馬克思主義金融資本理論及其在當代的發展
 
作者：張宇 蔡萬煥      來源：《馬克思主義與現實》2010年第6期

 http://www.cctb.net/llyj/llgc/basictheory/201101/t20110110_25584.htm
摘要： 馬克思主義金融資本理論的奠基人馬克思闡明了馬克思主義金融資本理論的主要內容和方法論基礎。列寧繼承發展了馬克思的金融資本理論，強調金融資本產生的最深刻基礎是壟斷，而壟斷資本主義的實質又在于金融資本的統治。金融資本的這種統治表明，資本主義已經發展成為一種金融扼殺的世界體系。在當代，金融資本迅猛發展，金融資本的統治進一步加強，以至于不少學者將當代資本主義稱作國際金融壟斷資本主義。在新的歷史條件下，馬克思主義的金融資本理論，對我們科學認識當代資本主義經濟的新特征、新矛盾以及新的發展趨勢，特別是對科學認識當前全球性的金融危機，具有重要意義。
 
 
 

　　20世紀70年代末以來，資本主義經濟發生了深刻變化，呈現出一些新的特點，其中之一就是經濟的金融化和金融資本的迅猛發展，有的學者將之概括為國際金融壟斷資本主義。2007年以來爆發的全球性金融危機，在很大程度上反映了當代資本主義經濟的這一新變化和新特點。回顧和梳理馬克思主義的金融資本理論，特別是這一理論在當前的新發展，對于我們科學認識當代資本主義的特征、內在矛盾及其發展趨勢，以及理解當前全球性的金融危機，具有重要的意義。

　　一、馬克思主義金融資本理論的奠基　　

　　馬克思是馬克思主義金融資本理論的奠基者。雖然金融資本這一概念不是由馬克思最先提出的，但是關于金融資本的一些基本理論，馬克思已經有了系統的闡發，包括：在勞動價值論的基礎上說明了貨幣的本質和運動規律；在剩余價值理論的基礎上說明了資本的本質和運動規律；在資本流通過程中說明了貨幣資本的循環與周轉；在資本主義經濟的總過程中說明了生息資本、信用和虛擬資本的性質和作用；在生產過剩的基礎上說明了貨幣危機和信用危機，等等。馬克思的這些理論不僅構成了馬克思主義金融理論的核心內容，更重要的是確立了馬克思主義金融理論的方法論基礎，其要點有四：

　　第一，生產是金融的基礎。馬克思認為，社會再生產的四個環節即生產、分配、交換和消費是相互聯系的，其中生產環節起支配作用。貨幣是商品貨幣價值的表現形式，而商品價值的實體是人類勞動。后來的貨幣雖然脫離了價值的實體從而虛擬化了，后來的金融體系雖然具有了日益重要的地位和作用，但是，無論其形態和功能多么復雜，在本質上仍然只是價值的符合，貨幣和金融本身并不創造價值，只能以生產過程中生產的物品和創造的價值以及在此基礎上形成的社會再生產過程為基礎。

　　第二，資本是金融的核心。馬克思認為，人類社會的經濟運動規律是歷史的而不是永恒的，現代社會的經濟運動規律實質上是資本主義經濟的運動規律，資本是決定資本主義經濟中一切范疇的普照之光。因此，現代社會的金融體系是資本運動規律所支配的。有關資本運動的一切規律，包括剩余價值的生產、分配、交換以及資本的循環與周轉、利潤的平均化、經濟危機以及資本主義經濟的基本矛盾等，都成為了支配金融體系的內在因素。因此，只有在資本主義經濟的整體結構和運動過程中，我們才可能準確把握現代金融體系的運動規律。

　　第三，金融資本是資本的純粹形式。馬克思指出，在生息資本上，資本關系取得了最能表現、最富有拜物教的表現形式。因為，在這里，資本表現為自我增殖的、自行創造的物，生產過程和流通過程已經看不到了。馬克思指出：“正因為價值的貨幣形態是價值的獨立的可以捉摸的表現形式，所以，以實在貨幣為起點和終點的流通形式G…G'，最明白地表示出資本主義生產的動機就是賺錢。生產過程只是為了賺錢而不可缺少的中間環節，只是為了賺錢而必須干的倒霉事。”^[1]　　

　　第四，金融資本擴大了資本主義經濟矛盾。資本主義經濟關系的主要矛盾是勞動與資本的對立和生產的無政府狀態。金融資本使這兩方面的矛盾進一步發展和擴大了。一方面，金融資本是一種虛擬資本，這種虛擬資本與實際的資本相比，具有極大的投機性和風險性。另一方面，金融資本的發展“再生產出了一種新的金融貴族，一種新的寄生蟲，——發起人、創業人和徒有其名的董事；并在創立公司、發行股票和進行股票交易方面再生產出了一整套投機和欺詐活動”，“把資本主義生產的動力——用剝削他人勞動的辦法來發財致富——發展成為最純粹最巨大的賭博欺詐制度”。^[2]

