5月17 日，據(jù)美國財(cái)政部的資本流動報(bào)告顯示，3 月外國投資者凈買入美債近2300億美元，持倉從2月的73434億美元升至75730億美元，創(chuàng)2021 年6 月以來最大月度增幅。
美國前兩大海外“債主”日本和中國雙雙增持美債。其中，日本3月所持美債環(huán)比增加59億美元，增至1.0877萬億美元。中國則結(jié)束了此前連續(xù)7個月的減持，3月增持205億美元美債，總持倉升至8693億美元。
從投資角度來說，由于美聯(lián)儲加息逐漸接近尾聲，美債收益率也達(dá)到了一個高峰值，繼續(xù)擴(kuò)張的幅度已經(jīng)有限，同時美債價格也處在一個周期低位，因此這是一個增持美債的周期，但這對美國的盟友可能是有效的，對于中國而言則另當(dāng)別論。
美國政府對華已經(jīng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，如今對我國是咄咄逼人，因此我國應(yīng)長期減持美債并下調(diào)美元儲備占比，增持美債也應(yīng)更為謹(jǐn)慎，應(yīng)防范美國的長臂管轄，為國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)圜留出空間。
我國是全球最大的資源進(jìn)口國，同時又是世界制造業(yè)中心，不論從供應(yīng)鏈與產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，還是從經(jīng)濟(jì)安全與國家財(cái)富增長等各個角度來看，從原則上來講，我國都沒有必要長期儲備超額外匯儲備，而應(yīng)把超額外匯儲備轉(zhuǎn)化為國際戰(zhàn)略資源，如貴金屬、銅等有色金屬、稀有金屬與石油等等。
但事實(shí)上我國做的是，在美債收益率偏低周期，在黃金長期上漲過程中不增持黃金，反而在黃金經(jīng)歷大漲之后才被動增持黃金，在美元高幣值與大宗商品低價周期不大舉增持戰(zhàn)略資源儲備，而是去增持美債，這種的舉措長期存在是很不可思議的行為。
長期以來，國際資本的流入、我國貿(mào)易的巨額美元順差、中國貿(mào)易的美元支付結(jié)算、購買美債的鏈條，為美元構(gòu)建了堅(jiān)實(shí)的國際循環(huán)體系，令美元鑄幣權(quán)得以最大化，但我國持有的巨額外匯儲備卻無法有效轉(zhuǎn)換，不論是購買高科技產(chǎn)品、技術(shù)、稀缺資源，還是投資世界，都受到了美國的嚴(yán)重干擾，同時還受到了美國的長臂管轄威脅，這就使我國的外匯儲備安全受到了嚴(yán)重威脅，更何況美元長期超發(fā)，不斷稀釋我國債權(quán)。
從美國的債務(wù)經(jīng)濟(jì)、美國對我國的科技圍堵與產(chǎn)業(yè)鏈逐漸脫鉤等過程來看，美債對中國而言已是非常清晰的金融陷阱，因此長期減持美債與堅(jiān)持人民幣國際化是必然歷程，在美國對華戰(zhàn)略的沒有徹底改變之前，中國已經(jīng)沒有必要繼續(xù)扶持美元體系，這就和科技自主是一個道理，不堅(jiān)決走人民幣自強(qiáng)的道路，中國后期還要吃大虧！
目前還不清楚我國增持美債的行為會不會持續(xù)，但持續(xù)增持無疑存在嚴(yán)重問題。當(dāng)前美元再度升值，同時人民幣大幅貶值，美元倒債人民幣卻加速貶值，這顯然有大問題，在人民幣國際化極為關(guān)鍵的歷史時期，我國反而再次支持了美元并打擊了人民幣，這是什么道理？！
截止今日，僅五月初以來離岸人民幣就貶值了2.1%，而主要貶值過程又集中于5月10日之后，且近幾個交易日在加速貶值，人民幣遭受國際資本沖擊的跡象非常清晰，對此國內(nèi)應(yīng)給予高度重視。我國應(yīng)借美元此番再度升值與大宗商品再度大幅下跌的周期做好戰(zhàn)略調(diào)整準(zhǔn)備，同時應(yīng)減少增持美債的行為。
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