《貨幣戰爭》編著宋鴻兵：危機三部曲，硅谷銀行爆雷只是個開始

　　來源：環球時報

　　【環球時報報道 記者 楊沙沙】北京時間20日凌晨1時，瑞士銀行同意收購深陷危機的瑞士信貸銀行。以美國硅谷銀行“爆雷”為起點，歐美銀行陸續發生危機。為什么美國的一家中小銀行破產，會牽累遠在歐洲的“全球第五大財團”瑞信？危機背后是哪些看不見的大資本團體在操控事件走向？眼前的銀行業危機，是否會釀成新一輪全球經濟危機？《貨幣戰爭》系列叢書編著宋鴻兵，曾被媒體報道成功預測了美國次貸危機和2008年金融危機。近日在接受《環球時報》記者的獨家專訪中，宋鴻兵從硅谷銀行危機背后盤根錯節的導火索開始，條分縷析這場危機將如何蔓延。

瑞士信貸發生巨虧的內幕

　　環球時報：當地時間10日，美國第16大銀行硅谷銀行破產，隨后被美國聯邦存款保險公司（FDIC）接管。幾天后，瑞信銀行股價出現“斷崖式”下跌。美國中小銀行的危機，為什么會牽扯已成立了167年的瑞信銀行？

　　宋鴻兵：全球范圍內，大到摩根大通、瑞信，小到硅谷銀行等，他們吸納儲戶短期存款，同時購買美國國債和MBS（抵押支持債券）等長期證券，這是非常典型的“短借長貸”模式。以硅谷銀行破產為例，其始作俑者是美聯儲。2020年，美聯儲向市場增發大量貨幣。美國科技公司吸收市場熱錢，存入硅谷銀行。硅谷銀行按照約0.5%利率吸收存款，并選擇買入當時相對安全的固定收益資產，即10年期美債和抵押貸款支持證券（MBS等），平均收益率有1.5%，硅谷銀行靠資產負債兩端的利差來獲取利潤，這是銀行普遍的運行模式。

　　由于美聯儲加息之后，利率暴漲，硅谷銀行前兩年購買的證券資產大幅暴跌，迫使硅谷銀行不得不大規模融資以避免流動性危機，崩盤因此發生。這里面有個問題，硅谷銀行其實明知美聯儲在加息，為什么不做風險對沖？它顯然應該做對沖，即購買利率掉期來為持有證券資產進行保險。這就涉及衍生品交易，瑞信上場了。

　　瑞士信貸作為全球“影子銀行”體系中最大的風險做市商之一，深度參與利率掉期和信用違約掉期的交易。簡單說，市場上所有的利率上漲的風險最后都轉移到瑞信、摩根大通等做市商。為了向市場提供流動性，他們不得不建立起龐大的交易庫存，和金融市場對賭利率不會大幅上漲，結果當然虧損慘重。

　　環球時報：有人說，硅谷銀行主動披露虧損，導致自己成為危機中第一個犧牲品。硅谷銀行為什么這么做？

　　宋鴻兵：在我看來，硅谷銀行的決定代表了很多銀行的想法。西方金融市場參與者和交易員們普遍有一種心理，認為過去20年利率都很低，低通脹會永遠持續。在美聯儲暴力加息過程中，西方金融機構唯一可能沒有想到的就是通脹會驟然發作，加息進程會這么猛。

　　實際上，全球化帶來的長期低通脹效應，是由于中國、俄羅斯等眾多國家參與了全球大分工，中國提供的廉價勞動力，俄羅斯提供的廉價能源將全球物價壓低，但是現在情況相反了。美國主張逆轉全球化，俄烏沖突爆發后，整個游戲棋局被掀桌子了。此外，美國還在全球范圍內推行跟中國“脫鏈”，那就意味著廉價能源和廉價商品都出現了問題，通脹必然持續高企。

