拯救意大利，中國送財何必太慷慨

邱 林

意大利政府近來正在向中國求援，希望中國購買“相當大數(shù)量”的意大利國債，并對意大利展開大規(guī)模投資，以幫助意大利早日走出金融危機。據(jù)報道，中國投資公司董事長樓繼偉率領(lǐng)的一個代表團上周訪問了羅馬，與意大利財政部長朱利奧•特雷蒙蒂舉行會談。有跡象表明，中投公司有可能對意大利戰(zhàn)略行業(yè)進行投資，或購買意大利國債。

目前，意大利正處在一個關(guān)鍵時刻。市場不斷推高意大利公共部門債券的收益率水平。今年，意大利公共債務據(jù)估計將達到國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的120%，在歐元區(qū)僅次于希臘。本來意大利指望它的鄰國、歐洲經(jīng)濟的火車頭——德國拯救，但被德國拒之門外。不僅如此，今年7月，德國還拋售了80億歐元（約合115億美元）意大利國債，這一行為等于給意大利剌了一刀。

明哲保身，是許多人對當今德國的評價之一。德國統(tǒng)二十年來，已傲然成為西方最強大的經(jīng)濟體之一，而且似乎還要迎來數(shù)年的出口增長勢頭。不過，德國經(jīng)濟表現(xiàn)得越好，其他國家對它的期望就越高。歐洲和美國希望德國幫助推動停滯不前的全球經(jīng)濟復蘇。德國是怎么回答的呢？德國對國際事務的參與一如既往地符合國情。

連德國都不愿幫意大利，為什么中國還那么“獨到眼光”？難道最了解意大利的不是歐洲國家，不是他的鄰國德國，而是中國嗎？答案是否定的。如果意大利人愿意像日本人那樣，做出點犧牲，不要那么多高福利和高收入要求，意大利根本不會陷入債務危機。但他們不愿意這么做。一個懶惰但又不斷老化，不思進取，在技術(shù)上也全面落伍的國家，還指望別國拯救，讓自己的國民貪圖享受。

事實上，意大利經(jīng)濟危機的根源與其他歐洲國家一樣，在于其病態(tài)的高福利制度，正是這些制度，使老歐洲普遍透支了將來，變成寅吃卯糧。盡管意大利處于困境，但該國無論在人民教育素養(yǎng)、社會民主建設、高端產(chǎn)業(yè)基礎，還是在醫(yī)療福利體系、社會財富積累等方面都遠遠超過中國。例如意大利的人均GDP為35435美元，是中國的6倍。

在全球經(jīng)濟前景不明朗的形勢下，任何投資都應該以風險為首要考慮，雖然意大利的國債有一定的吸引力，但其風險也很高，一旦希望脫離歐元區(qū)，將帶來災難性的后果。像意大利這樣的國家，中國再投入多少，也杯水車薪，更挽救不了。意大利經(jīng)濟如今已是千瘡百孔，僅憑中國一己之力，絕不可能幫助它走出困境。

值得一提的是，包括意大利在內(nèi)的西方國家對中國的看法很矛盾，一方面他們不斷批評中國不民主，甚至歧視中國，另一方面，處于困境的意大利希望中國能夠解救他們于水火之中。意大利財長朱利奧•特雷蒙蒂就是一個例證。他曾撰寫大量批評中國的文章，其中最具代表性的觀點是，指責中國對歐洲實行“逆向殖民”。然而，形勢比人強，由于德國拒絕幫助意大利，特雷蒙蒂不得不尋找新的救星來拯救意大利。

當然，國內(nèi)也有人為中國購買意大利國債進行辯解，認為中國把錢借給了意大利，也是出于無奈，因為中國自己沒有能力利用好外匯儲備。買外國的國債，收益率會比用在國內(nèi)高，還穩(wěn)賺。但是，他們卻忽略了一個問題，全球金融危機表明，中國把錢慷慨“借”給了意大利，風險很大。例如，中國購買的美國、西班牙國債就已大大縮水。

雖然意大利向中國請求，中國會有道義上面的一些表示，但是中國沒必要出手，更沒有必要大規(guī)模購買該國國債。試問，作為意大利的鄰國，德國都拯救不了它，甚至還拋售了意大利國債，難道需要遠隔千山萬水的中國出手相助嗎？中國如果硬要撐著購買意大利國債，讓意大利人貸款買豪車，住豪宅，吃大餐，享受免費醫(yī)療，免費教育？這是不公平的，也會受到國內(nèi)公眾的批評。

想想看，一個數(shù)億民眾還相對貧困的中國，去拯救富國俱樂部（G7）成員國的意大利能得到多少公眾的支持。意大利希望中國“借錢”給他們渡難關(guān)，這是不符合常理的。古往今來，都是富人借錢給窮人，很少有窮人借錢給富人的說法。為什么還不富裕的中國人，愿意把錢借給比自己至少富裕十倍的意大利人呢？

歐債危機驟然升級 傳中投將投資意大利國債

http://www.sina.com.cn  2011年09月14日  金羊網(wǎng)-羊城晚報

　　羊城晚報訊 記者王凌菲報道：由于連遭意外利空消息打擊，歐債危機驟然升級。受此影響，上周五美國股市大幅收跌，道指大跌2.69%，拖累亞太股市周一周二連跌兩日，而受到中國將出手購買意大利國債的傳言影響，昨日美股三大指數(shù)收高，但歐股則高開低走。

