馬恩島：中國資本歐洲新跳板
 
 
一個從前對中國資本“名不見經傳”的小島——馬恩島時下成了中國資本的新寵。不但有更多的優質公司大踏步跑向那里，更有大量積累了剩余資金的家族資本，為了尋找累世繼承的安全，也急惶惶、趨之若鶩了！
“風水輪流轉，明年到我家。”這句話用在全球離岸金融業務領域是再恰當不過的了。
過去十多年，在強勢美元的助推下，像百慕大、開曼、維爾京等一大批加勒比海離岸金融中心異常火爆。大量的中國優質企業為適應全球轉讓定價理論的需求以及為了提升公司在美元市場的認同度，紛紛跑去那里注冊……
    但時過境遷，隨著美元全球惡性通脹的日益嚴重化，全球以美元計價的資產都出現大幅度的通貨膨脹效應。于是，國際外匯市場上，美元開始不斷走軟，而英鎊、歐元等歐洲貨幣正在不斷走強。前不久，甚至有石油輸出國再度強勁挑戰美元，提出石油出口要以歐元計價……
看起來，美元的掠奪政策最終害人害己，老美終于出現了曲終人散、人氣敗落的苗頭。
在這種情況下，全球的金融投資者越來越看好歐洲市場和歐洲的貨幣金融資本體系。于是，一股赴歐上市的浪潮開始在中國卷涌起來。
    這一次，為了尋找到更好的敲門磚和墊腳石，中國資本繼承了前期的成功經驗，開始在英鎊、歐元區尋找最近、最易被當地投資人認同的國際跳板……
    找來找去，一個從前對中國資本“名不見經傳”的小島——馬恩島走進了人們的視野。

    開源投資秘算減法
    本刊記者｜裴金鋼

    馬恩島的“成本減法”配上中國資本市場的股價泡沫，其背后有著難窺一斑的財富之泉。

    幾年前，張啟亮先生在上海辦了一家“開源投資公司”。據了解，這家公司是張先生以個人名義注冊的。實質業務就相當于一家投資咨詢公司：雖然名字有點像財富管理公司，但他還幫別人投資國內外的各種基金。
    一年多以前，張先生通過各種途徑找到了上海睿岸商務咨詢有限公司的董事總經理劉有輝先生，要劉先生幫他到馬恩島去注冊一家離岸金融機構。
  “2006年，張先生找到我，說想在馬恩島開一家離岸公司，并且說，他還想在那里申請信托和投資營業資格。”劉有輝向《環球財經》記者透露，“張先生在中國本土的公司是注冊在一家日資企業旗下的，該公司的業務主要是從事金融投資。據他跟我說，如果他拿到了馬恩島的金融營業執照的話，后期他就要到日本去募集一批資金。”
    對于上述情況，《環球財經》記者提出一個疑問：“從日本募集完資金后，張先生是否想把這批日元資本投資到中國市場來？從他公司架構的設計思路來分析，馬恩島好像是一個財務大本營，日元資本好像是終端資本鏈，而他在中國又有一家金融投資類公司。他會不會把這三者之間作一個無縫焊接？”
    對于這個問題，劉有輝先生沒有否定，而是若有所思地笑了起來，“可能吧！是的。有這種可能！”

他們是誰？
    盡管，張啟亮先生最終沒有接受《環球財經》記者的采訪。但據知情人透露，目前像張啟亮先生一樣從事離岸金融投資咨詢業務的人還有很多。上海Austen Morris投資咨詢有限公司執行董事應彬先生就是典型一例。
“前期，馬恩島離岸金融業務政府要員理查德?科基爾（Richard Corkill）曾率領一個貿易代表團訪問上海。”應彬向《環球財經》記者透露，那次活動，有幾十個中外財經界人士到場。
  “當時參加這次推廣活動的中方機構，大部分都有海外留學或者工作背景。”應彬先生回憶起這段經歷后對《環球財經》記者說。
    據了解，應彬本人就是從英國Napier大學畢業的。2001年畢業后就到蘇格蘭友誠保險工作了，后來又在蘇格蘭皇家銀行工作了2年左右。2004年回國，先在香港匯豐工作了半年，后來看準機會果斷單飛，回到上海以前十大股東的身份（主要合伙人）加入這家英國人開的投資咨詢公司——Austen Morris。
    據透露，應彬的投資咨詢公司主要是為少數有錢人提供投資策劃服務的，而劉有輝先生的商務服務公司主要是為中國企業投資提供策劃服務的。
“實際上，做離岸金融投資的人有兩部分，一塊是企業，另外一塊就是私人或者家族。”劉有輝和應彬都對《環球財經》記者提到了這一點：隨著各種所有制企業的大發展，中國目前有錢的家族、想開拓國際市場的企業越來越多。未來，他們必須著眼全球、降低經營成本、提高資本收益甚至是保障家庭財富的安全、高速積累。而根據國際慣例，全球80%的財富都是通過類似的投資顧問來管理的。
據了解，張啟亮先生的公司跟應彬的公司所從事的事業，都是這種“財富管理公司”，而且都從事離岸金融投資（咨詢）業務。不但如此，他們的個人情況也非常類似。所不同的是，應彬的資源來自英國，而張先生的資源優勢在日本。

