過度透支的經濟是不可持續的

作者： 鐘茂初

 《人民日報海外版》 ( 2007-10-02 第05版 )

近年來，中國經濟的超高速增長，在某些方面某種程度上是以過度透支未來為代價而換取的，這樣的經濟增長模式不僅有悖于持續發展的理念，而且對整個國民經濟的長遠發展也會埋下種種遺患。這也是當前進行宏觀經濟調控、經濟增長方式轉變、經濟結構調整過程中需要著力解決的重要問題。

中國經濟過度透支的現象，主要體現在以下幾個方面：

（一）土地出讓。近年來，各地以經營城市為名，大量出讓土地資源，一次性獲得遠遠超過財政收入的土地出讓金，并用于城鎮建設。雖然地方財力得到顯著提高、城鎮形象得以明顯改善，但卻是以透支城市未來發展空間、透支地方未來收入為代價獲得的。未來的發展規劃因土地提早出讓而受到鉗制，未來的發展財力因土地出讓金的提前透支而喪失；

（二）房地產超速發展。近年來，全國各地的房地產業得到空前的發展，這是與產業發展政策、金融政策的大力推動分不開的。由于房地產業快速增長能夠帶來突出的經濟指標、帶來大量的財政稅收，所以各地都把房地產作為支柱產業加以發展，而金融作為配置資源的產業，由于傾向于房地產投資的“優質”、“長期收益”，所以也把房地產列為重點傾斜的投資領域。房地產經濟的過度繁榮客觀上造成了對其他產業發展機遇的剝奪，也拉高了其他產業發展和社會發展的成本。在消費領域，則導致相當比例的居民把未來的預期收入透支用于購房，剝奪了他們未來對其他消費需求的選擇，制約了其他產業的需求增長；

（三）制造業規模發展。中國被稱作為世界制造工廠，制造業規模遠遠超過其他國家。但中國的制造企業無論在國際市場、還是在國內市場，都普遍采取低價格競爭策略，雖然在短期內獲得了市場占有率、得到了規模發展，但低價格策略的結果是：產業核心技術和未來關鍵技術得不到研發、產品品牌價值得不到提升、在產業鏈中的市場支配地位得不到確認。換言之，低價格競爭策略是以放棄制造業未來發展空間、未來產業發展主動權為代價取得的。同時，低價格競爭策略必然與壓低勞動工資、耗竭性使用資源、無補償地排放污染等方式并舉。也就是說，低價格競爭策略也是以放慢社會發展、高耗高排為代價實現的；

（四）資本市場發展。近年來隨著股票市場的快速而全面的上揚，股票價格已經遠遠超過資產收益率水平所能承載的程度，違背了股價升值的內在機理，也違反了資本市場發展的一般規律。這樣的快速發展，必然透支了股市后續的上行空間，也導致眾多人群試圖通過投機性的投資方式來增加財富，對資本市場的發展必將留下長遠的隱患。

鑒于中國經濟中普遍存在的透支現象，筆者建議通過一定的調控政策進行糾偏。一是城市的土地出讓方面，每年出讓規模應限定在可用規模的一定比例內，出讓金不能一次性收取和使用，而應按照出讓年限逐年取得和使用；二是房地產方面，應主要滿足基本住房需求，而嚴格限制非基本需求的發展。在供給方面制約土地和資金的獲得，在需求方面制約透支消費群的形成、限制透支消費比例；三是制造業發展與貿易方面，應出臺政策制約低價格的過度競爭局面，著力支持未來關鍵技術產品的發展，著力支持減少資源消耗、降低生態環境損耗產業的發展；四是資本市場方面，應引導股市參與者朝著投資性的方向發展，而制約其投機性發展。金融政策應引導金融、保險企業以生態環境標準評價企業信用、選擇信貸項目、實施環境責任保險。

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