在這里所說的金融市場的風(fēng)險(xiǎn)，是指在金融市場的交易中存在的不確定性。這種不確定性有時(shí)會(huì)給當(dāng)事人帶來巨大財(cái)富，有時(shí)會(huì)給當(dāng)事人帶來巨大損失。理論和實(shí)踐都證明，一般來說，收益和風(fēng)險(xiǎn)是相對應(yīng)的。要獲取較高的收益，就要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)。在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中，不宜提倡普通勞動(dòng)者參與金融市場中高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的交易。相反，應(yīng)使普通勞動(dòng)者避開金融市場的高風(fēng)險(xiǎn)。理由如下。

　　首先，從普通勞動(dòng)者的角度來看。勞動(dòng)者參與金融市場交易得到的收益一般來說是一種財(cái)產(chǎn)收入。在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中，財(cái)產(chǎn)收入的存在既是一種客觀必然，又有重要的積極作用。財(cái)產(chǎn)收入的一個(gè)重要的積極作用是它能夠提高普通勞動(dòng)者的收入，從而有利于生產(chǎn)和消費(fèi)的平衡、有利于社會(huì)的和諧穩(wěn)定。而要做到這一點(diǎn)，財(cái)產(chǎn)收入對于廣大普通勞動(dòng)者來說就必須具有普遍性和穩(wěn)定性。

　　取得財(cái)產(chǎn)收入是有風(fēng)險(xiǎn)的。要得到財(cái)產(chǎn)收入，就必須先把自己的財(cái)產(chǎn)投入到社會(huì)生產(chǎn)流通過程。在實(shí)際生活中，一般來說，普通勞動(dòng)者的財(cái)產(chǎn)主要來自勞動(dòng)收入。因此，普通勞動(dòng)者的財(cái)產(chǎn)是來之不易的，是長期積攢形成的。雖然全體勞動(dòng)者的財(cái)產(chǎn)總量可能是一個(gè)不小的數(shù)額，但具體到每個(gè)家庭數(shù)量不會(huì)很多。其中相當(dāng)一部分以貨幣形式存在的財(cái)產(chǎn)是為子女教育、解決住房、醫(yī)療養(yǎng)老等以后的剛性需要而暫時(shí)閑置儲(chǔ)存的。因此，普通勞動(dòng)者的財(cái)產(chǎn)不宜投入到金融市場某些高風(fēng)險(xiǎn)的交易中。因?yàn)橐坏┌l(fā)生嚴(yán)重?fù)p失，會(huì)給普通勞動(dòng)者的生活造成實(shí)際困難。

　　在金融市場上，普通勞動(dòng)者是弱勢群體。他們是分散的、缺乏知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的、非專業(yè)的群體。在金融市場上他們有時(shí)也可能會(huì)得到較高的收益，他們中的一小部分人可能會(huì)因此而發(fā)財(cái)致富，但往往是偶爾的。今日之所得，可能是明日之所失，甚至可能失去的更多。在高風(fēng)險(xiǎn)的、零和博弈的金融交易中，普通勞動(dòng)者一般是失多得少。因此，參與金融市場某些高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的金融交易，不利于普通勞動(dòng)者財(cái)產(chǎn)收入的普遍性和穩(wěn)定性。

　　再從金融市場的角度來看。在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中，金融市場的主要作用是資金融通和資源配置。資金融通的主要任務(wù)是把社會(huì)上閑置的資金收集和集中起來，用于社會(huì)再生產(chǎn)過程。資金融通是資源配置的基礎(chǔ)。雖然在單個(gè)勞動(dòng)者手中閑置的資金數(shù)量不多，但由于我國勞動(dòng)者人數(shù)眾多，融集起來數(shù)量很大。因此，應(yīng)當(dāng)高度重視、妥善融集。在金融市場融通資金的金融工具中，有些間接融資的金融工具風(fēng)險(xiǎn)是比較低的。如儲(chǔ)蓄存款、發(fā)行國債、發(fā)行金融債券等等。其實(shí)這些金融工具完全能夠起到把社會(huì)上普通勞動(dòng)者手中分散閑置的資金集中起來用于社會(huì)生產(chǎn)過程的目的。在我國銀行性金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)星羅棋布，遍及城鄉(xiāng)各處，這與普通勞動(dòng)者的人數(shù)眾多、居住分散是相適應(yīng)的。由于這些金融工具的風(fēng)險(xiǎn)很低，因此也容易為廣大普通勞動(dòng)者所接受。通過風(fēng)險(xiǎn)較低的金融工具融集普通勞動(dòng)者的閑置資金，是適合我國目前的現(xiàn)實(shí)情況的。

