。該校工會主席常志強說，目前已經挖出20余具學生遺體，部分遺體已經被學生家長領走。“地震發生時，學生們剛剛跑完操，在食堂吃早餐或在教室里打掃衛生，只有部分學生仍在宿舍里……”該校校長更嘎旦周接受采訪時幾次眼圈潮紅，話語哽咽。     　　

　　部分學生家長從早到晚守候在學校，翹首以盼自己孩子的消息。一位名叫阿洋的藏族中年男子，眼圈紅腫，守在學校不肯離去：“我兒子21歲了，在這里念職業教育。但現在還沒有消息。”     　　

　　外國記者昨天在國務院新聞辦召開的記者會上問到玉樹這些學校在四川汶川地震之后是否加強了抗震功能的問題時，中國民政部救災司司長鄒銘并沒有正面回答，只說：“汶川地震發生以后，中國對中小學校包括一些公共場所的建筑，包括民居，特別是汶川地震恢復重建過程中，都強化了抗震設防工作，這方面的工作我們一直在做，有關的情況，可以向住房和城鄉建設部和教育部門做一些詢問。”     　　

　　2008年5月12日，四川汶川縣發生8級地震，大量校舍在地震中倒塌，導致眾多師生遇難，校舍在建設過程當中是否有偷工減料的情況（即“豆腐渣”工程）備受外界質疑。地震發生后，中央政府過后發文，要求各地特別是偏遠地區必須盡快完成對所有中小學建筑的防震檢查與加固。這個通知要求偏遠地區學校建筑必須能夠抵御7級地震。不過，玉樹前天的地震是7.1級，比中央要求的抵御7級地震稍高，很可能再次成為當局為學校坍塌開脫的理由。四川省教育廳當年震后向教育部提交震區倒塌校舍的初步調查和評估結果時，就把倒塌原因之一歸咎于地震超過預計強度。     　　

　　另一方面，發生地震時，當地則熱福利院的30名孩子因上學遲到而僥幸逃過被埋的厄運，但由于福利院震后變危樓，周圍的房子也都倒塌了，8歲至17歲的孩子們過去兩晚只好睡在草地上和抱在一起取暖。     　　

　　正在嘗試把孩子們轉出災區的則熱福利院創辦人李星陸昨天告訴本報：“看護孩子們的三個老師都跑回家了，幸好有一名僧人在幫忙照顧。不過，目前救援物資還輪不到孩子們。孩子們沒有東西吃，只能到河邊打水喝。但露宿街頭一夜，他們當中有不少人著涼感冒了。” （聯合早報網 李韻琳）　　

泡沫破裂離中國還有多遠？　　

    飯館、路上、咖啡館、茶樓、足療店、公園，有人的地方，就有人在高談闊論，或竊竊私語，趕緊去投資。被人談論的投資品種五花八門，樓市、股市、收藏市場、黃金市場、酒店投資、私人股權市場、囤積各種白酒等。　　

　　這些投資都有一個共同的理由：中國仍舊會保持高經濟增長率；中國城市化進程繼續；目前中國的經濟增長方式會取得成功；中國將會有足夠的需求拉動中國經濟甚至世界經濟；即使中國經濟有所問題，由于中國領導人高瞻遠矚決策手段，一切都能扛過去。　　

　　似乎沒有人愿意承認，我們已經在泡沫中跳舞，我們房地產價格已經與紐約、東京、巴黎的房地產價格相距不遠；我們的上市的股票即使沒有明晰的盈利模式，依舊能夠享受超過百倍的市盈率；我們調控樓市的政策一道接著一道，但是沒有人愿意相信，政府會真的下定決心去調控市場。　　

　　不過，資金流動性已經開始往下走，從宏觀層面上看，就是廣義貨幣增幅和狹義貨幣增幅已經開始回落；微觀層面上看，一些基金公司表示，目前資金募集已經開始異常困難；股市上看，一些地產公司雖然盈利增長很快，但是股價已經滯漲；一些做過房貸的人表示，即使正常需求性住房也很難貸出款。　　

