相對(duì)世界統(tǒng)一貨幣來說，復(fù)合信用貨幣機(jī)制是一個(gè)新鮮詞，讀者初讀時(shí)一定比較陌生，下面筆者分別從復(fù)合信用貨幣機(jī)制的工作原理、復(fù)合信用貨幣機(jī)制的作用和復(fù)合信用貨幣機(jī)制下價(jià)值貨幣單位及其價(jià)格的確定問題探討這三個(gè)方面對(duì)復(fù)合信用貨幣機(jī)制作一番詳盡的闡述，以期讀者能夠領(lǐng)悟它。最后，在復(fù)合信用貨幣機(jī)制的基礎(chǔ)上，筆者提出了新的世界統(tǒng)一貨幣理論。
1、復(fù)合信用貨幣機(jī)制的工作原理
由于貨幣具備流量和存量?jī)煞N狀態(tài)，流量貨幣承擔(dān)的是結(jié)算和計(jì)量職能，存量貨幣承擔(dān)的是儲(chǔ)藏職能；流量貨幣通過不斷的在市場(chǎng)中流轉(zhuǎn)，使得產(chǎn)品的生產(chǎn)、交換、分配和消費(fèi)得以正常的進(jìn)行，存量貨幣是從市場(chǎng)中暫時(shí)退出流通的那部分貨幣，通常以儲(chǔ)蓄的形式存在。
單一的信用貨幣無法同時(shí)滿足流量貨幣和存量貨幣的貨幣職能，這就是現(xiàn)有貨幣發(fā)行機(jī)制存在的貨幣悖論。那么如何解決單一信用貨幣發(fā)行機(jī)制所帶來的缺陷呢？唯一合理有效的方法就是改革現(xiàn)有的單一信用貨幣制度，實(shí)現(xiàn)復(fù)合信用貨幣發(fā)行機(jī)制。
復(fù)合信用貨幣發(fā)行機(jī)制是基于這樣的操作，即發(fā)行兩套信用貨幣，一套主要以流量貨幣的形式存在，承擔(dān)的是計(jì)量和流通結(jié)算的貨幣職能；另外一套以存量貨幣的形式存在，該貨幣不再進(jìn)入市場(chǎng)流通，它承擔(dān)的是貨幣的儲(chǔ)藏職能。政府以信用保障第一套貨幣能夠在市場(chǎng)自由流通，保障第二套貨幣具有不變的購買力。第一套貨幣能夠直接在市場(chǎng)上流通，它不但可以購買任何商品，而且還可以依照即時(shí)價(jià)格兌換成第二套貨幣；第二套貨幣不能直接進(jìn)入市場(chǎng)流通，不能直接購買任何商品，包括黃金在內(nèi)，它唯一能發(fā)生關(guān)系的只能是第一套貨幣，也就是說第二套貨幣必須兌換成第一套貨幣以后才能進(jìn)入市場(chǎng)流通，才能購買商品。為研究方便，本書把第一套貨幣稱為流通貨幣，把第二套貨幣稱為價(jià)值貨幣。
其實(shí)人類貨幣制度的歷史發(fā)展階段曾經(jīng)出現(xiàn)過萌芽狀態(tài)的復(fù)合貨幣制度，但大都以失敗告終。其中最為著名的就是布雷頓森林體系，布雷頓森林體系實(shí)際上是一種"可兌換黃金的美元本位"，但又與金本位完全不同，布雷頓森林體明確美元與黃金掛鉤，其它國(guó)家貨幣以固定匯率與美元掛鉤。布雷頓森林體系明確了美元是流通貨幣，黃金是存量貨幣，美元可以在市場(chǎng)上自由流通，承擔(dān)了計(jì)量和流通結(jié)算的貨幣職能，美元又與黃金掛鉤，即美元可以按照一固定的價(jià)格兌換成黃金，這樣一來美元就退出流通領(lǐng)域，它轉(zhuǎn)變成以黃金的形式存在的存量貨幣。作為存量貨幣形式的黃金以其天然價(jià)值信用擔(dān)保幣值的穩(wěn)定性，它的確承擔(dān)了貨幣的儲(chǔ)藏職能。但是問題就在于黃金不是信用貨幣，不能夠?qū)崿F(xiàn)無限供給以滿足它作為存量貨幣的需求，結(jié)果當(dāng)世界許多國(guó)家的把越來越多的美元兌換成黃金，或者說當(dāng)越來越多流通貨幣需要轉(zhuǎn)換成價(jià)值貨幣時(shí)，黃金的供應(yīng)量肯定是跟不上的，布雷頓森林體系的崩潰也在情理之中。布雷頓森林體系的失敗之處就在于錯(cuò)誤的用了金屬作為價(jià)值貨幣，金屬不是信用貨幣，它早就應(yīng)該被淘汰出貨幣領(lǐng)域。
如果我們用信用貨幣而不是用黃金作為價(jià)值貨幣的話，布雷頓森林體系就不會(huì)崩潰。假設(shè)當(dāng)初美國(guó)不把美元和黃金掛鉤，取而代之的是以政府信用擔(dān)保發(fā)行一種價(jià)值貨幣，美元作為流通貨幣與這種價(jià)值貨幣掛鉤（按照即時(shí)變動(dòng)的價(jià)格而非固定的價(jià)格掛鉤），政府明確表示該價(jià)值貨幣具有穩(wěn)定的價(jià)值或者說有不變的購買力。這種價(jià)值貨幣承擔(dān)的貨幣職能和黃金是相同的，只不過它是以政府信用來代替黃金的天然價(jià)值信用。那么政府應(yīng)該如何擔(dān)保價(jià)值貨幣的不變購買力呢？為簡(jiǎn)單起見，我們暫時(shí)把價(jià)值貨幣與黃金掛鉤，即假設(shè)該價(jià)值貨幣的貨幣單位和黃金一樣，都是盎司，規(guī)定1盎司的價(jià)值貨幣等同于1盎司的黃金。但是要注意的是價(jià)值貨幣作為存量貨幣是不能直接進(jìn)入市場(chǎng)流通的，即價(jià)值貨幣不能直接兌換黃金（這里黃金只是作為市場(chǎng)上一種普通商品），我們不能用1盎司的價(jià)值貨幣去直接兌換1盎司的黃金，那樣的話，價(jià)值貨幣就取代了流通貨幣的地位，這樣會(huì)造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果。那么如何用價(jià)值貨幣去買包括黃金在內(nèi)的任何商品呢？這就要求把價(jià)值貨幣兌換成相應(yīng)的流通貨幣，然后再用流通貨幣去購買包括黃金在內(nèi)的任何商品。既然政府用信用擔(dān)保價(jià)值貨幣與黃金掛鉤，這就意味著當(dāng)1盎司黃金能換多少數(shù)量的流通貨幣時(shí)1盎司的價(jià)值貨幣就能換到同等數(shù)量的流通貨幣，當(dāng)美元發(fā)行量增加1倍，黃金價(jià)格上漲1倍，原有數(shù)量的價(jià)值貨幣能兌換到的美元也就會(huì)自動(dòng)增加一倍，因此，價(jià)值貨幣具有不變的購買力。價(jià)值貨幣是信用貨幣，可以無限發(fā)放，當(dāng)越來越多的國(guó)家需要把流通貨幣換成存量貨幣時(shí)，美國(guó)只需要發(fā)行價(jià)值貨幣就可，而不用動(dòng)用國(guó)庫中的黃金。布雷頓森林體系也就不會(huì)崩潰了。