　　恩格斯也是馬克思主義金融資本理論的奠基人，對馬克思主義的金融理論作過深入的研究。在恩格斯晚年，金融市場有了進一步發展，恩格斯對此給予了很大關注。在1890年致康·施密特的一封信中，恩格斯曾對生產與金融的關系作了精辟的論述，他指出，雖然生產歸根到底是決定性的東西，金融貿易一旦同生產相分離，就有了自己的發展規律。當金融貿易發展到證券貿易后，金融就不僅受生產所支配，反過來也會對生產起支配作用。在證券市場中，生產資料獲得了雙重的性質，它們的經營既要滿足生產者的利益，又要滿足股東的利益。因此，金融對生產的反作用變得更為厲害而復雜了。在這種條件下，金融市場也會有自己的危機，工業的危機對這種危機只起從屬作用。^[3]在致奧·倍倍爾的一封信中，恩格斯闡明了金融市場的性質：“交易所并不是資產者剝削工人的機構，而是他們相互剝削的機構；在交易所里轉手的剩余價值是已經存在的剩余價值，是過去剝削工人的產物。只有在這種剝削完成后，剩余價值才能為交易所里的爾虞我詐效勞。”恩格斯還把交易所稱作是資產階級社會的最高貴的成果、極端腐化行為的策源地、無比的破壞因素、爆發革命的最強力的加速器等。^[4]

　　馬克思和恩格斯的上述思想，奠定了馬克思主義金融資本理論的基礎。

二、列寧對馬克思主義金融資本理論的重大貢獻

　　19世紀末20世紀初，資本主義由自由競爭階段過渡到了壟斷資本主義階段即帝國主義階段，以列寧為代表的馬克思主義者適應時代的變化，繼承和發展了馬克思主義的金融資本理論。

　　“金融資本”這一概念最早是由拉法格提出的，希法亭則是第一個對金融資本理論進行系統闡述的學者，其代表性成果就是《金融資本》一書。希法亭認為，研究金融資本必須從流通入手，先闡明貨幣問題，當貨幣執行支付手段職能時，信用便產生了。希法亭認為，信用發展的結果是不僅把資本家階級的所有準備資本而且也把非生產階級的儲蓄都提供給產業資本支配，這些資本由產業資本家使用，然而其所有權卻屬于銀行，這樣就產生了金融資本。“產業資本的一個不斷增長的部分不屬于使用它的產業資本家了。他們只有通過代表同他們相對立的所有者的銀行，才能獲得對資本的支配。另一方面，銀行業不得不把它們資本的一個不斷增長的部分固定在產業之中。因此，銀行在越來越大的程度上變為產業資本家。我把通過這種途徑實際轉化為產業資本的銀行資本，即貨幣形式的資本，稱為金融資本。”“金融資本，即歸銀行支配的和由產業資本家使用的資本。”^[5]

　　在《帝國主義是資本主義的最高階段》中，列寧在批判性地借鑒希法亭金融資本理論的基礎上，發展了馬克思主義金融資本理論。列寧認為，希法亭的《金融資本》對資本主義發展的最新階段作了極有價值的理論分析，但也具有以下缺點：（1）關于貨幣的理論錯誤；（2）忽視世界的瓜分；（3）忽視金融資本與寄生性的關系；（4）忽視帝國主義與機會主義的關系。^[6]列寧認為，希法亭金融資本理論中的上述缺點，根源在于其方法論的錯誤，他的理論自始至終充斥著流通決定論的論調：宣稱紙幣由于執行一種純粹的社會職能即流通，其本身便具有價值；錯誤地認為經濟危機源于流通領域而無視其根源在生產領域的事實；片面強調工業資本對銀行的依賴，實際上將金融資本等同于銀行資本；雖然認識到了壟斷的存在，但并沒有把它納入金融資本形成機制之中，更沒有將壟斷放在基礎和首要的位置。^[7]

　　與希法亭將金融資本看作主要是資本主義流通領域變化的結果不同，列寧從生產領域發生的深刻變化的角度揭示了金融資本產生的基礎，為“金融資本”概念賦予了科學含義，充分反映了金融資本產生的歷史背景——壟斷資本主義的產生和發展。在此基礎上，列寧對馬克思主義金融資本理論的發展作出了一系列重要的貢獻。

　　1.金融資本最深刻的基礎：壟斷的產生

　　馬克思所生活的時代還處于資本主義自由競爭時期，壟斷還是一種并不明顯的萌芽，隨著生產集中的發展，19世紀末20世紀初，壟斷已成為全部經濟生活的基礎之一，資本主義進入了壟斷階段或帝國主義階段。壟斷組織的增加一方面造成大量的過剩資本，為銀行規模的擴大提供了物質基礎；另一方面，壟斷組織對信用需求增長，要求銀行規模相應擴大。因此，隨著產業資本的集中，銀行業也發生了集中，產生銀行壟斷資本。銀行集中造成銀行作用的根本改變：幾乎所有貨幣資本和大部分生產資料都處于銀行的支配之下；通過確切地了解各個資本家的業務狀況，銀行可以利用信貸完全決定資本家的命運。銀行的集中及其新作用的產生，使得產業資本只有掌握銀行才能獲得生存和發展。因此，工業資本向銀行滲透，工業資本與銀行資本逐漸融合在一起。“生產的集中；從集中生長起來的壟斷；銀行和工業日益融合或者說長合在一起，——這就是金融資本產生的歷史和這一概念的內容。”^[8]因此，構成金融資本的“三個主要因素”是：大資本的發展和增長達到一定程度；銀行的作用（集中和社會化）；壟斷資本（控制某工業部門相當大的一部分，以致競爭被壟斷所代替）。^[9]在列寧看來，資本主義生產中資本關系的變化是首要的、基礎的因素，是生產領域中壟斷的產生引起了資本流通形式和規模的變化，而不是相反。壟斷達到了這樣的程度，以至于列寧將該時期資本主義發展所處階段稱為“壟斷資本主義”即“帝國主義”，“帝國主義最深厚的經濟基礎就是壟斷”。^[10]列寧的這個論斷充分體現了馬克思關于生產首要性的思想。