　　政府依舊在出臺打壓樓市的措施，但不知道，哪根是壓倒駱駝的最后一根稻草？　　

11.9％經濟增長率，不熱？　　

　　11.9％，這是2010年第一季度的經濟增長率。　　

　　面對媒體們關于中國經濟是否已經偏熱的疑問，中國國家統計局國民經濟綜合統計司司長李曉超回答是否定的。　　

為什么能到11.9％　　

　　2010年4月 15日早上，國家統計局公布了第一季度經濟運行數據，2010年第一季度經濟增長率為11.9％，這是2008年到現在季度經濟增長最高點。　　

　　在這之前，經濟觀察網對16家機構進行了調查，得到2010年一季度GDP到11.65％的預測中值，即使對于這樣的經濟增長率，多數機構都認為這是一個偏熱的經濟增長率。　　

　　國民經濟綜合統計司司長李曉超在發布會上對一季度經濟增長數據進行了充分的肯定，他認為今年開局良好主要表現幾個方面：一是經濟繼續加快增長，一季度國內生產總值增長11.9％；二是國內需求保持快速增長，一季度全社會固定資產投資同比增長25.6％，同時社會消費品零售總額同比增長17.9％；三是出口加快恢復。今年一季度出口同比增長28.7％，增速加快恢復。四是經濟效益改善，1-2月份全國規模以上工業企業實現利潤增加了將近1.2倍，而去年同期下降37.3％；五是城鄉居民收入繼續增長。　　

　　在 11.9％的經濟增長率中，三大需求的貢獻率分別為：一季度最終消費對GDP的增長貢獻率為52％，拉動GDP增長6.2個百分點；資本形成對GDP增長的貢獻率為57.9％，拉動GDP 增長6.9個百分點；進出口對GDP增長的貢獻率為-9.9％，拉動GDP-1.2％。總體上看，內需仍是拉動GDP快速回升的關鍵，外需的負作用也在減少。　　

熱嗎？不熱！　　

　　對于一季度的經濟增長率，多數投資銀行表示，中國經濟已經開始過熱。　　

　　 “中國經濟增長率達到兩年的高點，經濟已經開始過熱，”野村證券報告中指出，而興業證券首席經濟學董先安也表示，過熱風險已經在累積，經濟過熱風險大于二次探底的風險。　　

　　“從一季度中國經濟運行的情況來看，經濟增長出現偏快的概率要明顯大于二次探底的可能性。”“交通銀行也在報告中指出，并預計2010年我國GDP增速有望進一步回升，全年將達到10.8％左右。　　

　　但是統計局發言人李曉超則認為，之所以一季度國內生產總值同比增長達到11.9％，很大程度上是政策刺激的結果，而且，這種結果還與去年一季度基數較低有密切的關系，去年同期一季度中國GDP增長率為6.2％。　　

　　“如果以2008年一季度為基期，今年一季度國內生產總值比2008年一季度，兩年平均增長 9％，這是低于2000年到2009年平均增速1.2個百分點。”李曉超說。　　

還有考驗嗎？　　

　　認為中國經濟走上過熱的經濟學家再次建議，中國經濟政策盡快退出，“及早加息才能避免上行周期過短，穩定預期。” 興業證券首席經濟學家董先安指出。交通銀行也認為刺激性政策的逐步退出已成定局。 “第二季度通脹壓力明顯上升，因此政策正常化的過程不會改變。”中信證券首席經濟學家諸建芳指出。　　

　　但李曉超卻認為，盡管今年一季度 GDP增長11.9％，快于全年8％的預期目標，但也要看到，去年的經濟增長是前低后高，也就是說，今年的經濟面臨著去年下半年較高基數的影響。　　

　　同時，李曉超還指出，未來經濟發展形勢極為復雜。一方面，世界經濟還在緩慢復蘇，而且復蘇得還不平衡，國際大宗商品價格振蕩；另一方面，國內西南地區旱災還比較嚴重，農民增收制約因素還比較多，這些都對今年能否實現8％提出了嚴峻的考驗和挑戰。　　

　　“盡管中國經濟前景光明，但持續的經濟復蘇仍面臨一些風險。房地產行業過度的緊縮舉措可能將影響房屋銷售，這對商品、就業及住房相關消費將極為不利。” 摩根大通董事總經理兼中國證券和大宗商品主席李晶表達了類似的觀點。　　