2、復(fù)合信用貨幣機(jī)制的作用
復(fù)合信用貨幣制度可以圓滿解決“特里芬難題”。早在1960年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特•特里芬就在《黃金和美元危機(jī)》一書中指出：如果美國(guó)國(guó)際收支持續(xù)出現(xiàn)逆差，不利于美元價(jià)值的穩(wěn)定；如果美國(guó)國(guó)際收支持續(xù)出現(xiàn)順差，美元的供給就將減少，難以滿足國(guó)際需求。這樣，以美元為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系就會(huì)陷入兩難境地。這就是后來被稱為“特里芬難題”的著名悖論。這是人類共同的難題，是第一張全球紙幣的必然難題。“特里芬難題”實(shí)際上集中反映了筆者提出的流量貨幣和存量貨幣悖論問題，美元作為流量貨幣，必須能夠在國(guó)際市場(chǎng)上有效的流通，世界需要相當(dāng)數(shù)量的美元才能滿足世界各國(guó)對(duì)流量美元貨幣的需求，然而，大量的美元在世界發(fā)行必須要求美國(guó)出現(xiàn)相應(yīng)的逆差，美元的價(jià)值也無法保持穩(wěn)定。美元作為單一的信用貨幣無法同時(shí)保證其流通職能和儲(chǔ)藏職能，這就是“特里芬難題”的焦點(diǎn)所在。但是如果采取復(fù)合信用貨幣制度，上述情況就不一樣了。在復(fù)合信用貨幣制度下，假設(shè)美國(guó)政府除了發(fā)行美元作為流通貨幣以外，還發(fā)行價(jià)值貨幣作為存量貨幣。美國(guó)政府可以根據(jù)世界需要發(fā)行大量的流通貨幣美元，滿足國(guó)際需求，同時(shí)美元可以隨時(shí)兌換成價(jià)值貨幣，由于價(jià)值貨幣的購買力是不變的，因此在在復(fù)合信用貨幣制度下能有效解決流量貨幣和存量貨幣悖論問題，能有效解決“特里芬難題”。
復(fù)合信用貨幣制度可以有效平衡儲(chǔ)蓄和消費(fèi)問題。單一的美元制度是美國(guó)過度消費(fèi)乃至造成世界消費(fèi)和儲(chǔ)蓄不平衡的真正原兇，美國(guó)人固然有超前消費(fèi)的文化，然而正是美元上升為世界貨幣以后，美國(guó)人借錢變得非常容易，對(duì)美國(guó)來說只要印印鈔票，世界儲(chǔ)蓄就能源源不斷的流入美國(guó)。這就好比一個(gè)窮酒鬼，本來他因沒有錢而準(zhǔn)備控制飲酒量，但是突然有一天搬來了一個(gè)闊氣而慷慨的大財(cái)主，那個(gè)酒鬼借錢變得非常容易，于是酒鬼變本加厲的酗酒，最后把命都給丟了。美國(guó)人的過度消費(fèi)必然會(huì)引起相對(duì)應(yīng)的貿(mào)易逆差，為換取相應(yīng)的貿(mào)易逆差，美國(guó)必須加印相應(yīng)數(shù)量的美元，而且美國(guó)政府又可以通過濫發(fā)美元的行為沖抵其部分負(fù)債，結(jié)果美國(guó)政府容易抱著賴賬的僥幸心理繼續(xù)印鈔消費(fèi)，如此惡性循環(huán)下去，這樣一來就形成了美國(guó)過度消費(fèi)、世界過度儲(chǔ)蓄的不平衡格局。在復(fù)合信用貨幣制度下，盡管美元可能存在著濫發(fā)的情況，但是一旦用于流通的美元出現(xiàn)過剩，多余的美元在通貨膨脹預(yù)期的條件下必然被兌換成價(jià)值貨幣。價(jià)值貨幣具有不變的購買力，美國(guó)政府是無法靠濫發(fā)美元將其沖抵的，相反美國(guó)政府越是濫發(fā)美元，相對(duì)應(yīng)的價(jià)值貨幣就越多。價(jià)值貨幣意味著美國(guó)對(duì)世界的負(fù)債，美國(guó)人將來必須要用勞動(dòng)來償還的，爺爺還不起，父親還，父親還不起，兒子還，再就是孫子接著還，以此類推，美國(guó)想賴都賴不掉，一旦價(jià)值貨幣過多，勢(shì)必會(huì)對(duì)美國(guó)整個(gè)國(guó)家的前途造成重大威脅，美國(guó)政府作為民選的政府是不可能讓這種事情發(fā)生的，最終博弈的結(jié)果是美國(guó)將盡可能的克制消費(fèi)，以此為自己的子孫后代著想。這樣世界儲(chǔ)蓄和消費(fèi)的不平衡問題可以逐步得到解決，世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡問題以及病態(tài)的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)機(jī)制問題也可以逐步得到化解，世界大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)危機(jī)今后將有望不再發(fā)生。
