貨幣發(fā)行的基礎是商品，不是金銀或信用　　

市場上有糧食等人類必須的商品，就可以發(fā)行貨幣，沒有這些東東，再多的金銀，再多的美元，再多的信用，對人類來說，都是廢紙。

現(xiàn)在中國出口商品換美元，然后發(fā)行貨幣，等于商品離開國內市場，少了反而發(fā)行貨幣，東西在國內的時候，不敢發(fā)行貨幣。

也許以前西方確實相信這個理論，但是，現(xiàn)在西方還在販賣貨幣金銀論，信用論，都是為了騙人財富的。所以我們才會生產了占世界一半的商品，卻讓僅占世界五分之一的人口中大部分還是窮光蛋。商品那兒去了，去換美元欠條，美元信用去了。

共產黨當初搞革命，在根據(jù)地發(fā)行貨幣，有多少金銀，有多少美元信用？還不是因為武力控制了市場上商品。現(xiàn)在有了政權了，有了可以抵御西方侵略的武裝力量了，凡中 國境內生產的商品，都在中國政府控制之下了，這個時候，發(fā)行貨幣就有了發(fā)行的基礎了，無需到外面去尋找什么根據(jù)。毛澤東時代就是這樣發(fā)行人民幣的。到了 1994年資改派上臺，就制定了中國人民銀行法，取消了這個發(fā)行辦法，搞依據(jù)美元來發(fā)行貨幣，對外稱被動增發(fā)機制。

央行貨幣政策委員會委 員、北大國家發(fā)展研究院院長周其仁稱上述銀行法為一項意義深遠的制度安排，是關閉了政府主動超發(fā)貨幣之門。同時又指出，在主動超發(fā)貨幣之門被關上之后，又開出了一個被動超發(fā)貨幣的口子。我國每年新增的國家外匯儲備，全部是央行用基礎貨幣買進來的（就是增印基礎貨幣買進來的）。（周其仁，被動超發(fā)貨幣的教訓 ——匯率與貨幣系列評論之十六 經濟觀察報 2010年8月16日http://zhouqiren.org/archives/979.html ）

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱表示，到2010年底中國外匯儲備累計為2.85萬億美元，中國央行拋出了近20萬億元人民幣來對沖（就是增發(fā)20萬億人民幣投放市場，同時購買2.85萬億美元儲備在手）。

正是因為將商品出口換美元欠條，同時在國內增發(fā)人民幣，才導致商品少了，貨幣反而增多的荒謬現(xiàn)象，才導致國內不斷增長的通貨膨脹。自2002年以來，外匯儲備年年大幅度增加， 從2002年只有2千多億美元，到現(xiàn)在32000億美元，物價至少增加了3倍有余。

現(xiàn)在保護中國金融安全的唯一措施是毛澤東時代留下來的資本項限制流動的規(guī)定。然而，由于資改派搞被動增發(fā)機制，造成國內物價不斷上升，嚴重影響國內經濟穩(wěn)定，資改派們一直在鼓吹，出現(xiàn)大量外匯儲備導致物價上漲問題的原因是市場化不徹底，限制資本項流動，例如，周其仁所寫的系列文章，易綱爆出國內發(fā)行國內的原因是央行印錢購匯，等，鼓動政府加大市場化改革，改變這個規(guī)定。

前幾天，中國外匯管理局表示，未來將從根本上緩解減緩外匯資金流入壓力，促進國際收支趨于基本平衡；加強資本流入管理，開拓資本流出渠道，穩(wěn)妥有序地推進資本項目可兌換。

一旦完全放開資本項，金融必然被西方攻破，就是拉美債務化問題的再現(xiàn)。因為國內經濟大部分控制在外資手里，外資在國內的人民幣數(shù)量不一定少于央行手里外匯所 對應的人民幣。當然，對資改派來說，只有搞崩潰，才好改旗換幟，這是他們現(xiàn)階段唯一重要的事情，其他問題也就管不著了。參見：

評資改派在美國國債違約鬧劇中的表演 http://www.here4news.com/thread/3521645

錯誤的經濟思想使人看不清自己的利益歸屬。因此，與利益相比，更危險的其實是思想。

——經濟學家凱恩斯

貨幣本質與發(fā)行依據(jù)

