和訊視頻采訪博主:A股為什么可能會(huì)在未來(lái)的一年內(nèi)下跌50%?   

本周A股一路下跌直逼3000關(guān)口，市場(chǎng)把下跌的原因歸結(jié)于央行即將加息傳言?？疹^認(rèn)為，一旦加息可確認(rèn)通脹形勢(shì)嚴(yán)峻，貨幣政策轉(zhuǎn)向從緊，A股將步入長(zhǎng)期弱市。作為多頭代言人幻的葉榮添則堅(jiān)信不會(huì)加息，只要到春節(jié)還不加息，春節(jié)后大盤擾就會(huì)騰空而起直破3478站上4000。而作為滑頭的短線抄底資金則不見加息不進(jìn)場(chǎng)，既然市場(chǎng)傳聞上周末不加本周末加反正要加，還不如現(xiàn)在就加息，利空兌現(xiàn)大盤一步跌到位再抄底,也踏踏實(shí)實(shí)，加息處于不確定狀才是最大利空。
其實(shí)，真正導(dǎo)致市場(chǎng)持續(xù)下跌的導(dǎo)火索應(yīng)當(dāng)是境外熱錢的加速出逃。值得注意的是，美元指數(shù)1月13日以來(lái)76.6-78.8的第二波反彈走勢(shì)，雖然遠(yuǎn)不及第一波反彈11月26日-12月22日74.18-78.45反彈幅度一半，但A股本輪跌幅1月11日-1月27日13個(gè)交易日3306--2972為什么卻與上輪跌幅11月24日-12月22日21個(gè)交易日3361-3039相當(dāng)？還固然與加息利空籠罩下，近期保險(xiǎn)、公募多翻空紛紛減倉(cāng)有關(guān)，但與境外熱錢的加速出逃密切相關(guān)。值得注意的是，在美元指數(shù)第一波反彈大幅升值時(shí)，日元匯率大幅貶值84.8-93.7，此時(shí)僅為部分美元套利盤逃離。且部分美元套利盤可以轉(zhuǎn)為日元套利盤，以日元匯率貶值規(guī)避美元大幅升值風(fēng)險(xiǎn)。但是，美元指數(shù)第二波反彈大幅升值時(shí)，日元匯率大幅升值93.7-89.33，這意味著美元套利盤與日元套利盤同時(shí)從國(guó)際金融市場(chǎng)出逃，買入美元或日元，如果美元指數(shù)形成反轉(zhuǎn)走勢(shì)，這或許是國(guó)際金融市場(chǎng)全面進(jìn)入中級(jí)調(diào)整甚至大調(diào)整標(biāo)志。
而隨著美元指數(shù)再創(chuàng)新高，港元匯率已創(chuàng)十五個(gè)月新低，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，熱錢套利盤正在加速逃離香港。與內(nèi)地評(píng)論所說熱錢仍在進(jìn)入內(nèi)地的判斷恰恰相反。而熱錢出逃的原因，一方面是美元的反轉(zhuǎn)走勢(shì)引發(fā)以美元為套利盤的熱錢成本大幅上升，另一方面作為套利目標(biāo)的人民幣資產(chǎn)的上升趨勢(shì)已被阻斷，無(wú)論是內(nèi)地對(duì)房地產(chǎn)的嚴(yán)厲調(diào)控，還是流動(dòng)性緊縮導(dǎo)致A股欲振乏力都使得擔(dān)心中國(guó)2010年經(jīng)濟(jì)與政策的不確定因素，導(dǎo)致熱錢撤離?？紤]到美元套利盤與日元套利盤從內(nèi)地與香港大撤退剛開始尚未進(jìn)入高潮，A股3000關(guān)口，港股2萬(wàn)大關(guān)失守進(jìn)入中級(jí)調(diào)整甚至大調(diào)整毫無(wú)懸念。