對外開放反思之二： 目前的"金融改革"質疑

國內問題的核心是防范金融危機。所謂金融改革可能促進它的發生。比產業倒閉更加危險和帶全局性危機的，就是金融崩潰。即使中國經濟搞得再好，有技術升級，也難免會有一場金融危機。 因為經濟運轉三十年，必然積聚一大批矛盾，最終表現在呆賬和通貨膨脹。 實際上我們銀行里面，還遺留著計劃經濟時期許多呆帳，過一段時間就要抹一次符號，金融危機就是抹符號。
中國經濟高速增長最根本的原因是人口60年以來保持年輕結構，這是毛澤東的功勞。 1840----1949年，中國人口生得多死得多，百年停滯，從4億增加到4。5億。建立新中國之后，連續60年人口增加到12。5億，增加 8億，生得多死得少，人口才可能是年輕的結構。  年輕人多，積累率就高，儲蓄率高，投資率高，經濟增長速度高。現在多少問題都可掩蓋，就是因為中國經濟增長速度世界第一。
計劃經濟和市場經濟都有成就，這是制度的作用。但不能陷入"制度決定論"。第一原因不在于制度，而在于毛澤東領導建立新中國，人民生活穩定，普及醫療，到毛澤東去世時人均壽命從36歲提高到72歲，青年人占據最大比例，這就使得我們無論是在計劃經濟還是市場經濟，儲蓄率都很高，一直保持在30%。自由派對毛澤東有偏見，到處散布毛澤東時期餓死3000萬人，有些人考證說沒有這么多。這事情，毛澤東的后代可以去法庭告誹謗罪的。 這事情影響太壞了，影響面太大了。 我見過幾個非常的愛國主義者，竟然也受到影響，說毛澤東建國以后沒干過什么好事。 我們說早了原子彈，他們馬上就說"餓死3000萬"，幾乎是條件反射。 前幾天和一位朋友爭論起來，我問她，你揭露他們核心的瓜分，即金融瓜分，就把他們徹底得罪了，他們永遠不能容你的。 你一方面還對毛澤東恨很不已，難道沒有感覺出自相矛盾？ 這樣的知識分子可能還不在少數。 但是她既然已經參加了反對瓜分的斗爭，最終會回歸毛澤東。
我們毛澤東派，是承認毛澤東的歷史地位，而不是某些極左"新毛澤東主義"的人，專門肯定毛澤東的錯誤，如文化革命。 我對"餓死3000萬人一事"，在所有能力達到的地方，盡我所能進行了辯解。 第一，要求中共中央進行調查，并且答復全國人民；第二，全面看待人口問題，當時的確有餓死人的，與毛澤東的錯誤有關。 但是，有沒有那么多，也不能聽了就信。誰考證的，請他出來，有關部門比如黨史委員會，可以舉辦一個聽證會嘛。沒有人來，就可以宣布是造謠了，這辦法簡單（笑）。 第三，我在自己全部講演中間都為毛澤東辯護了，在他執政的28年里，生的人比死得要多得多了，而且這是中國經濟持續高速增長的第一因素。 結果，他們還是不服氣，說生多了也是錯誤，毛澤東錯誤批判一個馬寅初，誤增幾億人口。這已經成為共識了。那么，毛澤東是兩邊都不對了？ （笑）這就是偏見。
大家都是熱愛毛澤東的，但是，不要專門去肯定毛澤東的錯誤。 而是看他的根本作用，領導建立偉大的國家， 對外戰爭四次全勝，結束了中國100年屢戰屢敗的局面。一個統一和平的國家，穩定的社會，即使大家消費很低，個人自由太少，也還是應該看到國家存在的偉大意義，比如說，人口猛增，而且壽命達到世界最高水平了。 這不是生得多了，活得長了？ （笑） 我才不怕網上那些極左分子的攻擊，他們否定一切精英的存在。 人的活動是自己以實踐寫出來的，我們維護毛澤東，是時時處處努力的。 （鼓掌）
去年投資率竟然達到50%，太驚訝了！ 這才是不正常的。 這是因為收入分配差距太大了， 人民群眾消費上不來， 只搞基礎設施，資金回收不了，沒有消費，生產馬上就過剩，所以才低價出口，1000億美圓貿易順差，國內物價也不漲，說明國內沒有需求嗎。 這就是生產過剩了。