上月美國發(fā)生債務危機，引起全球關注。我國是美國政府最大的外債債主，手持美國國債1萬多億美元，有被美帝賴帳的危險，引起國內廣泛關注。危機過后，中國人民廣泛認識到，美國國債也是有風險的，中國的外匯資產有流失的風險。國內紛紛反思，為什么我們會將財富變成了美元欠條和美國國債？草民分析，這與政府制定的出口導向政策相關，更與國內流行的有關貨幣本質的錯誤認識有關，很多人錯誤地認為，美元欠條是財富。

人類對貨幣本質的認識，歷來有兩種看法，其一是貨幣金屬論，另外一種觀點是貨幣名目論（蕭松華《當代貨幣理論與政策》 2001）。

貨幣金屬論，在人類歷史長河中，一直占據(jù)主導地位。這種觀點是從貨幣發(fā)展過程中，人類使用的貨幣的共性特征，包括具有商品特性，耐磨損等，可以長期儲藏，作為價值尺度等，總結認為貨幣必須是具有價值和使用價值的商品，而貴金屬作為貨幣具有天然優(yōu)勢，因而，貨幣的本質就是貴金屬。

我國史書最早記載的貨幣金屬論是由春秋末年，周王朝的大夫單旗提出的，單旗認為貨幣的作用在于“權輕重”，強調貨幣在衡量價值尺度方面的作用，主張鑄造的金屬貨幣要份量充足，其觀點具有貨幣金屬論內涵（葉世昌編著，中國貨幣理論史，1986年，中國金融出版社，p3）。在此基礎上，單旗提出了子母相權論，認為鑄幣要分等級，適應市場上商品價值高低不同的需要。單旗的貨幣思想對后世產生了深遠影響，是我國大多數(shù)王朝推行多元金屬貨幣的理論基礎（劉玉峰，中國古代貨幣理論和鑄幣政策評議，山西大學學報， 2008，31（4），39－43）。

雖然古代西方并無傳世的貨幣金屬論，但是，古希臘和古羅馬主要使用貴金屬做貨幣，在中東和歐洲廣泛流通（馬利齊奧·維琴齊尼著《貨幣史 便利的交換體系》， 第一章），表明西方也是遵從貨幣金屬論。

西方經濟學發(fā)展早期的重商學派主張貨幣金屬論，一些人認為，貴金屬是唯一的財富，主張嚴禁金銀出口外流，對外貿易中要求增加貿易順差，以獲得更多金銀。如英國的Thomas Mun, 法國的J.B.Colbert(鄭先炳著, 西方貨幣理論, 成都市：西南財經大學出版社 , 2001,第一章)。

        古典經濟學派促進了西方經濟學體系的建立，其代表人物是亞當斯密，同樣主張真正的貨幣必須是金銀，貨幣必須有實足價值，反對降低成色或減輕重量等偽造貨幣手段，屬于貨幣金屬論一派（國富論，第23頁）。

馬克思是西方經濟學界公認的有卓越貢獻的經濟學家（熊彼特），認為貨幣是固定的充當一般等價物的特殊商品的基本結論, 貨幣的本質是一般等價物（資本論第一章）。歷史上充當過一般等價物的商品很多，早期有牲畜、布帛、貝殼等。后來，貴金屬金銀由于具有體積小、價值大、易于分割、不易磨損、便于保存和攜帶等特點，逐步的從商品中分離出來，固定的充當了一般等價物。從商品中分離出來的固定的充當一般等價物的商品就是貨幣。金銀本身具有價值，它可以充當商品交換的媒介，所以金銀天然是貨幣。馬克思的觀點仍然是貨幣商品論，或者說，貨幣金屬論。

貨幣名目論，又叫貨幣工具論，是從貨幣的關鍵職能，流通手段和支付手段等角度認識貨幣，完全否定貨幣的商品性和價值性，認為貨幣不是財富,主張貨幣只是一個符號，一種票證，是名目上的存在，是便利交換的技術工具（蕭松華《當代貨幣理論與政策》 2001）。

