錯誤的貨幣將導致中國經濟兩次探底 對股市的影響

這次的貨幣政策前后出臺的現在和當年連續上調存款準備金率不謀而合，有異曲同工之處。可以想象在未來的日子上面會有怎么樣的安排。這已經不應該令我們有所驚訝。從半夜雞叫政策到打冷槍，從美國大規模業已成為事實的危機爆發到我們國內加緊回收流動性的反差，稍微有點經濟學常識的人都在懷疑，是不是我們都錯了？此次的忽然大打出手，一樣會令我們的證券市場，令我們新股的發行，令我們的經濟，令我們曾經引以自豪的4萬億計劃蒙上陰影。這個陰影的主要表現在：一就是被打了折扣 二就是冒被毀于一旦的危險 三中國的經濟再度進入人為的W形狀，而非V字。盡管很多人已經在確認并且有人在承認，中國的經濟是做了全世界榜樣，即V形反轉，也是全世界最早進入復蘇的國家。但是現在，我想這句話說的有點不負責。起碼，按照目前的數據來看，這一切的不穩定性還在增加。保八的成功不意味著一個國家經濟基本面的徹底好轉，只能夠說，我們已經脫離了危險，但是就象一個病人，從重癥監護室ICU病房出來了，但是還需要很長時間的療養。可是現實的給予我們的印象是：病人是出來了，但是這個病人去干活了。如果這個病人就倒下了，那么怎么起來，怎么樣能夠起的來。老病未好新病又來，這在醫學上俗稱并發癥。

中小企業大面積的依然停滯不前，甚至有大部分的企業依然不能夠開工。當時為了保證這4萬億的錢能夠控制在自己手里，大規模的錢流向國字背景的企業，由此爆發了大量的國字北京的地王，現在這些地王真的王者歸來，推高房價的同時給了社會巨大的負面效果。一邊是錢多到無處可用而在四處泛濫，一邊是中小企業度日如年。但是，就如當年我寫的文章中提到的一個觀點，誰是救命中國就業率以及貢獻最后GDP的人，是中小企業主。這些中小企業在事實上解決了我們90%的GDP，解決了80%以上的就業問題。但是他們沒有得到應該有的支持，同國不同命，同命不同錢。在現在緊縮的貨幣政策面前，即死的中小企業將會一命歸天。原來稍微有點好轉的企業也將直接進入休克的地步。好轉的企業進行生死掙扎的邊緣，一切的故事重新開始，結局卻是同一個。

我們知道，投資 出口 消費是衡量一個國家經濟基本面的三項主要內容。但是我們仔細的去分析，我們可以發現現在這三個項目內容，對于我們依然陌生。投資原來投入4萬億，帶動了全國十幾萬億的投資，可是我們看到幾乎全是基礎建設項目。周期很長，但是實際的效果卻是要被打折扣的。假設現在就把新的項目完成了，那么這個效果要在以后年份才能夠逐漸的體現出來，而且有些效果并不會那么明顯。比如我們的交通，比如我們的機場，比如我們的港口等等。投資規模的擴大，能夠在一定程度上解決上就業以及當年GDP的作用，這其實就是在緩解特殊時期里的穩定性問題，這多少帶上了政治的問題。由此，所謂的投資就降低了真正的意義，飲鴆止渴式的救命難道還能夠真的救命。出口的問題，不是一個簡單的問題，新的勞動法已經令很多企業喪失了底氣，我們當然不能夠允許我們的國民如奴隸一樣的在生活在創造，低價格低成本，無論是數量型的輸入還是價格的策略都是我們中國目前引起很多國家警惕貿易戰的前提。當年匆忙的加入WTO其惡果到現在還在體現，對于規則的不熟悉，對于法律解釋的不明了，甚至于對于游戲規則的本身都缺乏了解，這難免不是很令人遺憾的事情。在今年，出口依然會延續不景氣的問題，2010年，我估計出口不但不會給GDP帶來正的作用，相反還會繼續的拖累我們的GDP高達2%以上。這將是個直接致命的問題。消費的問題，更是國人之痛。房改，教育改革，醫療衛生改革  社會保險改革 全部失敗，由此導致的是國人不敢消費，相反將更多的錢存向銀行。記得2006年，由于通脹預期導致資產價格上漲引起的股票市場直接到6124點的瘋狂嗎？，還記得利息稅是如何出來的嗎？大量的錢在被誘導從銀行進入股票市場以后，所有調控的政策全部出來，結果是將大量的帳戶腰斬，搶劫行動再度成功。有些時候，我在想，什么時候學學藏富于民的辦法為什么不好。雖然有很多的下鄉工程，但是這些在經濟稍微好一點的情況下還是可以的。但是等這些原來不曾消費的人養老的人，把錢都弄出來去消費，而以后這些都跟不上政策需要，經濟再度不好的時候，這就叫透支。透支最后的結果是什么，窮人更窮，那時候只有富人與窮人，沒有中產這一層面。無論怎么樣的忽悠，現在的百姓越來越清醒，很多人都閉著自己的口袋，縫了一針又一針。而現在最怕的就是看到老百姓如此的清醒。我想說的是，清醒是對的，清醒的還不夠。大量存放現金在銀行這辦法一定是對的。

