為何中國評級機構將垃圾版美國評分AA？

 http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100kci0.html

作者：Matthias Chang

譯者：海杲

[

關于黃金的說法，筆者保留意見，倘若BIS那幫家伙依然堅持“黃金”，那說明—>

他們的確需要退出歷史舞臺了：

http://www.douban.com/note/74734470/

http://www.douban.com/note/80336279/

關于出口轉向基于國內的說法，也保留意見，我國缺少物資與能源是個殘酷的現實，中國必須仍然堅持出口導向，同時輔之以收入分配，加深國內經濟“內循環”。也就是說，如果沒有外需，內需概念不成立。

http://www.douban.com/note/72222623/

我們也要對“需求”做個根本的認識，如此以來，十四億人口，反倒可以變為優勢——當我們銷售基于“物質載體”的創意、內容和算法等等：

http://www.douban.com/note/81168565/

也即，以“中國夢”為中心打造經濟體系，以“創造力”（科技與藝術）與外部交換物資和能源，當然，是在軍事實力的保證下。

]

不管怎么說，美國已經破產了。

這不僅是我個人的判斷，也是世界知名“專家”與經濟學家、金融機構的說法。只要谷歌一下“美國債務”（US Debts），你就可以找到成千上萬的分析，認為美國已經沒有辦法支付債務。美國甚至不能清算未嘗債務的利息，債務總計以萬億為單位！

凱西每日快報（Casey Daily Dispatch）觀察到：

{

美聯儲將要面對的簡單現實是，經濟的結構性基礎已經損壞，超出任何快速簡單的修正范圍。這是因為，債務已經將系統折磨得疲憊不堪，違約或是狂野的通脹——長遠看來根本沒有機會用當前美元償還——等同于經濟的黑色死亡，正在折磨這片土地。

}

美國評級機構，穆迪、標準普爾、惠普評級，貌似仍對美國打個好分——異常的AAA評級。也是這些機構，給CDOs和其它大而不倒銀行打造的金融產品，打了AAA級的分數，事實上它們已是垃圾。金融海嘯暴露了他們的舞弊行為。

所以，對這些不正當機構我不會有任何信任感。

國家通脹協會（National Inflation Association:NIA）相信，美國的信用評級已是垃圾級別。不過，你也不必一定相信他們。

那么，我們如何確定美國已是垃圾評級呢？

簡單！在你判斷之前先來一些常識。

美國開始違約債務，始自1971年，當時美國總統尼克松拒絕全球和主權債權人黃金兌付美元，從那開始美國就活在借來的時間里。美國欺詐世界接受其廢紙，對于懷疑法幣誠實性的那些人和國家，美國軍隊就打到那里。

全球銀行精英雇傭了大量奉承卑屈的經濟學家，兜售浮動匯率作為確定貨幣價值的機制。很多國家被戰爭或政變威脅，將本國貨幣釘住美元。美元變成取代黃金的“錨”。貿易必須以美元計價，這給予美國太多所謂好處。

這種“緊釘”給美元以強大、美國以信譽的幻覺。當其他人，必須以本國貨幣制造轉取利潤，然后交換美元進口或購買商品時（超過80%的全球貿易以美元計價），“紙老虎美國”在自身收入不足以支付維持生活水準時，只是需要印錢支付商品服務。

超過37年的時間里，世界各地的人民過量生產“出售”給美國換取紙片，上面印些數字，據說價值100美元一張。人們只要接受那些“數字”就可以反映貨幣“真實”價值了。實際上，它根本沒有價值，它的價值只是印刷的成本。

通過狡猾的傳道，人們開始相信紙上印刷數字的價值。沒有人敢去質疑這個命題的荒謬性。

但是現在，我們已經到了全球法幣系統整體坍塌的階段。所謂發達國家，全都實行“量化寬松”的政策（央行無中生有造錢的術語），是支付如山債務以及累積萬億利息絕望的表現。較小程度上，發達國家還在跟隨華盛頓共識。全球金融系統被廢紙湮沒。