        按照具體定義，貨幣名目論又分為貨幣國定說，認為是國家法制產物；貨幣職能說，認為是能完成貨幣職能的物質，都可以用做貨幣；貨幣票券說，認為貨幣就是完成貨幣交換等職能的票券；貨幣抽象說是把貨幣單位作為抽象的價值計算單位，并以此來決定商品的相對價值。認為幣材是金還是紙，均無關緊要，只要有英鎊或元的名稱，充當抽象的價值計算單位就行。

        《管子》是我國古代一部最重要的經濟巨著，保存了我國戰(zhàn)國時代以前的經濟思想。 管子是這些基本經濟思想的實踐者，在任齊國丞相四十年間，發(fā)表的觀點，采取的經濟措施，集中反映了我國古代社會對人類社會經濟規(guī)律的認識。該書將貨幣視為“握之則非有補于暖也，食之則非有補于飽也”之物，否定了貨幣本身的使用價值，具有明顯的貨幣名目論觀點。2500多年前成書的《管子》，就深刻認識到，即使是黃金珠寶這樣的貨幣，雖是財富的組成部分，也不是衡量一國是否富裕的標志（張友直，《管子》貨幣思想考釋，北京大學出版社，北京，2002）。該書重視貨幣作為流通手段的職能，關于貨幣數(shù)量論方面的思想，強調貨幣作為國家調控經濟的工具，與貨幣本質方面的認識，在觀點上是相互呼應的（蕭清，中國古代貨幣思想史，人民出版社，北京，1987）， 其觀點與凱恩斯相近。

        我國自西漢以來，一直堅持國家壟斷發(fā)行貨幣，與貨幣上述思想是分不開的。封建統(tǒng)治者借助貨幣工具論觀點，通過降低貨幣成色和份量，增加貨幣數(shù)量，也掠奪了大量財富。

我國北宋年間最早發(fā)行了紙幣，對促進當時的經濟發(fā)展起到了巨大作用。紙幣的發(fā)行，也標志著當時我國人民對貨幣本質的深刻認識。北宋著名的科學家和思想家沈括(1031～1095)在對當時“錢荒”問題的議論中，提出以鹽鈔代行貨幣職能的主張（《續(xù)資治通鑒長編》卷二百八十三）。北宋周行己，元初趙孟等提出貨幣虛實論（蕭清，中國古代貨幣思想史，人民出版社，北京，1987），認為使用紙幣作為貨幣，一樣可以完成貨幣流通職能。這既是對當時紙幣流通的詮釋，又是貨幣理論上的一次超越。

古希臘色諾芬在其著作《經濟論》中認為，財富是一個人能夠從中得到利益的東西。即使是錢，對于不會使用它的人也不是財富。這種觀點是類似貨幣名目論的。但是，色諾芬十分贊揚當時雅典實行的銀幣制度，認為貨幣是財富的積累手段，還是貨幣金屬論的擁護者。 柏拉圖在《理想國》中主張貨幣不過是充當交換的媒介物，有一定符號就可以了，不必考慮它的金屬內容，這是西方早期貨幣名目論觀點。亞里士多德在《政治論》等著作中也表達了類似觀點。但是，古代西方并沒有依據(jù)貨幣名目論，產生紙幣。

現(xiàn)代西方貨幣名目論的代表人物是凱恩斯。凱恩斯創(chuàng)立西方經濟學中，政府干預經濟理論，其理論基礎包括貨幣名目論。凱恩斯在《貨幣論》中認為，貨幣是相應于符號之物，所有文明國家的貨幣都無可爭議地是一種票券，沒有任何實際價值。現(xiàn)代西方國家發(fā)行的貨幣，基本上都與貴金屬無關了，這實際上表明，現(xiàn)代西方經濟學界流行的是貨幣工具論。

從人類社會貨幣發(fā)展歷史來看，可以分成三個階段，第一個階段是商品貨幣時期，早期人們從物物交換，發(fā)展到使用各種商品作為交換媒介，最終選擇貴金屬作為貨幣。這是因為貴金屬穩(wěn)定耐磨，作為貨幣，與其他商品相比，具有天然優(yōu)勢。在古代國家尚不發(fā)達的情況下，選擇商品和貴金屬作為貨幣，是人們的必然選擇。

