加拿大經(jīng)濟(jì)學(xué)家:美國已進(jìn)入大蕭條期        
2010-08-25 04:33:08

獨立經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅森伯格認(rèn)為，GDP的暫時增長和美股的大幅反彈都無法掩蓋美國深陷大蕭條的事實，這并非一場普通的衰退，政府措施的失效迫使我們更理性的看待經(jīng)濟(jì)出路，美聯(lián)儲本周峰會很可能啟動新一輪定量寬松。
綜合媒體8月25日報道，加拿大獨立財富管理公司Gluskin Sheff首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅森伯格(David Rosenberg)發(fā)布研究報告稱，美國積極的GDP以及其他些許復(fù)蘇跡象正在掩蓋一個難堪的事實：美國經(jīng)濟(jì)正陷入20世紀(jì)30年代式的大蕭條中。當(dāng)年經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)過良好的GDP和股市的大幅反彈，類似的現(xiàn)象給人以希望——但這些復(fù)蘇的跡象都是不可持續(xù)的，僅僅提供了一種虛假的穩(wěn)定而已。
羅森伯格將當(dāng)前的美國經(jīng)濟(jì)稱之為“蕭條，非一般意義的衰退”，并強(qiáng)調(diào)，無論是在30年代大蕭條，還是08年開始的衰退期間，任何利好消息均引發(fā)了人們的“愉快反應(yīng)”。這是人類的天性，這種試圖樂觀的態(tài)度本無可厚非，但就貨幣管理業(yè)務(wù)而言，我們基于自身所承擔(dān)的責(zé)任和信譽(yù)，必須盡可能的、始終堅持從現(xiàn)實角度看待經(jīng)濟(jì)與市場的前景。
回顧1929年至1933年大蕭條期間，美國GDP曾在六個季度內(nèi)實現(xiàn)增長，平均增幅高達(dá)8%，且在投資者認(rèn)為蕭條見底時，股市也大幅反彈了50%。目前看來，這并非復(fù)蘇的前提，而歷史很可能正在重演，如今美國實際GDP已經(jīng)實現(xiàn)四個季度的增長，而平均升幅僅為3%。
近期高盛（GS)與摩根大通（JPMorgan）等多家知名投行已然下調(diào)今年GDP增長預(yù)期為1.5%至2%。芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯（Charles Evan）24日指出，雙底衰退的風(fēng)險已經(jīng)上升，政府幫助購房者的措施已失效，未能援助重要的住房業(yè)回暖。同日，美國房地產(chǎn)協(xié)會（NAR）報告顯示，6月成屋銷售創(chuàng)下15年低點。該行業(yè)見底回升的美好希望因此破滅。
羅森伯指出，雖然美聯(lián)儲采取降息等各種大膽措施刺激經(jīng)濟(jì)，但整體經(jīng)濟(jì)依舊低迷。美聯(lián)儲自身也已下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，并有可能在本周懷俄明州杰克遜霍爾(Jackson Hole）召開的美聯(lián)儲峰會上啟動新一輪量化寬松。顯然，理想和現(xiàn)實總是存在著或多或少的差距，對于市場多頭們，現(xiàn)在調(diào)整投資方向應(yīng)該不算太晚。

美聯(lián)儲主席：如果經(jīng)濟(jì)前景惡化將重啟非常規(guī)貨幣政策
2010年08月28日 21:50

美國聯(lián)邦儲備委員會主席伯南克27日說，如果經(jīng)濟(jì)前景顯著惡化，美聯(lián)儲將通過“非常規(guī)”貨幣政策向經(jīng)濟(jì)提供進(jìn)一步支持。
伯南克在懷俄明州舉行的美聯(lián)儲年度經(jīng)濟(jì)座談會上說，最近幾個月來，美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)復(fù)蘇步伐有所放緩，且較原先預(yù)期更為疲軟。如果經(jīng)濟(jì)前景顯著惡化，美聯(lián)儲將通過實施“非常規(guī)”貨幣政策推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。
伯南克說，未來美聯(lián)儲實施進(jìn)一步貨幣擴(kuò)張政策可能通過以下幾種途徑：啟動新的長期債券購買計劃、調(diào)整美聯(lián)儲在利率政策上的措辭以及下調(diào)商業(yè)銀行在美聯(lián)儲的超額準(zhǔn)備金利率等。
目前，作為美聯(lián)儲主要政策調(diào)控工具之一的聯(lián)邦基金利率已降至接近于零的水平，進(jìn)一步下調(diào)空間有限。在這種情況下，“非常規(guī)”貨幣政策工具將成為未來美聯(lián)儲實施新的貨幣擴(kuò)張的主要選擇，其中最主要的是購買國債、抵押貸款支持證券等債券購買計劃，即所謂“定量寬松”政策。
美聯(lián)儲本月10日在舉行貨幣政策例會后宣布，將通過購買更多國債維持現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債表的債券持有規(guī)模，而非此前計劃的逐步壓縮至正常水平。這一舉措被認(rèn)為是美聯(lián)儲實施新一輪貨幣擴(kuò)張的先兆。

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