15年后中國人口老齡化，儲蓄率下來，推動不了經濟的高速增長，積累的危機就暴露出來了。 這15年以內如果技術不能升級，那時經濟增長率一定下降。 國內利潤大量匯出，外匯儲備下降。 儲蓄跟不上，銀行呆帳就不能掩蓋了。
危機有可能提前。 一是外國敵對勢力不能允許中國政策調整，危害到他們的利益，可能使用威脅和武力。 第二就是他們繼續推動國內權力資本勢力，以改革開放名義搞瓜分。
他們設計的"金融改革"，可能促使中國金融崩潰的發生。

1． 投機資本進入造成外匯大量積累并且外流
目前中國大量積累外匯近9000億美圓，其中至少有3000億美圓是國際投機資本，早晚要流出，或以流出相威脅。
我們首先要搞清楚中國的資本循環，這是專業問題，談專業問題的時候，背后是有立場的，否則，為什么那么多經濟學家，只有我們很少幾個人談這樣的問題。但是，也不能直接以立場貼標簽，這樣就沒有實證性的科學了。 學者的立場，應該從他的選題中間看出來。 我現在的實證背后，就有立場。
西方經濟學的宏觀經濟平衡式，儲蓄等于投資。 如果儲蓄大于投資，象中國1993年以來的那樣，資本必定外流。
但是我們又引進了6000億美圓的外商直接投資， 2000年以后人民幣該升不升，引起升值預期，國際投機資本大量進入，大約3000億美圓，這就是9000億美圓外資流入。 但是，有多少資本流出呢？ 國家外匯儲備接近9000億美圓，
私人和企業正當的外匯存款，估計也有5000億美圓了吧，我不知道。 還有3000億美圓非法"外逃"的腐敗資金。大約
17000億美圓，反正儲蓄大于投資的部分，一定是以外匯形式流出了。 還有一個指標，國際收支平衡表里面的經常帳戶，
只要是順差，一定就對應著資本流出。 所以大家都不相信，為什么中國資本過剩還要引進外資，我們認為，應該馬上取消對外資的優惠了。
    引進外資的作用，根本不是彌補資金缺口，而是先進管理和技術，說市場沒有換來即使，也太絕對了，但是，核心技術很頂換不來，要自己創造，而且要以國家力量支持，不能僅依靠市場。 那么，真正引進外資還有什么用啊？ 這點我和高粱和左大培有所不同。外資的引進，對于遏止和制約國內權力，和行政干預，有一定作用，特別在中國民主不行的時候。 王小波說過，老百姓怕官，官怕洋人，洋人怕老百姓（笑）
     國際投機資本從 2000年以后大量流入，外商直接投資的人民幣利潤越來越多，現在每年200多億美圓，幾年以后可達到500億美圓，與引進的外資持平。投機資本從房地產到股市來回串，也肯定會有集中流出的那一天。 到時候金融危機就會爆發。 因此，人民幣不能完全自由兌換，對于國內外投機資本的對流，絕不能采取完全放開的政策。 至于人民幣不能完全自由兌換可能影響經濟效率問題，實際上并不存在。 香港和國內外匯黑市都可以實行有限制的自由兌換，而且大部分個人和企業用匯已經放開，只剩下對于投機資本的管制了。 如果完全放開，中國離外匯金融危機就不遠了。

2．外匯管制的放松與腐敗資金外逃
現在談非法的資本外流-------資本外逃， 大約3000億美圓，它們外逃是因為制度問題，"洗干凈"了以后再流回，
則是宏觀經濟問題，在中國有優惠政策，可以賺大錢，這和國際投機資本已經沒有區別。 近幾年來，國際投機資本持續進入，國內腐敗資金不斷流出，再流入， 已經形成了置換，但是由于外匯管制，還遠遠沒有置換完畢。國內腐敗資金還有多少沒有轉移出去？ 每天還在產生多少新的腐敗資金？已經外逃的腐敗資金不少于3000億美圓， 其中大約1/3又一外商身份流回國內賺錢。 30年以來權力資本化造成的腐敗財產應該不少于20萬億人民幣。大部分還不能轉移出去。  