最終游戲為何？

讓我們暫停下來，思考片刻，看看常識。

美元、歐元、英鎊、日元，全都是法幣——沒有內在價值。它們的價值就是任意印在紙上的數字，由中央銀行作為“合法借款人”支持。

根本上來說，它們就是廢紙——茅房廁紙。那么，在全球浮動匯率體系，它們又是如何相互“浮動”？

這就是滑稽的起點。

垃圾如何比對？一個垃圾如何確定另一個垃圾的匯率？垃圾始終是垃圾！

忘記什么市場力量確定各自垃圾的價值吧。它是由中央銀行確定的，而不是其它什么來著。

不論1美元等于3.40林吉特，或是1.18歐元，還是90日元，都是由各自央行決定。其它，你我都無法決定。如果它要服務于一國利益，讓貨幣貶值，該國央行就會讓自己的貨幣貶值，反過來一樣。

有時候，央行會有共犯，對沖基金加入操控外匯市場，通過衍生品交易。只要央行與他們的共犯在一定時期內，根據各個央行同意的參數進行維護，其它什么也不是。如果各央行不能對參數達成一致意見，問題就會浮現，通常導致貿易戰，甚至“熱”戰。

不相信？

給你舉出兩個例子：

-廣場協議：

1985年，在美國要求下——法國、德國、日本與英國同意弱化美元的匯率。在此關鍵[實際]時間，美國貿易赤字巨大，特別是與日本方面。該份協議稱為廣場協議，幫助美國減少巨大貿易赤字，幫助美國經濟從1980年代長期蕭條攀升。此次干涉非常成功，美元貶值超過既定目標水準。到1987年末，從1985年2月頂峰算起，美元對德國馬克與日元跌了54%。這次急劇下跌導致了另一個恐慌——失控的美元跳水。

要解決逆轉美元的過度貶值，又是這幫國家，1987年開始強化美元，這就是盧浮宮協議。另一次明顯的市場操控！還說什么“自由市場”？

為何英國與法國統一參與這種明顯的市場操控？因為他們欠美國贏得二戰的情，美國開始收賬了。對于德國與日本方面，他們是戰敗國，被征服國家，他們對于黑老大“美國”別無選擇。

-亞洲金融危機

你可以再回憶一下亞洲金融危機的情況。老虎經濟體，被暗里破壞攻擊，他們的貨幣自由落體運動。馬來西亞的經濟發展被嚴重威脅，之后該國首相馬哈蒂爾擁有預見與勇氣，認為全球金融精英應該承擔對資本和貨幣控制的責任。馬哈蒂爾單方面固定匯率為3.80對1美元。嚴重打擊了外匯投機商，從未從驚人反擊中復蘇。

然而，此次空前干涉，在拯救國家經濟方面確實生效，拯救了2300萬馬來西亞人的生計，全球金融精英通過影子銀行系統干涉操控市場收獲骯臟，進行掠奪。

我們現在來解決萬億美元問題。

中國或美國是如何決定6.7之類的匯率？

在解答這個問題之前，要理解一段較短的時期，這對我們來說非常重要，中國能夠積累如此巨量美元儲備，成為美國頭號債主的時期。

在美國金融精英的金融霸權大計劃中，他們同中國金融精英“媾和”，美國提供工業外包與對外直接投資，中國則必須給美國市場供應大量廉價商品，并維持匯率共識。該計劃的關鍵之處是，全球金融系統信貸的空前擴張，因為如此快速的信用擴張，會導致極端通脹，而中國可以在商品整體范圍供給，以低于現價10%的比率。如此以來，這些金融精英就知道，他們可以象洪水一樣傾瀉全球賭場，卻不擔心通脹的問題。

正如他們所說的，剩下的就是歷史了。

中美之間這種安排，已經持續20年，事實上的結果是，中國擁有巨量美元儲備，成為美國的最大的債權人。

回到萬億美元的問題，正如上述，各自國家的央行決定匯率。最近奧巴馬政府給中國施加壓力重新估值人民幣，作為對壓力的反應，避免貿易戰，中國允許輕微“升值”。事實上，也就是G-20多倫多峰會之后不久。然而，上述安排（特別是匯率協議）服務于初衷，卻未必能持久。這是因為，人民幣元/美元釘住扭曲了外匯市場，將惡化進一步的深度全球金融危機。

