華爾街日報 2009年 06月 04日

中國投資有限責任公司(China Investment Corp., 簡稱：中投公司)增購12億美元摩根士丹利(Morgan Stanley)股份的舉動，是全球金融危機去年初惡化以來，中國這家主權財富基金首次大規模公開投資一家西方銀行。

自金融危機惡化以來，中投公司的管理人士和其他中國官員一直在談論他們對美國和歐洲金融業是如何缺乏信心，而這很大程度上要歸因于中投公司2007年12月向摩根士丹利投資56億美元、以及更早時它出資購買百事通集團(Blackstone Group LP)股份所蒙受的巨額帳面損失。中國官員們說，他們對市場動蕩以及圍繞美國和歐洲政府各種救助計劃的不確定性感到擔憂。

因此，中投公司此次再度投資摩根士丹利顯然是它對歐美金融業新投下了一張信任票。不過這種信心可能今年4月時已經顯露了苗頭，當時中投公司董事長樓繼偉表示，公司正陸續看到投資機會，計劃今年要擴大海外投資。

中投公司此次再度投資摩根士丹利嚴格說來對該公司算不上什么大手筆。所投入的12億美元大約只占該公司2,000億美元資金額的0.6%。這筆投資基本上只是將中投在摩根士丹利的持股比例恢復到9.9%的原有水平。由于日本的三菱UFJ金融集團(Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.)去年10月投資摩根士丹利，中投公司在摩根士丹利的持股比例曾一度降至9.9%以下。

與此同時，由于中投公司周二是以每股27.44美元的價格收購摩根士丹利股份的，購股價大大低于摩根士丹利2007年12月時50多美元的股價，這樣就拉低了中投公司手中摩根士丹利股份的平均購買價，從而使中投公司有望更早在摩根士丹利這一投資上實現持平。

中投公司對摩根士丹利的信心顯然高于新加坡的主權財富基金淡馬錫控股(Temasek Holdings)對巴克萊集團(Barclays PLC)和美國銀行(Bank of America Corp.)這兩家西方大型銀行的信心。

據知情人士周三對道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)說，淡馬錫去年12月和今年1月將其手中2%的巴克萊集團股份全部出售，并因此虧損約8.5億美元。

另據知情人士說，淡馬錫已將手中3.8%的美國銀行股份全部出售，并因此虧損約46億美元。

投資美國銀行蒙受虧損一事使淡馬錫在新加坡國內少有地遭到了批評。新加坡人批評淡馬錫的部分原因是他們覺得這家公司對它標榜的長期投資理念轉變了態度。

淡馬錫解釋說，它2007年12月原本投資的是美林(Merrill Lynch)，美林后來被美國銀行收購。淡馬錫的代表托馬斯(Myrna Thomas)發布在該公司網站上的一份聲明說，這意味著淡馬錫的這筆投資與“更廣泛的美國經濟”更緊密地聯系在了一起，而此時風險－回報環境也發生了顯著變化。上周，新加坡財政部長也嘗試著對淡馬錫解除投資美國銀行一事進行了解釋。

Jason Dean / Peter Stein

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