中投密洽多家華爾街對(duì)沖基金

中投的神秘相親

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 吳曉鵬  紐約報(bào)道  2009-7-7

“兄弟，我知道你在中投有認(rèn)識(shí)的朋友，拜托給我介紹一兩個(gè)吧！好不好？事成之后請(qǐng)你吃大餐啦！”

最近一個(gè)月，邁克(化名)每天都要躲在辦公室里給他在紐約華人金融圈的朋友打幾個(gè)這樣的電話，后來(lái)，電話追到東半球，把他的幾位剛從華爾街返回中國(guó)的熟人從被窩里翻了出來(lái)。

因?yàn)?，邁克面臨新的壓力——他擔(dān)任投資總監(jiān)的那家華爾街對(duì)沖基金的首席執(zhí)行官給他下達(dá)一項(xiàng)新任務(wù)：利用他的華裔身份和人脈，尋找私人關(guān)系以接近中投。

這家對(duì)沖基金管理著近70億美元資本，是全球能源交易市場(chǎng)上的主力玩家之一。它的首席執(zhí)行官在上周表達(dá)了希望獲得中投融資的意愿：“過(guò)去8個(gè)月全球?qū)_基金行業(yè)的資本環(huán)境異常艱難，中投的出現(xiàn)是非常好的消息！”

削尖腦袋要和中投攀親的遠(yuǎn)不止這家基金。自從上個(gè)月，關(guān)于擁有2000億美元的中國(guó)投資有限責(zé)任公司有意注資對(duì)沖基金的繡球拋出后，全球的對(duì)沖基金經(jīng)理們都沸騰起來(lái)。

登門(mén)求親者踩破門(mén)檻。他們來(lái)自紐約、倫敦、芝加哥、舊金山和康涅狄格州這些對(duì)沖基金的大本營(yíng)。

所有人都在像獵犬一樣尋覓著一切可以接近中投的渠道，包括各種私人關(guān)系。大家都在打聽(tīng)中投的“選秀”計(jì)劃和標(biāo)準(zhǔn)。

“中投投資對(duì)沖基金目前計(jì)劃分兩期來(lái)運(yùn)作，第一期會(huì)投幾家基金，總規(guī)模會(huì)達(dá)到10億美元級(jí)別，而第二期的投資規(guī)模將是第一期的十倍?！币晃唤咏型豆镜闹槿耸肯虮緢?bào)記者透露，“當(dāng)然，這一計(jì)劃未來(lái)也可能作一些調(diào)整?！?/p>

對(duì)此，中投公關(guān)部表示，“這些信息屬于市場(chǎng)上的傳聞，中投不做任何評(píng)論?！?/p>

“單人行動(dòng)，單線聯(lián)系”

事實(shí)上，從去年夏秋之際起，中投就一直在美國(guó)考察對(duì)沖基金行業(yè)。

邁克去年夏天在紐約就曾與中投人士有過(guò)一面之緣，當(dāng)時(shí)他從對(duì)方口中得到的信息是，中投的海外投資可能不止是摩根士丹利這樣的投行，還可能會(huì)涉足對(duì)沖基金以及能源行業(yè)。

數(shù)月后，雷曼兄弟倒閉，但中投考察對(duì)沖基金的步伐并未停止，“只不過(guò)現(xiàn)在他們只考察最大的一些對(duì)沖基金了。”一位在2007年離開(kāi)市場(chǎng)的前全球宏觀對(duì)沖基金經(jīng)理說(shuō)，中投在紐約、康州和芝加哥與對(duì)沖基金的接觸非常頻繁。

這位經(jīng)理曾連續(xù)三年入選彭博社評(píng)選的全球宏觀對(duì)沖基金經(jīng)理前十名，他目前正在籌劃成立自己的新基金，準(zhǔn)備重返市場(chǎng)。他說(shuō)，不僅是中投，當(dāng)時(shí)中國(guó)的一些大型共同基金也一直在美國(guó)考察。

但相比其他金融機(jī)構(gòu)，中投要低調(diào)和隱秘得多。

一年來(lái)，在紐約各種華人的論壇、酒宴、晚餐會(huì)以及大學(xué)講臺(tái)上，來(lái)自中國(guó)的商業(yè)銀行、投行、券商、共同基金、保險(xiǎn)公司等高管們的身影如走馬燈般輪換，而在這些公開(kāi)場(chǎng)合，卻很少見(jiàn)到中投人士的身影。

