文／柴青山　黃海
　　　　
　　生產(chǎn)要素價(jià)格不合理是貿(mào)易順差攀升的根本原因。生產(chǎn)要素價(jià)格不合理，不僅不利于建設(shè)和諧社會(huì)和環(huán)境友好型社會(huì)，還會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易順差激升、貿(mào)易摩擦大幅增加、流動(dòng)性問(wèn)題也難以得到根治。
　　　　
　　如何判斷2008年對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)？目前，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了明顯的兩大誤判：一種是許多學(xué)者認(rèn)為中國(guó)的出口增長(zhǎng)將因美國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣而明顯放緩；另一種是境內(nèi)外許多人都主張用人民幣大幅升值的手段來(lái)縮小貿(mào)易順差。這兩種提法對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)決策都會(huì)起誤導(dǎo)的作用。
　　
　　貿(mào)易失衡的國(guó)際因素
　　盡管2008年世界經(jīng)濟(jì)的不確定性略有增加，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)因次按問(wèn)題及資產(chǎn)價(jià)格高漲而有所積累或逐步釋放，但從總體上看，世界經(jīng)濟(jì)仍然處在比較快的發(fā)展周期中。目前，中國(guó)、印度、俄羅斯對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)已超過(guò)50％。在2008年，這些迅猛發(fā)展的新興工業(yè)化國(guó)家，將繼續(xù)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)起著舉足輕重的作用，并通過(guò)全球貿(mào)易關(guān)系有效地減緩美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的壓力。
　　從美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景看，ＩＭＦ認(rèn)為2008年的增速將明顯放緩。但克林頓時(shí)期的總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)羅拉認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)2008年的增速將達(dá)到2.6％，低于2006年的2.9％，高于2007年的2.2％，而且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要是美元疲軟、利率低企及建筑業(yè)開支探底回升帶動(dòng)的。美國(guó)經(jīng)濟(jì)2008年可能呈現(xiàn)出先慢后快、全年稍快于2007年的特點(diǎn)。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)放緩，由于中國(guó)出口的主要是廉價(jià)商品，因此，美國(guó)消費(fèi)者信心的下降，不見得會(huì)導(dǎo)致對(duì)廉價(jià)商品需求的下降。所謂的中國(guó)出口增速將因美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩而明顯下降的理論是不可靠的。
　　從歐洲的情況看，歐盟對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差2007年將達(dá)到1300億美元，與美國(guó)對(duì)中國(guó)的逆差比較接近。由于美元一路走軟，歐元已升值至1.48美元／歐元，相應(yīng)地人民幣對(duì)歐元的名義匯率自匯改以來(lái)也貶值了8.7％。這對(duì)中國(guó)加快對(duì)歐盟出口是非常有利的。除非美國(guó)從伊拉克大規(guī)模撤軍，財(cái)政及貿(mào)易雙赤字的情況有很大改觀，否則，美元在2008年的總體趨勢(shì)仍將比較疲軟。世界貨幣這種大的格局以及人民幣匯率形成機(jī)制的特點(diǎn)，決定中國(guó)對(duì)非美元國(guó)家的出口在2008年仍將保持較快的發(fā)展速度。
　　另外，為了減緩次按問(wèn)題所引發(fā)的信貸緊縮及金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的情況，美國(guó)、英國(guó)等西方國(guó)家在過(guò)去幾個(gè)月已釋放了大量流動(dòng)性。這些成本較低的流動(dòng)性，在金融市場(chǎng)波動(dòng)相對(duì)平緩之后，或會(huì)大量被投入商品、房地產(chǎn)、股票及相關(guān)的衍生產(chǎn)品市場(chǎng)，并由此蔓延至新興工業(yè)化國(guó)家的金融市場(chǎng)，進(jìn)一步推高這些國(guó)家的經(jīng)常項(xiàng)目順差。