　　2.壟斷資本主義的實質是金融資本的統治

　　進入壟斷資本主義后，金融壟斷資本成為了資本主義國家占統治地位的資本形式。列寧指出：“資本主義的一般特性，就是資本的占有同資本在生產中的運用相分離，貨幣資本同工業資本或者說生產資本相分離，全靠貨幣資本的收入為生的食利者同企業家及一切直接參與運用資本的人相分離。帝國主義，或者說金融資本的統治，是資本主義的最高階段，這時候，這種分離達到了極大的程度。金融資本對其他一切形式的資本的優勢，意味著食利者和金融寡頭占統治地位，意味著少數擁有金融‘實力’的國家處于和其余一切國家不同的特殊地位。”^[11]集中在少數人手中并擁有實際壟斷權的金融資本即金融寡頭，控制了國家經濟命脈，不僅建立起經濟上的絕對統治，而且還掌握了國家的政治權力，使國家機器完全服從于金融資本，將其影響力滲透到社會生活的各個方面中去。金融資本在國內占據統治地位后，必然要求對外擴張，將其壟斷勢力擴展到世界范圍。列寧總結的帝國主義基本特征中資本輸出、國際壟斷同盟形成和壟斷資本主義國家瓜分世界領土，就是金融資本的壟斷統治在國外的表現：資本輸出標志著資本的對外剝削從在國外實現剩余價值發展為到國外生產剩余價值，是金融資本對外擴張的重要手段；資本輸出使得各國金融資本國際競爭更加激烈，如同國內競爭導致生產和資本集中并最終走向壟斷一樣，國際競爭使得不同國家的金融資本跨越國家界限而走向聯合并形成國際性的壟斷集團；壟斷資本主義國家對世界領土的瓜分，則是為鞏固經濟上對世界的瓜分，從而加強在世界范圍內的剝削。各國金融資本在國際間的結合形式多種多樣，有國際卡特爾、國際辛迪加和國際托拉斯，當前的主要形式則是跨國公司。因此，壟斷資本主義的實質就是金融資本的統治。

　　3.金融資本的寄生性和腐朽性

　　列寧深刻揭露了金融資本的寄生性和腐朽性。作為自行增殖的獨立價值，產業資本必須經過生產領域和流通領域，依次經過購買、生產和銷售三個階段，生產和實現剩余價值，從而使自身增殖。產業資本家必須先從市場上購買到勞動力商品和生產資料，才能投入到生產過程中，使勞動力和生產資料相結合并生產出包含剩余價值的價值，并再次回到商品流通領域實現商品價值，從而獲得剩余價值。而金融資本的循環形式為G-G'，金融資本家直接跳過了生產過程，從最初投入資本循環中的資本量到最后回到金融資本家手中的包含一部分剩余價值的增大了的資本量，給人一種“錢能生錢”的假象，利息、股息和分紅等收入似乎就是資本本身結出的果實。實際上，利息、股息和分紅等的本質是金融資本家將生產利潤的能力作為資本的使用價值讓渡給職能資本家，而自己單純憑借對金融資本的所有權的控制獲取一部分剩余價值。金融資本的出現意味著，資本的積累方式不再僅僅通過價值和使用價值的轉換來實現，資本的貨幣形式在資本的增殖和積累過程中逐漸占據主導和統治地位，資本主義因此具有了明顯的寄生性和腐朽性。首先，作為金融資本產生基礎的壟斷，必然以壟斷價格及人為方式阻礙技術進步，引起生產和技術的停滯趨勢；其次，由于貨幣資本大量聚集于少數國家，以“剪息票”為生，根本不參加任何企業經營，終日游手好閑的食利者階級就大大增長起來，而資本輸出更使得食利者完全脫離生產，靠剝削海外殖民地的勞動為生；最后，帝國主義的寄生性和腐朽性還體現在政治上，食利者在經濟上收買無產階級的上層，在工人隊伍中培養出一個特權階層，成為資產階級化的無產階級，為機會主義的滋生提供了溫床。

　　4.金融資本是一種金融扼殺的世界體系

　　與霍布森、希法亭等將帝國主義視為金融資本的一種政策不同，列寧將帝國主義定義為資本主義發展的一個階段即壟斷資本主義階段，而不是資本主義國家的一種政策或資本主義國家間的關系的一個方面。列寧第一次將帝國主義作為資本主義的世界體系提出，超越了以國家為單位的研究方法，把世界各國的經濟社會發展同壟斷資本主義國家的發展緊密結合起來，將帝國主義視為一種有內在聯系的社會有機體或體系，以世界整體的發展變化為視角審視資本主義發展過程，并在這種科學理論體系中闡述了金融資本所起的作用。

　　按照熊彼特的觀點，資本主義本質上與帝國主義是相互對立的，因為資本主義經濟中的個人都是理性的，而帝國主義行為不是理性行為，因此帝國主義并非由資本主義經濟結構或生產關系引出。^[12]而列寧的觀點則是，如果不以經濟方面的研究為基礎，就根本無法說明帝國主義的實質，壟斷是金融資本產生的基礎，金融資本在國內經濟和政治上占據統治地位之后，必然要求對外擴張。以金融資本為工具，少數食利國家取得了國際壟斷地位，將全球納入資本主義世界體系，對世界上絕大多數居民實行殖民壓迫和金融扼殺。列寧特別強調金融資本在資本主義進入帝國主義階段過程中所起的作用：“帝國主義是發展到壟斷組織和金融資本的統治已經確立、資本輸出具有突出意義、國際托拉斯開始瓜分世界、一些最大的資本主義國家已把世界全部領土瓜分完畢這一階段的資本主義。”^[13]