　　對于中投或出手投資意大利國債的傳聞，有專家在接受羊城晚報記者采訪時表示，中投公司購買意大利國債，符合其資產(chǎn)多元化的方向。如果這一舉措被證實，也不排除中國的戰(zhàn)略考量。

　　而外交部發(fā)言人姜瑜昨日在例行記者會上表示，中方對歐洲經(jīng)濟、歐元抱有信心，歐洲會繼續(xù)成為中國對外主要投資市場之一。

　　歐元區(qū)逼近“分合”路口

　　受日前G7內(nèi)部對歐債危機的解決方案出現(xiàn)分歧、歐洲央行首席經(jīng)濟學家斯塔克因意見不合辭職以及希臘副財長在公開場合表明其政府資金將于10月消耗殆盡等三大事件影響，希臘主權(quán)債務危機驟然升級。

　　希臘副財長周一表示，希臘政府將于10月用完現(xiàn)金。此消息一出，希臘1年期國債收益率飆升588個基點，達到歷史新高103.84%，其5年期主權(quán)信用違約掉期費率也急升至3950基點，同樣創(chuàng)下歷史新高。“僅從技術(shù)上來看，希臘目前的狀態(tài)已經(jīng)破產(chǎn)。”國內(nèi)一位分析師表示。

　　陽光保險集團資產(chǎn)管理中心宏觀研究處處長溫永鵬在接受羊城晚報記者采訪時表達了其個人觀點，他認為，歐債危機更可能在救助方和希臘的磨合和讓步中循序漸進地解決。德國不會輕易提供救助資金，必須讓希臘作出更嚴格的承諾。

　　中信證券宏觀分析師諸建芳昨日在其研究報告中也指出，目前，歐元區(qū)逼近“分”與“和”的十字路口。無論從經(jīng)濟角度還是政治角度出發(fā)，歐元區(qū)的完整性都符合歐盟和歐元區(qū)核心國家的根本利益。預計歐元區(qū)國家仍會聯(lián)手走出歐債危機。

　　中投出手不排除戰(zhàn)略考量

　　據(jù)外媒報道，意大利官員日前證實其經(jīng)濟部長上周與中國代表團會晤，但未公布其談話內(nèi)容。報道說，意大利政府正在向中國求援，希望中國購買“相當大數(shù)量”的意大利國債。而中國投資公司董事長樓繼偉率領(lǐng)的一個代表團上周訪問了羅馬，中投可能會對意大利戰(zhàn)略行業(yè)投資。受此傳聞影響，周一美股三大指數(shù)微漲，昨日歐洲股市也高開，但隨后走跌，截至記者發(fā)稿時，英國股市下跌0.93%，德國股市下跌0.91%，法國股市下跌2.42%。

　　對于中投公司投資意大利國債的傳聞，溫永鵬表示，中投公司雖具國有背景，但仍是商業(yè)化運作的公司，即使購買意大利國債，預計也會有相關(guān)優(yōu)惠條款保證其收益情況，而配置歐元區(qū)國家債券，也符合其資產(chǎn)多元化的方向。當然，如果這一舉措被證實，也不排除中國的戰(zhàn)略考量，畢竟中國也不希望歐元區(qū)危機過度蔓延。

　　另據(jù)新浪財經(jīng)報道，中國人大財經(jīng)委副主任吳曉靈昨日表示，投資者對歐洲債務危機的恐慌沒有必要，希臘國債收益率暴漲可能只是一個“短期現(xiàn)象”。吳曉靈稱，“我和大多數(shù)人意見一致，歐元不應分崩離析，我們將繼續(xù)支持歐洲維持歐元穩(wěn)定的舉措”。中國已準備好與其他國家合作，共同提振市場信心。她在接受媒體采訪時表示，幫助意大利對中國和世界都有益。而經(jīng)濟學家樊綱在一個論壇上表示，意大利主權(quán)債券當前的估值可能相當?shù)汀Ｋa充說，可能會存在風險，但若成本的確很低，就可以考慮購買。

　　據(jù)悉，目前意大利公共債務規(guī)模已經(jīng)高達1.9萬億歐元，其中中國持有約4%，即760億歐元左右。

　　在昨日的外交部例行記者會上，當記者問及中國是否將購買意大利國債時，發(fā)言人姜瑜并未正面回答，只是原則性地表示，解決好歐債問題，對確保金融、貿(mào)易和經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展十分重要。“我們支持歐盟國家采取應對歐債危機的舉措，相信歐元區(qū)國家會采取整體協(xié)同措施，積極應對、妥善解決有關(guān)問題。”

　　危機升級殃及中國外需

　　歐債危機升級，中國會受到怎樣的影響？諸建芳在研究報告中指出，歐洲經(jīng)濟在債務危機下艱難前行，歐元區(qū)核心國家復蘇減速幾成定局。由于中國對歐洲出口占總出口水平達到20%，未來中國外需必將承受更大壓力。受外圍影響，昨日中國股市以2467點低開，隨后進入震蕩行情，收盤時下跌1.06%。王凌菲

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