0.政府——緩沖方法，學學曹操斬糧草官，抓5個貪官+5個相對有名的房產(chǎn)商（買辦性質(zhì)）=10—>媒體放大1000倍，萬人歡騰……沒收資產(chǎn)，比比誰更流氓。

1.買辦——關(guān)于胡祖六—>如果高盛控制了中國的貨幣決策，想想后果吧！歐洲人尚且反對高盛的人擔任央行官員，中國在干什么？被別人賣了還幫著數(shù)錢！筆者改編羅斯柴爾德一句話：如果我能控制中國的貨幣政策，我不在乎誰控制中國的組織部門。

http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100hnfx.html

2-旱災(zāi)——看看旱災(zāi)的地區(qū)吧，同志們，稻米主要產(chǎn)區(qū)，明白了吧？

3.百姓——中國房價目前和老百姓無關(guān)，有錢的就買，沒錢的就忍著吧，因為根本和你沒關(guān)系。

4.學術(shù)——應(yīng)該是上個月，筆者看到，又是張維迎、趙曉（不知道學術(shù)界怎么混入這幫敗類的，早該趕到西部地區(qū)養(yǎng)雞去了）等等在那鼓吹人民幣升值。聯(lián)想到前幾天一位老同學的短信，說浙江最近出口單子多了些——都是些想撈便宜的壞東西。

如果1萬億美元（國家外匯直接掌握現(xiàn)數(shù)）按1:8兌人民幣—>則為8萬億人民幣元，所謂“升值”，就按1:4兌，原來8萬億人民幣元，變成2萬億美元，還不算這幾年投機房產(chǎn)證券市場的贏利。天下有這等便宜的事嗎？中國何不考慮貶值人民幣呢？

不過要說明的是，有部分是熱錢，有部分是確實看好中國的。

這個問題以前已經(jīng)說過了，再總結(jié)一下：

1.中國刺激內(nèi)需，需要時間調(diào)整，升值會打擊出口。

2.中國需要的不是美元，而是能源和大宗商品……

3.人民幣升值，既有美元儲備馬上貶值，打擊自己的購買力。

4.如果人民幣升值，國際市場資源價格以美元計價則會飆升，中國的美元儲備不但貶值，最終還要花更多錢購買。

5.說升值中國人能買便宜進口貨，扯淡，能買奔馳寶馬的只是少數(shù)人（何況美國的底特律已經(jīng)成為死城）。

必須要跟美國議員與“學者”（特別是克魯格曼）說的是，根本不是人民幣低估，而美元高估！

美國的議員要明白的是——

1.美元貶值時，中國賣人民幣買美元，壓制美元貶值，救你的命。

2.如果逼迫人民幣升值，那么北京為了替代人民幣升值，可以反其道而為之，再度貶值人民幣，如果賣出美元買人民幣，美元會如何？知道什么叫自由落體運動嗎？

3.就算美國“華爾街”老板逼迫升值成功了，為了給你兌美元，必須要拋美國國債，美國利率會如何？

4.而且，不知道美國老百姓進口的成本會飆升嗎？不知道會引起美國超級通貨膨脹嗎？

筆者估計，“華爾街”的老板們，現(xiàn)在眼睛都發(fā)紅了，根本不會管普通美國老百姓的死活了，什么就業(yè)率失業(yè)率全放一邊玩。換句話說，為了打劫這一次，哪管普通老百姓的死活。他們的如意算盤無非是，你越拋越不值錢嗎！你升值我就拿你中國人的美元接單嗎！

德國證券投機大師科斯托拉尼說過一句話，一種貨幣最終死在自己的床上。解決辦法是什么？大家都走正道，誰也別想打劫誰。想打劫是嗎？那咱們就戰(zhàn)場上見。美國再不走正道，就等著死吧。