全球海嘯的結果是，美國再次違約。不過，這一次，奧巴馬沒了尼克松1971年的選擇。

Daily Rickoning每日都在正確評估形勢，當它的訂戶被告之：

{

等一下，我們還是第一名，對吧？

是的，就這層意義而言我們可以，在理論上，踢全世界人的屁股。也就是說，如果中國人搞我們的話，他們拿了我們太多的錢，太多的債券，如果他們決定傾瀉，我們就會經歷一個艱難的調整。因為我們沒有太多稅收支付自己的社會規劃，五角大樓也將無米可炊。我們沒錢了，所以，善良的中國人借給我們錢。

不過，不要擔心。他們承諾不會賣掉我們的債券，我們也很確定，他們會信守承諾，只要他們愿意的話。

}

正如我們所知道的那樣，沒有一個帝國會從它的對手那里借錢繼續維持下去。不列顛在第一次世界大戰中摔落，因為他們沒錢支付帝國的費用了——包括巨大的戰爭成本。所以，他們從美國借錢，而德國也從美國借錢。不過，借款給英國的美國借款人，在紐約的錢越多，華盛頓的權力也就越大。因此，美國站在了英國一方，而非德國。

于是，在第二次世界大戰中，美國將軍主導所謂盟軍登陸日，很明顯，英國已經不是領頭狗，美國已是一哥。這是一次友好的交接，由經濟實力決定而非武力。美國在軍事沒有擊敗英國，反而，在經濟上給予補養。
多少年后，蘇伊士危機事件，英國意識到，它已經是從屬權力，沒有美國共識，便不再能施加自己的影響。

那還只是軍事前沿，回到家里，英國發現，他們變窮了……而且越來越窮。在日益增加的社會福利規劃重壓下，帝國逐漸收縮，英國的經濟下滑了。老的盟國——法國與美國——在戰后的日子里繁榮起來。而老的敵人——日本與德國，不僅作為“朋友”，也跟著發達起來了……過去他們是敵對方。

現在，我們面對一個荒謬的情況，美國欠全球債權人數以萬億單位的美元（特別是中國），已經破產，可見，匯率并不能反映美國的潛在弱點。

我們也面對如此情勢，中國出售商品服務給美國，卻支付以茅房廁紙，沒有什么價值，就是印在紙幣上的海市蜃樓。中國，反過來又把茅房廁紙借回美國，以保證美國能夠繼續從中國購買商品服務。美國沒有錢回報中國，所以就無中生有創造錢，通過“電子印刷機”支付中國。

嚴肅地講，你認為這個猜謎游戲能玩多久？

回到1985年，廣場協議救助紙老虎美國的時候，答案是貶值美元。但是，日本承受了20年的滯漲。

為何還是這些國家——英國、法國、德國與日本在此之際，采納相同戰略推進美國出口？

簡單！

1.美國外包這么多之前出口給中國以及其它國家，它已經沒有什么有意義的產品出口，以此改變貿易赤字。

2.過去幾十年，美國的主要出口，主要是“金融產品”——打分AAA級別的垃圾，兜售給全世界“輕信”的投資者（也即賭徒）。美國是全球衍生品賭場的中心，由影子銀行卡特爾管理。

3.過去幾十年，美國在全球金融系統弄了過量美元信貸擴張還有廁紙美元，任何貶值美元的嘗試，終究會導致失控的自由落體運動，從而破壞美國整體經濟。

4.中國維持當前與美元的匯率（一定程度波動范圍），其實是在“人為”保持當前美元價值，避免已經降級的玩意成為垃圾。

5.從短期來看，中國其實是串通一氣，和其它各大央行一道，欺騙一般群眾，讓他們相信全球法幣系統仍然健康。不過，通過降級美國一節的方式，中國和全球精英希望“忽悠大法”，給中國還有其它國家留有一定時間，逃出海量美元資產。但是，現在情勢如此反復無常，沒有人有把握地確定，當一個孩子哭著說出那個諺語：嗨，皇帝明明光著身子啊！

6.對于全球金融精英來說，這也很明顯，如果大量逃離美元資產，奔向歐元資產，美元將完全失控。歐洲的全球銀行，也持有大量垃圾美元資產，因此也會承受損失，要超過用歐元對“豬歐四國”（葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘與西班牙）的放貸。和廣場協議不同的是，現在，沒有人希望美元貶值。當幻燈片啟動，沒有人能夠停止下跌，央行銀行家們也是坐在刀鋒邊緣，哦！

