2020年、2021年兩年疫情，全國共花出14.7萬億元衛生費用，這幾乎是2016年-2018年三年的總額。
2022年，核酸檢測成了中國人日常生活的一部分。
財政對“基本公共衛生服務經費”的常態化補貼仍在穩定增加，然而，政府防控傳染病的思路已經從新冠肺炎疫情暴發之初的“救火”，著眼于公共衛生體系建設。
因此，政府已調整了衛生支出的流向，這將給中國防疫體系帶來更深遠的影響。
誰為抗疫埋單？
核酸檢測費用在各地略有差異。石家莊常態化的多人混管核酸檢測，每個人需支付3.4元，宜賓為3.5元，貴陽為2.6元。
這個價格已低到讓企業喊“疼”，可如果考慮到中國已有的核酸檢測人次——115億，這還是半年前2022年4月16日公開的一個數據，這筆不菲的支出，各地財政是主要承擔者，確實很累。
國家衛健委疫情應對處置工作領導小組專家組組長梁萬年在10月13日國務院聯防聯控發布會上說，中國已經具備了強大的核酸檢測能力，它表現在我們現在每天可以有1億多管的單管檢測能力，也就是說如果是1∶10混檢，一天可以檢測十幾億人。
據估算，常態化核酸檢測帶來8300萬人/日的需求增量，按當前低價2.6元推算，全國每天要為核酸檢測花去超2.15億元，2022年6月至12月的核酸檢測總價將超460億元。
地方政府不得不一再考慮精細化控制成本。一方面調價，通過聯盟集采、競價掛網、區域價格聯動等措施，持續將核酸檢測產品價格導入更低區間。如鄭州等地公開表示，將通過統一試劑采購方式等途徑，最大限度降低檢測物料成本；另一方面，最大地利用基層組織、志愿者來分擔成本。
5月底，有地方提出用醫保來支付部分核酸檢測費用。對此，手握國民醫療衛生“錢袋子”的醫保部門沒有痛快應承。6月2日，國家醫保局有關負責人公開回應，根據現行政策，參保患者在看病就醫時發生的核酸檢測費用，可按規定由醫保基金支付。但將大規模人群核酸檢測納入醫保支付，不符合現行相關政策規定。“常態化核酸檢測費用由各地政府承擔。”
5月28日，四川閬中市發布的一份公告，提及5月30日至31日的核酸檢測安排稱，“居民到指定核酸采樣點自覺自費檢測”，公眾反應強烈。第二天，該市再發一份補充公告，將原本公告修改為“按照愿檢盡檢原則自愿檢測”。
中國衛生支出主要是三方：政府、社會和個人。從上述爭議中可見，三方支付防疫費用的不易。
用于防疫的公共衛生經費，主要由政府掌握。2021年全國衛生總費用是2011年的3倍多。2020年前，流向公共衛生機構的經費支出在全國衛生總費用中的占比，已連降四年。
突襲的新冠肺炎疫情，把這個傾向扭轉了。
2020年，財政部全國一般公共預算支出決算表中，衛生健康項決算數超過預算1325億元。這是財政在別的地方“省”出來的，因為僅公共衛生就超出預算約1465億元。其中，政府年衛生支出增至2.19萬億元，比2019年增長21.78%，達到近十年的增速高峰。
這一年，中國衛生總費用為7.2萬億元，達到1978年以來的最高值，占2020年國內生產總值（GDP）7.12%。
到了2021年，中國衛生健康統計年鑒顯示，政府衛生支出一項近2.07萬億元，占財政支出比為8.4%。
社會支出占比增至44.9%，取代個人成為支付主力的趨勢更顯著。基本醫保基金是社會衛生支出的主要部分，雖然拒絕了負擔常態化核酸檢測的費用，但接手了另一大塊花費——新冠病毒疫苗接種。這筆錢，最終由醫保基金和財政共同分擔。
個人衛生支出也因防疫上漲：幾乎每個家庭在疫情三年都增添了口罩、消毒液等支出。北京的王西在購物節多了一樣新愛好——囤口罩。一盒300支醫用外科口罩到手90元，整盒擺在家門口的柜子上，隨取隨用。
財政不再為防疫“救火”？
來自全國財政系統的工作人員可能都記得2020年6月30日晚上，超過1.58萬工作人員同時在線加班，就是為了將1萬億元抗疫特別國債資金盡早下發至基層。
“這筆資金僅用了20余天就到了市縣，往年耗時一般超過100天。”財政部國庫司執行監控處袁慶海在接受新華社采訪時說。
這樣的記憶，未來幾年很難再有。國家衛健委部門預算顯示，2021年，重大公共衛生服務、突發公共衛生事件應急處理等預算回落，“主要是疫情防控等一次性支出不再繼續安排。”
政府的新思路可能是：不再為抗疫“救火”，而是著眼公共衛生體系建設。
看病的錢從哪里來
即使在疫情之下，“看病”還是個人衛生支出的大頭。小到買感冒藥，大到癌癥治療，每一個人都切身體會著看病花銷的增長。
2012年-2021年，中國人均衛生費用從2076.67元，上漲至5348元。