　　在《世界經濟和帝國主義》一書中，布哈林將資本主義分為商業資本主義、工業資本主義和金融資本主義三個階段。^[14]帝國主義即金融資本主義是資本主義發展的最高階段，金融資本向全球擴張的必然性決定了帝國主義的擴張本性。列寧充分肯定了這一結論，他在給布哈林寫的序言中指出：“金融資本在國內和國際上特別流動靈活，特別錯綜復雜；它特別不固定，脫離直接生產，特別容易集中，而且早已集中，于是幾百個億萬富豪和百萬富豪便直接掌握了整個世界的命運。”^[15]在列寧的帝國主義理論中，金融資本是推動國際壟斷同盟瓜分世界的力量。“在金融資本的基礎上生長起來的非經濟的上層建筑，即金融資本的政策和意識形態，加強了奪取殖民地的趨向。”^[16]同時，金融資本還是國際壟斷同盟推行殖民政策的有力工具，利用金融資本進行資本輸出，金融寡頭控制別國經濟命脈、將巨額財富聚集在少數國家，少數食利國靠榨取殖民地人民的剩余價值而存活，資本主義成為極少數“先進”國對世界上絕大多數居民實行金融扼殺的世界體系。^[17]因此，從一定意義上講，列寧的帝國主義理論是建立在他的金融資本理論基礎之上的。

　　列寧的金融資本理論是對馬克思主義金融資本理論的重大發展，它把馬克思主義的金融資本理論的發展推向了一個新的階段，具有里程碑的意義。當然，由于時代所限，列寧的金融資本理論從現在來看也存在著一些不足。19世紀末20世紀初，經濟活動仍以工業生產為主，交通運輸業、服務業和商業等僅占很小比重；金融業部門中，銀行具有舉足輕重的作用，保險業、證券業和養老基金等尚未發展。因此，列寧將金融資本定義為工業壟斷資本與銀行壟斷資本的融合，而并未將產業部門中的交通運輸業、服務業等和金融業部門中的保險業與證券業等納入理論分析框架。此外，列寧在分析銀行資本壟斷的形成中所舉的例子多為德國和法國銀行的數據，并未預見到世界各國金融體系發展的復雜性。 

三、馬克思主義金融資本理論在當代的發展

　　第二次世界大戰后特別是20世紀70年代末以來，資本主義經濟發生了深刻的變化，呈現出了一些新的特點，其中之一就是經濟的金融化和金融資本的迅猛發展，金融資本演變成為國際金融壟斷資本；不僅金融部門相對于實體經濟部門而日益膨脹，金融資本內部的金融業資本也相對于產業資本而日益膨脹；金融壟斷資本將勢力范圍擴展到全球并走向國際化。結合這些新的變化，當代馬克思主義學者進行了深入的深討，進一步推進了馬克思主義金融資本理論的發展，主要表現在以下方面：

　　1.關于金融資本的概念

　　當代金融資本的發展形式可稱為“現代金融資本”。現代金融資本概念包含兩個層次：一是借助資本所有權享有剩余索取權利益（股息、利息、分紅等收入）的食利性資本，包括股票、公司債券、國債、貸款、金融衍生工具等食利性金融資本，這個層次的金融資本是狹義的或純粹的金融資本；二是在生產與資本集中過程中這種食利性資本與產業資本的結合，以及金融資本對經濟生活的控制，即列寧所分析的金融資本。戴維·哈維（David Harvey）認為，金融資本概念包含兩層含義：一是生息資本的流通過程，二是資產階級中所形成的制度化了的權力集團。^[18]讓-克洛德·德羅奈（Jean-Claude Delaunay）認為，由于金融及其衍生產品的發展，金融資本在時間和空間上對生產實現了全面的、不間斷的、有效的控制，金融因素在資本增殖中逐漸占據主導和統治地位，因此他稱之為金融壟斷資本。^[19]吳大琨等在《金融資本論》中根據戰后發達資本主義國家經濟中發生的一系列變化，分析了非金融業壟斷和金融業壟斷的新特點，即金融機構多樣化和產業結構變化，指出金融資本概念需要拓寬：“現代金融資本是在戰后生產和資本進一步壟斷的基礎上，以壟斷性商業銀行為中心的金融業資本與壟斷工業公司為主的企業資本的溶合或混合生長。金融業資本不僅包括壟斷性商業銀行資本，也包括壟斷性保險公司，投資銀行（公司）和其他壟斷金融機構的資本；企業資本不僅包括壟斷性工業資本，也包括壟斷性交通運輸，公用事業和商業等資本。”^[20]

　　2.關于金融資本的形成機制

　　A.B.阿尼金認為，當代銀行萬能化趨勢進一步發展，主要表現在銀行大規模經辦結算業務、放貸款業務、發行有價證券和實行參與制。但銀行壟斷組織和工業壟斷組織之間的依附關系是相互的，工業壟斷組織本身也擁有對已納入本集團的銀行和其他信貸金融機構的業務進行控制和施加影響的杠桿。^[21]吳大琨等認為，壟斷金融業資本與壟斷產業資本融合的中心環節是股權結合，因為這是所有權的融合，股權關系是金融資本穩定性的基礎，借貸關系和人事結合則是由股權關系衍生出的。^[22]我們認為，企業內金融業資本和產業資本結合主要通過幾種方式：（1）由銀行資本或其他金融業資本起家，利用金融機構萬能壟斷者的地位來控制產業資本，兩者融合成長，發展成為金融壟斷資本。（2）產業資本發展后設立金融機構，涉足金融業務。（3）產業資本流向金融業資本勢力范圍。一些產業壟斷資本在新興技術帶動下，可以把大量資金流向與本部門密切相關的金融業資本勢力范圍，從而加強了與金融業資本的融合。（4）金融資本通過資本市場控制企業所有權。發行股票、公司債券等不僅是產業資本在資本市場融資的重要手段，同時也使得資本市場上的金融業資本獲得企業控股權，控制產業資本和企業所有權。^[23]