　　
　　匯率利率對(duì)貿(mào)易平衡的作用有限
　　為了避免經(jīng)濟(jì)發(fā)展由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱，政府在2008年將實(shí)行從緊的貨幣政策，更加嚴(yán)格地控制固定資產(chǎn)投資的增幅。這可能會(huì)使進(jìn)口增速有所下降。就出口而言，雖然加息和升值適當(dāng)增加了出口產(chǎn)品的成本，但由于中國(guó)生產(chǎn)要素價(jià)格已被嚴(yán)重扭曲，儲(chǔ)蓄率過(guò)高、對(duì)外貿(mào)易以加工貿(mào)易為主等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題一時(shí)難以解決，因此，中國(guó)的出口在2008年將保持較快的增長(zhǎng)速度，貿(mào)易順差也將持續(xù)大量增加。
　　在貨幣政策方面，利率主要是調(diào)節(jié)資金及宏觀供求關(guān)系的手段。中國(guó)的出口主體以外商投資企業(yè)為主，這些企業(yè)的自有資金比中資企業(yè)要相對(duì)充裕一些，加息一、二百個(gè)基點(diǎn)對(duì)企業(yè)的壓力是有限的。何況目前中國(guó)的通脹率已達(dá)到6.9％，即使2008年的加息幅度是2007年的二倍，達(dá)到270個(gè)基點(diǎn)，一年期存款的利率升至6.57％，由于實(shí)質(zhì)利率仍然為零或接近于零，企業(yè)在出口生產(chǎn)方面所受影響也是比較小的。
　　就匯率而言，本幣升值確實(shí)可以增加出口產(chǎn)品的匯兌成本，但日本、臺(tái)灣等國(guó)家或地區(qū)的升值歷史已經(jīng)證明，不去調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、不去解決導(dǎo)致貿(mào)易順差大幅增加的深層原因，單單從匯率升值入手是無(wú)法解決貿(mào)易失衡問(wèn)題的。從1971到1987年，日元累計(jì)升值166％，但同期日本以貿(mào)易順差為主的經(jīng)常項(xiàng)目順差卻從幾十億美元攀升至870億美元，增幅高達(dá)20多倍。自2005年匯改以來(lái)，人民幣對(duì)美元的名義匯率已累計(jì)升值12％，但中國(guó)的貿(mào)易順差同樣不見減少反見其漲：匯改前的2004年只有320億美元，2005、2006、2007年已分別急升至900億、1774億和2650億美元。這當(dāng)中最主要的原因就是中國(guó)調(diào)整外貿(mào)增長(zhǎng)方式、解決結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)問(wèn)題、推進(jìn)生產(chǎn)要素價(jià)格改革的步伐比較緩慢；而單靠人民幣升值手段，不僅無(wú)法減少貿(mào)易順差，還會(huì)因升值預(yù)期明確，導(dǎo)致境外資金混入貿(mào)易項(xiàng)目及其他經(jīng)常項(xiàng)目。盡管混入出口收匯的資金規(guī)模遠(yuǎn)沒(méi)有渣打某經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說(shuō)的那么大，但在跨國(guó)公司之間及跨國(guó)公司內(nèi)部的貿(mào)易在中國(guó)出口格局中占大頭、跨境關(guān)聯(lián)交易比較頻繁、轉(zhuǎn)移價(jià)格的真實(shí)性和合法性很難核實(shí)的情況下，境外資金假借貿(mào)易名義流入境內(nèi)的渠道從理論上說(shuō)是存在的，而且這一渠道不是靠海關(guān)、外匯或貿(mào)易監(jiān)管所能堵得住的。不僅如此，中國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)以境外企業(yè)主導(dǎo)的加工貿(mào)易為主，還使整體貿(mào)易呈現(xiàn)出大進(jìn)大出的特點(diǎn)，并使匯率升值在以進(jìn)口原材料及半成品為主的加工貿(mào)易面前失去原有的對(duì)貿(mào)易順差的調(diào)節(jié)作用。
　　
　　順差攀升的根本原因
　　在能源、原材料價(jià)格持續(xù)大幅上漲的情況下，中國(guó)企業(yè)的出口商品在價(jià)格上仍有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，最根本的原因是生產(chǎn)要素價(jià)格已被嚴(yán)重扭曲：包括企業(yè)在環(huán)保方面的投入較低，農(nóng)民工養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)和安全生產(chǎn)方面明顯不足，多數(shù)職工沒(méi)有享受到正常的加薪機(jī)制，土地、水、電、油的價(jià)格沒(méi)有反應(yīng)正常的市場(chǎng)供求關(guān)系，以及加工貿(mào)易企業(yè)和外商投資企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)較輕等。