一位北京居民算過，家中老人感染流感后住進重癥監護室（ICU），每天的花費8000元-2萬元，即使賣了東北老家和北京的房子，也只夠老人在ICU里待50天。
要消除“一場大病拖垮一個家庭”的家庭災難性衛生支出，國際經驗是，個人衛生支出在衛生總費用中的占比低于20%。
逐步降低個人衛生支出占比，是醫改的一項明確目標。過去十年間，個人衛生支出占衛生總費用比重從34.34%，緩慢降至27.60%。
普通人很難感受到這種比例的收窄。因為，過去五年，中國人均個人衛生支出年均增速為10.27%，高于居民人均可支配現金收入增速7.93%。
基本醫保基金承擔著社會衛生支出增長重擔。2021年，全國基本醫保基金總支出2.4萬億元，相比于全國醫療衛生機構的醫療收入4.18萬億元，承擔了全國看病費用的57.4%。
基本醫保已經成為了國人看病最主要的買單方，甚至在未來的一段周期內，其分量還將繼續提高。
要在這座持續向上堆疊的衛生經費高塔中，進一步降低個人的負擔，需要個人和政府在資金分配上，更多地向社會衛生支出傾斜，通過保險的模式分散風險。
也就是說，降低“因病致貧”的可能性，是需要擴大醫保這個最大支付方的調配能力，讓更多錢精準到達有需要的患者。
最直觀的做法是擴大醫保“蓄水池”。
財政支出已經在逐漸向醫保傾斜。2022年，財政對中國居民醫保參保補助標準人均新增30元，達到每人每年不低于610元。疫情之前的五年，財政醫療衛生支出中，對醫保的投入從47.99%上升到51.00%。
個人要繳納的醫保也提高了30元，達到每人每年350元。人均籌資標準達到960元。個人繳納保費年限亦有延長，如2023年1月1日，廣東全省職工醫保累計繳費年限將統一為男職工30年、女職工25年。
然而，醫保基金的籌資增速還是在下降。2020年，受階段性減半征收職工醫保單位繳費影響，醫保社會籌資增長放緩至4.91%。
原因是，全國基本醫保參保率已經穩定在95%及以上，增長空間有限：3.5億城鎮職工醫保大部分由企業繳納，城鄉居民醫保的籌資大部分依賴財政補貼。當前的經濟形勢，這兩個方向的籌資壓力都很大。
要依靠基本醫保兜住國人看病的花銷，還需要長時間的、更深層次的醫保制度改革。
自2022年10月1日起施行的職工醫保門診共濟機制，就是一種結構性改革。它減少了原本要分散給個人賬戶的醫保資金，集中統籌，用于門診看病患者的醫保報銷。這一舉措實施后，原本門診報銷比例低于50%的地區，普遍降低了個人自付費用。
還有一個好的現象是，社會衛生支出中的另一個支撐力量，商業保險更為受到重視。2015年-2020年商業健康保險的賠款和給付支出占衛生總費用比重從1.86%增至4.05%。
既要給醫保的水池蓄水，也要堵住漏洞。在醫保改革的同時，還要嚴管過度醫療，避免重蹈高福利國家醫保破產的困局，給商業保險足夠的發展空間，緩解基本醫保的壓力。
核酸的錢，誰賺走了？
2022年，核酸檢測成了中國人日常生活的一部分。每天核酸花費這是一筆不小的支出。
我們為核酸檢測支付的費用主要有三個流向：以試劑為主的耗材、采樣過程、檢測過程。
目前采樣價格約為0.8元/人，考慮采樣人員的勞動強度，這一塊業務的利潤率不會太高。
檢測業務的利潤率高于采樣環節。A股有多家公司從事檢測業務，其中規模最大的是迪安診斷（300244.SZ）和金域醫學（603882.SH）。金域醫學2022年曾被爆出偽造新冠檢測結果。
迪安診斷2022年上半年新冠核酸檢測超過1.5億管，收入47.5億元。迪安診斷檢測服務的毛利率約為50%。金域醫學的毛利率與迪安診斷基本持平。
檢測試劑是耗材中的大頭！2020年疫情初期，六家企業的檢測產品應急上市：之江生物（688317.SH）、圣湘生物（688289.SH）、捷諾生物、伯杰醫療、達安基因（002030. SZ）和華大集團。
那時，單人單檢的定價是200元，之后一路降下來。到2022年4月25日北京居民大規模核酸檢測時，單人單檢價格已降至每人份28元。這之后，全國范圍內又進行了多次降價。
即使經過了多次降價，檢測試劑的毛利率依然非常高。一位醫療領域研究人員測算，核酸試劑盒每份生產成本在3元到5元之間。未來成本還會繼續下降。
A股多家上市公司擁有新冠檢測試劑業務，目前有十家頭部企業。這些公司可以分為兩大類：一類以境內銷售為主，另一類以境外銷售為主：
1
境內銷售公司的毛利率大多超過80%
以境內銷售為主的頭部核酸檢測試劑公司有五家，其中四家的毛利率超過了80%。如此看來，雖然各地不斷下調核酸檢測價格，但試劑公司依然獲利豐厚。