有人現在高舉防通脹的旗幟，鼓勵大部分人購買不同的資產配置。在這里我想無論這些是經濟學家還是學者，這些方式只能夠適用超級的富裕人群，記得是超級的富裕人群，如果你就幾千萬的資產，你大可不必如此。這也是一種用思想去抵抗社會現實，用思想去做某種工具開展為官服務的行為。

我們有理由懷疑，在接下去的日子，我們的貨幣政策依然會進行有力度的緊縮。這完全是可以被預料的。關于細節性的，方向性的問題在前幾篇文章中已經進行了詳細的闡述。現在我們要強調一點：采取激進的緊縮政策會成為我們經濟最主要的風險，這會阻止經濟呈現一個良性向好的發展，并且會把我們好不容易走出來的成果毀滅。經濟硬著陸的可能性增加，將會使得資產價格的泡沫也會成為一個風險。如果政府不能夠成功的限制住資產購買過程中對于杠桿的使用，那么這些泡沫對于我們實體經濟的沖擊以及損害是非常巨大的。當然，這種緊縮的經濟政策對于地方政府而言是不愿意看到的，如果上面一味的執行并且強制推行這樣的政策，勢必會影響到地方經濟的考核，引起地方政府高度的反彈與強烈的抗議。這樣勢必引起經濟再度出現大規模的回動。W形態的兩次回探經濟格局將會出現。雖然在去年，我們一系列的經濟政策就是為了防止經濟兩次回探，但是這一切如果不糾正目前的錯誤貨幣政策，那么一切都會功虧一簣。

我預計：2010年我們的工業企業利潤將增長到33%的水平。2010年全年的信貸投放規模會達到10萬億。增長率應該是18%。加息這樣錯誤的政策會延續，并且會出現可能的81個基點的水平。2010年人民幣根據目前的水平發展，將會出現3%的升值，由此提醒有關單位注意熱錢的大規模流入導致資產價格被虛高推起的現象，并且要注意熱錢一進一出帶來的傷害，要十分清醒的看到去年越南由此造成的危害，早布局為好。利率將重回固定利率時代，負利率的情況在2010年很有可能會再度出現。

現在大家已經被很多的通脹數據弄的眼花繚亂，但是這往往是大多數人錯誤的開始。這好象現在很多人相信是大陸冰川將會消失，全球變暖一樣。但是結果是聯合國的氣候官員都在承認自己犯下了盲目相信數據的錯誤。而我們現在遇見的問題幾乎和這個一樣。

在今年的一月份，在我的文章中有一個比較鮮明的觀點，那就是今年我們會出現一個緊縮與通脹并存的情況。我們重點在防通脹，但是通脹的實際可能并不會出現我們想象的那么嚴重，但是對于可能存在的預期我們不得不防，它的危害一樣巨大。

由于充分考慮到了經濟出現的這樣的可能性。我們覺得應該依據目前的可能去判斷未來的可能。由此我將調低原來的預期即將原來3800點到2800的區間，調整為2400點到3800點。一般情況，當經濟真的出現我上面所說的預期，那么它的第一個下跌最強力的抵抗會出現在2300點附近，只所以把所以把最低放到2400點，是因為對此還不希望真的發生這樣的事情。通脹無牛市是個定律，有人習慣把2006年拿來比來說明這個定律的不可靠。但是那是一輪被人為安排的牛市，這才是2006年到6024點行情最大的真相。中國的股市不去想深層次的問題而依據簡單的這些數據去判斷是沒有用的。既然是人為安排的 類似當年519行情，那么去研究它就沒有意義。

最后，我希望在2010年，大家能夠認真的而且是非常謹慎的去做去分析股票。不要自以為是的去做。不要試圖去做所謂的短線差，真正去挖掘一個股票的內在價值，去挖掘被忽略的價值在今年可能會有管用。也不要去關心指數，不要去關心市場，而只需要去看著你的股票。權重類的股票一律不碰，資源類的小盤可以一試。今年重點依然是在壟斷性很好，業績非常好，股本適合的醫藥，軍工上。進可以攻退可以守。比如600089 600276 千金藥業 浙江醫藥 新合成 大洋電機 紅寶麗  云南白藥  海陸重工 華東數控等等 也包括600415 600435  600550這些，當然還有一個醫藥股在創業版的 福瑞股份〈做防肝纖維化藥物的〉可以選擇的非常之多，大家可以按照我的順序做個參考。投資股票一定要理性，不要聽風就是雨，要有自己的判斷。

考慮到自己時間的安排非常緊張，估計在年前不會上來說點什么了，我希望在最近的幾篇文章大家可以細看 細想。

再次祝愿大家春節快樂！！！！

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