中國外儲很多么？中國人均負債已經(jīng)高達1萬元！
改開數(shù)十年，中國下層人比當(dāng)年更窮！
Hwd注：此文是何新先生推薦的網(wǎng)友漁夫關(guān)于我國外匯儲備和外債的分析。漁夫按照市值分析，我們外儲低于欠債，等于是人均負債1000多美元，總負債23400億美元的欠債國。草民此前在多篇文章中推測，外資資產(chǎn)比中國政府手里的外匯儲備多，中國是負債國。其原因也分析過了，早在3年前的文章中，就 清楚地論證，引進外資，由于外國資本家?guī)淼耐鈪R放在央行倉庫，等于免費奉送財富給外國資本家，利用中國資源和勞動力獲取利潤。優(yōu)惠外資，讓外資打垮內(nèi)資，等于讓中國人民的勞動果實都免費奉送給了外國資本家。與此形成鮮明對比的是，美國的外來投資，主要是美國的美國嚴(yán)密掌控的盟友，對其他國家，則只準(zhǔn)他 們投資股市，不準(zhǔn)他們投資實業(yè)。
參見： 原則二：吸引外來投資有害國家經(jīng)濟發(fā)展，中國不缺資金
http://www.caogen.com/blog/infor_detail.aspx?id=227&articleId=10735
我國十大荒謬經(jīng)濟現(xiàn)象，草民想不通
http://www.caogen.com/blog/infor_detail.aspx?id=227&articleId=24989
中國外儲很多么？中國人均負債已經(jīng)高達1萬元！
何新按語：本博主于年初曾經(jīng)在此博客發(fā)博文質(zhì)問中國外管局：近年以來中國外匯儲備增長異常，其中真實結(jié)構(gòu)究竟如何？中國的外儲中究竟含有多少水分？其中到底多少錢是來自外貿(mào)順差，多少錢是屬于外來炒匯差和利差以及房地產(chǎn)的熱錢和外債？
下面這篇文章徹底揭露了真相！
主流媒體近年把中國渲染為世界最富國家，而且動輒鼓吹出手救世界，中國富豪大手筆采購世界頂級奢侈品成風(fēng)，富豪們錢多滿滿已經(jīng)不知該怎么花，動不動就有新聞當(dāng)街砸寶馬砸奔馳！——中國真地已經(jīng)這么富裕了嗎？
下面這篇統(tǒng)計陳述了中國外匯儲備的真相：中國是當(dāng)今世界上負債最高的國家之一，中國人均對外負債額高達1萬元以上。
“按市值法這一國際會計統(tǒng)計準(zhǔn)則，對國家外匯管理局公布的《2011年3月末中國國際投資頭寸表》進行市值估算調(diào)整。結(jié)論如下：
在中國在對外金融資產(chǎn)中，對外直接投資約6300億美元，證券投資2600億美元，其他投資7000億美元，儲備資產(chǎn)31200億美元，對外金融總資產(chǎn) 47100億美元；在對外金融負債中，外國來華直接投資約46200億美元，證券投資11000億美元，其他投資7000億美元，監(jiān)管外流入熱錢超過1萬億美元，合計74200億美元，扣除5％的可能重復(fù)計算誤差，對外金融總負債70500億美元。對外金融凈負債23400億美元，折人民幣約14.9萬億 元。平均到全國14.3億人身上，每人對外負債1.04萬元人民幣。
這一數(shù)值，只會多，不會少；只會越來越多，不會越來越少。因為這一數(shù)值，沒有計入因移民而產(chǎn)生的資產(chǎn)所有國轉(zhuǎn)移。（美國、加拿大、澳大利亞這些中國有錢人熱門移民地，他們的最大一筆外匯儲備，就是移民或即將移民美國的中 國的富翁、官員；富二代、官二代；富三代、官三代。）”如果承認(rèn)以上數(shù)字是事實，那么這就意味著：改開數(shù)十年來，中國由既無內(nèi)債也無外債的自主國家變成了 負債累累的窮國——中國人真窮，而且今天比昨天更窮了！
外管局曾經(jīng)聲稱說外匯儲備不是中國老百姓的。還有人最近稱中國外匯儲備太多了 ——中國的外匯多到已經(jīng)不知應(yīng)該怎么花了！那么請問外管局——這么巨大的一筆對外負債務(wù)是不是到頭來還是要攤給中國老百姓還的？如果不是，那么請問你們外管局和銀行如何還？怎么還？拿什么錢還？
對中國外儲收入與債務(wù)結(jié)構(gòu)的統(tǒng)計學(xué)分析
作者：漁夫
本文按市值法這一國際會計準(zhǔn)則，對國家外匯管理局公布的《2011年3月末中國國際投資頭寸表》進行市值估算調(diào)整。結(jié)論如下：