　　3.金融資本與資本主義的發展階段

　　20世紀70年代末資本主義國家發生了一系列深刻變化，即信息化、全球化、金融化和新自由主義化。金融資本則是這種變化的集中體現。當代資本主義經濟中金融資本的統治地位或者支配地位又獲得了巨大的發展。企業利潤來源越來越以金融業資本為主，金融部門相對于實體經濟部門日益膨脹，金融資本在微觀層面和宏觀層面都開始占據壟斷地位。隨著全球化的深入，國家和社會對資本逐利活動的各種限制被取消，金融資本以發達資本主義國家強大的經濟實力和霸權為后盾，在國際范圍內大肆擴張，對全球經濟的影響和控制更為明顯，不少學者將資本主義經濟的這種變化稱為國際金融壟斷資本主義。

　　4.金融資本與金融危機

　　一些學者將金融資本與當前的國際金融危機結合起來進行分析，他們總結了此次國際金融危機在觸發動因、發生機制上具備的一些新特征，從金融資本的運動特點和作用等方面加以解釋。陳享光、袁輝認為，國際金融資本得以快速擴張，特別是美國等發達國家的貨幣資本和虛擬資本的過度擴展和積累，不僅造成其國內資本運動的矛盾累積和經濟失衡，而且造成世界范圍內貨幣資本與實體資本、虛擬經濟與實體經濟的矛盾累積和失衡，造成世界范圍的資本擴張和收縮運動，最終引發金融危機。^[24]何干強指出，此次國際金融危機正是由于美國在新自由主義的政策指導下，推行私有化，導致收入差距不斷拉大，然后慫恿金融領域的過度放貸來彌補居民收入過低造成的市場需求不足，與此相聯系，又放任金融資本家大搞投機性“金融創新”信貸，導致市場需求“泡沫”泛濫，進而表現為市場供求關系重大失衡而引起的。金融資本不等于單純的貨幣資本，今天的世界資本主義金融危機并不是單獨發生在貨幣和貨幣資本的流通領域的危機，而是與工商業危機結合在一起的、在金融信貸環節上表現出來的世界經濟危機。^[25]我們認為，資本的金融化和虛擬化使資本在金融資本這一形態上完全擺脫了物質形態的束縛，獲得了最大限度的自主權和靈活性，并最充分地表現出其最大限度追求價值增殖的本性；資本的金融化趨勢改變了產業資本與金融資本的關系，金融資本相對于產業資本的重要性日益增強，取得了支配性地位；而全球化特別是金融全球化使金融資本跨越國界在世界范圍內流動成為可能；美國利用美元的霸權地位可以發行大量美元，從世界各地購買自己所需要的各種產品，并大規模地對外進行直接和間接的投資，金融資本的勢力范圍延伸至全球；新自由主義所謂的“華盛頓共識”在全世界廣泛推行，為金融壟斷資本在國際國內的發展提供了理論和政策上的支持。新自由主義政策與金融化、全球化和美元霸權促進了國際金融資本的產生和發展，資本主義經濟的基本矛盾在國際金融資本的發展過程中不斷深化和激化，最終導致了當前這場百年不遇的全球資本主義大危機。^[26]

四、結束語　　

　　馬克思主義金融資本理論及其在當代的發展，對我們科學認識當代資本主義的新特征、新矛盾以及新的發展趨勢，特別是對科學認識當前全球性的金融危機具有重要意義。

　　在當代資本主義經濟中，伴隨著資本的金融化和金融資本的發展，資本主義的基本矛盾不僅沒有緩和，反而進一步加深了：勞動與資本對立更為加劇，財富積累的兩極分化更為嚴重，市場的無政府狀態更為突出，金融資本對全球的統治更為明顯，其寄生性和腐朽性也更加暴露。所有這些，最終導致了當前這場百年不遇的全球資本主義大危機。這場危機實質上是金融資本的危機，而金融資本的危機必然同時也是資本主義的危機，而且是更大的危機。因為，金融資本是資本運動的最純粹、最充分和最高級的形式，它集中體現了資本的靈魂和奧妙，即擺脫一切時間和空間、物質和精神、生產和流通的限制，用錢來生錢（馬克思講的貨幣循環G-G'），如果資本的最高級的形式走向衰落，那么資本主義的前途在哪里呢？

注釋：
　　[1] 《馬克思恩格斯全集》第1版第24卷第68頁。

　　[2] 《馬克思恩格斯全集》第1版第25卷第496、499頁。

　　[3][4] 《馬克思恩格斯選集》第2版第4卷第700、719頁。

　　[5] [奧]希法亭：《金融資本》，商務印書館1994年版第252、253頁。

　　[6][9] 《列寧全集》第2版第54卷第202、375頁。

　　[7][8][10][11][13][16]《列寧全集》第2版第27卷第362、362、411、374、401、397頁。

　　[12]Joseph A.Schumpeter，“The Sociology of Imperialisms”，R. Swedberg (ed.)，The Economics and Sociology of Capitalism，Princeton University Press，1991，pp. 141-219.

　　[14] [俄]尼·布哈林：《世界經濟和帝國主義》，中國社會科學出版社1983年第89頁。

　　[15] 列寧：《〈世界經濟和帝國主義〉序言》，中國社會科學出版社1983年版第Ⅲ頁。

　　[17]《列寧選集》第3版第2卷第578頁。

　　[18] David Harvey，The Limits to Capital，The University of Chicago Press，1982.