農(nóng)夫與蛇，中國歷史上演很多次，世界歷史莫不如此，人類四大文明，迄今為止，三個毀于“農(nóng)夫與蛇”的故事，剩下的一個，就是中華文明。奧巴馬說要和中國攜手面對下一代——對于一個快要被白人種族主義者暗殺的人來說，筆者真地很同情他。不要聽蛇說什么，而要看蛇做什么，特別是在毒蛇繞身的情況下。

有首詩說得好：

宜將勝勇追窮寇，不可沽名學霸王。

天若有情天亦老，人間正道是滄桑。

沛公之地，樊噲屠狗為生，而項羽的下場人皆知之。善良不能當飯吃……

對付狼的最好辦法，就是把它訓成狗。

下文為一個美國投資人的訪談，有一定參考價值，也是熱錢沖擊的原因之一。讓他們繼續(xù)玩金融游戲吧，我們把所有精力放在科學技術(shù)的發(fā)展上，放在教育上，放在人文藝術(shù)上，放在軍事訓練上——科斯托拉尼說：一種貨幣只會死在它自己的床上。

甭管美國股市、石油、商品如何抬升，中國將是長期贏家

作者：Money Morning

譯者：海杲

William Patalon III寫道：盡管美國股市已經(jīng)相當順利地過度到二年級，迄今為止，接近創(chuàng)紀錄的牛市，但讓然有很多圈套，會將一不留神的投資者圈進去。

朝前來看，投資者需要以質(zhì)取勝，花點時間搞懂華盛頓到底發(fā)生什么，并轉(zhuǎn)向諸如一次性非常規(guī)的投資上來，比如石油、商品與中國股市，這是來自Money Morning首席投資戰(zhàn)略師Keith Fitz-Gerald的說法。

“我希望市場繼續(xù)保持非常碎片化的狀態(tài)，無疑，越來越易變，投資者心理上傷痕累累，感到完全的困惑，”Fitz-Gerald說，他強調(diào)，投資者必須擁有真正全球的視角。“現(xiàn)在，全球75%的經(jīng)濟活動都發(fā)生在美國邊境之外，所以，投資者換腦為新的思考方式才能講得通，以此避免落后。與此同時，能源與商品是個長期趨勢——這意味著，還有潛在的大宗利潤。”

在一次話題范圍較廣的訪談中，前專業(yè)貿(mào)易顧問，這位暢銷書作者兼知名的亞洲投資專家匯聚一堂：

·預測石油與商品價格趨向更高，對于不想落后的投資者來說，列為“必須投資”的資產(chǎn)分類。

·闡述了華盛頓正在犯的錯誤，以及海外較高的增長，美國投資者在進行投資戰(zhàn)略規(guī)劃時，改換真正的全球視角勢在必行。

·另外，預測許多美國藍籌公司將尋求雙重上市，比如在中國的上海股市交易所（SSE）上市，給美國機構(gòu)提供接入充足資本以及亞洲巨大市場強勁增長的機會。

William Patalon III（問）：現(xiàn)在，我們距2009年3月市場底部已經(jīng)有1年的時間了，自那之后忙乎了很多，市場也有好轉(zhuǎn)。您將其得體地稱為我們新年之后看看到的短期校正與復蘇。但，正如你所指出的那樣，真正的問題在于市場——以及美國復蘇——也是從這里才行。

Keith Fitz-Gerald：謝謝你提到那次市場看法。很明顯，最大的問題在于，是否還能從這繼續(xù)下去。一方面，美聯(lián)儲低利率政策目的是為了刺激我們呆得更“長”，再度膨脹股市。一般說來，投資者有什么見鬼的動機呆得“長”一些……賬單到期就截止吧。另一方面，我盡可能地多到世界各地旅行，對于全球交易者正失去耐心有著直接的印象，而投資者很明顯需要嚴格“止損”，謹慎投資。

問：Keith，你認為從現(xiàn)在開始6個月、9個月以及1年之后會看到什么——在牛市升到二年級的持續(xù)階段，不僅是預測表現(xiàn)相關(guān)的必要性，還有機會和威脅。