　　由于上述原因，李曉超在回答刺激性經濟刺激計劃是否要退出時表示，經濟回升勢頭進一步鞏固，這就要求要保持宏觀經濟政策的穩定性和連續性，同時，經濟發展過程中也會出現一些新的形勢、新的情況，比如部分企業就面臨著成本壓力加大的一些新的問題，這就需要政策保持靈活性和針對性。　　

3％通脹上限，難不難？　　

　　3％，這是2010年通脹上限，是2010年兩會期間政府提出的目標。　　

　　4月15日，國家統計局公布了第一季度居民消費價格指數，第一季度居民消費物價指數上漲了2.2％，3月當月為2.4％。3月的物價數據略低于市場預期，此次接受經濟觀察網調查的機構們對3月CPI數據的預測中值為2.55％。　　

　　對于第一季度居民消費物價指數出現一定的上漲，國民經濟綜合統計司司長李曉超認為主要原因有：一是翹尾因素比較大，在一季度居民消費價格總水平上漲2.2％中，翹尾因素的影響1％。二是受低溫雨雪等天氣因素的影響，與天氣密切相關的食品消費價格上漲較快，一季度食品類價格上漲影響居民消費價格總水平上漲1.64個百分點，在一季度上漲2.2個百分點中，有 74.5％的因素是由于食品價格上漲所拉動。　　

　　的確，在第一季度，食品、居住對CPI拉動仍是主要拉動因素，第一季度食品和居住同比增長分別為5.1％和2.9％，不過，興業證券首席經濟學家董先安指出，這些指標的峰值開始回落，如食品價格指數季調環比折年率自2009年10月峰值 9.6％回落，2010年3月降至2.5％，低于平均水平4.6％；居住價格指數在2009年8月轉正，12月升至峰值9.2％，之后回落，但仍大幅度高于歷史平均水平3.3％。　　

　　即使峰值回落，在一季度數據公布前后，投行們仍上調對全年通脹的預期，摩根大通董事總經理兼中國證券和大宗商品主席李晶預測，2010年中國平均通貨膨脹率將為3.2％。這與中信證券首席經濟學家諸建芳的預測一致，李晶還預測，未來數月通貨膨脹水平料將進一步增長，年中將達到峰值。　　

　　對于中國能否將通脹控制在3％以內，李曉超表示出一些擔心，他表示，一些推動價格上漲的因素在顯現。一是國際大宗商品價格振蕩走高。二是國內工業品出廠價格和原材料、燃料動力購進價格上漲較快，成本推動壓力的加大。自上年12月份，工業品出廠價格和原材料、燃料動力購進價格由負轉正，之后一直持續上漲，三月份同比分別上漲5.9％和11.5％。　　

　　不過，李曉超仍表示，十一屆全國人大三次會議通過了今年居民消費價格漲幅3％左右的預期目標，這是綜合考慮了去年翹尾因素、國際大宗商品價格的輸入因素、國內貨幣供應增長的滯后影響，以居民承受能力因素，從目前看，實現這一目標有一定困難和壓力，但經過共同的努力，這一目標還是能夠實現的。　　

    作者：孫健芳，文章來源：經濟觀察網　　

中國畸高房價的病源　　

早報  李躍華　　

　　導致當前房價非理性瘋狂上漲，有兩個關鍵性因素，一個推波助瀾因素。至于炒房團和原住民，一個是市場經濟條件下正常逐利行為，一個是大拆遷背景下因地段因素獲利群體，與房價無關。　　

　　先來看看兩個關鍵性因素。第一大因素是中央與地方的財稅制度，導致地方大部分收入被中央抽走，建設資金出現虧空，不得不靠賣地來補充地方政府收入。尤其是在當前唯GDP主義的大環境下。任期短暫的地方官關注的是如何在任期內讓當地經濟出現更多亮點，以求個人仕途更大發展。再有，地方很多社會開支，包括教師開支等，也都是地方承擔。在中央抽走大部分前提下，地方為了保障收支大致平衡，只能靠賣地來解決此問題。因此，地方政府賣地，固然值得指責。但是，當前中央和地方的財稅體制，是地方政府不得已賣地之主要原因。　　