   國內腐敗資金，是一定要外逃洗錢的。 一旦完全放開外匯管制， 必定集中外逃，不僅要兌換外匯，還要擠兌人民幣， 拋售股票和房地產。 如果國際投機資本準備配合國內腐敗資金外逃，會繼續進入彌補缺口，掩蓋危機。 如果不想，金融危機馬上就會發生。 掩蓋也是暫時的。 國內腐敗資金的外逃的力量有多大，沖擊有多大，絕對不能忽視。
我們建議，先有效清除腐敗，解決腐敗資金以后，再考慮人民幣資本項目的自由兌換。 即使那時候，恐怕也不能完全放開。
貨幣自由兌換國家，若法制不完善，經濟秩序混亂，社會腐敗，權勢者和管理者大模大樣盜竊社會財富，必然發生社會財富大規模逃出。外匯財富大量流失會引起本位幣匯率大幅跌落，再喪失其它國內物質財富，引發惡性通貨膨脹和銀行擠兌風潮，并由金融危機發展為全面的經濟危機，以硬通貨流出形式大量喪失社會財富而引發的金融和經濟危機，殺傷力足以使一國的經濟實力損失大半。
新自由主義攻擊我們的外匯管制是自我封閉，實際上一般用匯可以通過香港， 地下金融也很發達，不影響一般的貨幣兌換。搞QFII和QDII，作為完全取消外匯管制的過渡，  促進國際投機資本和國內腐敗資本的置換，目的是放國內腐敗資金外逃。 這是最危險的利益導向。
。
３．金融創新工具
外匯管制特別是管制投機資本，是長期的。但是在"人民幣自由兌換'的口號下，　一直在極力推行。包括，第一，ＱＤＩＩ，ＱＦＩＩ等過渡措施，等于基本取消了對于投機資本和限制，特別是使國內腐敗資金外逃。
第二，外企及其它外資A股上市。其在中國的經營風險就全轉給了中國人和中資機構。這樣外企既可利用我廉價的勞動力賺大錢，又可利用中國人的錢從而徹底甩掉風險。他們不是作為A股市場的投資者而是作為A股市場的融資者（股票供應者）去吸收中國人在A股的投資。其相當一部分原自有資本因被替換為中國投資者的股本而可逐漸撤出中國，因有境外投機資本繼續涌入，這部分（以外匯的形式）撤出的外資可能并不會顯露出我外匯儲備的顯著變化，即外匯儲備總量由于境外投機資金（因我金融不斷對外"接軌"）的大量進入掩蓋了實業外資的大量撤出。外匯儲備總量可能變化不大，但其結構變了，實業外資所占比例日益減少而投機外資則日益增加。最終我外匯儲備中投機外資將大大超過實業外資。金融風暴及隨后引發的全面經濟危機就難以避免。
這就是A股全流通及接踵而來的外企A股上市將產生的巨大金融風險。它包括兩個方面的內容：1.使實業外資大批撤離并改變實業外資和投機外資的相對比例，從而造成極易發生金融危機的危險形勢。 2.在金融危機來臨之時或在這之前，使（A股上市的）實業外資和金融外資能夠迅速撤離。即便我在實現A股全流通后不開放在華外企A股上市，外企（包括金融業外企）仍可通過與我合資的方式"曲線進入A股"融資撤資。
只有立即停止正醞釀推出的外企及其它外資A股上市計劃，才能使已實現全流通的股市不會成為外企的撤出通道和境外金融投機資金興風作浪之處。為防止外企通過與我合資方式"曲線進入A股市場"融資撤資，對實行全流通的個股，應明確規定合資外方不得撤出資金。

第三，股市和匯市的期貨期權等衍生產品
凡期貨交易都是為規避現貨交易者的風險，這些風險（及由此產生的利益）則完全由期貨投機者承擔起來。由于有手續費，期貨的風險總是大于其規避的風險。如再考慮機會成本的因素，則產生的風險更是大大超過規避的風險。
如用于期貨投機的資金完全是投機者的自有資金，是他們用自己的錢在為社會承擔風險并因此而獲得利益或虧損，這對社會經濟無疑是一個好事。目前相當大一部分期貨投機資金是銀行及金融機構的貸款，（在我國還有國企資金，）即這些期貨投機的風險最終還是由社會承擔，而且是社會經濟最核心最敏感也最脆弱的金融系統承擔。因此，當今的期貨交易帶給社會的風險已遠遠大于其為社會承受的風險。