在中國在對外金融資產(chǎn)中，對外直接投資約6300億美元，證券投資2600億美元，其他投資7000億美元，儲備資產(chǎn)31200億美元，對外金融總資產(chǎn) 47100億美元；在對外金融負債中，外國來華直接投資約46200億美元，證券投資11000億美元，其他投資7000億美元，監(jiān)管外流入熱錢超過1萬億美元，合計74200億美元，扣除5％的可能重復(fù)計算誤差，對外金融總負債70500億美元。對外金融凈負債23400億美元，折人民幣約14.9萬億 元。平均到全國14.3億人身上，每人對外負債1.04萬元人民幣。
這一數(shù)值，只會多，不會少；只會越來越多，不會越來越少。因為這一數(shù)值，沒有計入因移民而產(chǎn)生的資產(chǎn)所有國轉(zhuǎn)移。[美國、加拿大、澳大利亞這些中國有錢人熱門移民地，他們的最大一筆外匯儲備，就是移民或即將移民美國的中國的富翁、官員；富二代、官二代；富三代、官三代。]
一、原值法的《2011年3月末中國國際投資頭寸表》
這張表是以原值法統(tǒng)計上，未經(jīng)市值調(diào)整，不是嚴(yán)格總義的《中國國家頭寸表》，充其量可稱為中國國家外匯收支結(jié)余表。
二、用市值法進行調(diào)整
2000年4月，美國國際數(shù)據(jù)集團（IDG）和香港盈科共投入220萬美元資金，入股騰訊公司，分別持有騰訊控股股本的20%，2年后，香港盈科和美國國際數(shù)據(jù)集團將這40％的騰訊股份賣南非傳媒巨頭米拉德國國際控股集團（MIH）。截止2011年3月，南非 MIH持有的騰訊這筆股份的價值為210億美元，而在上述外管局編制中的《2011年3月末中國國際投資頭寸表》中，只統(tǒng)計原則價值220萬美元，相差約 1萬倍。
2008年2月，荷蘭Holchin B.V以戰(zhàn)略投資者身份，用3億美元的價值購買7520萬股華新水泥A股。2011年3月，市值71億人民幣，11億美元，相差3.66倍。
由此可見，以原值統(tǒng)計的國家對外金融頭寸表遠遠不能反映國家對外金融的實際資產(chǎn)負債狀況，必須對該表中對外直接投資、證券投資和外國來華直接投資、證券投資進行市值法調(diào)整，才能反映真實的中國對外金融頭寸。
1、 外國對華證券投資
這筆帳因有大量公開資料，最容易調(diào)整計算。外管局列出的外國對華“股本證券”投資值為：2063億元。我只需列出截至3月底幾家公司的公開資料，就足以證明此數(shù)據(jù)與實際情況相差十萬八千里：
騰訊控股：南非MIH持有6.3億股，南非ABSA銀行持有1.85億股，市值270億美元。
建設(shè)銀行：新加坡淡馬錫（富登金融）持190億股，美國銀行持256億股，市值350億美元。
工商銀行：美國高盛持147億股，紅杉資本（CAPITAL RED）持43億服，市值140億美元。
中國石油：英國鄧普頓持13億股、安本持13億股，美國黑石持11億股，市值60億美元。
平安保險：英國匯豐集團共持13億股，JP摩根持2.5億股，市值150億美元。
交通銀行：英國匯豐持118億股，市值130億美元（匯豐當(dāng)年買入價26億美元）
中國聯(lián)通：西班牙電信集團持21.2億股，市值40億美元
上述南非、西班牙、英國、美國、新加坡11家公司持7家中國企業(yè)的“股本證券”項下的投資市值已是1140億美元。以2011年3月市值計算，全部外國 投資者持有上述7家中國企業(yè)在香港的H股股票市值2300億美元，僅此就超過中國國家外匯管理局公布的全部外國投資者持有中國“股本證券”的全部總值。
還有中國移動、中國銀行、光大控股、中信、中鋁、中糧、中鐵、中化肥……，百度、新浪、網(wǎng)易、攜程……，中國各個壟斷性國營企業(yè)，各行各業(yè)的龍頭企業(yè)絕 大部份都已香港、美國、新加坡等地上市，總數(shù)近千家，全球投資者持有在香港和美國上市的中國企業(yè)的“股本證券”總市值超過9000億美元；持有A、B股股票，非上市公司的創(chuàng)投及股本策略性投資市值約2000億美元。“股本證券”投資市值共計11000億美元。
2、外國直接投資
國家外匯管理局公布的外國來華直接投資額為15260億美元，這是中國對外開放30年根據(jù)外國對華直接投資的累計的原始值。根據(jù)官方公布的歷史數(shù)據(jù)加權(quán) 平均后，平均投入的時間約7年。由于過去30年，中國全球外國直接投資的最佳選擇地之一，外資投入后，很少撤離，而是不斷將折舊和利潤投入擴大再生產(chǎn)，甚至追加投資，做大規(guī)模，因此，市值法調(diào)整的計算參數(shù)和公式是：
匯率變動：人民幣升值25％，
通貨膨脹：年平均通脹率約7％（通脹率不是CPI，CPI是選擇性標(biāo)本的消費物價指數(shù)）
利潤積累率：稅后凈資產(chǎn)利潤率平均10％計算，分紅比例35％，利潤積累率6.5％。
