久旱逢甘露！

　　最近幾天，連續出臺了一系列的經濟刺激計劃。股市隨之大漲，27日，上證指數收報3087.53點，上漲2.88%。當周上證指數累計上漲12.81%，創自2008年11月以來近16年單周最大漲幅。

　　國內外媒體和財經分析人員普遍認為，這次密集的經濟刺激計劃是2008年“四萬億”以來，力度最大的一次。

　　之所以下如此猛藥，很多經濟指標確實很不好看。剛剛發布的8月份工業企業利潤同比下降了17.8%，1-8月累計的利潤總額增長率為0.5%，幾乎停滯。而去年一整年的利潤總額增速只有-2.3%。 就業方面，雖然總體失業率還處于穩定狀態，但這幾年以來5%以上的失業率，比美國都高。尤其是青年失業率八月份飆升到了18.8%，也說明需要有力的宏觀政策。

　　按照慣例，中央zzj會議每月召開一次，其中三月、七月和十二月召開的會議是討論經濟問題的。而這次九月就討論經濟問題，也可以看出問題確實緊迫。今年定了5%的增長目標，但是第三季度恐怕數據會很難看，只有盡快出臺刺激政策，第四季度才能追回來一些。

　　接下來，先總結一下這些刺激計劃的主要內容：

　　總體方向：

　　9月27日召開的會議為整體的刺激政策奠定了基調。會議坦率承認“當前 經濟運行出現一些新的情況和問題 ”。在貨幣政策上“要加大財政貨幣政策逆周期調節力度 ”，發行超長期特別國債和地方政府專項債，降準降息，促進房地產市場止跌回穩，調整住房限購政策，降低存量房貸利率，提振資本市場，等等。

　　在宏觀經濟方面，要出臺民營經濟促進法，促進消費和中低收入群體的增收，發展養老、生育支持政策體系，實施外資準入改革措施。

　　在民生方面也再次強調了就業和對困難群眾的幫扶。

　　具體而言，9月24日發布會上，推出了金融領域的具體政策。25日，高層發布了就業領域的24條意見，也就是“實施就業優先戰略促進高質量充分就業的意見”。 財政方面的具體政策還沒有發布，但是路透社已經透露了一些措施，大概率是靠譜的，文章后面會具體提到。

　　貨幣金融政策

　　降準降息，向市場提供流動性。通俗講就是貸款利率降低了，從而鼓勵大家投資消費。

　　存量房貸利率下調50個基點。這個是直接惠及普通老百姓的，還在還放貸的，每月可以少還幾百塊。

　　提振股市穩定。中央銀行將通過再融資用于回購自家股票的銀行貸款來幫助企業。同時，還將幫助證券公司、保險公司和其他機構投資者通過增強資產負債表的穩健性來籌集資金。他們將能夠從中國人民銀行借入安全、流動性強的資產，如政府債券，以其風險較高、流動性較差的資產（如股票）作為抵押。

　　財政政策

　　目前還沒有公開具體的財政政策，但路透社已經披露了一部分，所謂國際大媒體，信息大概率是靠譜的。 國家將發行2萬億人民幣國債，金額大約相當于中國GDP的1.5%。資金的一半將用于緩解地方政府破產的風險。另一半將鼓勵家庭和企業的消費，一部分將投入到政府現有的“以舊換新”計劃中，鼓勵企業和家庭以舊設備、汽車和家電換購更新。其余部分將用于給二胎家庭發放補貼，每胎每月800（第一胎除外）。

　　就業政策

　　也就是25號發布的24條意見，具體而言有5個方面。相對而言，就業政策講的比較泛，并沒有很具體的措施。

　　經濟社會發展與就業促進協調聯動，再次明確把“高質量充分就業作為經濟社會發展優先目標”。

　　解決教育和就業的結構性矛盾。 其中一個具體措施是“對就業質量不高的專業實行紅黃牌提示制度”。

　　完善高校畢業生、退伍軍人、農村勞動力、就業困難群體和靈活就業群的就業支持體系。

　　健全就業公共服務體系。

　　就業權益保障。

　　這些措施肯定會帶來短期的經濟復蘇，但是能否從長期上改變經濟下行的趨勢，還有待觀察。 尤其是企業利潤率的提升和國民收入的增加，將是決定長期趨勢的重要指標。

　　這背后涉及到了一個關鍵的方向性問題，是加強民生保障，完善社會福利？還是加強對高科技領域的投資，從而在科技和高端制造業領域全面趕超歐美？

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