復(fù)合信用貨幣制度可以形成良性的貨幣循環(huán)機(jī)制，發(fā)揮物價(jià)自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。如果不考慮流通貨幣暫時(shí)轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄的那部分（以儲(chǔ)蓄存在的貨幣形式主要是價(jià)值貨幣，同時(shí)也包括少量的在一定時(shí)期暫時(shí)退出流通的流通貨幣），或者說假設(shè)以儲(chǔ)蓄形式存在的貨幣只有價(jià)值貨幣，那么勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)這樣的狀況，即盡管美元濫發(fā)或少發(fā)，但是在世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的前提下用于流通領(lǐng)域的美元數(shù)量仍然會(huì)保持不變，多余的美元因被兌換成一定數(shù)量的價(jià)值貨幣而重新流入美國(guó)政府（通貨膨脹預(yù)期），少發(fā)的美元也會(huì)因價(jià)值貨幣兌換的需要使得政府補(bǔ)發(fā)相應(yīng)數(shù)量的貨幣（通貨緊縮預(yù)期）。這樣就形成了一個(gè)良性的貨幣循環(huán)，即美國(guó)政府美元發(fā)行——美元過多（美元過少）——多余美元兌換成價(jià)值貨幣退出流通領(lǐng)域（價(jià)值貨幣自動(dòng)兌換成美元流入流通領(lǐng)域）——政府收回多余的美元（政府需要補(bǔ)發(fā)一定數(shù)量的美元）——價(jià)值貨幣增加（價(jià)值貨幣減少）。這里需要說明的是，流通貨幣和價(jià)值貨幣組成了一個(gè)自動(dòng)穩(wěn)定的貨幣機(jī)制，這個(gè)自動(dòng)穩(wěn)定的貨幣機(jī)制使得物價(jià)保持穩(wěn)定。當(dāng)流通貨幣過多時(shí)，物價(jià)會(huì)上升，流通貨幣相對(duì)價(jià)值貨幣而言就會(huì)貶值，在通貨膨脹的預(yù)期下一部分流通貨幣就會(huì)因兌換成價(jià)值貨幣而自動(dòng)退出流通領(lǐng)域，結(jié)果物價(jià)就會(huì)下降，理論上會(huì)回復(fù)到當(dāng)期的平衡；當(dāng)流通貨幣過少時(shí)，物價(jià)會(huì)下降，流通貨幣相對(duì)價(jià)值貨幣而言就會(huì)升值，在通貨緊縮的預(yù)期下一部分價(jià)值貨幣就會(huì)因兌換成流通貨幣而自動(dòng)進(jìn)入流通領(lǐng)域，結(jié)果物價(jià)就會(huì)上升，理論上同樣會(huì)回復(fù)到當(dāng)期的平衡。
復(fù)合信用貨幣制度可以杜絕政府濫發(fā)貨幣的魔鬼沖動(dòng)，遏制通貨膨脹，平衡虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在單一信用貨幣機(jī)制下，政府濫發(fā)貨幣的魔鬼沖動(dòng)在于可以逐步蠶食居民的儲(chǔ)蓄，逐步賴掉政府的債務(wù)。但是在復(fù)合信用貨幣制度下，政府上述靠濫發(fā)貨幣蠶食居民儲(chǔ)蓄和賴掉政府債務(wù)的利益動(dòng)機(jī)實(shí)際上將完全消失，因?yàn)闉E發(fā)流通貨幣的結(jié)果就是大量的流通貨幣會(huì)轉(zhuǎn)化為價(jià)值貨幣，居民反而借此能夠順利將政府原來濫發(fā)的流通貨幣重新返還給政府。也就是說政府濫發(fā)貨幣的結(jié)果必然是價(jià)值貨幣相應(yīng)增加，而流通領(lǐng)域中的流通貨幣并沒有增加，濫發(fā)的流通貨幣仍然會(huì)被居民以兌換價(jià)值貨幣的形式重新返還給政府。政府濫發(fā)貨幣的最終結(jié)果是居民儲(chǔ)蓄絲毫不受影響而政府負(fù)債繼續(xù)增加。當(dāng)然，從理論上說存在著一種可能性，即在復(fù)合信用貨幣制度下，政府濫發(fā)貨幣對(duì)當(dāng)期的財(cái)富分配有可能會(huì)產(chǎn)生重大影響，例如，假設(shè)工人一個(gè)月領(lǐng)一次工資，在一個(gè)月內(nèi)，如果政府濫發(fā)貨幣，而且如果復(fù)合信用貨幣自動(dòng)穩(wěn)定器失效，物價(jià)會(huì)因此而上漲，那么工人所領(lǐng)到的工資將會(huì)大幅度縮水，但是一旦工人把其貨幣工資兌換成價(jià)值貨幣以后，他就能夠躲過下一期政府濫發(fā)貨幣行為所帶來的損失。當(dāng)然這僅僅是理論上的一種可能，現(xiàn)實(shí)中只要政府遵守其流通貨幣和價(jià)值貨幣的信用，即便是當(dāng)期，政府也不會(huì)因?yàn)E發(fā)貨幣得到任何的利益，一旦政府不守信用，那么這將無異于政府對(duì)國(guó)民的赤裸裸的搶劫，至少民選的政府是不會(huì)出現(xiàn)上述情況的。復(fù)合信用貨幣制度可以杜絕政府濫發(fā)貨幣的魔鬼沖動(dòng)，在貨幣機(jī)制自動(dòng)穩(wěn)定器的作用下，貨幣供應(yīng)將趨于穩(wěn)定，因此通貨膨脹也會(huì)得到有效遏制。如果政府過多的發(fā)行價(jià)值貨幣，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生什么樣的后果呢？