　　[19] 李其慶：《西方左翼學者對當代資本主義的研究——第三屆巴黎國際馬克思大會述要》，載《國外理論動態》2002年第1期。

　　[20][22] 吳大琨主編：《金融資本論》，人民出版社1993年版第57、69頁。

　　[21] [俄]A.B.阿尼金：《列寧的金融資本學說和銀行信貸體系的新現象》，載[俄]H.A.查戈洛夫主編：《列寧的帝國主義理論與當代政治經濟學的發展》，復旦大學出版社1987年版第76—85頁。

　　[23][26] 張宇、蔡萬煥：《金融壟斷資本及其在新階段的特點》，載《中國人民大學學報》2009年第4期。

　　[24] 陳享光、袁輝：《金融資本的積累與當前國際金融危機》，載《中國人民大學學報》2009年第4期。

　　[25] 何干強：《我們應當如何應對世界經濟危機》，載《馬克思主義研究》2009年第9期。

　　（作者：張宇，中國人民大學經濟學院黨委書記、教授；蔡萬煥，中國人民大學經濟學院博士研究生）

附文：

恩格斯與虛擬資本理論
 
作者：朱炳元      來源：《馬克思主義與現實》2010年第6期
 
摘要： 恩格斯大約用了10年時間整理、編輯包含虛擬資本理論在內的《資本論》第3卷，為《資本論》第3卷的成功出版作出了不可磨滅的貢獻。在編輯和整理虛擬資本理論部分時，恩格斯在很多地方對它進行了改寫、補充和完善。根據資本主義的新發展和新變化，恩格斯還在多個地方對虛擬資本理論作出了修正、充實和發展。可以說，集中地體現在《資本論》第3卷中的虛擬資本理論，是馬克思和恩格斯兩人共同研究的理論結晶。
 

 
 
 
　　馬克思在《資本論》第3卷第5篇分析生息資本時，不僅提出了虛擬資本這一概念，而且對這一概念的內涵和外延、運行特點和規律、在資本主義市場經濟中的作用和影響等作了深入、具體和系統的論述。眾所周知，馬克思去世時，《資本論》只出版了第1卷。《資本論》的第2卷和第3卷是由恩格斯整理和出版的。在馬克思去世以后，全力以赴地編輯和出版《資本論》續卷，是恩格斯晚年的主要工作。

一、恩格斯對《資本論》第3卷和虛擬資本理論的總體評價

　　在整理《資本論》第2卷的時候，恩格斯就開始閱讀第3卷的手稿。到1885年初，他已經完全掌握了第3卷的內容。他認為這是一部在理論上無以倫比的偉大著作，將對整個經濟學學科的變革和無產階級的革命斗爭產生巨大的影響：“我正在搞第三冊。它是卓越的，出色的。這對整個舊經濟學確實是一場聞所未聞的變革。這是由于這一點，我們的理論才具有不可摧毀的基礎，我們才能在各條戰線上勝利地發動起來。只要書一出，黨內的庸人習氣也會再次受到久久不會忘記的打擊。”[1]在口授第3卷的過程中，恩格斯進一步指出：“第三卷則猶如雷鳴閃電，因為它第一次從總的聯系中考察了全部資本主義生產，完全駁倒了全部官方的資產階級經濟學。”[2]在第3卷的手稿基本定稿后，恩格斯又說：“書是光彩奪目的，它將給人以雷鳴閃電般的印象。”[3]

　　恩格斯整理《資本論》的過程，也是深入研究經濟學的過程。為此，恩格斯翻閱了大量的經濟文獻，有些著作和資料甚至需要全文閱讀，而且還要進行深入的研究。例如，為了對圖克、富拉頓的觀點作一些注釋性的說明，就必須閱讀他們的有關著作。為了補寫一些章節，就必須收集大量的資料進行深入的研究。“我鉆研得越深，就越覺得《資本論》第三冊偉大……一個人有了這么巨大的發現，實行了這么完全和徹底的革命，竟會把它們在自己身邊擱置二十年之久，這幾乎是不可想象的。”[4]

　　由于在《工人報》上發表了一系列批評奧地利政府的文章，該報編輯維·阿德勒于1895年3月被判處7個星期的監禁。恩格斯聽說阿德勒想在監獄學習《資本論》第2卷和第3卷，就給他寫信說：“為了使你省些勁，我向你提供幾點意見。”[5]恩格斯給他指出了閱讀的重點和難點，需要精讀和通讀、粗略地讀過去的地方，囑咐他先按照這個辦法把主要的東西弄通，對全書先有一個概貌，然后再回過頭來鉆研被忽略的東西，這樣就比較容易了。在講到論述虛擬資本理論的第5篇時，他說：“第二十一至二十七章非常重要。第二十八章不那么重要。第二十九章重要。第三十至三十二章總的說來對于你的目的是不重要的，第三十三和第三十四章談的是紙幣問題等等，也重要；第三十五章關于國際匯兌率，重要，第三十六章你會感到非常有趣，也好懂。”[6]恩格斯認為，第二十一章至二十七章“非常重要”，因為正是在這幾章中，馬克思集中地論述了他的虛擬資本理論。由此可見，從總體上說，包含了馬克思虛擬資本理論全部內容的《資本論》第3卷第5篇，在恩格斯的心目中具有非常重要的地位。