Fitz-Gerald：當下的股市，有個將贏家與輸家分開的特征——品質(zhì)。想最大化贏利最小化風險的投資者，需要購買品質(zhì)最好的股票——還有品質(zhì)最好的公司——他們能夠找到的。沒有例外。

最好的選擇是，要去投資那些不僅在國外挖掘大量增長，還有高于平均水平現(xiàn)金流的公司，較強的資產(chǎn)負債表與老練的管理，可以彌補不可救藥而笨拙的央行在全世界的忽悠。基礎(chǔ)設(shè)施、水、電與多種設(shè)備制造商，都是投資者現(xiàn)在該列入投資分類的例子。能源、金屬與通脹對沖基金在未來24個月內(nèi)也算是穩(wěn)定的機會性獲利。

另一方面，我看不到消費很快恢復的勢頭，也就意味著，那些奢侈品品牌與周期性商品都會離開牌桌——除了一個地方：中國。中國的零售花費增長預計超過美國、日本和歐元區(qū)合在一塊的零售花費。

問：投資者應(yīng)該怎樣利用這些機會，還能保護自己免于你剛才說的那些風險？

Fitz-Gerald：現(xiàn)在，對于投資者來說，首先要做的是重新?lián)Q腦，清空他們的投資空間，這是個比方的說法。華爾街不會這樣，華盛頓也不能這樣。這一次是歷史上從來沒有過的，一般投資者必須為他們自己的將來負責。目標是給你自己定位，穩(wěn)定攀升，與此同時要避免高度的風險。若要做到這點，要借助我們支持的50-40-10比例的資產(chǎn)組合配置戰(zhàn)略。當然，跟蹤止跌點也是個大問題，這是我們一直都在談?wù)摰脑掝}。

問：不言而喻，美國經(jīng)濟有著極大的不確定性。你們Money Morning早在2008年便給讀者列出了很多重點，證明是美國創(chuàng)紀錄牛市毀滅以及沖擊美國經(jīng)濟的原因。在美國經(jīng)濟這方面，你現(xiàn)在關(guān)注什么？或許你可以提供三兩可能的場景，在接下來6個月到1年期間將會看到的。

Fitz-Gerald：我們復蘇最大的挑戰(zhàn)是我們的政治領(lǐng)導能力。屢次出現(xiàn)機會，政治領(lǐng)導人做出沒頭腦、直白錯誤或不合時宜的決定、法律或共識。就是現(xiàn)在，我可以指出華盛頓發(fā)生的兩個主要例子。第一個是日漸增長的反對中國的保護主義情緒……第二個是華盛頓制造的14萬億財政遺留，領(lǐng)導人堅持應(yīng)該救助華爾街。第一個例子完全被誤導了——不要說不充分的時點，而應(yīng)盡可能充滿人性的——而第二個例子表明我們自家已經(jīng)亂成一團。
關(guān)于可能的情景，我看到的美國是“慢增長/無增長”，接下來幾年幾乎無疑也是這樣。大部分導致這些的議題都沒有得到妥善解決，而銀行業(yè)被救助貼了一層墻紙。

我希望市場繼續(xù)保持非常碎片化的狀態(tài)，無疑，越來越易變，投資者心理上傷痕累累，感到完全的困惑。
現(xiàn)在，全球75%的經(jīng)濟活動都發(fā)生在美國邊境之外，所以，投資者換腦為新的思考方式才能講得通，以此避免落后。與此同時，能源與商品是個長期趨勢——這意味著，還有潛在的大宗利潤。這要看新興經(jīng)濟需求成長函數(shù)有多高了，事實上，我們政府則堅持弱勢美元政策——現(xiàn)在是歐元區(qū)，隨著希臘不斷上升債務(wù)問題的沖擊，其它歐元成員國都會受到影響。

問：你詳細談到了“游戲規(guī)則”已經(jīng)改變，能否解釋一下有什么不同，要么給一到兩個例子？我聽你說過，比如（對于不是定期的讀者來說或許有些讓人驚訝），“購買持有”的投資方法已經(jīng)廢掉了。