由于價(jià)值貨幣只能與流通貨幣發(fā)生交換關(guān)系，因此價(jià)值貨幣數(shù)量實(shí)際上與流通貨幣數(shù)量存在著彼此消長(zhǎng)的關(guān)系，一旦政府價(jià)值貨幣發(fā)行過多，流通貨幣就會(huì)相應(yīng)變少，就會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)緊縮效應(yīng)，該國(guó)的貨幣匯率也會(huì)升值。因此如果政府以發(fā)行價(jià)值貨幣作為宏觀調(diào)控調(diào)控的手段，那么對(duì)經(jīng)濟(jì)將會(huì)產(chǎn)生明顯的緊縮效應(yīng)，它實(shí)際上是遏制通貨膨脹的一張王牌，無論是對(duì)何種性質(zhì)的通貨膨脹都有效，尤其是當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹引發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹更為有效，當(dāng)股票市場(chǎng)、各種商品的期貨市場(chǎng)出現(xiàn)過熱跡象時(shí)，為防止其泡沫過于膨脹，如果政府加大對(duì)市場(chǎng)價(jià)值貨幣的投放力度，會(huì)對(duì)投機(jī)者產(chǎn)生重大的心理效應(yīng)，也會(huì)對(duì)虛擬市場(chǎng)構(gòu)成重大利空，有效抑制虛擬經(jīng)濟(jì)投機(jī)行為所引起的過度膨脹。此外，復(fù)合信用貨幣制度對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)因過度投機(jī)行為產(chǎn)生的泡沫也能夠?qū)崿F(xiàn)有效的控制。復(fù)合信用貨幣制度還是平衡虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的重要手段，尤其是在因虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡而造成金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)發(fā)揮至關(guān)重要的作用。
復(fù)合信用貨幣制度是遏制金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一張王牌。當(dāng)出現(xiàn)嚴(yán)重的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，復(fù)合信用貨幣制度的巨大優(yōu)勢(shì)就直接體現(xiàn)出來了。在靜態(tài)研究眼光中，在政府不任意增發(fā)貨幣的條件下，流通貨幣數(shù)量和價(jià)值貨幣數(shù)量是彼此消長(zhǎng)的關(guān)系，即流通貨幣數(shù)量越多，價(jià)值貨幣數(shù)量就越少；流通貨幣數(shù)量越少，價(jià)值貨幣數(shù)量就越多，流通貨幣和價(jià)值貨幣在平時(shí)是一種相互制約的關(guān)系，整個(gè)貨幣機(jī)制因此也就形成了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的物價(jià)維持系統(tǒng)。我們現(xiàn)在以動(dòng)態(tài)的眼光來研究一下復(fù)合信用貨幣制度。在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，貨幣是不斷流動(dòng)的，無論是流通貨幣還是存量貨幣，流通貨幣主要表現(xiàn)為不斷的在市場(chǎng)上流動(dòng)，以支持產(chǎn)品的生產(chǎn)、交換、分配和消費(fèi)；價(jià)值貨幣的流動(dòng)主要表現(xiàn)在它與流通貨幣的相互作用上，流通貨幣不斷的兌換成價(jià)值貨幣，這樣新的價(jià)值貨幣得以形成并作為儲(chǔ)蓄沉淀下來，老的價(jià)值貨幣又不斷兌換成流通貨幣進(jìn)入市場(chǎng)流通，這樣老的價(jià)值貨幣暫時(shí)消失了。在經(jīng)濟(jì)規(guī)模穩(wěn)定的條件下，市場(chǎng)上所需要的流通貨幣數(shù)量是穩(wěn)定的，但是以儲(chǔ)蓄形式存在的價(jià)值貨幣沒有這個(gè)限制，它的數(shù)量取決于國(guó)家愿意承擔(dān)的債務(wù)。在一般情況下，為確保物價(jià)穩(wěn)定，央行和價(jià)值貨幣發(fā)行部門保持的是一種相互制約、相互動(dòng)態(tài)平衡的關(guān)系，當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，價(jià)值貨幣的市場(chǎng)需求增加，價(jià)值貨幣部門便增發(fā)相應(yīng)的價(jià)值貨幣，回收相應(yīng)的流通貨幣，此時(shí)回收的流通貨幣是價(jià)值貨幣部門對(duì)央行的資產(chǎn)（也可以說是央行對(duì)價(jià)值貨幣發(fā)行部門的負(fù)債）；當(dāng)出現(xiàn)通貨緊縮時(shí)，流通貨幣的市場(chǎng)需求增加，央行便增發(fā)相應(yīng)的流通貨幣，回收相應(yīng)的價(jià)值貨幣，此時(shí)回收的價(jià)值貨幣是央行對(duì)價(jià)值貨幣發(fā)行部門的資產(chǎn)（也可以說是價(jià)值貨幣部門對(duì)央行的負(fù)債），在一段時(shí)期內(nèi)，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的條件下，總體來說央行和價(jià)值貨幣發(fā)行部門的資產(chǎn)和負(fù)債會(huì)相互抵消，兩個(gè)部門之間是相互制衡的關(guān)系。