貨幣發(fā)展的第二階段是儲備貨幣。考慮到貴金屬攜帶不方便，大宗交易時，需要攜帶很重的金銀，很不方便，人們使用代金券，銀票等來代替貴金屬，作為貨幣。這時發(fā)行的貨幣，通常發(fā)行機構儲備了對應的貴金屬來保障其價值，在實踐中，貨幣當局往往很快偏離這個規(guī)則。早期英國政府發(fā)行的英鎊，美國政府發(fā)行的美元，承諾可到政府兌現(xiàn)相應數(shù)量的金銀，就有這種思想的痕跡。上述兩個階段仍然堅持了貨幣金屬論觀點。

凱恩斯指出，堅持貨幣金屬論，存在三個無法克服的問題，影響經濟發(fā)展：

1、 金屬貨幣生產彈性很小，近似為0，無法擴大供應，不能滿足生產需要。從而導致生產擴大受貨幣供應量制約。

2、 金屬貨幣的替換彈性近似為0，同樣導致供應量難以擴大。

3、 金屬貨幣本身具有價值，而且具有周轉靈活性和流動性，人們樂意儲藏，需求旺盛，帶來實際流通數(shù)量減少，影響經濟發(fā)展。

通過對金屬貨幣特性的分析，凱恩斯還否定了古典經濟學家提出的“供給會自動創(chuàng)造需求”的原理，主張貨幣工具論下發(fā)行沒有儲備物的紙幣，政府干預經濟，解決消費不足問題。戰(zhàn)后凱恩斯學說成為西方社會的主流觀點，這是西方戰(zhàn)后發(fā)展成為富裕國家的關鍵原因之一。只有在貨幣工具論下，發(fā)行非儲備貨幣，政府才無需成本獲得貨幣，用于解決消費不足帶來的經濟危機。

貨幣發(fā)展的第三階段是非儲備貨幣。我國古代經濟實踐中發(fā)現(xiàn)，采用金屬貨幣，貨幣供應量常常不足。為了解決貨幣量不足問題，人們降低了貨幣的含金量，以增加貨幣供應量；使用紙幣以后，人們也一樣逐步降低發(fā)行的準備金，提高貨幣供應量。現(xiàn)代社會經濟高度發(fā)展，貨幣供應量已經遠遠超過貴金屬供應量。例如，每天外匯市場上的貨幣交易量就達到4萬美元。西方國家即使愿意，也無法滿足貨幣金屬論的要求。事實上，西方國家發(fā)行貨幣的準備金已經很少了，只有象征意義。

發(fā)行非儲備貨幣，常見的問題是貨幣購買力下降。例如，美元購買力也是在不斷下降的，從40年前的35美元可購買1盎司黃金，到現(xiàn)在1700多美元才能購買1盎司黃金，美元貶值為四十年前的50分之一。由于購買力總是在不斷下降，通常非儲備貨幣是沒有儲藏財富的功能。

根據(jù)貨幣工具論發(fā)行非儲備貨幣，也給予統(tǒng)治者超發(fā)貨幣獲得財富的手段。歷史上，中外統(tǒng)治者均有不遵從經濟規(guī)律，濫發(fā)貨幣的行徑。一戰(zhàn)后，德國民選政府濫發(fā)紙幣，引起當時的德國馬克貶值成為廢紙，不得不廢除。民國末期，蔣介石反動集團為了掠奪財富，用于鎮(zhèn)壓國內革命，大量濫發(fā)金圓券，最終金圓券貶值成為廢紙，蔣介石也下臺敗逃臺灣。

我國古代歷史上王朝崩潰，既有采用金屬貨幣，貨幣供應不足問題，也有濫發(fā)貨幣問題。總的說來，根本原因不僅僅是貨幣發(fā)行問題。發(fā)行非儲備貨幣，一再發(fā)生貨幣快速貶值，在我國和西方，均發(fā)生過多次，其原因還是在認識上存在問題。人們在非儲備貨幣發(fā)行依據(jù)上存在巨大的分歧，貨幣當局往往無視社會問題的根源，常常通過增發(fā)非儲備貨幣來解決社會問題，帶來貨幣貶值甚至崩潰。