　　金融市場配置資源的任務(wù)是把資金投放到經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展需要的地方。在金融市場配置資源的過程中，有直接融資和間接融資兩種形式。在直接融資的情況下，投資者直接把資金投向特定的資金需求對象，也就是直接對資金進(jìn)行投放配置。由此要直接承受來自投資對象的風(fēng)險(xiǎn)。在證券市場上進(jìn)行的這種直接投資又必然要受到市場波動(dòng)和炒作的影響，這又增加了直接投資的市場風(fēng)險(xiǎn)。證券市場的發(fā)展還會(huì)出現(xiàn)資本虛擬化和衍生金融工具，資本虛擬化和衍生金融工具能夠促進(jìn)金融市場的流動(dòng)性，但也進(jìn)一步放大了金融市場的風(fēng)險(xiǎn)。可見，以直接融資為基礎(chǔ)，通過證券化、虛擬化和衍生而產(chǎn)生的一些金融工具是存在高風(fēng)險(xiǎn)的。雖然與高風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)，投資者可能得到高收益。但這些高風(fēng)險(xiǎn)的金融工具是不適合普通勞動(dòng)者進(jìn)行交易的。這些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的金融工具在金融市場中是有積極作用的，但它們更適合資金實(shí)力雄厚的市場經(jīng)營主體、有的更適合專業(yè)的投資者參與。

　　在間接融資的情況下，投資者以金融機(jī)構(gòu)為中介，首先將資金的使用權(quán)交給以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)，再由金融機(jī)構(gòu)或國家財(cái)政部門進(jìn)行資金使用權(quán)的配置。金融機(jī)構(gòu)或國家財(cái)政部門相比于一般投資者特別是普通勞動(dòng)者更了解市場需求、更了解產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、更了解經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢;它們也具有更多的專業(yè)知識(shí)，有更豐富的經(jīng)驗(yàn)。因此，一般來說它們能夠更合理、更有效地配置資金。另一方面，由于它們運(yùn)作的資金規(guī)模較大，投資的項(xiàng)目較多，通過分散投資可以使非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)得以降低。普通勞動(dòng)者通過金融機(jī)構(gòu)為中介參與金融市場的交易不僅有利于資金融通，有利于資源配置，而且有利于降低普通勞動(dòng)者的財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)收入的風(fēng)險(xiǎn)。

　　總之，在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中使普通勞動(dòng)者避開金融市場的高風(fēng)險(xiǎn)，對廣大普通勞動(dòng)者財(cái)產(chǎn)收入的取得和穩(wěn)定有好處，對發(fā)揮金融市場配置資源的作用有好處，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)的和諧安定也有好處。為了做到這一點(diǎn)，需要注意以下幾個(gè)問題。

　　第一，對金融市場高風(fēng)險(xiǎn)的金融交易應(yīng)當(dāng)設(shè)立較高的入場門檻。一是對高風(fēng)險(xiǎn)的金融交易設(shè)立較高的資金門檻。只有在特定賬戶的資金達(dá)到一定數(shù)額才能參與交易。如，剛開通的滬港股市互通要求賬戶資金達(dá)到五十萬元人民幣。二是對高風(fēng)險(xiǎn)的金融交易設(shè)立較高的資格門檻。只有符合一定條件的投資者才能參與交易。如，有些高風(fēng)險(xiǎn)的金融交易，只有某些機(jī)構(gòu)投資者才能參與。三是對高風(fēng)險(xiǎn)的金融交易實(shí)行更嚴(yán)格的監(jiān)管，以防止通過變通和繞行使較高的入場門檻形同虛設(shè)。設(shè)立較高門檻的目的不僅是為了交易和監(jiān)管的便利，更重要的是使特定人群和單位，特別是普通勞動(dòng)者避開高風(fēng)險(xiǎn)的金融交易。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)越高，入場的門檻應(yīng)當(dāng)越高。當(dāng)然，這些門檻不是一成不變的，可以隨著情況的變化進(jìn)行調(diào)整。

　　第二，要使普通勞動(dòng)者容易得到低風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)收入。一是要用好現(xiàn)有的使普通勞動(dòng)者能夠安全、方便、穩(wěn)定地得到財(cái)產(chǎn)收入的金融工具，如儲(chǔ)蓄存款、國債等風(fēng)險(xiǎn)較低的金融工具。二是低風(fēng)險(xiǎn)的金融工具要能夠滿足普通勞動(dòng)者得到財(cái)產(chǎn)收入的需要。金融機(jī)構(gòu)要增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，改進(jìn)工作，便利群眾，以保障普通勞動(dòng)者享有財(cái)產(chǎn)收入的權(quán)利。三是金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)不能由普通勞動(dòng)者來承擔(dān)。在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中，金融機(jī)構(gòu)參與市場競爭是必然的，利率也會(huì)逐步放開，金融機(jī)構(gòu)發(fā)生嚴(yán)重虧損也是可能的。為了防止由此而給普通勞動(dòng)者帶來的風(fēng)險(xiǎn)，除了可以建立存款保險(xiǎn)制度之外，政府還應(yīng)當(dāng)研究采取其他與我國的國情相適應(yīng)的辦法和制度。目的是保護(hù)普通勞動(dòng)者的財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)收入，最大限度地降低普通勞動(dòng)者在金融交易中的財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)收入的風(fēng)險(xiǎn)。這對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定都是非常重要的。

　　除此之外還需要做好輿論宣傳的引導(dǎo)工作，提高普通勞動(dòng)者對金融交易風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。不能只講高收益，不講高風(fēng)險(xiǎn)。只講賺得多，不講賠得慘。要防止社會(huì)輿論誤導(dǎo)普通勞動(dòng)者盲目參與高風(fēng)險(xiǎn)的金融交易。

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