同樣道理，如果央行發(fā)行的貨幣數(shù)量大于流通領(lǐng)域所需要的實(shí)際貨幣數(shù)量，那么多余的流通貨幣就會(huì)兌換成為價(jià)值貨幣（由價(jià)值貨幣部門補(bǔ)發(fā)），這部分多余的流通貨幣最終流到價(jià)值貨幣部門手中，形成價(jià)值部門對(duì)央行的資產(chǎn)；如果央行發(fā)行的貨幣數(shù)量小于流通領(lǐng)域所需要的實(shí)際貨幣數(shù)量，那么就會(huì)有一定數(shù)量的價(jià)值貨幣兌換成為流通貨幣（由央行補(bǔ)發(fā)），這部分價(jià)值貨幣最終流到央行手中，形成價(jià)值部門對(duì)央行的負(fù)債。上述表明的是在正常情況下，為保持物價(jià)穩(wěn)定，央行和價(jià)值貨幣發(fā)行部門之間的相互制衡關(guān)系。現(xiàn)在如果發(fā)生了大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，為拯救經(jīng)濟(jì)，央行和價(jià)值貨幣發(fā)行部門會(huì)一反常態(tài)的從相互制衡狀態(tài)變成了共同聯(lián)手狀態(tài)。以美國(guó)為例，美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)威脅到了整個(gè)世界，然而美國(guó)苦于政府沒有足夠的儲(chǔ)蓄，只能靠印鈔來籌資拯救經(jīng)濟(jì)，然而這樣又容易引發(fā)通貨膨脹，無奈之下只得發(fā)行國(guó)債回收部分美元，盡管如此，大量的美元充斥著世界，更大級(jí)別的通貨膨脹早晚會(huì)發(fā)生，大級(jí)別的美元匯率波動(dòng)從而再次引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩也是不可避免的，這只是時(shí)間的問題。但是如果美國(guó)建立了復(fù)合信用貨幣機(jī)制的話，情況就不一樣了。為籌集足夠的資金，美聯(lián)儲(chǔ)可以先印鈔（救市資金），引起通貨膨脹預(yù)期，結(jié)果多余的美元會(huì)被市場(chǎng)以兌換價(jià)值貨幣的形式流入價(jià)值貨幣發(fā)行部門，此時(shí)的價(jià)值貨幣發(fā)行部門已經(jīng)和美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)手了，即它會(huì)把多余的美元再次返回給美聯(lián)儲(chǔ)，美聯(lián)儲(chǔ)再次讓多余的美元流入市場(chǎng)形成救市資金，如此循環(huán)下去，可以使得美聯(lián)儲(chǔ)在短期內(nèi)迅速籌集累計(jì)幾萬億、十幾萬億乃至幾十萬億美元的救市資金，而不用擔(dān)心通貨膨脹的發(fā)生，也不用擔(dān)心美元匯率的波動(dòng)導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩發(fā)生。當(dāng)然以此相對(duì)應(yīng)的是美國(guó)政府的價(jià)值貨幣會(huì)越來越多，這相當(dāng)于美國(guó)政府的負(fù)債越來越多，但是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)面前別無選擇，等經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以后，美國(guó)再用稅收或出口順差的形式贖回以前發(fā)行的價(jià)值貨幣以減輕國(guó)民的負(fù)擔(dān)。
復(fù)合信用貨幣機(jī)制是最終建立世界統(tǒng)一貨幣的必經(jīng)之路。按照貨幣存在的形式分類有流通貨幣和存量貨幣，首先能夠?qū)崿F(xiàn)世界貨幣單位統(tǒng)一的是存量貨幣，即在復(fù)合信用貨幣機(jī)制下價(jià)值貨幣單位可以預(yù)先在世界范圍內(nèi)統(tǒng)一，當(dāng)價(jià)值貨幣與黃金直接掛鉤時(shí)，它便擁有世界統(tǒng)一單位——盎司；當(dāng)價(jià)值貨幣與一攬子特定數(shù)量的商品掛鉤時(shí)，它同樣擁有世界統(tǒng)一單位——價(jià)值因子。實(shí)現(xiàn)貨幣單位在世界范圍內(nèi)的統(tǒng)一的價(jià)值貨幣就是未來世界統(tǒng)一貨幣的雛形。其次隨著世界不同地區(qū)之間的融合程度加深，不同名義形式的流通貨幣會(huì)實(shí)現(xiàn)逐步的統(tǒng)一，例如歐元的形成，未來人民幣、日元和韓元可能會(huì)消失，取而代之的是亞元。再次當(dāng)世界上所有國(guó)家的財(cái)政、稅收、貨幣等政策實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一協(xié)調(diào)時(shí)，或者世界上所有國(guó)家的財(cái)政、稅收、貨幣等政策都交由唯一的機(jī)構(gòu)實(shí)施時(shí)，世界上所有的不同形式的流通貨幣將統(tǒng)一為共同的世界元，最后當(dāng)未來世界進(jìn)入指令性計(jì)劃配置資源階段（市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)配置資源的方式被淘汰，那個(gè)時(shí)候擁有單獨(dú)產(chǎn)權(quán)形式的企業(yè)將會(huì)消失，取而代之的是一個(gè)個(gè)相互銜接的生產(chǎn)車間鏈條，人們只要在電腦中輸入事先計(jì)算好的最佳技術(shù)參數(shù)，再直接按一下執(zhí)行按鈕，所有的最終產(chǎn)品就會(huì)自動(dòng)生產(chǎn)出來，這些產(chǎn)品也會(huì)按照事先確定好的分配方案直接分配給不同的社會(huì)群體，國(guó)家的稅收、財(cái)政、貨幣政策功能消失），由于分配計(jì)劃可以事先確定，流通貨幣此時(shí)變得多余，因此作為世界統(tǒng)一形式的流通貨幣世界元將會(huì)消失，價(jià)值貨幣將成為世界唯一的統(tǒng)一貨幣。
