年初，我們指出，“如果用最簡短的語言在經濟形勢上概括去年、展望今年，應該是這句話：“去年（2009）政策圍剿市場，今年（2010）市場圍剿政策”。市場是指市場的本來面目，市場真實的發展趨勢；政策指全球政府的經濟救助政策。政策圍剿市場，說的是全球政府聯手實施規模空前的擴張性宏觀調控政策，對本應下走的市場形成合圍，市場戰敗而暫停下滑；市場圍剿政策是說，隨著全球政府繼續實施擴張宏調政策的空間逐漸被壓縮，全球市場將恢復本來面目，并反過來圍攻政策，政策將戰敗，而市場將繼續下走。”（參見《去年政策圍剿市場，今年市場圍剿政策》）
同時我們還強調“現在很多人居然在大談如何退出經濟刺激政策，殊不知，經濟刺激政策早已經沒有生存空間。2010年的難題絕非是如何撤銷擴張政策的問題，而是面對新一輪的市場下滑卻無法繼續擴張貨幣的問題。”
從現在情況看，市場圍剿政策的大格局已經形成。
年初，各路專家、媒體大談的是什么？是通脹，是過熱，是人民幣升值，是經濟刺激政策退出。現在，他們都不再說這些了，而改談“二次探底”了。
溫總理前幾天說現在中國經濟政策面臨著很多兩難，最大的兩難恐怕就是，經濟刺激政策欲罷而不能。
2009年的天量信貸刺激了中國房價離譜上漲，最近房租也開始抬頭。當中央一開始嚴控房價時，經濟形勢陡然由熱轉冷，股市開始跳水。國外主流媒體轉而開始唱空中國。
事實上，不是中國獨“兩難”，而是全球同此“兩難”。
主權債務問題成為當前發達國家首要嚴重問題，按理說，他們的政府必須壓縮支出，以維系自身的信用，讓本國經濟重回可持續的良性軌道。事實上一系列國家也的確這么做了，歐元區的國家不說了，英國也緊縮，日本也緊縮。但是，剛剛結束不久的G20會議上，國家元首們卻就是否緊縮產生了爭議，原因很簡單，因為全球經濟可能重回衰退。叫的最響的是美國和中國，前者是世界的經濟的老火車頭，后者是世界經濟的新火車頭。
美國和中國敢于大談繼續擴張，無非是在仰仗自己政府的資產負債表要好看一些：債務占GDP得比例都相對較低，美國80%左右，中國據說60%。其實不然，在債務上，美、中相對其他國家，不過是50步、100步而已。美國政府的債務固然不算太高，但是，國民欠債過多。不要忘記，這次全球經濟危機就是由美國的次債危機所引發。中國政府債務總體規模固然也不算太大，但是地方政府債務存在嚴重的問題，很多地方政府的債務遠遠超越其償付能力，更重要的是，這些債務注定很大一部分要形成不良資產，構成銀行的呆壞賬。
我們一直不同意所謂的“經濟復蘇”的說法，也當然不認為存在所謂的“二次探底”。經濟根本就沒有復蘇，而是一直處于底部，或者正在滑向更深的底部。
再次重復一下我們對本次全球經濟危機的判斷：“導致全球經濟危機爆發的根本因素不是金融問題，而是全球實體經濟的結構出了問題；經濟結構問題表現在有效消費需求不足，或者說生產相對過剩上；消費需求不足的根源在全球財富分配不均的程度空間擴大。要而言之，此次全球經濟危機的得以爆發的最根本因素是全球收入分配差距的空前擴大。”我們仍然堅持，《解決經濟危機應以改善收入分配為綱》。
此前的所謂的經濟救助政策壓縮了全球收入分配差距了嗎？沒有。不但沒有，反而加劇了。看看那些救助資金流向哪里就知道了：在美國流向了那些投機的金融機構，在中國則流向了那些官商勾結的企業，而美國的金融投機利益集團，中國的官商勾結利益集團恰恰處于收入分配金字塔的頂端。經濟救助政策真正救助的各國的強勢利益集團，真正需要救助的普通勞動者不僅沒有得到救助，他們的利益反而受到損害，中國的小白領們不僅越來越買不起房子，甚至也越來越租不起房子了。
還好，盡管是被迫的，中國開始越來越重視收入分配問題了，今年兩會上收入問題成為一個討論熱點。據說發改委搞的收入分配改革方案馬上就要出臺。我們想提醒的是，真正收入分配改革將是一場權力分配改革，一場政治改革，不動真刀真槍是不可能取得任何成效的。
當今，全球經濟最大的問題是，收入分配的全球化滯后于生產的全球化。經濟運行時包括生產和分配兩個環節的，而我們的全球化卻是集中在生產上，不包括分配的。所以說，“經濟全球化”這個概念是不正確的，充其量只是“生產全球化”。后果就是國家之間的收入分配差距急劇上升，導致全球生產能力的提高速度大大高于有效需求的增長速度，最終形成全球嚴重的生產過剩，全球經濟出現危機。
所以，不僅國家內部需要收入分配改革，國家之家也需要收入分配改革。
國家內部的收入分配改革尚且困難重重，國家之間的收入分配改革就勢比登天了。所以，全球的經濟危機的持續時間一定會“雄關漫道真如鐵”。
全球經濟正在進入一個冰河世紀。
對投資者，我們想說的是，對未來的經濟你怎么看空都不為過。在2009年，大家還能指望政策刺激帶來的行情，如今，也無法出臺大規模的刺激政策了，即便出臺大規模的刺激政策，其刺激效果也不可能大規模的了。
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責任編輯：heji
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