7.因此，“希臘危機”的目的，就是為了防止從美元資產逃向歐元資產。希臘是整個金融計劃中的“瑪麗回來了（Mary Poppins）”，其GDP不過歐元區的3%。作為對比的是，加利福尼亞已經破產，更是美國經濟的關鍵，世界第七大經濟體。然而，加州的破產并沒有如愿沖擊美國經濟，這是因為，全球的大媒體確保破產消息沒有傳播出去。取而代之以歐元區的大肆宣傳，也即歐元區崩潰的新聞。結果呢？逃往歐元如愿停止。

8.有的人在這個過程中扮演著扳手的角色。全球金融精英眼中的犯罪分子，伊朗不屈不饒。中國與俄羅斯與伊朗的貿易關系，是個地緣政治游戲，希望內賈德在他們準備傾瀉巨量美元資產之前，別搞亂狂歡。美國與以色列是大力球，中國與俄羅斯一開始是軟柿子，其政治方式就是“讓步和懺悔”。不過，中俄兩國的真實意圖也揭開了，當伊朗反抗生氣的時候，他們選擇了對伊朗的嚴厲制裁。四重奏并不能維持鬧劇，核武器議題，不過是個煙幕彈，將整個世界引入歧途，實際上，即將發生的是金融爆炸。

中國對美國信用評分的降級可以看做是——對游戲即將結束的明顯警告。猜謎的游戲，終將拉下帷幕。

另外一個游戲即將結束的信號是，國際清算銀行（BIS）通過商業銀行實體將交換黃金作為美元融資延展至主權國家（最可能是葡萄牙）的安全保障。黃金，一度被認為是“野蠻的殘疾”，現在又在貨幣互換中流行起來。誰會認為，這才是幾個月之前的想法？在某種意義上，我們來了個大循環。1971年，尼克松脫鉤美元與黃金。如今，BIS又將黃金帶回來。

不管那些央行銀行家與中國如何阻止主權債務泡沫吹破，他們都不會成功。

遲早的事，中國必須做出21世紀的決策——傾瀉美元，短期內全球經濟遭受劇痛，5到10年內，或者是與美國、英國、法國、德國、俄國還有日本一起自殺。

中國此刻是唯一可以從即將來臨金融風暴中幸存的國家，痛苦也相對最少。中國可以相對容易地從基于出口的經濟，轉變為基于國內的經濟——挖掘將近15億（原文如此）人口的無限可能。中國可以在一年或至多兩年內完成轉換，而其它發達國家，可能需要一代人的時間才能完成。

中國國民的購買力邊際增加，可以彌補出口市場的缺口。

[筆者注：基于國內市場，并非簡單的“內需”經濟（如果以單純的有形商品為需求標準，中國很快就會完蛋），請參考標題下的另注！]

事實上，人民幣元支撐美元，這意味著，是人民幣而不是美元扮演著毫無爭議的全球儲備貨幣。如果中國戲劇性地向上重估人民幣元，每一個法幣都將失控自由落體。

我們不要天真幼稚了，美國要求中國重新估值人民幣元，中國堅持重估人民幣元，是一幕啞劇。所謂的貨幣拔河賽，不過是個煙幕彈，出借美元不是垃圾而是AA級的信用罷了，盡管已經從AAA降了一個級。

事實上，很多西方訓練出來的經濟學家，并沒有解決或提出這個議題，只能說明兩件事情——他們要么真的很愚蠢，要么就是戲劇的一部分，朝我們眼里放煙幕。

要耐心。

投資黃金。

準備金融末日第二幕。

[

筆者注：沒那么簡單，世界是盤密不可分的棋局，沒有一個人能逃脫，除非亞馬遜叢林里的印第安人，還有隱居的陶淵明。

向上重估的話，（套利）逃離的力度，與沖入中國資本的力度，有個對沖，美國國債利息與升值“收益”能否均衡？還有就是以“外需”為主的出口行業短期內抗壓的承受力。把握恐怖金融平衡是門藝術，私下交易與市場沒啥關系。

不過，何新先生的一篇文章，值得參考：

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b712d230100k8da.html

還有巴西套利的案例：

http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100humg.html

我們確實需要耐心，還有冷靜，但不要把“真心”放在“黃金”上。

因為—>

人類“天命”的第二幕，不需要黃金。

]

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