“中投在這里的考察是很秘密的，與對(duì)沖基金的很多接觸、洽談都是單人行動(dòng)，單線聯(lián)系”。華爾街一位資深獵頭告訴本報(bào)記者。

而對(duì)沖基金們?yōu)檎蔑@其重視程度，往往會(huì)由高層親自去北京拜訪中投總部。

“我們還沒(méi)有接觸過(guò)中投，”對(duì)沖基金Gallon Quantitative的首席投資官郭勝北對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，“中投將資金分散到對(duì)沖基金行業(yè)，進(jìn)行多元化投資是正確的選擇?！?/p>

“現(xiàn)在對(duì)沖基金行業(yè)在美國(guó)融資非常困難，為此對(duì)沖基金行業(yè)在拼命降低管理費(fèi)以招攬客戶。以前收取客戶2%的管理費(fèi)，最近都降到了1%或者1.5%?！睂?duì)沖基金Seer Capital總監(jiān)郭杰群說(shuō)，“因此大家對(duì)中投的到來(lái)非常感興趣?！?/p>

全球?qū)_基金在這一輪危機(jī)中“血流成河”，2007年他們一度管理過(guò)1.9萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，現(xiàn)在縮水到1.3萬(wàn)億美元。

“中投的資本金數(shù)量大，而且穩(wěn)定，因此受到海外對(duì)沖基金的追捧?！?/p>

中國(guó)社科院世經(jīng)所國(guó)際金融研究室副主任張明表示，同時(shí)，獲得主權(quán)財(cái)富基金投資，對(duì)于對(duì)沖基金招募客戶來(lái)說(shuō)是非常強(qiáng)的一個(gè)賣(mài)點(diǎn)。

相親人：Chee的“加拿大團(tuán)隊(duì)”

自從去年夏天那一面之緣后，邁克一直在密切關(guān)注中投與對(duì)沖基金行業(yè)之間的各種動(dòng)態(tài)。

他在報(bào)上看到彭博社的報(bào)道說(shuō)，中投公司顧問(wèn)Felix Chee6月17日在摩納哥參加GAIM國(guó)際對(duì)沖基金會(huì)議時(shí)表示：中投計(jì)劃在2009年年底之前向?qū)_基金分配60億美元資金。

Chee是中投公司首席投資官的特別顧問(wèn)，他將主管中投的對(duì)沖基金以及自營(yíng)交易業(yè)務(wù)。

在加入中投之前，他曾擔(dān)任多倫多資產(chǎn)管理公司主席一職。

紐約一家管理資本超過(guò)100億美元的FOF投資組合經(jīng)理對(duì)本報(bào)記者介紹說(shuō)，Chee加入中投之后，從加拿大招了一批人進(jìn)入中投，主要是他在多倫多資產(chǎn)管理公司的下屬團(tuán)隊(duì)，這批人將主要從事中投對(duì)沖基金方面的投資。

這位投資組合經(jīng)理一周前剛剛聯(lián)系過(guò)他的中投的一位“老朋友”詢問(wèn)進(jìn)展，對(duì)方告知，中投投資對(duì)沖基金的行動(dòng)“目前還沒(méi)有正式開(kāi)始”。

業(yè)內(nèi)人士指出，加拿大的銀行與金融業(yè)都較為保守，與中方的風(fēng)格較為接近。

中投剛開(kāi)始做對(duì)沖基金這一塊會(huì)比較保守，因?yàn)橄惹巴顿Y黑石和摩根士丹利都出現(xiàn)了虧損，“被咬了一口之后，縮回去再進(jìn)行調(diào)整就會(huì)非常保守”。一家專(zhuān)門(mén)投資對(duì)沖基金的基金公司(FOF)的董事總經(jīng)理說(shuō)。

Chee在那次講話中還表示，中投傾向于用“管理賬戶”(managed account)的方式來(lái)投資對(duì)沖基金。

對(duì)沖基金Seer Capital總監(jiān)郭杰群說(shuō)，管理賬戶是對(duì)沖基金行業(yè)的一個(gè)新趨勢(shì)，意思是一個(gè)單獨(dú)的賬戶，與基金中其他投資人的錢(qián)分開(kāi)來(lái)，在透明度和合規(guī)等方面對(duì)投資人更有利，對(duì)客戶抽取資金的限制也將大大降低。

誰(shuí)是意中人？

目前還不清楚Chee的團(tuán)隊(duì)會(huì)選擇什么樣的對(duì)沖基金。至發(fā)稿時(shí)，Chee未回復(fù)本報(bào)的采訪郵件。