Fitz-Gerald：歷史上從類沒有看到這種主要變化……包括一次巨大的金融危機……這導致前景被永久地改變了。可以理解的是，大多數(shù)投資者發(fā)現(xiàn)事實讓人不安——如果還沒完全驚慌失措的話。不過，實際上還有一些很好的理由保持樂觀，因為歷史好像表明，在過渡期間也有賺大錢的機會，塞翁失馬焉知非福不是嗎。比如，英帝國在工業(yè)革命后擴張的日子里，這是毫無疑問的，在計算技術(shù)革命之后，只能說是一小部分人。

這就是我們現(xiàn)在所處的時代……一道門檻，是那些悟性、鑒別力較高投資人的輕松黃金時代。此時此刻，和工業(yè)工具的改變或是地理大發(fā)現(xiàn)時代不同的是，我們看到貨幣的特定規(guī)則已被重寫——特別當他們開始使用諸如信用違約交換這樣的工具。

換句話說，西方正試圖策劃“偽裝貨幣”走出泥潭——交換——而中國領(lǐng)導的大部分世界集中在真實增長的管理方面。不論數(shù)據(jù)操作是否相關(guān)……增長是真實的，創(chuàng)造真實財富自是言之有理，而不是保留在一個幻覺里面。

問：很多人都對你幾年前在原油市場的呼吁感到驚訝——當時原油價格徘徊在80美元作為，但你說會漲到三位數(shù)。接下來幾個月內(nèi)，價格達到創(chuàng)紀錄的150美元。我們這次的談話，你警告說能源價格還會更高，你怎么看，投資者如何給自己定位，針對這種可能性？

Fitz-Gerald：再次謝謝你，那沒什么。我相信有兩件事正在驅(qū)動這條船，打個比方的話。

首先，增長的全球需求不僅超過了當前的供應(yīng)——甚至超過了正在開發(fā)中的新供應(yīng)。人們通常指出，替換能源的話，或許會降低需求增速，他們是正確的——在西方世界是這樣的，需求可以認為是在降低。但這種情景忽略了類似中國的市場——在過去12個月內(nèi)，占了總需求的1/3。在當前階段，中國正在擴大使用，這個國家到2018年會和美國用量一樣高。那意味著價格一定會發(fā)生變化。另外還有印度、非洲與拉美，投資者都要把這些因素算進去。

第二點要提示的是，當美聯(lián)儲繼續(xù)下定決心維持弱勢美元政策時，全世界的政府都會積極地將它們的儲備多樣化為“硬資產(chǎn)”，比如石油。他們現(xiàn)在做的并非是考慮到什么較高價格的問題，而是因為作為投資持有“價值”儲存更為安全。實際上，他們把石油當作貨幣，大多數(shù)人都沒從這方面思考。而這也會給石油價格造成上行壓力——還有其它重要的商品。一般來說，投資者必須從長期角度考量商品的投資。

問：中國最近日益受到關(guān)注。有人擔心這個亞洲巨人的債務(wù)，那些呆賬壞賬——特別是地方層面——房地產(chǎn)方面，可以列出很多值得關(guān)注的事宜。你有段時間住在亞洲，每年都去中國旅行幾次調(diào)研，這些事實，還有就是，你也是《The Nes China Trader》的編輯，這意味著，你比那些正在給中國寫墓志銘的“權(quán)威人士”更為中國通。我知道你仍然認為長期故事是健全的。那么短期、中期你如何看待，對世界經(jīng)濟的好壞沖擊又會怎樣？歸根結(jié)底，你到底給投資者什么建議？

Fitz-Gerald：讓他們再曝光一次吧。唱衰中國的人，并不明白中國已經(jīng)有意剎車了。我們的政府，則被14萬億財政遺留困擾，開著酒會還勸別人少喝點，而中國人則把大酒杯抽走了。

