郎咸平：國際板誰能賺大錢
原創作者：郎咸平
國際板并不是與國際接軌，真正想與國際接軌就應該像香港一樣，市盈率要跟國際接軌，整個制度要跟國際接軌。在推出創業板之后，我們將要推出國際板了。媒體的宣傳讓人知道國際板都是比較好的公司上市，所以可以更加國際化，可以更好地估值。很多人對于我們所謂的國際板市場都持正面的看法，但有多少人真正了解國際板？又有多少人能看清國際板的本質？
國際板誰能賺大錢
有人說在國際板推出之后，可口可樂、微軟這種國際大企業會來中國，因為它們的估值比較合理，它們又比較透明，而且比較規范，可以讓中國股市更加規范。我倒要問，為什么這些公司不到香港、東京、歐洲，偏要跑到上海、深圳？一個不缺錢的公司來中國上市，只有一個可能，那就是可以賺更大的錢。
國際板一開，紅籌股將大量進入中國，這是我擔心的事。我們的紅籌股有中移動、中海油、中國聯通(600050,股吧)、中銀香港、中海外等總共98家，市值4.4萬億元。如果這些紅籌股回到我們內地市場，再加上國際大企業能夠跟著回來，那就等于說我們突然主板市場翻番；而如果像資金不能大幅增加的話，股票價格肯定要猛跌。這就是短期內我們出現的問題。
中石油事件記憶猶新
看看2007年中石油回歸A股事件，這是讓人最擔憂的。中石油在香港上市是1.6港元左右，到內地就是16.7元。第一天飆到48元，現在又到了11元。那么香港的價格是10元，香港股民賺了6倍，我們大陸老百姓從16.7元買入跌到11元，還有很多人是48元買的。我所擔心的就是，我們中國A股市場的估值和海外不一樣，但是我們目前沒有看到，這才是最大的危機所在。為什么巴菲特買中石油賺了227億港元？巴菲特之所以要買中石油，因為他看了研究報告發現，中石油的估值應該是1000億美元，而在我國香港上市的市值只有350億美元，也就是打了三五折。他以35%的價格買到價值1000億美元的股票，當然能賺錢了。同樣1000億美元的股票，到我們內地要4000多億美元，這就是原因。所以估值過高的問題是一個我們目前還不能解決的惡夢。市場估值的差距過大，必然使得紅籌股大量進入，重新圈錢，那么最后由我們中小股民來付這個成本。
國際化，我們的差距在哪
必須指出，今天國際板本身不是國際化，真正的國際化是整個股票市場機制的國際化。中國股市缺的是籌碼。去年12月，中小板、創業板共有26家企業上市，募集資金93.47億元，實際募到的近3倍，就是237.78億元，而凍結資金3.38萬億元，這才是我們市盈率過高的真正原因。之所以籌碼過少就因為IPO的權力在證監會，其他國家的這種權力都在交易所。我們完全把這個調節機制給它打斷掉了，所以無法調節我們籌碼過少、資金過多的問題。我們中國缺乏監管，如果把權力下放給交易所的話，搞不好有新的問題出來，因此我不是建議證監會把權力一定要下放給交易所。我認為，我們交易所也好，證監會也好，應該重新思考一個新的機制。如果籌碼過少的問題不能解決，類似中石油事件一定會重演。
國際化的目的是什么
國際板并不是與國際接軌，真正想與國際接軌就應該像香港一樣，市盈率要跟國際接軌，整個制度要跟國際接軌。我個人很歡迎推出國際板，這是我們改革的一個好機會。我們整個配套做改變的目的不是國際化，而是讓我們中小股民如何賺錢。我們的監管不是把它管死，國際化也不是引進國際巨頭。監管和國際化的目的是為中小股民創造財富，因此國際化要有一個前提，要保證中小股民賺錢才能符合我們中央政府的“十二五”規劃的“藏富于民”，這才是民生經濟的本質「 支持烏有之鄉！」
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