　　環球時報：彭博社21日稱，知情人士透露，美國官員正在研究暫時將FDIC的保險范圍擴大到所有存款的方法。按照硅谷銀行目前局勢，它是否會引發更大的金融危機？

　　宋鴻兵：在我看來，情況可能比2008年金融危機前的狀況還要惡劣。此次接管硅谷銀行，FDIC罕見激活了“系統風險例外”條款（SRE），即國會授權在危及金融穩定和重創經濟核心的特殊情況下，FDIC可以突破25萬美元的上限，全額賠償儲戶存款。SRE條款在歷史上僅僅被激活過3次（2008年金融危機中為拯救美國3家最大的銀行）。問題在于，FDIC的存款保險基金僅有1280億美元，而美國銀行體系出現的證券資產“浮虧”總規模高達6500億美元，資金差距巨大。所以硅谷銀行破產只是拉開序幕，再往后美國更多的中小銀行會面臨更大的問題。假如到了第四家第五家銀行出問題，FIDC突然宣布“不保了”，市場立刻就會崩潰。

這一次，美國難讓世界埋單

　　環球時報：美國前總統特朗普稱，美國將經歷一場比1929年更大、更嚴重的大蕭條。你怎么判斷？

　　宋鴻兵：這一次的危機不是1929年，也不是2008年。這次硅谷銀行危機，更像人體內的彌漫性失血，包括心肝肺、腸等毛細血管全都大量滲血，是系統性危機。中小銀行危機的漸進惡化，往后牽扯的就是“影子銀行”的全面危機。再往后就牽涉到美國國債市場的穩定性。按照危機的三部曲，我們現在是在第一部。如果到了最后一部，那么全球銀行體系和貨幣體系都會出現問題。屆時不光是金融危機，還會牽涉到地緣沖突，大國競爭等其他問題，可能就接近大戰邊緣。

　　環球時報：此次會否像2008年金融危機那樣，美國再次讓全球埋單？

　　宋鴻兵：這一次不會了。俄烏沖突后，美國要將俄羅斯踢出美元體系，但俄羅斯是能源大國，也是糧食、原材料等出口大國。美國不讓俄用美元，世界100多個國家還是會跟俄羅斯做生意，所以美國的制裁等于是逼迫100多個國家跟俄羅斯的貿易全部非美元化。在我看來，在貨幣的世界里，早已經打成世界大戰了，快要打出一個非美元體系了。最快到2024年，全球可能出現一種新貨幣。這種新貨幣究竟是以主權貨幣籃子的形式體現，還是以黃金本位的形式出現，現在還不好說。

　　環球時報：2007年《貨幣戰爭》出版，你就提到過羅斯柴爾德家族通過金融帝國主導世界進程。此次危機，你認為有團體在背后收割利益嗎？

　　宋鴻兵：我們今天看到的，依然是全美全西方輿論高度一致化。我認為，美西方存在著一個神秘的超級運作主體，它高于西方主權國家的政府，并掌握貨幣、情報、媒體、科技和軍工，它的外表是以達沃斯論壇作為一個對外門戶。在其內部，必然存在著高度的組織性和協調性，能夠在極短的時間里，統一調動各種資源，發動針對特定國家的“混合戰爭”，如經濟制裁、地緣挑撥、網絡攻擊，甚至直接發動戰爭。

美國精英的資產怎么保值

　　環球時報：中國的銀行體系甚至中國經濟，是否會遭到由美國硅谷銀行引爆的危機沖擊？

　　宋鴻兵：目前為止，中國不會受到太多直接影響。因為中國金融市場對外有一道“防火墻”，對于外資進入中國資本市場有嚴格管制。

　　環球時報：對于美國人來說，資產現在放在哪里是最安全的？

　　宋鴻兵：上世紀70年代美國經濟滯脹，美國什么資產升值最快？答案是農場土地。全美最大地主是微軟創始人比爾·蓋茨。美國一些精英階層早就看穿這個游戲，他們知道錢無論是放在銀行還是投入股票市場，都會面臨損失，購買農場土地是眼下最保值的途徑。

　　環球時報：對美國精英階層來說，是否意識到俄烏沖突、和中國“脫鏈”等，是導致通脹、進而誘發銀行危機的重要因素？他們是否會促成結束俄烏沖突，主動跟中國修復供應鏈？

　　宋鴻兵：我認為不會。你叫不醒一個裝睡的人。對于西方來說，現在的一切自信都建立在工業文明的成功路徑之上，但成功路徑依賴本身就是陷阱。西方沒有意識到東西方力量結構正在發生巨大變化，甚至不愿承認世界正在發生權力平衡的質變。西方雖然睜著眼睛看，但內心卻是瞎的。

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（2023年3月）

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