　　第二大因素是中國普遍性的投資環境太差，沒有任何一個領域能和房產的回報率比。筆者曾經和一位美國二手房中介人士聊過，他告訴我，美國的房產回報率一年也就在8%左右，和投資其它實體領域比，是屬于非常低的回報領域。因此，在美國，大家紛紛把錢投往實體領域。因此，美國經濟雖然陷入金融危機，卻不是經濟危機。中國恰恰相反，為何大家都把錢往房市里砸呢？因為沒有別的領域有房市如此回報之高。　　

　　在上個世紀八、九十年代，民營企業得到迅勐發展，那個時候是他們的黃金時期。但是進入2000年以后，融資困難、企業發展范圍受限、政府管理趨嚴，以及勞動力成本逐漸上升等諸多原因，導致中國實體經濟越來越難做，大家有錢都把錢投到房產中去。從個體的角度看，這是個體財富急劇增長的故事。但是，從國家的角度看，照這樣發展下去，大家都把錢投到房市里，國家的實體經濟將崩潰，整個國家的民眾都要跟著倒霉。　　

國企、央企推波助瀾　　

　　推波助瀾因素是經營能力差又無改革進取之心的國企、央企。他們通過三重渠道對民眾進行剝削。首先，他們通過在股票市場募集民眾資金；其次，他們通過從政府救市資金里獲取高額貸款，而這些貸款基本上都是屬于普通納稅人所繳納，現在變成了國企、央企投資房產之“武器”；第三個渠道，他們拿到這些資金后，不去想如何改善自己經營管理、提升自己的競爭力，而是跑到全國各地和民企爭地、爭利，直線拉高各地地價、房價。在他們帶領下，各中小房地產商，也開始想出各種辦法來提高房價，獲取更多利潤，比如捂盤、借機提高房價銷售等。　　

　　至于炒房群體和原住民這個兩個群體，房價高與他們無關，雖然他們也是房價高企的獲益者。炒房群體是因為他們手里有資金，在市場經濟條件下投資給帶來最大回報的領域是逐利的正常行為，無可厚非。在美國，因為房產回報率低，實體回報高，所以，投資資金都涌向實體經濟，推動美國經濟向前發展。在中國，房產投資成為所有領域風險最小、利潤最高的投資活動。至于原住民，就更與高房價無關。他們原本就是城市某個地段的普通居民，只是所住地段很幸運的成為城市開發、拆遷的范圍，在地價、房價逐漸走高背景下，他們的拆遷補償款也隨之升高，這是必然的事，他們應得的經濟補償，怎么能與房價高企掛上鉤呢？！　　

　　最近，面對大眾紛紛指責，國資委宣布28家央企退出房地產行業。這是好事，但只是控制房地產市場正常發展的第一步，因為，真正關鍵是要創造一個健康的市場環境，讓大家有領域可投，有利潤可收，引導大家往其它領域投資，實現市場經濟條件下市場對資源的最佳配置。政府把環境打造好了，民營企業融資不再困難，經營活動變得更加單純、自由，投資領域也進一步放開，資金自動就會轉移到實體經濟中去。這樣的話，是房地產的幸事，也是國家經濟發展的幸事。　　

　　最近讓人高興的是，中國政府開始認識到這一點，宣布放開部分國有領域，容許民營企業投資。這是值得肯定和高興的事情。國家資本可以把控一些關系國計民生領域，但決不能與民爭利。國企不能利用自身壟斷優勢賺取非經營性高額利潤。政府應該嚴格監督地方和部委的執行力，不要被利益群體所牽絆，導致政策走樣或落空，要實現真正的口惠實至，為創建一個良好的國民經濟發展環境而努力。　　

股指期貨捉錯用神 恐難成大器　　

太陽報　　

內地股指期貨矚目登場，被形容為股市發展的里程碑。由于有前車之鑑，國債期貨在一九九五年即推出后兩年便炒爆收檔的慘痛教訓，監管部門在這十多年來，對再推出金融期貨真是慎之又慎。因此，股指期貨在正式上市前，除進行了多年的「彷真」模擬交易之外，還嚴格限制投資者的準入資格、按金要求、持倉水平等，務求做到萬無一失。　　