在期貨交易的內容上，商品期貨對商品的流通和生產比金融期貨更有實際意義。（而即將重據世界貨幣寶座的黃金，其期貨交易不能算作一般的商品期貨，而應視為金融外匯期貨。應將黃金納入外匯管制政策適用范圍而禁止其期現貨交易。） 但即使是商品期貨交易，也必須是在隔絕了金融系統貸款及國有資金進入（即完全由投機者個人承擔風險）的條件下，才對社會經濟有積極的意義。
股市已全流通，管理層積極籌劃推出股市期貨交易，大大增加了金融風險。股市的期權期貨有利于空方打壓股市，掀起更大幅更頻繁的股市波瀾，對資本市場的發展是消極破壞作用。
匯市的期貨期權交易為規避匯率風險產生，由于金融期貨本身的特點及很難避免的銀行金融業實際上混業經營，匯市期貨期權風險遠遠大于其為社會分擔的風險。
與人民幣自由兌換，股市期貨期權，一起構成境外金融投機資金得以沖擊的三個必要條件。
可使人民幣匯率每年升值3％，以其變化的可預測性規避社會匯率風險。 不得制造匯市期貨期權這樣巨大的宏觀社會風險。
４． 外資控制我金融企業
為什么要提前開放一年，爭先恐后地向外資出售銀行？  國有銀行的所有者是誰？出售價格誰定？ 有沒有低價出售的問題？ 沒有全國人大批準，是違法法律程序的。銀行巨額的壞帳損失有很多可以追回，　現在人走帳爛，人為造成無人追帳。中央各部許多直屬公司都是這種情況。　管理層放棄了追逃巨額銀行壞帳的努力，大量壞帳打包，以不成比例的低價濺賣外商。合資以后，　原有呆帳怎么處理？　國有企業怎么辦？　是不是要一攬子甩給財政？國內銀行與外商合資，自己的秘密全部暴露，以后被外國投資者股東一方的銀行，把自己的高端客戶拉走，　自己怎么可能搞好經營？各類金融機構能不能保持控股權？　金融機構被外資控制，在政治，經濟和經營管理的后果是什么？　有沒有認真的評估，并且通過法律和公開討論？　私下交易難道是合法的嗎？
 銀行是金融的核心。銀行的自有資金有8％即可，而占自有資金一半以上即可控股。因此占銀行資產的4％以上不但可有20倍以上杠桿效果，而且控制龐大社會存款，掌控國家經濟命脈。外資金融機構可利用金融資本控制產業資本。中國大型金融機構董事會里都有境外金融機構代表，企業國際并購活動都可能通過銀行透露給競爭對手；外資機構可將金融市場風險通過關聯交易和衍生工具轉移到其控股的金融企業之中。外資金融機構常用的策略是：
　　第一步，小比例參股進入董事會，了解被投資企業情況，同時了解和掌握所在行業趨勢和市場狀況。
　　第二步，通過增資或收購等途徑把持股比例提高到離控股國內金融企業僅有一步之遙的某個臨界點（或直接控股）。
　　第三步，通過外資所在國的政府向中國政府施加壓力，借助中國經濟的上升周期，迫使人民幣進一步升值，使外資機構所持有的人民幣資產（中國金融企業股權）升值。
　　第四步，人民幣持續升值導致出口逐步下降，而國內需求因財富外流卻難以提高，最后導致宏觀經濟環境逐步惡化。
　　第五步，在中國宏觀經濟環境逐步走向惡化的過程中，人民幣匯率已經處于高位。此時，外資機構通過政府組織和其他手段要求中國開放資本賬戶，實現人民幣自由兌換。
　　第六步，在人民幣可自由兌換的情況下，伴隨中國經濟增長周期一路持有的股權不僅分紅豐厚、而且得到股份增值和人民幣升值帶來的雙重收益，他們通過金融企業上市減持股份，并把投資和利潤兌換成為外匯撤離中國。
　　第七步，當這種撤離行動變成一種一致行動時，人民幣不得不大幅度貶值，國內金融危機爆發。
