本報記者 傅云威

　　以希臘債務危機為契機，歐盟當前正醞釀通過相關立法，以打擊金融市場的投機行為。這種試圖把監管措施細化的動向引起美國警覺。美國財政部長蓋特納日前致函歐盟警告說，如果歐盟對美國金融集團采取歧視性措施，或將導致雙方沖突。

　　分析人士指出，在金融監管領域，歐美立場歷來相左，歐盟傾向于建立超國家監控機制，美國則主張依靠國內監控。鑒于歐美關切和利益明顯抵觸，以及歐美內部就監管問題存在爭論，今后一段時間歐美可能圍繞金融監管展開一輪內外斗爭。

　　矛盾再凸顯

　　自金融危機爆發以來，歐美圍繞金融監管的分歧若隱若現。每逢國際會議和國內立法等重要時刻，雙方分歧便凸顯出來。經歷多輪碰撞協調后，尤其是二十國集團倫敦峰會去年4月初舉行后，歐美分歧一度緩解。當前，在歐盟試圖嚴管對沖基金之際，雙方矛盾再度顯現。

　　希臘債務危機浮出水面后，歐盟認定對沖基金等投機者對危機負有責任，加之媒體爆出國際炒家預謀狙擊歐元的消息，促使歐盟加緊對投機行為開刀。目前，歐盟各國正就相關問題展開磋商。據報道，德國和法國主張限制甚至禁止某些有價證券交易，包括股票賣空行為和信用違約掉期，以阻止針對國家和大型企業的投機行為，而歐美之間在薪酬制度、借貸限額和敏感信息披露等方面均存在分歧。

　　按照相關日程，一旦歐盟就細節問題達成一致，相關立法建議將提交定于16日舉行的歐盟財長會議，隨后交由歐洲議會表決。如果歐盟最終通過相關立法，不免與美國發生正面沖突。

　　說易行難

　　國際社會通過二十國集團峰會等多邊磋商機制已就加強金融監管達成一系列原則共識，然而如何落實這些共識成為難點，也成為歐美爭端的由頭。

　　2009年年初，德、法等歐盟國家領導人在二十國集團倫敦峰會召開前對抵制超國家監管的美國發難，強烈要求對國際金融體系實施全面改革，建立具備一定強制力的監管機構。

　　在德、法等國堅持下，參與峰會的二十國領導人最終同意，要對所有具有系統性影響的金融機構、金融產品和金融市場實施監管和監督，并首次提出要把對沖基金置于金融監管之下。然而，相關各方并未就誰來監管、如何監管等細節問題形成共識，這為歐美抵牾埋下伏筆，也給雙方祭出不同版本的解讀和演繹提供了足夠空間。

　　歐美雙方就談及金融監管時，均拿二十國集團峰會說事：美方要求歐盟恪守二十國集團峰會關于避免歧視性做法的責任；德、法等國領導人則認為，歐盟加強金融監管符合二十國集團峰會達成的原則共識。分析人士判斷，這體現了歐美不同的利益訴求：作為金融霸權國家，美國擔心國際監管會讓本國金融業失去發財的依托——缺乏約束的國際金融市場；歐盟則擔憂成員國乃至歐元區成為投機者的犧牲品。

　　內外紛爭

　　圍繞金融監管問題，歐美各自內部并非鐵板一塊，這也增加了雙方爭端的復雜性和變數。

　　在歐盟陣營中，英國被視為實施泛歐金融監管的最大障礙。據悉，尚處于醞釀階段的歐盟立法將對對沖基金、私募股權投資基金和其他投資基金設定更為嚴格的限制，這引起倫敦金融城的警惕。一些金融界人士指出，德、法企圖通過加強金融管制削弱英國在金融服務業的優勢地位。

　　英國財政部高級官員保羅·邁納斯上周在會晤一些私募股權投資基金主管時表示，在歐盟通過相關立法前，他將“分毫必爭”地捍衛資金的自由流動。英國官員此前也多次表示，對金融企業的監管仍是各國自己的事，任何協議均不應威脅歐盟成員國的財政主權。

　　美國方面，民主黨和共和黨正圍繞金融監管和立法日程爭論不休。美國國會參議院銀行委員會主席多德正努力爭取在3月底前使參議院就一項金融監管法案舉行表決。然而，鑒于共和黨方面的阻力，這一法案按時通過的希望不大。一些分析人士預見，在達成內部統一之前，歐盟難以出臺任何有殺傷力的立法措施；如果美國兩黨不能盡快達成妥協，不免影響美國政府圍繞金融監管問題的對外政策。

　　不管歐美下一步采取何種措施，鼓勵投資和金融監管都是一對繞不開的矛盾。正如美國賓夕法尼亞沃頓商學院副院長杰弗里·A·希恩教授日前接受本報記者采訪時所說，所有監管者均應在鼓勵投資和避免過度投機方面保持平衡，這相當不容易。