3、復(fù)合信用貨幣機(jī)制下價(jià)值貨幣單位及其價(jià)格的確定問題探討
價(jià)值貨幣的單位取決于其直接掛鉤的商品的實(shí)物單位，因此價(jià)值貨幣的單位一定是商品的實(shí)物單位。如果價(jià)值貨幣直接與黃金掛鉤，那么價(jià)值貨幣的單位就和黃金的單位一樣，都是盎司；如果價(jià)值貨幣直接與石油掛鉤，那么價(jià)值貨幣的單位就和石油的單位一樣，都是桶；如果價(jià)值貨幣直接與糧食掛鉤，那么價(jià)值貨幣的單位就和糧食的單位一樣，都是噸。價(jià)值貨幣價(jià)格即單位價(jià)值貨幣能兌換到的流通貨幣的數(shù)量和與它直接掛鉤的商品的價(jià)格是等同的，1盎司價(jià)值貨幣價(jià)格始終等同于1盎司黃金的價(jià)格，1桶價(jià)值貨幣價(jià)格始終等同于1桶石油的價(jià)格，1噸價(jià)值貨幣價(jià)格始終等同于1噸糧食的價(jià)格。
當(dāng)價(jià)值貨幣只與一種商品直接掛鉤時(shí)，其單位非常好確定，即就是該掛鉤商品的實(shí)物單位，價(jià)值貨幣價(jià)格也很好確定，即就是該掛鉤商品的實(shí)物單位價(jià)格。現(xiàn)在的問題是，如果價(jià)值貨幣與一攬子不同種類的商品直接掛鉤，其單位及其價(jià)格如何確定？例如價(jià)值貨幣同時(shí)實(shí)現(xiàn)與黃金、石油和糧食掛鉤，其單位及其價(jià)格該如何確定？當(dāng)價(jià)值貨幣同時(shí)實(shí)現(xiàn)與黃金、石油和糧食掛鉤時(shí)，我們可以重新創(chuàng)建一個(gè)新的名義單位，這沒有什么難度，難度就在于單位價(jià)值貨幣價(jià)格的確定。從純技術(shù)的角度看，只要確定了黃金、石油和糧食三種商品的權(quán)重關(guān)系，或者說只要確定了黃金、石油和糧食三種商品的數(shù)量比例關(guān)系，單位價(jià)值貨幣價(jià)格就可以確定了。
假設(shè)黃金、石油和糧食三種商品的權(quán)重關(guān)系被事先確定為1盎司黃金：2000桶石油：3噸糧食，假設(shè)當(dāng)前上述三種商品的價(jià)格分別為800美元、1200美元和1000美元，總價(jià)格為3000美元，也就是說1盎司黃金：2000桶石油：3噸糧食的商品集合的總價(jià)格為3000美元。現(xiàn)在我們賦予價(jià)值貨幣單位的名稱為資源因子，指定與1盎司黃金：2000桶石油：3噸糧食的商品集合的直接掛鉤的價(jià)值貨幣的名義單位數(shù)為3000資源因子數(shù)（起初價(jià)值貨幣的名義單位數(shù)可以隨意指定，但是一經(jīng)確定，今后就不能隨意更改，否則就會(huì)影響以后的價(jià)值貨幣價(jià)格的計(jì)量），此時(shí)單位價(jià)值貨幣價(jià)格為1美元即1資源因子數(shù)的價(jià)格是1美元。當(dāng)我們持有1資源因子的價(jià)值貨幣時(shí)，就意味著持有了三千分之一的1盎司黃金：2000桶石油：3噸糧食的商品集合，也就是說3000資源因子數(shù)的價(jià)值貨幣直接與1盎司黃金：2000桶石油：3噸糧食的商品集合掛鉤，無論黃金、石油和糧食的物價(jià)如何變動(dòng)，單位價(jià)值貨幣的購買力即能夠購買到的上述一定數(shù)量組合的黃金、石油和糧食的數(shù)量仍然不變。假設(shè)發(fā)生通貨膨脹，1盎司黃金：2000桶石油：3噸糧食三種商品的價(jià)格假設(shè)分別上漲為1600美元、2400美元和2000美元，總價(jià)格為6000美元，也就是說1盎司黃金：2000桶石油：3噸糧食的商品集合的總價(jià)格為6000美元。由于1資源因子實(shí)現(xiàn)了與三千分之一的1盎司黃金：2000桶石油：3噸糧食的商品集合直接掛鉤，因此此時(shí)1資源因子的價(jià)值貨幣價(jià)格也上漲為2美元。再假設(shè)由于技術(shù)原因、市場(chǎng)投機(jī)原因、國(guó)家財(cái)政稅收貨幣等原因使得1盎司黃金：2000桶石油：3噸糧食三種商品的價(jià)格假設(shè)分別為1000美元、1000美元和1000美元，上述三種商品有的上漲，有的下跌，有的保持不變，但是由于1資源因子實(shí)現(xiàn)了與三千分之一的1盎司黃金：2000桶石油：3噸糧食的商品集合直接掛鉤，因此，無論國(guó)家采取什么樣的財(cái)政、稅收貨幣政策，也無論什么樣的市場(chǎng)和技術(shù)因素，單位價(jià)值貨幣的實(shí)際購買力仍然不會(huì)改變。