秘而不宣   順勢大發
    當前國際貨幣金融體系正在進行一場深刻的變革：美元日益貶值，英鎊和歐元不斷走強。在這一新變革的大趨勢下，全球各地有資本需求的公司都把主要的融資對象鎖定在了歐元和英鎊資本上。2006年下半年，中國有關部門的文件已經暗示，今后將嚴格監控中國國有資產赴美上市。
    但是，西方不亮東方亮。日益膨大的眾多中國公司目前還是偏向于追求外資的便利。于是，歐洲大多數證券交易所都紛紛到中國來，召喚“中國羊群”赴歐“吃草”。
這不，就在7月份前后，又來了兩批訪華的客人。盡管這回來的不是馬恩島的官方組織，但是他們卻從不同側面向中國企業推銷著馬恩島的離岸金融中心的品牌。
頭一批要提的就是由倫敦金融城市長約翰?史達德帶隊的20多人高級商務訪華團。他們到處宣講推介倫敦的資本市場倫交所和其創業板——AIM市場。
    據了解，2006年中國企業到AIM市場上市的企業一下子達到了6家，大大超過前年的2家，已經跟NASDAQ比肩了。而根據國際市場數據服務公司Hemscott統計，目前在AIM上市的100家最大的非英企業，有15家注冊在馬恩島，其市值總額達52.22億英鎊。
一直夢想同紐交所或者NASDAQ競爭的倫敦資本市場，這下可興奮異常——這對他們來說，可是強化自己全球金融老大品牌的一個絕佳的“中國機會”啊！
第二批要提的客人是一個為中國公司海外注冊提供法律中介的實體——英國凱恩律師事務所。據了解，僅2006年，這家律師事務所就從中國公司這里拿到了10多筆赴馬恩島注冊離岸金融業務的“訂單”業務。正是出于對經紀業務最大利潤的追求，這次凱恩公司也要不遺余力地替馬恩島在中國義務宣講其投資環境“如何優越”。
也許正是乘上了時代的東風，中國公司赴歐融資業務的發展同樣也讓中國的“離岸金融業務”火爆起來。據應彬和劉有輝先生共同介紹，2006年至今，他們的離岸金融業務收益可圈可點。根據實際體會，他們認為，目前這個行業的年成長率基本可以達到150%以上。
“在中國，離岸金融業務好像并不允許做廣告宣傳。那么，像張啟亮先生這樣的公司又是通過什么渠道找到您的呢？”《環球財經》記者問劉有輝先生。
“我們有一批忠實的客戶，他們大多都是優質的大客戶或者有向海外拓展市場資質的優質公司。”劉有輝回答道，“做我們這一行，只要業務做得好，這些優質客戶或者公司一定會口耳相傳替你打廣告。張先生可能也是聽別人推薦的吧。但是，后來我們在網絡和電話里溝通了有3-4個月的時間，加深了對彼此公司的了解。再后來，他就直接找上門來了。”

精細賬上現“真金”
無論是張啟亮先生的開源投資咨詢公司還是應彬的Austen Morris投資咨詢公司，他們所從事的都是離岸金融投資業務。盡管他們的公司名字不同，但是所追求的收益原則卻是一樣的。
“馬恩島之所以成為新寵，不僅在于它的各種免稅政策，更在于它獨一無二的最低90%的財富保障承諾。”劉有輝對《環球財經》記者說，“比如張啟亮先生吧，如果他拿下了馬恩島的基金執照（OECD承認的，全球通行）的話，就可以投資全球任何一個金融資本市場，而資本收益非常安全、可觀。”
為了說明問題，劉有輝舉了一個例子：假設有五百萬元人民幣在應稅市場（稅率40%）投資于年報收益率為5.5%的國內儲蓄，20年繳稅超過144萬元，實際收益只有1256萬元。但是，如果有一個公司注冊在馬恩島，通過它再投資一種年收益率為12%的金融產品，20年后收益可達4823萬元。里外里有3567萬元的財富差距呢！如果計算機會成本的話，那就更多了！
難怪，張啟亮先生想注冊馬恩島融資日本然后投資中國呢！原來，馬恩島的“成本減法”配上中國資本市場的股價泡沫，其背后有著難窺一斑的財富之泉啊！