以首日交易的情況來看，雖然只有九千一百多個合資格投資者，但四個月份的期貨合約總共有五萬八千多手成交，相當于近六百億元人民幣的股票價值，而且全日走勢并沒有大幅偏離作為基準的滬深300指數，即月期指收市輕微高水，相信當局應該收貨。至于往后的發展，便要看監管部門如何理解及演繹這種新產品的市場定位和功能，投資者同樣有必要充分理解官方的想法，不要捉錯用神。　　

在股指期貨正式啟動前，內地官方媒體皆形容這是新時代的來臨，改變目前股市的「單邊市」缺陷，能夠有效抑制市場的非理性上漲和下跌。因為在大市出現非理性上漲時，看澹的投資者可沽出期指，有平抑股價作用。在股市下跌時，投資者同樣可沽出期指對沖風險，代替過去只能沽貨離場的唯一選擇，而一旦出現恐慌性大跌，更可反手買入期指，起到支撐大市的作用，目標無疑是穩定股市。　　

按照官式說法，投資者將來在股市中既能「迎春」，又能「過冬」，簡直是一個夢寐以求的理想境界。現實真的有「不敗投資」嗎？股指期貨本質上是對賭，好澹必定是一對，同時有人沽及有人買才能成事。當有人認為大市已漲得太多而沽空期指，相對應的必定是有人繼續看好而買入，一邊的得是另一邊的失，說甚么升跌市都能賺錢是以偏概全。　　

還有一點值得注意，股指期貨這類衍生工具本身是一把雙刃劍，既是風險管理手段，也是市場風險的來源。雖然為手上股票倉位對沖風險，是期指的基本功能，但這類投資者只屬少數，佔主導的始終是利用期指炒單邊的投機者。一些大戶為了影響大市走勢，會把現貨舞高弄低，然后在期指圖利；又或反過來利用期指以小博大的特性，干擾現貨價格圖利，本港股民對這些大戶伎倆早就耳熟能詳。昨天股指期貨在現貨開市前的競價時段，明顯出現類似的炒作，礙于規模受限制而不太起眼而已。　　

內地有過億個股民，股指期貨投資者卻不足一萬，券商自營及公眾基金又暫未能參與，目前只屬小眾市場，象徵意義大于實際。因此監管部門如何看待股指期貨的角色，將決定這個新市場的發展方向。如果像港股及其他市場一樣容許大戶投機炒作，所謂股民在升跌市皆能獲利便有誤導之嫌；如果只視之為官樣文章所說的「股市穩定器」，僅容許為手上的現貨買保險，恐怕難成大器。　　

股指期貨溫室花　縱怒放難歷久　　

東方日報　　

滬深三百股指期貨登場，交投活躍，全線高收。這或許基本符合監管層平穩推出的要求，但畢竟是新生事物，曇花一現之際，市場的分歧已現：唱讚歌的力指，平穩推出，上市成功；唱反調的卻指，成交量與持倉量之比達到驚人的十五倍以上，首日的投機性遠大于股票市場，也遠大于內地的商品期貨市場。說到底，一日時光妄加定論難免不盡不實，股指期貨一經開始，就不可以終止，總須長遠去看。　　

對內地股市來說，股指期貨有里程碑意義，是投資者須善加運用的戰略戰術武器。正是基于新生性和影響深遠，股指期貨新開張入門，當局不無精心設計，務求順風順水。在制度的呵護下，股指期貨猶如溫室里的花朵，開得縱然艷麗，也是未經風雨、未見世面。因此九千一百多客戶，近九成是個人，首日參與者多是不計輸贏，抱著感受一下、見證歷史的心態玩一把。　　

這種態度，切合內地股民喜好「炒新」的傳統，這足以解釋首日成交活躍的原因。內地股民炒新的狂熱司空見慣，認購新股、創業板新張、風險投資，新鮮時熱一陣子，過后拍烏蠅不乏例子。股指期貨會否同一宿命，難以未卜先知，但亦沒有其能走出宿命的依據。最主要有兩個原因；一是投資者無疑需時成熟；二是投資成熟要歷經慘烈的市況鍛煉出來。兩者要假以時日，不在短期之內。　　