現(xiàn)在我們把價(jià)值貨幣掛鉤的對(duì)象擴(kuò)展成為一個(gè)國(guó)家、地區(qū)、家庭甚至個(gè)人的最終消費(fèi)品集合。所謂最終消費(fèi)品集合是指在一定時(shí)期內(nèi)如一年內(nèi)一個(gè)國(guó)家、地區(qū)、家庭甚至個(gè)人消費(fèi)的最終產(chǎn)品的種類和數(shù)量集合。以家庭為例，一年內(nèi)一個(gè)家庭需要消費(fèi)的產(chǎn)品種類包括吃、穿、住、用、行和娛樂等等，其中涉及到幾十種乃至成百上千種的消費(fèi)品，這些消費(fèi)品又包括低值易耗品和耐用品，對(duì)于耐用品而言，我們可以用它的實(shí)際價(jià)格除以其預(yù)期使用年限來計(jì)算出一年的實(shí)際產(chǎn)品價(jià)格，對(duì)于使用年限不滿一年的低值易耗品而言，我們可以其一年的實(shí)際消耗量來計(jì)算其實(shí)際產(chǎn)品價(jià)格。當(dāng)一個(gè)家庭的消費(fèi)集合確定以后，各種商品的種類和數(shù)量的對(duì)比關(guān)系也就確定了，接下來就可以實(shí)現(xiàn)它和價(jià)值貨幣的直接掛鉤了，就如同上述實(shí)現(xiàn)價(jià)值貨幣同黃金、石油和糧食直接掛鉤一樣。與之相對(duì)應(yīng)的價(jià)值貨幣單位我們稱為勞動(dòng)因子，勞動(dòng)因子的名義價(jià)格的確定過程同上述資源因子的名義價(jià)格確定過程是一樣的，這里不再贅述。同樣道理，無論國(guó)家采取什么樣的財(cái)政、稅收貨幣政策，也無論什么樣的市場(chǎng)和技術(shù)因素，勞動(dòng)因子的實(shí)際購買力仍然不會(huì)改變。此時(shí)市場(chǎng)上任何一種商品都同時(shí)可以用流通貨幣和價(jià)值貨幣進(jìn)行計(jì)量，前者表現(xiàn)為貨幣價(jià)格，后者表現(xiàn)為我們熟知的商品的價(jià)值量（單位是勞動(dòng)因子）。當(dāng)商品用流通貨幣計(jì)量時(shí)，其價(jià)格隨著諸如國(guó)家財(cái)政、稅收、貨幣以及其他影響分配的因素的改變而改變，但是當(dāng)商品用勞動(dòng)因子來衡量時(shí)，其價(jià)值量將不受任何的國(guó)家財(cái)政、稅收、貨幣以及其他影響分配的因素影響，它所代表的實(shí)際購買力不會(huì)發(fā)生任何的改變。
為什么價(jià)值貨幣最終選擇和家庭消費(fèi)集合掛鉤而不直接和少數(shù)資源性產(chǎn)品掛鉤呢？原因有三：首先，市場(chǎng)上少數(shù)資源性產(chǎn)品容易被少數(shù)資金操縱，由于和價(jià)值貨幣直接掛鉤，一旦它們被操縱以后，就相當(dāng)于數(shù)量龐大的價(jià)值貨幣被少數(shù)資金操縱，后果不堪設(shè)想；其次，價(jià)值貨幣相對(duì)應(yīng)的是人們的儲(chǔ)蓄，人們的儲(chǔ)蓄早晚會(huì)轉(zhuǎn)變成為消費(fèi)，也就是說人們?cè)缤硪脙r(jià)值貨幣獲取相應(yīng)的最終消費(fèi)品而不是資源性產(chǎn)品；最后，按照本書后面提出的商品的勞動(dòng)還原理論，一切資源性產(chǎn)品都只是構(gòu)成最終產(chǎn)品的原材料，所有商品都是勞動(dòng)創(chuàng)造出來的，因此把價(jià)值貨幣同最終消費(fèi)品集合掛鉤比同少數(shù)資源性產(chǎn)品掛鉤要合理得多。
在結(jié)束本篇之前，必須要說明的是，筆者通過提出流量貨幣和存量貨幣相關(guān)理論，提出價(jià)值貨幣概念，為確定價(jià)值貨幣單位及其名義價(jià)格，分別從價(jià)值貨幣與單一商品（黃金）、與一組資源商品（黃金、石油和糧食）到與最終消費(fèi)品集合掛鉤的角度，從技術(shù)上論證了勞動(dòng)因子作為價(jià)值貨幣單位是完全可行的，也論證了以勞動(dòng)因子為單位的價(jià)值貨幣具有不變的購買力。然而，上述過程僅僅是從技術(shù)上進(jìn)行論證，為體現(xiàn)完美，我們還必須扎扎實(shí)實(shí)從理論上論證價(jià)值貨幣單位及其名義價(jià)格的成立，即我們必須從理論上論證所有商品的價(jià)值量可以用勞動(dòng)因子來衡量，用勞動(dòng)因子來衡量的商品價(jià)值量擁有不變的購買力。下一篇的勞動(dòng)交換價(jià)值論、勞動(dòng)因子論、貨幣理論以及商品和資本的勞動(dòng)還原理論將完全從理論的角度來論證價(jià)值貨幣是存在的，從而進(jìn)一步為復(fù)合信用貨幣機(jī)制提供堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。
4、世界統(tǒng)一貨幣的建立
當(dāng)全世界范圍內(nèi)的價(jià)值貨幣實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一時(shí)，這時(shí)候的價(jià)值貨幣就是名副其實(shí)的世界統(tǒng)一貨幣。全世界范圍內(nèi)的價(jià)值貨幣實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一意味著價(jià)值貨幣的單位要統(tǒng)一，而且與價(jià)值貨幣直接掛鉤的一攬子商品要相同。以中國(guó)和美國(guó)為例，要實(shí)現(xiàn)中國(guó)和美國(guó)的價(jià)值貨幣的統(tǒng)一，就必須在中國(guó)和美國(guó)分別找出相同標(biāo)準(zhǔn)的家庭消費(fèi)集合，這相對(duì)來說比較困難，因?yàn)榧彝ハM(fèi)集合因國(guó)家不同而相異，例如美國(guó)生產(chǎn)的一輛汽車應(yīng)該對(duì)應(yīng)中國(guó)生產(chǎn)的哪一輛汽車才算是屬于同一標(biāo)準(zhǔn)呢？因此要在世界各國(guó)分別選出同一標(biāo)準(zhǔn)的家庭消費(fèi)集合顯得不太現(xiàn)實(shí)的。