文中醒目處：
“張先生在中國本土的公司是注冊在一家日資企業旗下的，該公司的業務主要是從事金融投資。據他跟我說，如果他拿到了馬恩島的金融營業執照的話，后期他就要到日本去募集一批資金。”

離岸金融后起之秀
本刊駐倫敦特約記者｜王亞力

過去幾年中，在倫敦證券交易所的主板市場、創業板市場和其他資本市場上市的馬恩島企業呈空前上升的趨勢。

馬恩島金融監管委員會執行總裁約翰?阿斯普登先生（John Aspden）日前接受本刊特約記者采訪時表示，雖然目前在馬恩島注冊的中國公司不多，但自2006年底開始，中國公司落戶馬恩島的步伐出現加快趨勢，他相信隨著中國企業國際化程度提高，會有越來越多中國企業深度參與全球一體化進程，馬恩島對中國企業的吸引力也將越來越大。
過去幾年中，在倫敦證券交易所的主板市場、創業板市場和其他資本市場上市的馬恩島企業呈空前上升的趨勢。
據Hemscott集團2007年4月12日對倫敦證交所創業板（AIM）市場的統計顯示，在該市場上市的非英國本土公司中，在企業數量方面，來自馬恩島的企業有46家，僅次于來自格恩西的49家企業，居第二位；在企業融資金額方面，來自馬恩島的企業共融資74.7 億英鎊，僅次于來自加拿大企業116.6億英鎊的融資量，居第二位。在倫敦證交所創業版上市的非英國本土公司的100強企業中，來自馬恩島的公司數量最多，達到15家，遠遠高于并列第二位的百慕大和加拿大的6家。

掀起你的蓋頭來
馬恩島是英國的皇家屬地，面積572平方公里，位于英國和愛爾蘭之間，距離兩國都只有50公里，該島是歐洲人口密度最低的地區，現有居民79,805人，其中一半來自英國，英語是該島的主要語言，島上貨幣為馬恩島鎊，與英鎊等值。
1266年以前，馬恩島名義上一直由挪威行使主權，1765年劃歸英國管轄，其防衛和外交由英國政府負責，但該島有自治權，其議會歷史綿延近千年，號稱世界上最古老的議會。馬恩島有獨立的立法機構和法律制度,實行單獨的稅收和關稅體系，企業和個人所得稅率很低，是著名的低稅天堂。該島基礎設施完善，交通便利，電信發達，房地產對外國人完全開放。
馬恩島無資本利得稅、財富稅、印花稅、遺產稅、資本轉讓稅等通常的稅目，雖然該島的增值稅盯住英國，也是17.5%，但自2000年開始，該島便積極參與歐盟的增值稅改革試點工程，對部分勞動力密集型產業只征收5%的增值稅，如民宅維修、旅館業等。馬恩島以前按企業所得征收10-18%不等的企業稅，但自2006年4月開始實行企業稅零稅率政策，對大部分行業免征企業稅，只對銀行業和在馬恩島經營的房地產業征收10%的企業稅。為吸引更多金融服務類企業落戶，2004年馬恩島推出“50%金融優惠支持政策”，專門針對這些企業的初次注冊費、頭兩年租金、人員設備搬遷費、市場營銷費、外部培訓費、電信初裝費提供最高額度50%的補助。
馬恩島是全球著名離岸金融中心之一，有相當完善的企業組織形式法。這里的公司分兩類：公共公司和私人公司，前者可公開募股，每年要向公司注冊局提交賬目審計報告，后者不能公開募股，也不必提交賬目審計報告。有限責任公司根據股份及擔保的不同責任又細分為4種，盡量滿足客戶開辦各種企業的需要。該島實行習慣法，與英美法律體系接軌。該島從17世紀開始沿用英國的衡平法，于1865年頒布第一部公司法，目前該島公司法是以1931年公司整合法為基礎，至今該法已進行了9次修訂，目的是及時滿足現代企業不斷發展的要求。
該島專業服務業發達，擁有大批律師、會計、文秘、銀行職員等專業人士，其金融服務業歷史悠久，監管有方。馬恩島金融監管委員會負責監督銀行業和投資業，馬恩島保險及養老金監管局負責對保險業和養老金進行監管。在打擊洗錢及金融犯罪方面，馬恩島獲得了國際社會的認可。
截至2006年底，在馬恩島注冊的公司達30934家，其中銀行46家，投資企業90家，信托企業97家，專門為企業服務的專業服務公司173家。到2007年3月底，馬恩島的銀行存款為459.5億英鎊，如果算上海外存款更是高達 574.2億英鎊，目前該島管理的基金總額為445億英鎊。