有鑑于此，股指期貨開局，暴露了現存的偏差。首先，眼前的股指期貨不是完整意義、成熟的股指期貨。在股指期貨開局到日后運行，市場不難看到，由參與到波動都有政策「呵護」。由于市場環境的限制，加上現貨市場本來就是政策市，股指期貨同國際其他市場的未可同日而語，不屬同一級數。如此做法，縱使初生衍生品市場表面風光，卻是不盡受用，予股民及投資者歷練更屬有限。　　

其次，對股指期貨抱有不切實際過分寄望。雖然正面意義而言，股指期貨的對沖功能、套期保值功能為投資市場所需，但有統計揭示，全球股指合約七成以上是投機合約。這是對平抑市勢波動、實現價格發現的否定，意味著期指零和博弈中，勝負輸贏往往取決于對手出錯，而不是現貨價格重返理性。這意味著產品的非理性、賭性，監管理念不能想當然地將其從理想化去衡量及管理。　　

基于這個概念，監管者和投資者需要透徹了解的，更多是股指期貨的風險，而非價格發現功能。港股的經驗顯示，期指的波動可以很大，甚或嚴重背離現貨走勢。內地想當然地為股指期貨，用政策打造一個鳥籠，讓鳥在籠里「自由」地飛。這在初期，將海外大鱷摒于游戲之外時，或許可以做到，當衍生市場開放到具深度、廣度時，就是一廂情愿。　　

事實上，股指期貨首日的大成交，并未意味著成功。「炒新」心態支配的一窩蜂入市，無從以市場的技術概念，如阻力位、支持位等指標去分析走勢。相反，高開之后人氣渙散，足以兆示后向看澹，下探支持。首日「炒新」情緒支配的資金進銳退速，還有機會置股指期貨于半死不活的狀態，可以肯定的是，當局須切實留心市場的動態，培育好這株幼苗。　　

菩提明鏡：王益不死文強死嗎？　　

中共建政初期，不是沒有貪污腐化的苗頭，但是毛澤東殺了劉青山和張子善，確實是收到震懾作用，直到毛澤東去世，很少聽聞中共高層有大貪事件。　　

劉青山捕前任石家莊市委副書記，張子善捕前任天津地委書記，劉青山貪污舊幣一點八四億元，張子善貪污舊幣一點九四億元，兩人共貪污折合人民幣三萬多元，因涉及救濟糧款，雖是老革命也不得不死。　　

按照目前中國的刑法，個人貪污受賄數額在十萬元人民幣以上的，處十年以上有期徒刑或者無期徒刑；情節特別嚴重的，處死刑。也就是說，現在中共的官員貪污受賄數額，要比劉青山和張子善當年高很多倍，才會被處死。但事實上，現在大陸貪污超過一千萬元的，數不勝數，而真正被處死的不多。　　

近日， 北京市第一中級人民法院對國家開發銀行原副行長王益作出一審判決，認定王益犯受賄罪，判處死刑，但是緩期二年執行，剝奪政治權利終身，沒收個人全部財產。實際上，內地的慣例，死緩就是不死了。北京法院認定，王益利用其職務便利，索取、收受錢款共計折合人民幣一千一百九十六萬馀元，其行為構成受賄罪，且受賄數額特別巨大，并有索賄情節，論罪應當判處死刑，鑑于王益在歸桉后如實交代，贓款已全部追繳，認罪悔罪，故對其判處死刑，緩期二年執行。　　

三禪奇怪的是，王益如何全數退贓，他一點也不花？可能有人幫他還，也可能他的贓物如房產升值。總之，他是免死了。重慶打黑的一號犯、重慶市前司法局原局長文強，包庇縱容黑社會性質組織、受賄、強姦、巨額財產來源不明四罪并罰判死刑，不過他已表示要上訴。最后會否刀下留情，不妨拭目以待。　　

柳三禪　　

笑看天下：文強死刑 以儆效尤　　

重慶前司法局長文強一審被判死刑，文強知法犯法，除了受賄逾千萬元、巨額財產來歷不明、強姦罪，尤其縱容黑社會從事有組織的違法犯罪活動，為黑社會當保護傘，罪無可恕，相信即使上訴，維持一審原判高于一切。　　