　　第八步，利用金融危機和人民幣貶值之際，境外機構把外匯回流回來再兌換成人民幣，并進一步增持或收購中國金融機構股份，達到控股目的，完成對中國金融業的進一步控制。經過一系列的有序進攻，大部分中資金融企業將變成外資金融機構在華的分支機構。
　　　2007年中國銀行業將對外資全面開放，屆時進入中國的銀行將更多地以獨資銀行形式存在，包括當前這些境外戰略投資者自己所設立的各個嫡系分支銀行，這些戰略投資者銀行的嫡系分支將和它們在中國參股銀行的旁系分支發生面對面的爭奪，包括市場和高端客戶群。境外戰略投資者將自然會通過各種渠道把參股銀行的優質客戶群提供給其嫡系分支機構， 也不會把先進管理經驗提供給參股中資銀行。外資銀行利用打入中資銀行內部的機會，將掌握中資銀行的核心信息和弱點。現在許多中國大銀行都有外國銀行或公司入股，并進入董事會，了解中國銀行的機密和各種資金動向、客戶資源等，這會讓中國非常被動。

建議采取的措施

    我目前應高度重視國家金融及經濟安全，特建議采取以下措施：
    1.暫停一切與國際金融接軌的推進措施和計劃，在保持國內經濟活力和流動性的同時，對國際金融保持一定程度的隔離狀態。中國金融若要與世界接軌，必須是在基本清除了腐敗及其產生的資本外逃的源泉，并基本完善了法制，消除了主要"接軌"隱患的成熟條件下，方才是可行的。
    2.成立國家經濟安全監管機構。以對經濟改革經濟運行及國際經濟合作中任何可能出現有損國家金融和經濟安全及其它方面安全的事件和發展趨勢，執行檢查、審議、評估、監督等職能。該機構應有足夠的權力，并向國家領導人、國務院和全國人大報告工作。其成員應是具有專業素質的愛國者，以維護國家利益為根本宗旨，而不能是以全球化和各類改革目標為根本宗旨。
    3.完善法制，嚴肅法紀，鏟除腐敗。并健全金融及經濟政策決策機制。以消除未來以國際金融接軌的一切隱患。
4.一切國家工作人員、各級人大、政協代表及候選人，基層組織工作人員、基層民意代表及候選人都應該而且必須是愛國者。應追究任何有意損害國家利益的人和事，以純潔各級國家組織，清除買辦漢奸貪官污吏的政治勢力。
5．有效應對境外敵對勢力對我實行的經濟戰及各方面的嚴重滲透。 那些與國際資本有千絲萬褸聯系的人，不能在國家機密部門，包括金融政策和監管部門工作。
     
銀行和所有金融機構包括保險在內，外資控股都可以超過51%。有人打著改善中國金融機構經營管理的旗號，讓外資進來搞合資，把競爭對手請進來一起掌控自己的企業，就無秘密可言。即使不合資，外國銀行進來后也可以通過高薪、收買、賄賂等方式挖國有銀行的墻角、竊取商業機密，把你的高端業務客戶給拉過去。 從宏觀來講，外國資本控制金融系統，必然進一步控制企業，干預政治和政策。
我認為人民幣可以升值，但不能自由兌換。
2002年以來該升不升，保持升值壓力，吸引了國際投機資本，促進中國泡沫經濟。當前中國有大量外來投機資本，這些資本總有出去的一天，這很危險。我們決不能放松對投機資本的管制。
推動取消外匯管制的力量一是國際輿論， 二是中國國內腐敗資本。中國腐敗分子逃到境外的資金是3000億美元，但還有更多的資本沒有出去，以股票、房地產、人民幣存款等方式存在國內。 若國家允許自由兌換了，則不單單是外匯儲備沒有了的問題，首先垮臺的是股票、房地產。比如你貪污了一億人民幣，去銀行把它換成外匯匯到境外。中國貪污腐敗資金這么多，一起取，銀行不就垮了？ 如果拋出股票和房地產，豈不是也垮了。 當然，國際投機資本也可能持續進入，與國內腐敗資金進行置換，現在其實就一直這這樣做。 到一定階段，投機資本集中撤資，就會出現金融和經濟全面的危機。