如果價(jià)值貨幣不與家庭消費(fèi)集合掛鉤而是與一攬子資源商品掛鉤的話，上述問題的確可以得到有效解決，因?yàn)橐粩堊淤Y源商品在全世界沒有明顯的差別，例如黃金、石油、金屬、礦產(chǎn)等對(duì)世界各國(guó)來說并沒有太大的差別，從理論上是可以直接與價(jià)值貨幣掛鉤，從而實(shí)現(xiàn)世界各國(guó)價(jià)值貨幣的大統(tǒng)一。然而，價(jià)值貨幣與資源產(chǎn)品掛鉤本身并不科學(xué)合理，就資源來說，由于它們是大自然的恩賜，不需要耗費(fèi)人工勞動(dòng)，其本身并沒有價(jià)值，但是它們有貨幣價(jià)格，因?yàn)槠渌姓咭獏⑴c社會(huì)總產(chǎn)品的分配，要獲得相應(yīng)的租金，因此與資源掛鉤的不能稱為價(jià)值貨幣，確切的說，與一攬子資源商品掛鉤的貨幣應(yīng)該被稱為租金貨幣。更何況少數(shù)幾種資源產(chǎn)品容易被資金操縱，結(jié)果與它們直接掛鉤的價(jià)值貨幣也容易被操縱，這樣反而會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)劇烈的震蕩。
由于上述使用的方法都是直接法，現(xiàn)在我們來考慮直接法和市場(chǎng)間接法相結(jié)合的情況。如果我們選取一個(gè)國(guó)家的家庭消費(fèi)集合作為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)國(guó)家的價(jià)值貨幣直接與這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)家庭消費(fèi)集合掛鉤，此時(shí)我們采用的是直接法。以美國(guó)為例，以美國(guó)的一個(gè)家庭消費(fèi)集合為標(biāo)準(zhǔn)定義價(jià)值貨幣單位，我們假設(shè)1單位價(jià)值貨幣=X（a1x1,a2x2…anxn）,其中a為最終消費(fèi)品的數(shù)量，x為最終消費(fèi)品的種類。我們要定期追蹤和發(fā)布X（a1x1,a2x2…anxn）的總貨幣價(jià)格（為追求精確，計(jì)算某一最終消費(fèi)品價(jià)格時(shí)可以考慮計(jì)算其綜合價(jià)格，例如對(duì)于汽車，可以就好幾種品牌的汽車計(jì)算一個(gè)綜合價(jià)格），只有這樣才能時(shí)刻確定單位價(jià)值貨幣價(jià)格，這就是直接法，X（a1x1,a2x2…anxn）也可以稱為價(jià)值貨幣的“現(xiàn)貨市場(chǎng)”。同時(shí)，美國(guó)也可以成立一個(gè)“期貨市場(chǎng)”，即可以成立一個(gè)價(jià)值貨幣交易市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)，人們可以自由的購買和兌換價(jià)值貨幣。價(jià)值貨幣期貨市場(chǎng)與各種商品期貨市場(chǎng)本質(zhì)上不同，價(jià)值貨幣是信用貨幣，可以無限發(fā)放，而商品期貨市場(chǎng)有商品合約的限制，它要受到現(xiàn)貨市場(chǎng)的限制，不能無限擴(kuò)大。
對(duì)世界其他國(guó)家來說，就只能采用市場(chǎng)間接法了，即仿照美國(guó)成立一個(gè)“期貨市場(chǎng)”，它們的期貨產(chǎn)品相同，都是X（a1x1,a2x2…anxn），但是購買價(jià)值貨幣和兌換價(jià)值貨幣的不再是美元，而是本國(guó)的流通貨幣。由于價(jià)值貨幣在世界是統(tǒng)一的，此時(shí)按照購買力平價(jià)理論：絕對(duì)購買力平價(jià)是指本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣之間的均衡匯率等于本國(guó)與外國(guó)貨幣購買力或物價(jià)水平之間的比率。
公式表示：Ra=Pa／Pb或Pa=Pb×Ra
Ra：代表本國(guó)貨幣兌換外國(guó)貨幣的匯率
Pa：代表本國(guó)物價(jià)指數(shù)
Pb：代表外國(guó)物價(jià)指數(shù)
它說明的是在某一時(shí)點(diǎn)上匯率的決定，決定的主要因素即為貨幣購買力或物價(jià)水平。
美國(guó)價(jià)值貨幣期貨市場(chǎng)和其他國(guó)家價(jià)值貨幣期貨市場(chǎng)保持如下嚴(yán)格的計(jì)算關(guān)系：Ra=Pa／Pb或Pa=Pb×Ra，其中Ra：代表美元兌換其他國(guó)家貨幣的匯率，Pa：代表美國(guó)價(jià)值貨幣美元價(jià)格，Pb：代表其他國(guó)家價(jià)值貨幣的本幣價(jià)格。如果各國(guó)之間的貨幣匯率是有效的，那么各國(guó)之間的價(jià)值貨幣期貨市場(chǎng)也是有效的。這樣一來，世界統(tǒng)一貨幣機(jī)制就建立起來了。
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