比較優勢明顯
目前，全球有20多個離岸金融中心，但馬恩島優勢明顯。
近幾年，美國經濟增長乏力，美元走弱，尤其是美國通過薩班斯法后，抑制了外國企業到美國上市的強勁勢頭，而歐洲隨著一體化進程的深入，歐元的堅挺，成為國際資本新寵，其中英國經濟保持了連續十多年的持續增長，倫敦證交所（尤其是創業板AIM）市場成為國際融資的理想選擇。馬恩島的輻射區域是英國，并由此向中東和東亞地區延伸，良好的區位優勢，使馬恩島的發展更為突出。
據阿斯普登先生稱，英屬維京群島是英國14個海外領地之一，主要專注于企業業務。馬恩島與澤西島、格恩西島共同組成了英國三個皇家屬地，其中馬恩島距離英國本土最近，與英國聯系更方便，而澤西島、格恩西島皆位于英吉利海峽之中，更靠近歐洲大陸，故其業務也以輻射歐洲國家為主。這三個皇家屬地都是離岸中心，有相互競爭的一面，但因為地理位置及歷史沿革的因素，形成了事實上的分工，各有競爭優勢，各有市場側重。
阿斯普登先生說，與加勒比海諸多離岸金融中心相比，馬恩島的監管機制更健全，金融管理更科學，這是馬恩島最大的優勢及競爭力所在。目前該島業務除公司注冊外，已擴展到信托管理、保險業及正在壯大的基金業。
馬恩島金融監管委員會與英國金融界有著密切的聯系，雙方金融監管當局交流密切，已簽訂合作備忘錄，建立起了正式的聯系機制，人員互訪及交流頻繁，政策層面的協調也很多。馬恩島的基金可以直接對英國散戶投資者發行，這大大促進了馬恩島基金業的蓬勃發展。阿斯普登先生表示，馬恩島目前正在和其他一些歐洲國家談判，以期早日實現這些國家對其基金開放國內市場。
他還指出，利用馬恩島到倫敦證券交易所AIM市場上市極具優勢。一是倫交所AIM市場本身就具有相當的競爭力。另外，企業直接到倫敦上市需經歷一套復雜的程序，需借助許多專業服務，而馬恩島的各項專業服務收費相對英國本土更低廉，且服務更迅捷，是外國企業倫敦上市的最佳選擇。
阿斯普登先生表示，馬恩島致力于發展全球業務，尤其重視拓展中東和東亞市場，其中中國是馬恩島非常看重的市場。馬恩島政府已主動出擊，采取措施吸引中國公司到該島開展業務，近幾年馬恩島政府加強與中國政府的合作和交流，許多政府官員訪問中國，去過北京、上海等地，帶回許多積極信息。

文中醒目處：
阿斯普登先生說，與加勒比海諸多離岸金融中心相比，馬恩島的監管機制更健全，金融管理更科學，這是馬恩島最大的優勢及競爭力之所在。目前該島業務除公司注冊外，已擴展到信托管理、保險業及正在壯大的基金業。

馬恩島操盤手記
本刊記者｜裴金鋼
很多人對注冊海外離岸公司摸不著頭腦，但在長年操作這個業務的劉先生看來，這其實是一個再簡單不過的事情。

30剛出頭的劉有輝先生可謂年輕有為。2001年他在海外離岸金融中心薩摩亞注冊了一家公司：CIL離岸商務咨詢公司，成了中國最早從事離岸商務咨詢和專業國際注冊的公司。前幾年，中國大名鼎鼎的海外上市公司“中×電子”和“大×油田”（應被采訪人要求做了處理）就是他幫忙到海外注冊的。
如今，劉先生的CIL公司已經成為美國、英國、香港、太平洋和加勒比海等地各離岸中心在中國的直接合作伙伴之一，服務范圍超過50多個屬地。據透露，目前劉先生的主要合伙人與協作商都是一些離岸屬地注冊代理人，還包括國際和中國本地的一些律師、注冊會計師、高級商務咨詢顧問以及商業銀行經理；此外，花旗、匯豐、渣打等國際商業銀行以及瑞士銀行一些國際信用卡付款組織、私人銀行都跟他建立了良好的協作關系。
劉有輝向《環球財經》記者透露，對于近期頗為熱鬧的馬恩島離岸注冊業務，他和他的公司正是其中的一個推動者。此外，劉先生還向《環球財經》記者透露了很多有關馬恩島離岸注冊的相關細節。