我們來看一下房地產(chǎn)的例子，要理解三個關(guān)鍵的地方。

1.到2020年之前，要有5億人移居到城市，所以價格的抬升非常自然——特別是高需求的地區(qū)，比如北京和上海，這是中國未來的中心。

2.即便城市化加速時，頭期付款也要30%，二套房則需要50%首付款。所以，買房子只是能買得起的人。

3.房子的成本——作為人均收入的根據(jù)——是在下跌，也就是說收入抬升高于房子價格抬升。

很明顯，是有些過熱——就象世界其它主要市場一樣。要只是根據(jù)房地產(chǎn)的價格減計中國，那就是個重大錯誤，很短視的想法。

問：日本的另一個市場，或許你也比當前市場投資者關(guān)注更為密切。許多人都預測說經(jīng)濟復興，理由是因為已經(jīng)衰退了那么久，也該有所變動了，那是即將發(fā)生的事情。但我知道你警告投資者不要對日本抱有過度的樂觀。能分享一下你的觀點嗎？

Fitz-Gerald：正如你所知道的，我對這個問題關(guān)注密切，花了20年的時間在雅虎走旅行，在東京有個住宅。日本將永遠不能恢復對亞太地區(qū)1950-1990年代那樣的領(lǐng)導位置。那不是說日本以后就沒什么機會了，機會還是有的。但大多數(shù)人沒明白的是，日本的人口在下降，所以很多公司會把焦點從美國、歐盟轉(zhuǎn)移到中國來。不要看日本的國內(nèi)增長幻像，因為根本不存在增長。

問：其它議題呢……或者說潛在的可能……你現(xiàn)在正研究吧？你還關(guān)注什么？

Fitz-Gerald：我關(guān)注的是，我們的領(lǐng)導人可能會掉入民粹主義的日程。唯一可能導致復蘇出軌的因素是我們的愚蠢的政府——比如攻擊中國人民幣，或者是在既有債務(wù)上再增加11萬億美元。

第一個失誤事實上會增加從中國進口的一切商品的成本，進一步加深美國消費者的印象——中國是個大流氓，實際上，這個亞洲巨人是美國通脹壓力的減壓閥。

第二個過失是，簡單否定了我們政府應(yīng)該對居民和個人負擔的義務(wù)。你不能永遠剜肉補瘡吧（借東家還西家）……東家遲早會走人——不論企業(yè)還是個人，這已經(jīng)是在發(fā)生的事情了。華盛頓是在冰上跳舞。

問：最后，我知道你是一個永遠不怕做預測的人，你認為，你所做的預測，哪幾個會讓投資人感到驚訝？

Fitz-Gerald：有兩件事需要注意的。

首先，公眾越來越懷疑，美國政府會抓住這樣一根救命稻草——14萬億的退休資產(chǎn)，這是它現(xiàn)在還不能碰的。不過別以為沒可能，它會賣給“感謝的”公眾，慈善的政府說是要保護我們個人的未來資產(chǎn)。實際上，也就是強迫我們購買政府債券——給創(chuàng)造這場混亂的華爾街買單。

第二點，看看本來很結(jié)實的“美國餡餅”吧——我只是使用這些作為例子——通用電氣（NYSE:GE），可口可樂（NYSE:KO）以及其它一些公司，可能會在上海證券交易所上市，頂多5年內(nèi)。

對于那些不相信亞洲是我們經(jīng)濟未來關(guān)鍵的人來說，這是最終的喚醒。實話實說，這些公司的轉(zhuǎn)移還是值得觀察的，因為它將證明是聰明的遷徙。這些“顛倒的美國存托憑證”，以此該批公司能夠通向世界上最大的潛在資本市場，那時我們一個子都沒有。而且，因為它們會建立外國子公司處理這些業(yè)務(wù)，會與更有前途的中國市場新興增長客戶建立更為親密的關(guān)系。

× 烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM

您的打賞將用于網(wǎng)站日常運行與維護。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！

歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號