外國直接投資市值=15260億美元X（1+7％+6.5％）的7次方X1.25=46284億美元。
不計匯率變動，平均每年增值13.5％（此數(shù)值可能偏于保守）。
3、中國對外直按投資
國家外匯管理局公布的中國對外直接投資額為3174億美元，這個投資額的小半，是對香港的投資，也就是各部委、央企、各省市對香港的窗口公司的投資，這 些投資多數(shù)又以外商投資的途徑投回國內(nèi)，有些企業(yè)做得不錯，如華潤系的企業(yè)，這部份也應(yīng)照外商直接投資的溢價率調(diào)整市值，另一半，多投資在亞非拉等國家，盈虧難料，按打平計，經(jīng)調(diào)整后的中國對外直接投資額為6300億美元。
4、中國對外股票投資
國家外匯管理局公布的中 國對外股本證券投資額為632億美元。這部份的投資，無論是中投、還是QDII，都很不幸。多數(shù)在2007年之后實施，趕上金融危機，損失慘重。中投投資 美國黑石，虧；投資蒙古南弋壁，又虧。由于中投用旗下全資子公司中央?yún)R金公司從工行、建設(shè)等國內(nèi)金融機構(gòu)的高額收益沖抵，中投對外虧多數(shù)，沒人知道。此處按帳面原值保留632億美元。
5、熱錢
在中國3萬億美元外匯儲備中，不到2萬億是歷史上進出口順差、投資、旅游、勞 務(wù)、僑匯、黃金生產(chǎn)、留學(xué)支付、移民帶走現(xiàn)金等結(jié)余，1萬多億是國際熱錢。這些熱錢有的搗騰地產(chǎn)、期貨，甚至參與高利貸、農(nóng)產(chǎn)品炒作。更多地就是兌換人民幣，賣給中國央行，讓中國增加外匯儲備，買美國國債。“熱錢”則穩(wěn)賺人民幣與美元的息差與匯差。中國此前堅決不承認(rèn)熱錢存在，央行直到2010年11月才 間接承認(rèn)外匯儲備中有熱錢存在。
熱錢流通于中國外匯管理局的監(jiān)管之外，因而，在國家外匯管理局公布的《2011年3月末中國國際投資頭寸表》負債項中沒有反映，應(yīng)于調(diào)整。
三、對外凈負債
經(jīng)過上述調(diào)整，得出結(jié)論如下：在中國在對外金融資產(chǎn)中，對外直接投資約6300億美元，證券投資2600億美元，其他投資7000億美元，儲備資產(chǎn) 31200億美元，對外金融總資產(chǎn)47100億美元；在對外金融負債中，外國來華直接投資約46200億美元，證券投資11000億美元，其他投資 7000億美元，監(jiān)管外流入熱錢超過1萬億美元，合計74200億美元，扣除5％的可能重復(fù)計算誤差，對外金融總負債70500億美元。對外金融凈負債 23400億美元，折人民幣約14.9萬億元。平均到全國14.3億人身上，每人對外負債1.04萬元人民幣。
這一數(shù)值，只會多，不會少；只會越來越多，不會越來越少。因為這一數(shù)值，沒有計入因移民而產(chǎn)生的資產(chǎn)所有國轉(zhuǎn)移。美國、加拿大、澳大利亞這些中國有錢人熱門移民地，他們的最大一筆外匯儲備，就是移民或即將移民美國的中國的富翁、官員；富二代、官二代；富三代、官三代。
在中國對外金融負債中，只有1萬億左右的熱錢有較大的流動性。外國對華直接投資不會輕易撤資，直接投資主要通過折舊和分紅、一點點、慢慢地收回投資和利 潤，或許個幾十年幾百年的過程。股票部份，套現(xiàn)過急會使價格跌到價值之下，會有新的外國投資者接盤撿便宜，像今年8月美國銀行拋建設(shè)銀行股票，由中投和中信接盤的情況，只是個例。
本帖按國家外匯管理局公布的《2011年3月末中國國際投資頭寸表》進行市值估算，外管局也是把外商直接投資、私人公司的股權(quán)債權(quán)跟主權(quán)國家債務(wù)混在一起算，他們最相信“國家”，還能噴什么？
附注：
閱讀本文，請與三百門漁夫“大忽悠”系列之一：《中美兩國間的資產(chǎn)負債表：中國倒欠7千億》一道閱讀。
漁夫?qū)懘藘晌模谟谠噲D還原中國對外金融的實際資產(chǎn)負債狀況。避免人們犯一種“芮成剛式”的錯誤與不知。
本人帖子《中美兩國間的資產(chǎn)負債表：中國倒欠7千億》發(fā)表后，受到所謂“左派”、“右派”的熱捧，轉(zhuǎn)載者眾。而中國最無知的一個群體，所謂“憤青”—— 則大噴特噴：把外商直接投資、私人公司的債權(quán)跟主權(quán)國家債務(wù)混在一起算。在他們愚鈍的腦殼里，國家、主權(quán)是與人民、企業(yè)相脫離的神仙神馬，在浮云之上裸奔。
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