前述FOF的董事總經(jīng)理認(rèn)為，從Chee的加拿大團(tuán)隊(duì)風(fēng)格偏保守和穩(wěn)健來(lái)看，中投會(huì)投一些“足夠大”的對(duì)沖基金，即資金規(guī)模大，業(yè)績(jī)好，透明度高、投資回報(bào)高的對(duì)沖基金。

“資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)50億美元，在過(guò)去三年都有不錯(cuò)表現(xiàn)?！鼻笆鋈蚝暧^對(duì)沖基金經(jīng)理描述他預(yù)計(jì)中的中投投資對(duì)象。

康州一家對(duì)沖基金的合伙人也認(rèn)為，投資時(shí)間長(zhǎng)、規(guī)模大的對(duì)沖基金，對(duì)中投來(lái)說(shuō)是政治風(fēng)險(xiǎn)較小的選擇。這位合伙人曾在兩家美國(guó)銀行和瑞士信貸擔(dān)任過(guò)董事總經(jīng)理，后創(chuàng)辦了自己的對(duì)沖基金。

而張明則提出另一種可能——中投也可能投資一些排名不靠前，但投資有專(zhuān)攻，和中投管理層關(guān)系較好的對(duì)沖基金。

本報(bào)記者從多個(gè)獨(dú)立消息來(lái)源獲悉，中投今年一季度以來(lái)曾接觸、考察過(guò)的對(duì)沖基金包括Citadel、D. E.Shaw、Paulson、Renaissance、SAC和Tudor。這六家，最小的管理資產(chǎn)150億美元，最大的管理資產(chǎn)360億美元。

而最近有消息稱(chēng)，中投計(jì)劃向私募基金百仕通集團(tuán)(Blackstone Group)旗下的對(duì)沖基金管理部門(mén)投資5億美元。兩年前，中投曾斥資30億美元入股百仕通。

Chee 在6月17日還曾表示：“我們將挑選最優(yōu)秀的基金經(jīng)理及少數(shù)FOF進(jìn)行投資。這里的少數(shù)指的是，將不多于5只?！?/p>

FOF，是Fund of Fund的簡(jiǎn)寫(xiě)，意為專(zhuān)門(mén)投資對(duì)沖基金的基金公司。

對(duì)此，前述全球宏觀對(duì)沖基金經(jīng)理認(rèn)為，中投沒(méi)有必要投資給FOF。

他給出兩點(diǎn)理由：FOF會(huì)多收一層管理費(fèi)。另外，F(xiàn)OF的聲譽(yù)因在麥道夫欺詐案中被指沒(méi)有做好盡職調(diào)查而遭受重創(chuàng)。

“中投有足夠的錢(qián)來(lái)完成一些好的交易。”他認(rèn)為，中投可以在內(nèi)部搭建一個(gè)類(lèi)似于FOF的平臺(tái)，多投一些對(duì)沖基金，這樣就可以選擇一些更年輕的對(duì)沖基金，他們的投資回報(bào)往往會(huì)比大基金更高一些。

前述康州對(duì)沖基金合伙人也認(rèn)為投資FOF不是一個(gè)好主意?！巴顿Y人選擇FOF是因?yàn)樽约簺](méi)有足夠的資金投入到一些門(mén)檻要求很高的對(duì)沖基金，“而中投這么大，根本不缺錢(qián)。”

但對(duì)沖基金Gallon Quantitative首席投資官郭勝北認(rèn)為，中投目前要做好挑選對(duì)沖基金的工作還不太容易，因此可以借助FOF的力量。

“美國(guó)有一些大型養(yǎng)老基金，以及哈佛和耶魯?shù)让；鹪?jīng)直接投資對(duì)沖基金，結(jié)果虧損慘重。所以最近大的對(duì)沖基金和主權(quán)基金的趨勢(shì)是重新回去投資FOF。”另一位對(duì)沖基金人士說(shuō)。

不管如何議論紛紛，褒褒貶貶，對(duì)于邁克來(lái)說(shuō)，這些都不重要，他眼下最要緊的事是，讓自己的對(duì)沖基金擠進(jìn)中投的視野。

“已經(jīng)下定決心，近期要去一趟北京，登門(mén)拜訪中投?！边~克對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

× 烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM

您的打賞將用于網(wǎng)站日常運(yùn)行與維護(hù)。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！

歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號(hào)