　　生產(chǎn)要素價(jià)格不合理，不僅不利于保護(hù)民工、保護(hù)環(huán)境，不利于建設(shè)和諧社會(huì)和環(huán)境友好型社會(huì)，還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)有的出口產(chǎn)品成本外部化和社會(huì)化，導(dǎo)致中國(guó)出口產(chǎn)品成為全球廉價(jià)商品的代名詞，導(dǎo)致貿(mào)易順差激升、貿(mào)易摩擦大幅增加、流動(dòng)性問(wèn)題也難以得到根治。在生產(chǎn)要素價(jià)格遠(yuǎn)未市場(chǎng)化的條件下，有些人主張用人民幣大幅升值的手段來(lái)調(diào)節(jié)貿(mào)易失衡問(wèn)題，確實(shí)有點(diǎn)本末倒置，而且有違購(gòu)買力平價(jià)理論及匯率形成機(jī)制改革的前提條件。由于生產(chǎn)要素價(jià)格的合理化需要比較長(zhǎng)的一段時(shí)間，而且在通脹情況下推進(jìn)的步驟不可能過(guò)于急促，因此我們認(rèn)為，2008年中國(guó)的出口仍會(huì)因生產(chǎn)成本低而保持較快的增長(zhǎng)速度。
　　以加工貿(mào)易為主的外向型經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及與此相關(guān)的全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是出口持續(xù)增長(zhǎng)的另一重要原因。由于長(zhǎng)期以來(lái)中國(guó)政局穩(wěn)定、市場(chǎng)龐大、熟練勞動(dòng)力的供給比較充足，加上生產(chǎn)要素價(jià)格被人為壓低、外資稅負(fù)比較輕，因此外商投資企業(yè)和加工貿(mào)易在中國(guó)的發(fā)展比較迅猛，全球制造業(yè)向中國(guó)梯度轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)非常明顯（目前外商投資企業(yè)和加工貿(mào)易出口的比重已分別達(dá)到59％和53％）。這一輪規(guī)模宏大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，迄今仍未看到轉(zhuǎn)向或放緩的任何痕跡，反而其轉(zhuǎn)移的總體規(guī)模在本世紀(jì)已經(jīng)因產(chǎn)業(yè)范圍從勞動(dòng)密集型大量擴(kuò)散至資本密集型的重化工業(yè)及高科技產(chǎn)業(yè)而有明顯擴(kuò)大的趨勢(shì)。2007年我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口將超過(guò)6700億美元，高科技產(chǎn)品出口也將達(dá)到3600億美元，以至西方國(guó)家的輿論都驚呼中國(guó)制造業(yè)已越來(lái)越有競(jìng)爭(zhēng)力，其產(chǎn)品正在向價(jià)值鏈上端發(fā)展。實(shí)際上，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，雖然有科技進(jìn)步的因素，但更主要的是相關(guān)產(chǎn)品加速向中國(guó)轉(zhuǎn)移的結(jié)果。據(jù)發(fā)改委外經(jīng)所的調(diào)查報(bào)告，目前出口的高科技產(chǎn)品中，有97％是外資生產(chǎn)的，而且涉及中國(guó)的貿(mào)易大部分都屬于跨國(guó)公司之間及內(nèi)部的貿(mào)易往來(lái)，放在中國(guó)的環(huán)節(jié)基本上只是最后一道加工或裝配工序。有關(guān)調(diào)查還表明，93％的中資企業(yè)一般都不搞自主創(chuàng)新，國(guó)有企業(yè)高科技產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易目前也處于逆差狀態(tài)。以上情況既可說(shuō)明中國(guó)外貿(mào)占全球的比重迅速上升至8％、貿(mào)易依存度高達(dá)72％的原因，又可揭示外貿(mào)順差和流動(dòng)性的主要根源。由于加工貿(mào)易的權(quán)重比較高，新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移目前正方興未艾，因此我們認(rèn)為，中國(guó)總體的出口規(guī)模在2008年仍會(huì)呈現(xiàn)比較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭。需要我們注意的是，中國(guó)的出口結(jié)構(gòu)是以全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移及加工貿(mào)易為背景的，而日本、德國(guó)在上世紀(jì)60－80年代的貿(mào)易崛起是以民族工業(yè)成長(zhǎng)為背景的，這就決定了中國(guó)貿(mào)易順差的規(guī)模將比歷史上任何國(guó)家都要驚人得多。