美聯(lián)儲最初成立發(fā)行美元的依據(jù)是政府儲備的占發(fā)行貨幣40%黃金+100%商業(yè)票據(jù)（美國貨幣史，第133頁），其理論基礎是真實票據(jù)理論，這實際上是將美元發(fā)行量與經濟增長聯(lián)系起來，是將美元的錨定在了市場上流通的商品上。雖然當時美元還是與黃金掛鉤的，但是，發(fā)行數(shù)量不是由黃金儲備量決定的，這表明當時發(fā)行貨幣的依據(jù)改變了，不再遵從貨幣金屬論了。由于單純控制貨幣發(fā)行量，也不能解決資本主義社會周期性的生產過剩問題，而且在如何計算貨幣發(fā)行量方面，與實際還是存在偏差。美聯(lián)儲成立以后，美國爆發(fā)了多次經濟危機，包括1929年發(fā)生的最嚴重經濟危機。貨幣主義學派的弗里德曼也不得不承認，“以貨幣量作為目標從來都沒有成功過，我不能肯定，現(xiàn)在我是不是還會象過于一樣，極力推進這項工作”（Simon London, ”lunch with the FT: Milton Friedman,” Financial times, June 6,2003 ） 。

戰(zhàn)后西方解決生產過剩危機的根本原因，是意識到生產和消費之間存在的不平衡，從而自覺利用無成本的紙幣發(fā)行機制，解決消費不足問題。如果不遵從貨幣工具論觀點，發(fā)行非儲備貨幣，政府解決消費不足的手段就很有限，從而會遭遇強大的社會阻力。

在西方經濟學中，中央銀行的主要目標是

1、 低而穩(wěn)定的通貨膨脹

2、 高而穩(wěn)定的經濟增長

3、 低失業(yè)率

其他目標還包括穩(wěn)定的金融市場，利率和匯率以及貿易平衡。主要手段包括調整貼現(xiàn)率，存款準備金率以及給政府的貸款來調整貨幣供應量。貼現(xiàn)率是增發(fā)貨幣貸給商業(yè)銀行的利率，由于美聯(lián)儲貸給商業(yè)銀行資金通常很少，此項并不很重要。存款準備金率是商業(yè)銀行上交美聯(lián)儲的準備金，通常一段時間內變化較小，對貨幣流通量影響也較小。給政府貸款，由于貸款收益也歸政府，實際上是無利息增發(fā)貨幣，貸給政府，是貨幣增發(fā)的主要方式。以前美聯(lián)儲的政策工具還包括聯(lián)邦基金利率。

所謂貨幣的發(fā)行依據(jù)，或者說發(fā)行的錨，就是依據(jù)什么確定貨幣發(fā)行數(shù)量。西方經濟學在貨幣數(shù)量論方面發(fā)展了很多學說，主要根據(jù)貨幣流通速度和社會商品流通總量來確定貨幣數(shù)量。一段時間里，美聯(lián)儲曾依據(jù)貨幣數(shù)量理論設定目標貨幣增長率。后來，又增加通貨膨脹率目標，由于通貨膨脹也同樣與商品流通量和貨幣流通速率相關，其理論基礎仍然與商品流通數(shù)量相關。弗里德曼提出一個穩(wěn)定貨幣供給的“簡單規(guī)則“，即貨幣供應的增長率必須同實際經濟增長率與理想通貨膨脹率之和保持一致（Friedman, 《A Program for money stability》, New York, Fordham University Press, 1960）。這即是貨幣數(shù)量論的政策含義。而經濟增長率變化，表征的是市場上商品數(shù)量變化，因此，美聯(lián)儲增發(fā)貨幣的根據(jù)，或者說美元的錨，定在了美國市場上流通的商品上了。歐洲央行也是類似的情況。

        總之，根據(jù)貨幣工具論發(fā)行貨幣，更有利于國家經濟發(fā)展，國家應根據(jù)商品流通量和貨幣流通速度確定貨幣發(fā)行的數(shù)量，貨幣本身是沒有價值的。

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