二、恩格斯對虛擬資本理論的增補和完善　　

　　恩格斯在整理和編輯馬克思集中闡述虛擬資本理論的第5篇時，遇到了真正的困難。這一篇不僅討論的是全卷“最復雜的問題”，而且也是馬克思在重病復發過程中寫下的。這一情況決定了在整理這一部分時，恩格斯不僅要對信用和虛擬資本理論進行深入的了解，而且還要加入自己的思想和觀點。因此，這一部分更集中地反映了馬克思和恩格斯兩人的共同研究成果。恩格斯主要從以下幾個方面對虛擬資本理論進行了增補、充實和完善。

　　1.文字上的增補和章節上的調整

　　在這一篇中，第21章至24章大體上已經完成，第25章和26章需要對引證的材料加以取舍，并且在別處把發現的材料補充進去，第27章和29章幾乎完全是按照原稿加以付印的，第28章有些地方進行了重新組織。“但真正的困難是從第三十章開始。從這章起，不僅要整理引證的材料，而且要整理思路，因為思路不時為插入的句子、離題的論述等等所打斷，然后再在別處展開，而且往往是完全附帶地展開的。”[7]因此，從第30章至第35章，是經過挪動和刪節編成的。例如，在這一部分手稿中，有一篇題為《混亂》的長東西，摘錄了英國議會關于1848年和1858年的報告，匯聚了23個企業家和經濟學家關于貨幣和資本、金的流出、過度投機等方面的證詞，馬克思在有些地方加入了簡短而詼諧的評注。幾乎當時流行的所有關于貨幣和資本關系的見解，都在這里用問答的方式表達出來了。馬克思打算批判地評論關于貨幣市場上什么是貨幣、什么是資本這個問題上的“混亂”。但是這一章在內容上也是極度地“混亂”。恩格斯對這一部分進行了挪動和刪節，并且插入了一些必要的連接，一部分編成第31章，其余部分編成第33—35章。經過這翻精心的整理和編輯，不僅使文章條理更加清晰、邏輯更加嚴密、內容更加連貫，而且大量的摘錄資料成了論述信用制度和貨幣流通、銀行在資本集中中的作用、國際匯兌和匯兌率以及批判資產階級通貨學派的寶貴材料。

　　2.對一些概念的界定和闡釋以及對漏字缺字的補充

　　馬克思在講到金和銀作為社會財富和別的財富形式的區別時指出，區別不在于它們的價值量，而“在于它們是財富的社會性質的獨立體現和表現”[8]。恩格斯補充說：“社會的財富，只是作為私有者的個人的財富存在的。它之所以表現為社會的財富，只是因為這些個人為了滿足自己的需要，而相互交換不同質的使用價值。在資本主義生產中，他們只有用貨幣作媒介，才能做到這點。所以，只是由于用貨幣作中介……個人的財富才實現為社會的財富。這個財富的社會性質，就體現在貨幣這個東西上。”[9]經過恩格斯的這一解釋，在商品經濟社會中，私人財富和社會財富之間的關系、貨幣之所以成為社會的財富的代表以及貨幣的本質和特征這些經濟學上的基本問題，就用非常簡潔的話語表達出來了。

　　在“匯兌率”一節中，本來只有幾段1857年英國下院委員會對皮爾銀行法提供的證詞，恩格斯在標題下面加了兩段話，解釋了匯兌率這一概念的內涵，它的功能、特點及其對國際貿易的影響[10]，從而使原文更加完整，意義更加明確。

　　在馬克思講到“金的流出”的地方，恩格斯補充說：“這里所說的金的流出顯然是指，至少有一部分金流到國外去。”[11]這樣就把馬克思所要表達的意思進一步進行了界定。

　　3.對虛擬資本理論在內容上的充實

　　首先，恩格斯對虛擬資本的基本內容和特點進行了充實。在信用和虛擬資本一章中，馬克思應用《通貨論》中的話說：“今天存在A處的1000鎊，明天會被支付出來，形成B處的存款。后天它又可能由B處再支付出來，形成C處的存款，依此類推，以至無窮。因此，這1000鎊貨幣，通過一系列的轉移，可以成倍地增長為一個絕對無法確定的存款總額。”[12]正是這樣導致了虛擬資本的形成和虛擬經濟泡沫的產生。恩格斯在后面加上了一大段話，總的意思是，由于1843年的鴉片戰爭為英國商業打開了中國的門戶，新市場的開辟和鐵路的發展給英國經濟以巨大的推動，因此投機盛行，信用繁榮，虛擬資本泛濫。“于是就產生了為換取貸款而對印度和中國實現大量委托銷售的制度。這種制度……很快就發展成為一種專門為獲得貸款而實行委托銷售的制度。結果就必然造成市場商品大量過剩和崩潰。”[13]恩格斯的補充深刻地闡明了虛擬資本的基本特點：“在50年代先是導致了前所未有的工業繁榮，然后又引起了1857年的崩潰。”[14]

　　其次，恩格斯對當時產生虛擬資本的原因進行了補充說明。馬克思分析了由于交通和信息不發達等原因產生的制造虛擬資本的現象：“倫敦的A托B向曼徹斯特工廠主C購買貨物，準備運往東印度D那里去。B憑C向B簽發的以6個月為期的匯票向C支付。B也用向A簽發的以6個月為期的匯票使自己得到補償。貨物一經起運，A又憑提單向D簽發6個月為期的匯票。”[15]這種人為制造虛擬資本的辦法，實際上是一種欺詐行為，是以交通和信息的不發達為前提的。恩格斯補充說：“在來往印度的商品必須繞過好望角用帆船運送的時候，這種欺詐辦法一直流行著。但自從商品通過蘇伊士運河并用汽船運送以來，這種制造虛擬資本的方法就喪失了基礎：漫長的商品運輸時間。而自從英國商人對印度市場的狀況，印度商人對英國市場的狀況能夠在當日由電報得知以來，這個辦法就完全行不通了。”[16]今天，在互聯網高速發展的情況下，虛擬資本產生和發展的原因就更加復雜了，但是，欺詐行為卻仍然存在，并且還有新的發展。