離岸注冊：會者不難
據劉先生講，目前，中國公司到馬恩島進行離岸注冊的類型形式很多。離岸公司多是在英美法系下構建的，馬恩島充分適應了客戶的多種需求。
比如，你可以注冊ltd.公司，公司法與英國更接近。也可以注冊llc公司與美國的公司法律更接近。
Llc公司對股東的透明度要求比較低，但如果想在馬恩島申請一些特殊的營業牌照，比如銀行、信托、基金管理公司等，透明度要求還是比較高的。但是私人如果不想暴露身份，仍然可以用一個公司或者一個投資主體的身份出現在股東名單中。甚至可以用一個私人基金的名字作為股東。這樣，離岸注冊公司的股東結構就變得更加復雜了，不易為人看透。但是，假如你注冊的公司出現了“銀行、信托、基金”這些字眼（各種文字）的時候，馬恩島監管當局是不會輕易給你的。當然，你可以申請成立一個信托公司，但是至少要繳納25萬英鎊的信托保證金。
有很多人對于注冊海外離岸公司感到摸不著頭腦，甚至感到不知何去何從。但是，對于長年操作這個業務的劉先生看來，這其實是一個再簡單不過的事情。
“成立馬恩島豁免公司（不在馬恩島參與實體經濟的經營業務者）的手續其實挺簡單的。”劉先生對《環球財經》記者說，“你無需過分勞碌，只要把身份證件、護照、律師和銀行出具的推薦信給我，證明你的資信情況，繳納一定的相關費用就可以了。其余的事情都交給我們去辦。但是如果你想注冊‘個人家族基金’的話，你就得提交一份有關機構開具的個人收入證明，以杜絕洗錢的嫌疑。”
至于繳納的詳細費用，劉先生也跟《環球財經》記者作了一些透露。
據說，如果你是一家馬恩島注冊的豁免型離岸公司，那么，你需向當地政府繳納固定的年審注冊地址費200英磅/年、申請免除稅收費用475磅/年、每年的公司年報資料管理費310磅/年；此外，你還還必須要在當地雇一個本地人做董事，董事費750磅/年、也必須在當地雇一個本地人做公司秘書，秘書費550磅/年，此外還有一些公司資料管理費用，加在一起總共2500磅，這個費用是馬恩島要求的收入；此外，你還需一次性支付離岸注冊中介服務傭金1100英鎊左右，由于離岸注冊業務一般都是由2個以上的國內外不同環節上的代理機構分攤收取的，這1100英鎊的傭金當然也得由不同環節上國內外中介機構分攤享有。
當然，這是常年維護的標準，如果你是首次成立馬恩島離岸公司，那么首次注冊費用會比上述費用稍微高一些。

內容比形式更簡單
由于注冊費用中包含年報和資料的管理費用，當地董事和秘書的雇傭費用，一般人以為馬恩道可能會對公司進行監管或者進行決策干預。其實，這種擔心根本沒必要。
“馬恩島豁免型離岸公司需要有一個公司資料，包括財務的記錄賬冊，董事、官員的任免，董事會議的記錄都要存檔，而且每年要更新，但馬恩島政府對此絕不監察，而且各種報表、資料都不做格式化規定。
據了解，馬恩島是目前惟一一家承諾財富保障率最低為90%的離岸金融中心，其余像澤西島，最高為90%。同樣位于英倫三島附近，但由于政府承諾的財富保障更大，馬恩島才比澤西島更加受人青睞。

文中醒目處：
據了解，馬恩島是目前惟一一家承諾財富保障率最低為90%的離岸金融中心，其余像澤西島，最高為90%。同樣位于英倫三島附近，但由于政府承諾的財富保障更大，馬恩島才比澤西島更加受人青睞。

