股指期貨必將對(duì)中國(guó)股市產(chǎn)生深刻的影響　　

聽(tīng)嬋釋禪　　

　2010年4月16日　，股指期貨在中國(guó)證券資本市場(chǎng)正式開(kāi)唱了。股指期貨必將對(duì)中國(guó)股市產(chǎn)生重大而深刻的影響，并且將徹底改變中國(guó)股票市場(chǎng)的運(yùn)行格局和主力資金、散戶的操作和炒作習(xí)慣。　　

股指期貨，將有利于買空主力資金長(zhǎng)期做空股市的重要金融工具，其必將深刻地影響股市的“籌資、稅收和分配”等三大功能。中國(guó)股市以前沒(méi)有做空機(jī)制，只有大家一起共同做多才能賺錢，現(xiàn)在有了做空可以賺錢的機(jī)制。所以，買空主力資金只要充分地發(fā)揮這種“做空機(jī)制”來(lái)盡情地做空，就可以大賺特賺其錢。這是因?yàn)樵谥袊?guó)股市，決定股指走向的就是那么幾十支大盤股，只要做空主力拿出一少部分資金用來(lái)砸這些沒(méi)組織力且一盤散沙式的大盤股，就可以成功通過(guò)做空賺錢。2007年左右，股市之所以能達(dá)到6000點(diǎn)，是因?yàn)橛型鈬?guó)的強(qiáng)有力的有組織、有目的的大資金在中國(guó)股市里發(fā)揮了推漲的主導(dǎo)作用，并且還是主要做的是大盤股，才有那樣幾十年難遇的大行情。到了2008年下半年，隨著市場(chǎng)監(jiān)管的加強(qiáng)，特別是管理層非常討厭股指大漲大跌的運(yùn)行格局，于是中外大資金的這種操作模式也就難以發(fā)揮作用了。于是“整個(gè)股票市場(chǎng)”就重新達(dá)成了一種新共識(shí)：那就是通過(guò)不炒做大盤股來(lái)壓制股指，只做中小盤股來(lái)賺大錢，以回避監(jiān)管和調(diào)控。這就形成了2009年一整年和2010年4月16日以前的股市黃金炒作蜜月期，并使大約90%的股票的價(jià)格超過(guò)了前幾年6000點(diǎn)時(shí)的股票價(jià)格，許多股票更是翻幾番。股指期貨的出現(xiàn)，將會(huì)又一次改變這種市場(chǎng)運(yùn)行和炒作格局，并必然地結(jié)束這種黃金炒作蜜月期。既然市場(chǎng)做空賺錢更容易，那么股市這種進(jìn)入下降通道也將很難避免，除非有其它監(jiān)管措施或是停止股指期貨等。　　

早在幾年前，“纏論”的創(chuàng)始人“纏中說(shuō)禪”就已預(yù)見(jiàn)：股指期貨在中國(guó)證券資本市場(chǎng)未來(lái)的幾年內(nèi)都沒(méi)有推出的成熟時(shí)機(jī)，且也不符合中國(guó)這樣的“人不為已，天誅地滅”的個(gè)人顧個(gè)人的缺乏資金組織力并誰(shuí)都不肯付出的一盤散沙式民族的心性和文化。“纏中說(shuō)禪”說(shuō)股指期貨推出時(shí)機(jī)不成熟，是因?yàn)橹袊?guó)股票市場(chǎng)的水池子還不是足夠大，還有能讓大資金操控的很大余地。說(shuō)民族心性有缺陷，是因?yàn)榉饨ㄙY本主義的“人不為已，天誅地滅”的個(gè)人顧個(gè)人的缺乏資金組織力并誰(shuí)都不肯付出的劣根性，促使人們都希望別人掩護(hù)，自己撤退，結(jié)果是沒(méi)人掩護(hù)地追漲殺跌。其實(shí)就是各個(gè)股票中的莊家的心態(tài)也被搞壞了。可以這樣說(shuō)，任何經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)，如果缺乏強(qiáng)有力的組織力，憑各自為戰(zhàn)的一盤散沙式“多方向力道”所能形成的合力都將會(huì)被消耗貽盡的。特別是對(duì)于那些由于監(jiān)管的需要已不可能隱伏大資金也即有很強(qiáng)組織力的大莊家的大盤股，由于其各路資金的你想進(jìn)，他想出的嚴(yán)重分歧死穴，而讓股指期貨買空做空的大資金會(huì)必然地大鉆做空投機(jī)的空子。很顯然，這種“竭澤而漁”式的“做空更容易賺錢”的炒作模式，所能帶來(lái)的后果，隨著股指的日益下跌，而將使股市的“籌資功能”首先喪失，然后就是“分配功能和稅收功能”大幅減弱，并促使大量資金外流和使大量資金被套，還防什么狗屁通貨膨脹呀，通貨緊縮不找上門也就燒高香了。這里所說(shuō)的“通貨緊縮”，就是2008年全世界品嘗夠那個(gè)金融危機(jī)。　　

這種只有少數(shù)壟斷大資金可以賺錢，中小散戶注定吃虧被折騰的股指期貨金融產(chǎn)品的推出，如果真如上面所說(shuō)的那樣可以徹底摧毀股市的“籌資、分配和稅收”三大功能，那么這個(gè)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，與其初衷則將會(huì)是背道而馳的。在以前的文章里雖然擔(dān)憂過(guò)這類金融產(chǎn)品的危害性，但沒(méi)想到其在中國(guó)人手里的破壞性會(huì)這樣大。只要“做空更容易賺錢”的操作模式能夠繼續(xù)運(yùn)行，那么“大盤股和股指”能砸到多低誰(shuí)都難以預(yù)測(cè)，而那些高高再上的中小盤股，再這個(gè)覆巢之下能有多少可以幸免的，用腳指頭想問(wèn)題的人也會(huì)知道是什么結(jié)果。而其對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)剛剛有所起色的不利影響將會(huì)日益顯現(xiàn)。　　

折騰吧，股指期貨等金融衍生產(chǎn)品，在其的英明關(guān)照下，一年多來(lái)很少見(jiàn)的大漲大跌又重現(xiàn)江湖，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也許將會(huì)失去來(lái)至股票等證券資本市場(chǎng)巨型印鈔機(jī)的“籌資和消費(fèi)力”的強(qiáng)大推動(dòng)力，并將會(huì)把所有的泡沫和干貨洗劫干凈。　　

折騰吧，多災(zāi)多難的中華民族也許將因此迎來(lái)新的經(jīng)濟(jì)金融甚至是社會(huì)危機(jī)的重大挑戰(zhàn)。　　

但愿這一切都不要發(fā)生。但2010年4月19日星期一，因?yàn)椤肮芍钙谪浀淖隹崭萘抠嶅X的炒作模式”的作用而使股市大跌150點(diǎn)。這不能不讓人心存憂慮。　　

　2010年4月19日　

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