　　第三，恩格斯補充了危機時期虛擬資本的貶值和人們對貨幣的追逐。在過度擴張和過度投機時期，貨幣的數量將達到最高點，“這時危機突然爆發了，昨天還是如此充足的銀行券，一夜之間就從市場上消失了；隨著銀行券的消失，匯票貼現者，要有價證券作擔保的貸款人，商品購買者，也消失了”[17]。危機一旦爆發，虛擬資本將全面貶值，將會發生對貨幣的全面追逐，這樣會引起支付鏈條的斷裂，從而進一步引發強烈的危機。恩格斯的這一補充，對于我們認識和理解由美國次級貸款引發的銀行危機和金融危機，具有現實的針對性。

　　第四，恩格斯補充說明了市場監管與虛擬資本產生之間的內在聯系。由于1844年英國銀行法的暫停執行，使英格蘭銀行可以不顧自己手里有沒有準備金和有多少準備金而發行任何數量的銀行券。“這樣，使它可以創造任何數量的紙票形式的虛擬貨幣資本，從而用來貸給各個銀行和各個票據經紀人，并通過他們，貸給商業界。”[18]今天，美國在新自由主義思想指導下，放松了對金融機構的監管，致使虛擬資本惡性泛濫，終于釀成了世界性的金融危機。恩格斯的這一補充具有直接的現實性。

三、恩格斯對虛擬資本理論的創新和發展　　

　　恩格斯在整理出版馬克思《資本論》第3卷的時候，馬克思已經去世10多年了。恩格斯認真研究了資本主義發展過程中出現的新情況和新問題，吸收了別人研究的新成果，對馬克思虛擬資本理論的某些觀點和結論進行了適當的修正、補充和發展。

　　1.敏銳地指出了資本主義的新變化

　　馬克思去世以后，資本主義國家工業迅速發展，爭奪世界市場的競爭大大加劇，競爭逐漸為壟斷所代替，卡特爾、托拉斯等壟斷組織形式已經開始出現。恩格斯寫道：“競爭自由已經日暮途窮，必然要自行宣告明顯的可恥破產。這種破產表現在：在每個國家里，一定部門的大工業家會聯合成一個卡特爾，以便調節生產。”[19]當然，這些形式同樣也不能解決資本主義生產的無政府狀態。因為以調節生產為目的的卡特爾和托拉斯仍然是資本主義生產方式發展特定階段的特定組織形式，仍然沒有改變社會發展階段的資本屬性，但是卻為解決資本主義生產方式的對抗性矛盾創造了形式上的手段。恩格斯從這些新的組織形式中看到了新社會的曙光：“競爭已經為壟斷所代替，并且已經最令人鼓舞地為將來由整個社會即全民族來實行剝奪做好了準備。”[20]

　　2.對危機周期的新闡釋

　　由于交通的迅猛發展，世界市場的開辟，壟斷的產生，以及保護關稅等等政策的出現，對經濟周期產生了影響，危機的周期有時縮短有時延長了。“周期過程的急性形式和迄今10年一次的周期，看來讓位給比較短暫的營業稍許好轉和比較持久的含混不振這二者之間比較慢性的和拖延時日的相互交替現象。”[21]但是，周期的變化不是表明危機消除，只要資本主義制度存在，就不能消滅危機，要消滅危機，必須消滅資本主義制度。“每一個對舊危機的重演有抵消作用的要素，都包含著更猛烈得多的未來危機的萌芽。”[22]一百多年來，資本主義世界不斷出現的經濟危機和金融危機，一次又一次地證明了恩格斯論斷的深刻性和正確性。

　　3.對交易所的增補

　　恩格斯在《資本論》第3卷后面作了一個增補，這個增補只講了兩個問題，一個是“價值規律和利潤率”，另一個是“交易所”。恩格斯指出了交易所這種資本主義的新的組織形式在當時起到的作用。交易所作為各種股票和證券買賣的場所，是虛擬資本賴以存在和發展的重要載體。恩格斯說，自從1865年《資本論》第3卷寫成以來，“情況已經發生了變化，這種變化使今天交易所的作用大大增加了，并且還在不斷增加。這種變化在其進一步的發展中有一種趨勢，要把全部生產，工業生產和農業生產，以及全部交往，交通工具和交換職能，都集中在交易所經紀人手里，這樣，交易所就成為資本主義生產本身的最突出的代表”[23]。隨著交易所的產生和發展，虛擬資本的數量大大增加，投機行為逐漸普遍化，食利者的人數也增加了，“這種人對營業上經常出現的緊張已感到厭煩，只想悠閑自在，或者只攬一點像公司董事或監事之類的閑差事”[24]。恩格斯的這些論述沿著馬克思的方向和道路，緊跟時代的腳步，不斷豐富和發展著馬克思主義。

注釋：
　　[1][2][3][4][5][6] 《馬克思恩格斯〈資本論〉書信集》，人民出版社1976年版第458、461、462、456—457、581、582頁。

　　[7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24]《馬克思恩格斯全集》第2版第46卷第9、649、649、651—652、518、457、459、460、461、461—462、597、537、496、497、554、554、1028、1029頁。

　　（作者：蘇州大學馬克思主義研究院院長、教授）
 
 

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