補白：
馬恩島私人投資
根據馬恩島法律，馬恩島政府只對基金管理公司的利潤征收5％的低稅率，遠遠低于其他國家和地區。2001年，更把稅率進一步降至零。從此，設在這里的境外私人投資賬號異常火爆。
此外，英國證券投資委員會的接受（SIB）承認馬恩島境外私人投資賬號。1988年開始實施的投資者保護法使馬恩島成為第一個被英國政府授予“指定區域”的離岸地。自此，馬恩島的境外私人投資賬號就可以有資格得到英國證券投資委員會的認可。
1990年，馬恩島成為世界經濟合作組織（OECD）成員國，被日本證券交易協會批準，并可以在日本市場銷售馬恩島的基金、募集資金。這樣，馬恩島的境外私人投資賬號（基金）就有了跟其他離岸金融中心的基金不同的優越性。
再者，在馬恩島注冊的授權基金或限制性基金的基金管理者不需要交納增值稅（VAT）。
一般來講，投資者可以通過各種合法途徑，在境外金融機構設立的賬戶，將合法的自有資產投資到本國之外的金融產品（股票、債券、基金、養老金、保險和房地產），從而規避本國重稅（相對的）負擔、外匯管制或金融法規的影響，以獲得隱秘的、更高的資產回報。但是，在馬恩島設立境外私人投資賬號是受馬恩島政府實施的各項法規保護的。（文/裴少銘）

離岸業務：從公司淹向私人
本刊特約撰稿人｜裴少銘

“這股美國上市潮后來啟發了更多的中國公司。到目前為止，這股離岸注冊的浪潮又開始出現了新變：從公司向私人家族蔓延。”

上個世紀90年代以來，中國頗時興了一陣子海外上市潮。像盛大、九城、新浪、搜狐、網易、TOM、百度、攜程、UT斯達康、中華網等等一大批新型中國優秀企業紛紛跑到了NASDAQ去。
《環球財經》記者作了一個統計，截至目前，在美國紐交所和NASDAQ上市的中國企業已經20-30家左右了。這其中不但有上述很多通過美系資本VC包裝過去的新上市企業，還有如中芯國際、中國移動、中國網通、中國人壽、中國電信等一大批國有（特）大型企業。
分析其中的緣由，一位證券分析人士對《環球財經》記者說，“那一陣子正是美元這種國際貨幣的黃金時期。而中國經濟也正處在一個資本稀缺階段。到美國融資是非常正確的。”
《環球財經》記者還注意到，在這些赴美上市的企業中有不少都是離岸注冊的。對此，此分析師解釋道：一直以來，中國證券金融監管當局對內地海外上市企業有很多限制：企業凈資產必須在4億元以上，融資總額應在5000萬美元以上，上市當年稅后利潤必須在6000萬美元以上，等等。很多企業對于直接在海外IPO都心有余悸。于是，前期中國企業就想出了一個折中的辦法，離岸注冊海外上市。
“這股美國上市潮后來啟發了更多的中國公司。到目前為止，這股離岸注冊的浪潮又開始出現了新變——從公司向私人家族蔓延。”一位離岸注冊從業人士對《環球財經》記者說。

企業：利益規劃的榜樣
據分析，在離岸金融中心，當地對離岸公司一般不征收營業稅、銷售稅、個人所得稅，所以，大多數注冊離岸公司的國內經濟實體，主要看中的是其降低公司稅收成本的功能。
尤其值得注意的是，過去，由于中國一直都趨向于招商引資政策，在海外注冊的公司回國后就屬于外資了。尤其是此前，中國對外資非常偏好，各地政府都給予稅收上的優惠甚至補貼，所以，國內很多有能力且先知先覺的公司都率先采取這種方式“出口轉內銷”。
至于業務領域，那些從事國際貿易、跨國金融、國際投行、全球私人理財等業務的公司，往往傾向于離岸注冊。這樣，他們不但可以在中國國內享受更多、更高的稅收優惠（有些甚至免資本增值稅），還可以在跨國貿易中搶盡雙重的便利。
比如，有一家貿易企業，主要做美國生意，那么，如果他在親美的離岸金融中心注冊一家公司，通過這家公司的名義再跟美國伙伴進行財務往來，那么他就可以通過該親美離岸金融中心同美國簽訂的各種無稅或低稅協議，大大降低貿易成本。
此外，抓準不同行業的全球優勢分工，選擇靠近有這一優勢的離岸金融中心注冊公司，便可以戴上這一國際優勢產業品牌的整體光環。
比如，美國的建筑用新材料全球領先，這一領域的全球著名公司也多是美國企業，那么就會有很多企業跑到屬于美國法律系統的離岸中心去注冊一家公司，然后回國做買賣。比如，2006年震驚全國的“歐典地板并非注冊在歐洲”的丑聞，一下子讓很多消費者如夢方醒，大呼上當。但時至于此，“歐典地板”已經在中國火了若干年。這也從側面印證了“國際優勢產業概念”的光環。
再者，一個跨國公司，其原料、市場、工廠的設立都應該非常考究。假如這一產業的價值難點主要集中在原料上，比如自然資源類（包括木材等），很多國家都明確禁止外國公司直接開采外運，那么你在靠近原料產地的離岸設立一家公司，這樣就可以享受原料供應等方面的諸多便利了。假如你的市場在國外，同樣利用這個道理也可以擴大銷售渠道，提升利潤空間。
尤其值得一提的是，幾年之前，中國金融機構的不良資產率一直很高。在這種情況下，為了給投資人造就一個身強體健的印象，某些急于上市的中國金融機構就把目光盯在了海外離岸金融中心的身上。一個典型案例就是中銀香港，在它即將登陸海外資本市場的時候，中行就曾成功地利用其設在開曼的公司剝離該公司的不良資產。