這種事一出就沒法治，或者搞通貨膨脹，或者恢復外匯管制， 甚至要管制銀行和股市，那時豈不是又恢復到計劃經濟了？
那時候經濟學主流派恐怕也跑到外國去了。 只有我們這些人決不會坐視不管。 必須預測到中國未來可能有全局性危機出現，才能確定改革的方向。 改革開放，不能把中國的經濟搞垮。 現在就必須把話說清楚。這就是先知先覺。
預防危機，第一是加強國防，對外部形成威懾力，有打贏戰爭的能力。二是盡一切力量維護金融穩定。現在所謂金融改革，包括浮動匯率、人民幣自由兌換、股改、A股全流通等，都是向著人民幣完全自由兌換方向的。 現在實行的QDII，QFJJ，就是放寬資本管制的過渡措施。
腐敗集團代言人會打著金融改革的旗號去游說政府，進行上述改革。其實是借機把國內腐敗資金向國外轉移。 1997年亞洲金融危機、2001年阿根廷金融危機都是在實行貨幣自由兌換以后，受到投機資本的沖擊造成的。 國內外利益集團相互勾結是最危險的。中央貨幣當局是國家要害部門、安全部門，根本不能讓那些同海外有著說不清聯系的人進入，否則國家就沒秘密可言了。
1988年趙紫陽搞價格改革，就引起了通貨膨脹預期，結果1個月全國提款25億，形成了全國性的搶購風。92年我到貴州考察時，居然每個人都還存有一箱子毛線。他們那么窮，沒什么存，就存一箱子毛線。當時全國存款3000億，一個月提出25億，連1%都不到，就造成了恐慌。 還影響了整個社會穩定， 總理換了人，后兩年就出現政治和社會大危機。
現在存款14萬億，只要一出問題，一萬億也提不出來，因為銀行把90%的錢都貸出了，自由派會提出繼續發票子，搞通貨膨脹，人民幣貶值。 這樣持續不了幾年，只能夠收縮經濟，失業就嚴重了。 這些事情會不會發生？應該假設有。講故事，畫成連環畫，也要畫出來。（笑）
目前避免危機的關鍵是停止類似目前金融改革這樣的方向錯誤的改革，對改革開放進行全面的反思。現在決不是加速改革開放的時候，而是反思改革開放的時候。 未來如何取決于目前兩年反思改革的深度和廣度。2005年就有人鼓吹"是改革年"，我們認為是"反思改革年"， 2006年也是反思年。 我們提出了新改革開放觀，改革要注重公平，開放要注重安全。 如果不調整改革路徑和利益關系， 危機就不遠了。
日本人有危機感。我年輕時看了一部電影《日本沉沒》，日本人根本的危機感是沒有資源和國土。出口賺了外匯，田中角榮想搞基礎設施，美國人搞掉了他，逼日本搞新自由主義，搞泡沫經濟，海外投資。是美國人把日本搞垮的，就是通過搞金融。 田中說，日本人在世界上生存是有問題的，一億多人只有這么小的國土，國土支離破碎，四個大島一千三百個小島，日本人在世界上沒有地方呆，日本民族生存的根本問題就沒有解決。《日本沉沒》這個電影就是說日本發生了地震，幾個島都沉沒了只剩下北海道，一億人死了三分之一，跑到外國三分之一，還有三分之一擠到北海道了。這部電影是日本最繁榮的時候出來的，有這么強的危機感。
你看有些中國人的暴發戶心態，剛繁榮三十年就不知道姓什么了，就陶醉沒有危機感。需要先知先覺。 那些網上咒罵和誹謗我們的人，真不知道他們是極左派攻擊人的本性，還是極右派化了裝，來干擾我們的？ 干擾肯定是有的，有許多人整理我們的材料，告我們的黑狀。 我們要提高警惕，絕對不能把網絡陣地和思想的主導地位給他們。 無論是極左還是極右，我的馬克思主義政治經濟學第五講還沒有出來，專門談極左和極右的互相轉化，和深層次的一致性。

（熱烈鼓掌）
 
 

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