此次重慶打黑，全面清理黑社會，最高職位的文強被判死刑是「以儆效尤」，反映中央對地方的強政勵冶，也是重慶和它自己的較量。有媒體形容得好，在過去幾十年里，這座城市在民間經濟高速發展的同時，江湖習氣也侵入并沉淀于政治、生產、交易等各種社會活動的方方面面。打黑，無異于是一次「刮骨療傷」。　　

重慶的「刮骨療傷」，幕后功臣除了重慶市委書記薄熙來，整個打黑的策劃及執行當推重慶市公安局長王立軍。王立軍有豐富的打黑經驗，上世紀八十年代把棘手的遼寧曉南鎮的黑勢力收拾得妥當，其紀律嚴明、處事硬朗的風格得到中央賞識。王立軍意識到：對于一個非常態的打黑行動，需要非常態的人事調動——跨區異地辦桉無疑是最有效的辦法。　　

王立軍是個厲害的角色，打黑專桉組由最初的十四人急劇擴展，其中半數以上警員由基層區調入，開創了重慶有史以來編制調動警力的紀錄，這是魄力的顯示。此外，更發信（附足夠郵資的回郵信封，并印有「絕密」字樣）給市民，鼓勵市民積極舉報、揭發黑惡犯罪活動，并可直接約見市公安局主要負責人，承諾保密，顯示了打黑的誠意及決心。「以儆效尤」凸顯的是干才的重要。　　

施友朋　　

雪地鴻爪：搞河蟹拜深圳為師　　

和諧社會講了多年，至今有名無實，社會治安日益惡化，群體事件愈來愈多。正當世人對和諧社會失去希望、并諷以河蟹社會時，卻原來踏破鐵鞋無覓處，得來全不費工夫──與香港一河之隔的深圳，有望成為中國第一個和諧社會。　　

深圳當局近日推出一項非常了不起的「人口淨化」措施，宣布將七種人列為不受歡迎的人，不給他們辦理居住證。哪七種人？凡涉嫌危害國家安全、和恐怖組織有瓜葛、製毒販毒、殺人放火打劫強姦、信奉邪教、逃犯以及越級上訪告狀者之類，均開除他們的深圳戶籍。如此看來，實現和諧社會并非想像中那么難，只要將部分人列入黑名單，掃地出門，這個社會就和諧了。　　

仔細分析所謂「七種人」，至少有兩大發現：一是上訪告狀乃是嚴重犯罪行為，相當于殺人、強姦、搞恐怖活動等，此舉無疑是警告老百姓，即使蒙冤受屈，也要逆來順受、沉默是金；二是貪官不在七種人之列，深圳對貪官張開熱情的雙臂。　　

不愧是特區，創建和諧社會果然有絕招。深圳珠玉在前，其他地方必然群起模彷，并會將不受歡迎者的范圍擴大，比如將乞丐、窮人、超生者等所有政府眼中的麻煩製造者全部列入黑名單。要處理那些剝奪居住權的「人球」也不難，各地可廣開瘋人院收容之，或者當成痲瘋病處理，放逐到偏遠島嶼，令其自生自滅。　　

港府應該向鄰居學習，只要將部分人掃地出門，則和諧社會指日可待。　　

香桐仁　　

熱帶語林：天災難測 人禍易估

如果真是「多難興邦」，一個卑微愿望乃是，邦不要那么興，難不要那么多。中國崛起的速度若然跟災難多寡有直接關係，不崛不起功德無量。　　

繼兩年前的四川大地震之后，青海藏區玉樹州玉樹縣又震了幾震，無辜生命再次埋葬瓦礫。　　

到底有沒有專家學者能夠事前為地震拉響警報？據說，中國專家在上世紀七十年代曾經準確預測過一系列地震，成功避免生靈涂炭。可惜愈到后來愈見退步，一來測之不準，二來準亦無用。有這么一位德陽市防震減災局主任科員潘正權，本來成功預測四川大地震，只是呈交上級的報告直如泥牛入海，到頭來，由于此君膽敢接受記者訪問披露真相，慘遭勒令提前退休。　　