家族資本：如法炮制“第三窟”
“離岸注冊，離岸金融中心對注冊機構的注冊資料、經營狀況、財務狀況等資料是完全保密的。”長期從事離岸注冊業務的劉有輝先生對《環球財經》記者說，“盡管離岸金融中心要求你在當地要請一個董事一個秘書，但是這些董事或者秘書是決不會參與你的企業經營決策活動的。屬于睡覺董事。而且他對你上報到那里的企業信息也不做強制要求。這樣，注冊公司的實際掌握控制人就只能是注冊者了。”
也許正是因為這種便利，才讓越來越多的有保密需求的人開始思量起來，既然國有大型企業都可以合理避稅、變相向投資人藏匿信息，那么我們為什么不可以呢？
“中國已經崛起了一大批中產階級，有的企業家或其家族所擁有的財富正在日益膨脹。”另外一位不愿意透露姓名的從事離岸金融全球投資咨詢（財富管理）的人士對《環球財經》記者說，“他們越來越需要保障自身財富的安全，越來越需要為自己財富的保值增值考慮，有些人甚至已經開始考慮如何才能把自己的財富更多、更安全地傳承給下一代了。”
這番話，得到了Austen Morris財富管理咨詢公司執行董事應彬先生的證實。
據應彬透露，他管理的財富管理公司主要就是為全球華人提供全球打理財富服務的。
“去年跟前年相比，我們業務的增長就翻了一倍多，出現了前所未有的局面。我們的客戶的資產規模也在不斷增長，目前讓我們打理的私人財富單體規模一般都在200-400萬美元以上。”由于業績頗豐，應彬滿懷信心地對《環球財經》記者說。
應彬還向《環球財經》記者舉了一個例子。據說，他曾經為一個從事紡織類外貿行業的德籍江蘇商人打理過私人財富。從這個案例來看，盡管這私人家企業在整個行業中不算什么龍頭企業，但是其企業主的私人資產規模也是相當可觀的。
由于必須為客戶保密，應彬拒絕向《環球財經》記者透露更多的客戶的個人信息，但補充說：“我們主要把這些錢投資到一些礦產、水資源、鈾產品的股票上去。尤其是一些歐洲股票，此外，我們也在債券、貨幣基金市場又投資，我們的客戶回報一般都在15%以上。”
至于對私人家族資本的海外離岸業務，應彬非常看好。據他分析，從國際經驗來看，全球80%的私人財富都是通過理財顧問來管理的。長期來說，由其專業機構為大客戶作整體投資規劃，必將成為中國這樣一個正在走向中產階級化的社會所必需的一個行當。這個產業是一個非常輝煌的朝陽行業。
也許正是看中了這一點，《環球財經》記者了解到，目前巴拿馬正在推出一種全新的私人家族資本離岸基金業務。而且據說，已經成為了一個全球的新熱點。這也許更能說明這個市場的潛力和規模吧。