　　最后，中國(guó)深層次的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，包括三農(nóng)、住房和醫(yī)療、社會(huì)保障等問(wèn)題的徹底解決還需要較長(zhǎng)一段時(shí)間。相應(yīng)地，儲(chǔ)蓄率偏高、消費(fèi)增長(zhǎng)低于投資和出口、整體供求關(guān)系產(chǎn)生溢出效應(yīng)的局面一時(shí)也難以得到扭轉(zhuǎn)。這種局面會(huì)推動(dòng)外貿(mào)出口保持較快的增長(zhǎng)速度。
　　
　　非貨幣因素入手
　　除非國(guó)家采取激進(jìn)的、綜合性的調(diào)控手段，否則，2008年中國(guó)貿(mào)易順差的規(guī)模將進(jìn)一步攀升至3200億美元以上。對(duì)外貿(mào)易的快速增長(zhǎng)，從好的方面說(shuō)，是有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于國(guó)際貿(mào)易地位的提高，有利于促進(jìn)就業(yè)。但是，貿(mào)易順差規(guī)模過(guò)大也是升值預(yù)期強(qiáng)烈、流動(dòng)性過(guò)于充裕的根源。而且，以加工貿(mào)易為主的外貿(mào)格局，既不利于民族品牌的發(fā)展壯大，又進(jìn)一步推高了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度，招致針對(duì)中國(guó)的反傾銷調(diào)查急劇增加（2006年針對(duì)中國(guó)的反傾銷調(diào)查占全球的比重已高達(dá)37％）。要解決國(guó)際收支失衡問(wèn)題，必須先解決進(jìn)出口貿(mào)易嚴(yán)重失衡的問(wèn)題。為此，我們應(yīng)當(dāng)做到：第一，在推進(jìn)匯率形成機(jī)制改革，適度調(diào)節(jié)人民幣匯率的同時(shí)，更加重視生產(chǎn)要素價(jià)格的合理化改革。第二，在穩(wěn)步推進(jìn)生產(chǎn)要素市場(chǎng)化改革、增加企業(yè)本來(lái)就應(yīng)當(dāng)承受的成本的同時(shí)，采取從緊的貨幣政策及有針對(duì)性的財(cái)政政策（比如補(bǔ)助低收入人士、增加對(duì)糧食生產(chǎn)及養(yǎng)殖業(yè)的直接補(bǔ)貼等），推動(dòng)企業(yè)建立正常的加薪機(jī)制，以有效減緩?fù)ㄘ浥蛎浀膲毫Α５谌趫?jiān)持對(duì)外開放、提高外資質(zhì)量的同時(shí)，更加重視自主創(chuàng)新，更加著力地扶持民族品牌及中資高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，以逐步改變對(duì)外貿(mào)易過(guò)于依賴加工貿(mào)易的局面。第四，在繼續(xù)與歐盟國(guó)家及美國(guó)政府對(duì)話、協(xié)調(diào)的同時(shí)，更加重視做歐美企業(yè)和民間團(tuán)體的溝通、解釋工作。因?yàn)闅W美企業(yè)和廣大消費(fèi)者才是全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和中國(guó)廉價(jià)商品的最大受益者。
　　除此之外，我們還應(yīng)當(dāng)利用財(cái)政收入形勢(shì)很好的局面，加快解決三農(nóng)問(wèn)題以及醫(yī)療和住房保障問(wèn)題的步伐，更加積極地保護(hù)廣大農(nóng)民工的權(quán)益，以有效提升中下階層的消費(fèi)能力，促使進(jìn)出口貿(mào)易及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐步趨于平衡。
　　（本文作者系中國(guó)國(guó)際金融學(xué)會(huì)理事）　　
　　

× 烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM

您的打賞將用于網(wǎng)站日常運(yùn)行與維護(hù)。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！

歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號(hào)