有理由相信，拉響警報疏散民眾的風險太大了，地震要是沒有發生豈非烏紗不保？為了降低我的風險，惟有讓你留在原地冒險。救人始終需要英雄氣概，例如香港義工黃福榮捨身勇救孤兒壯烈犧牲，技術官僚溷飯吃而已，跟英雄兩字全無親戚關係，不貪污已屬仁至義盡，不救人實在理所當然。　　

雖然天災難測，然而有一事卻是非常易估，人禍模式萬變不離其宗。青海災區有沒有豆腐渣校舍呀？沒有，完全沒有。老百姓可不可以追查一下真相呀？不準，絕對不準，否則扔進牢房啃那冤獄飯。　　

人禍之中難估的是，冤獄罪名選擇甚多，這次用「洩露國家機密」好呢？還是「顛覆國家政權」比較得體？　　

林創成　　

中國維護國家主權沒有好果子吃？　　

中國在世界核峰會上的動向受到世界關注。《埃及每日新聞報》（Daily News Egypt）日前發表美國克林頓政府時期的國家安全會議成員、現“亞洲協會”執行副會長麥澤爾（Jamie Metzl）的文章，恫嚇中國必須按美國的規矩行事。　　

麥澤爾說，中國主席胡錦濤到華盛頓出席核峰會，顯示北京在更加負責地處理國際事務方面，邁出了重要的一步。但是，僅僅加入對話，或者只在會議上現身是不夠的。中國作為嶄露頭角的大國，必須認真擔負起全球領袖的責任。　　

在美國深陷伊拉克和阿富汗戰爭泥淖，負債累累并觸發世界金融危機的同時，中國的經濟快速增長，深刻地改變了全球實力對比。但中國現在的國際影響力，超出了其自身的意愿和能力。這種狀況使中國在國際體系中處于困難境地。因為這個體系是美國和其他西方國家在第二次世界大戰后構建，并且按照他們訂立的規則運轉的。中國曾經從這一體系中獲利巨大。如果沒有美國主導的自由貿易制度和全球化進程，以及由美國海軍保障的全球海運航線，中國不可能進入美國市場，經濟獲得急速增長。　　

但中國從歐洲列強那里受到的歷史羞辱，使其領導人堅信國家主權不可侵犯，對任何可能犧牲主權的問題十分敏感。中國領導人不是通過普選產生的。他們的合法性大致源自兩個方面——一個是中國革命，另一個是確保國家安全和經濟增長的能力。這使中國領導人必須竭盡所能，不惜一切代價，確保經濟快速增長。他們為達到這一目的，不惜犧牲現有國際貨幣體系、核不擴散機制、天然資源國家的基本權利。中國和美國這種本質上的對立，隨著中國崛起為世界第二大經濟體而更形嚴重。如果中國以維護國家主權的名義，拒不融入現有國際體系，那么這一體系的生存都會成問題。　 　

如果中國不愿意和國際社會其他成員一起，迫使伊朗和朝鮮放棄核武計劃，無異于預先宣告核不擴散體系壽終正寢。中國和大規模違反人權的國家，如蘇丹、朝鮮、緬甸等的曖昧關系，也等于把國際人權體系推向瓦解。正由于中國強大、重要，如果對其意圖不重視，那么不論中國是否積極贊同保留現有體系，或者抱著良好的愿望主張構建新的體系，都可能不經意地毀掉現有體系，使世界陷入災難。　　

如果中國把自己看作美國領導的戰后國際體系的受益者和繼承者，就必須在伊朗、朝鮮非核化問題上發揮更大作用；分擔聯合國更多的經費；澹化重商主義政策；停止賄賂資源豐富的發展中國家；按全球標準調整貨幣政策；努力控制溫室氣體排放。總之，北京必須在決策時，更加關心中國以外世界各地的人民。　 　

美國和國際社會必須承認，中國有權在21世紀發揮重要作用。但如果中國領袖既不支持現有國際體系，也不提出明確的替代體系，卻聽任現有體系倒退到 19世紀的國家主權不可侵犯模式，那么曾經起到良好作用的全球秩序將會被摧毀。屆時那些珍視現有體系價值的國家，將緊密聯合起來捍衛這一秩序。　　

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