眾所周知，名牌白酒利潤率很高。2021年貴州茅臺（600519.SH）的毛利率為91.5%，五糧液（000858.SZ）毛利率為75.4%。而這些以境內銷售為主的公司，核酸試劑的毛利率都高于五糧液
第一家
達安基因
2022年上半年，達安基因營業收入為66.8億元，凈利潤36.1億元。來自核酸檢測試劑的營業收入為46.3億元，營業成本5.46億元，毛利率高達 88.2%，接近貴州茅臺。
公司營收約30%來自華南地區，70%來自華南以外。公司未披露境外收入占比，但根據其他數據推斷，公司境外收入低于50%。
第二家
明德生物（002932.SZ）
2022年上半年，明德生物的營業收入為52.5億元，凈利潤28.4億元。核酸檢測試劑營業收入30.4億元，營業成本4.38億元，毛利率85.6%。明德生物的營收94%來自境內。
2022年前三季度，公司總營收74.7億，如果核酸業務比例與上半年保持不變，那么前三季度公司來自核酸檢測業務的收入為43.2億元。
第三家
碩世生物（688399.SH）
2022年上半年，碩世生物的營業收入為32.7億元，凈利潤12.3億元。新冠核酸檢測試劑相關收入為20.9億元。營收96%來自境內。公司未公布2022上半年毛利率數據。
2022年前三季度，公司總營收42.9億元，如果核酸業務比例與上半年保持不變，那么前三季度，公司來自核酸檢測業務的收入為27.4億元。
第四家
圣湘生物（688289.SH）
2022年前三季度，圣湘生物營業收入40.7億元，凈利潤16億元。新冠檢測相關業務收入約24億元，毛利率情況不詳。
第五家
萬泰生物（603392.SH）
萬泰生物的最大營收來源是疫苗，核酸檢測相關收入是其第二大收入來源。2022年上半年，診斷收入為15.6億元，其中大部分是核酸檢測收入。公司營收大部分來自境內。
公司未單獨公布核酸檢測產品的毛利率，診斷試劑整體毛利率為77.81%。
提供核酸檢測產品，賺取一定的利潤本來無可厚非。但80%左右的毛利率的確很高。
很多醫藥類公司要支付高昂的研發費用，其產品也必須維持高毛利才能支持進一步研發。但明德生物2020年和2021年所有研發費用合計僅約2億元，而碩世生物還不到2億元。那么核酸試劑的毛利率為何要維持如此之高呢？
有五家A股公司的核酸測試產品以外銷為主。總體看，外銷產品的毛利率低于境內銷售產品。
2
境外銷售公司的毛利率情況
這種公司有很多，我們只列出了頭部五家：
第一家
圣湘生物（688289.SH）
九安醫療在2022年一季度上演了“一頓吃飽十年不餓”的奇跡。一季度營收217.4億元，凈利潤152.6億元。
2021年12月到2022年3月美國經歷新一輪疫情高峰，當時美國本土制造提產速度不及預期，檢測試劑呈短缺狀態。九安醫療的iHealth新冠測試試劑盒在美國熱銷。2022年上半年實現營業收入232.7億元，比上年同期增長40倍，營業利潤177.6億元，比上年同期增長近500倍。公司新冠相關產品90%以上外銷，iHealth試劑盒毛利率為81.66%。
第二家
安旭生物（688075.SH）
2022 年上半年，安旭生物營業收入為 59.3億元，同比增長11倍，營收主要來自新冠檢測系列產品。營業利潤33.1億元，同比增長13倍。
安旭生物的產品以外銷為主，2021年外銷比例97%以上。2021年新冠檢測產品毛利率69.13%。
第三家
東方生物（688298.SH）
東方生物2020年2月上市，截至2022年6月底，新冠檢測試劑累計貢獻營業收入接近 200億元。2021年，公司境外銷售收入占比超過95%，約占整個中國所有新冠檢測試劑出口總收入的13.7%。境外銷售部分的毛利率為74.4%。
2022年上半年，東方生物營業收入71.1億元，凈利潤27.8億元。營收和利潤大部分來自新冠檢測產品，其中境外銷售收入占比約70%。
第四家
萬孚生物（300482.SZ）
2022 年上半年，萬孚生物營業收入為40.3億元，凈利潤11.8億元。其中自新冠檢測試劑的收入為30.2億元，毛利率約為56%。
第五家
奧泰生物（688606.SH）
2022年一季度，奧泰生物營收21億元，凈利潤10.5億元。來自新冠檢測產品的營收約為20億元。
新冠病毒會長期存在，所以新冠病毒的檢測也會長期存在。當情況平穩之后，個人支付應該會成為主流。未來能否通過穩妥的措施，適當降低新冠檢測試劑的利潤率？
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