補白：
巴拿馬私人基金
私人基金的概念是中世紀產生的，此后一直被用于保護慈善利益。1926 年1月20日，列支敦士登公國頒布了公司法，它提出了“家庭基金”（為了一個或多個家庭中成員的私人利益）和“混和基金”（不僅為家庭的利益也為第三方或某些組織的利益）的商業組織形式。巴拿馬共和國從列支敦士登公國的法中得到靈感，吸收了歐洲模式，創造了一個更具靈活性和現代化概念的“私人基金”。
巴拿馬私人基金依以下程序創立：一個或多個自然人或法人(創立人)正式通過“基金章程”、交納資金，指定一個或多個受益人；基金投資由基金委員會負責。基金委員會可以或不必受保護人監管。
巴拿馬私人基金是信托及離岸公司的組合體。總體來說，私人基金資產內容可以通過轉讓或捐贈形式取得，還可以通過遺囑委托一個人在生前或死后設立。設立私人基金，一般為保障創立者親屬的財產傳承而設立，同時還可以為財產繼承人做到天衣無縫的保密效果。私人基金委員會的作用是董事會與基金投資職業經理人的合成角色。
巴拿馬法律不要求私人基金公布創立者或受益人的真實姓名，不要求遞交年度收入或財報，不需舉行基金委員、創立者、保護者及監督機構的年會，無最高資產限制，基金可在任何地方(除居住地外)以任何貨幣進行任何形式的商業交易，創立者可以不是基金委員會成員，但他和基金委員會成員可以是受益人，基金的登記簿和賬簿可保存在巴拿馬或以外的任何地方；作為法定貨幣，美元在巴拿馬自由流通，巴拿馬銀行還為其提供嚴格的保密法。但私人基金的設立目的如果是逃避債權追債，那么巴拿馬規定，債權人有權在三年時間內向私人基金追討債權。
巴拿馬私人基金會在公共注冊處注冊，并像離岸公司一樣交納150美元的特許權稅。此外不收任何形式的稅賦（包括所得稅、資產稅、不動產稅、繼承稅和銷售稅等）制約(除150美元的年費外)。私人基金法規定，基金委員會、保護人、監督機構必須對基金的一切活動嚴格保密，違者可處六個月的監禁并處最高5萬美元的罰款及相關民事責任。（文/裴少銘）

補白：
馬恩島強化離岸金融監管 據阿斯普登先生稱，馬恩島有著完善的監管體系，其執行原則是尋求監管和開放之間的平衡，在開放的同時加強監管。 從1985年開始，馬恩島就實行了“認識客戶”計劃，目的是了解注冊公司情況，打擊犯罪分子洗錢活動。1987年該島通過了第一部反洗錢法——“打擊販毒法”，截至目前一共出臺了13部有關反洗錢的法律。馬恩島金融監管委員會規定，每家注冊公司必須指定一名職員負責反洗錢工作，做好詳細記錄，并接受相應培訓。 從1991年開始，金融監管委員會給每家金融機構都發出了“反洗錢指導原則”，還不定期地為注冊公司舉辦反洗錢研討會。目前馬恩島新的法規把反洗錢工作由金融業擴大到房地產業、審計業及博彩業等領域。 馬恩島金融監管委員會是“國際證監會組織”及“離岸銀監會集團”成員，并在這兩個組織中發揮積極作用。雖然馬恩島不是“金融行動組織”成員，但已全面批準了該組織有關反洗錢的40條建議和有關打擊恐怖組織融資的9條建議。 自1998年以來，馬恩島在打擊國際洗錢活動方面的努力得到廣泛認可。1998年英國在對皇家屬地金融監管的評估報告中指出，“馬恩島打擊洗錢法規健全，完全符合金融行動組織的40條建議”，“洗錢罪犯在該島不受歡迎”。
    2000年，“金融穩定論壇”發表了一份關于離岸中心的報告，把馬恩島打擊洗錢系統評為一級，即最高級。2002年，國際貨幣基金組織對馬恩島金融體系進行全面評估，結論指出該島的法規體系及金融監管機制“完全符合”國際標準。 馬恩島認真研究這些國際組織的反饋，并把相關建議及時納入規則制定中，目前該島正在修訂1998年出臺的打擊洗錢法，準備因勢而動，把最新的國際標準引入立法。 馬恩島對注冊公司的信息披露有明確要求，有限責任公司的代價是一定程度上的信息公開，即依法向公司注冊局提交董事身份、辦公地址、注冊資金等相關信息。另外法律還要求公司必須在某些地方標明公司名稱，在公司刊頭紙及文件上列出名稱等信息。 阿斯普登先生說，馬恩島金融監管委員會已經與世界上二十多個國家和地區的金融監管當局簽訂了合作備忘錄，建立起了正式的聯系機制。目前，馬恩島金融監管委員會雖然尚未與中國金融監管當局建立正式合作機制，但雙方已建立了工作聯系，通過書面溝通，雙方已就有關特定案例進行過多次合作。他表示鑒于中國和馬恩島的交流不斷加強，馬恩島金融監管委員會很希望和中國金融監管當局簽訂合作備忘錄，建立正式的合作機制。（文/王亞力）

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