2月12日歐元兌美元創(chuàng)下1.3529美元八個月新低,與此同時美元指數(shù)則創(chuàng)下八個月新高80.75。
2010年國際金融市場命懸美元、歐元。鑒于2月11日歐盟特別峰會，僅承諾必要時救援希臘卻未達(dá)成救援希臘之實(shí)質(zhì)方案，再考慮到歐盟體制缺陷帶來的利益沖突、決策效率低下，最終達(dá)成條件苛刻而無法實(shí)施的救援希臘方案概率甚高，再加上伯南克緊縮流動性立挺美元，因此，近期歐元很可能一舉擊穿位于1.35美元的60月線支撐，其對應(yīng)的是美元套利盤大逃亡引發(fā)國際金融市場的又一輪大跌，及美元指數(shù)突破位于80的年線確認(rèn)反轉(zhuǎn)。
比起2008年歐元兌美元從1.61跌至1.2，三個月調(diào)整跌去兩年半牛市漲幅，此次歐元兌美元從1.515跌至1.3529美元，短短兩個半月調(diào)整跌去七個月漲幅，可謂小巫見大巫。但是，2010年歐元兌美元跌至1.1美元，完成與A浪相等之C浪跌幅，不僅從技術(shù)上，而且從基本面上完全可能。如果僅僅是希臘、西班牙、葡萄牙危機(jī)，僅僅是歐洲經(jīng)濟(jì)二次探底，歐元兌美元1.2這一全球金融危機(jī)留下的低點(diǎn)平臺應(yīng)當(dāng)撐得住，問題是，2008年歐洲政府為對抗全球金融危機(jī)，提出對銀行存款的擔(dān)保將于2010年到期，還有上萬億美元的金融衍生品的不良資產(chǎn)尚末沖銷，這兩大隱患處置不當(dāng)，足以歐元兌美元跌至1.1美元甚至更低。
2010年歐元大潰退將出人預(yù)料。尤其是一致看空美元、主張效仿歐元推出超主權(quán)儲備貨幣的專家目瞪口呆。其實(shí)，筆者在去年出版的《毀滅與顛覆——重重迷霧籠罩的金融危機(jī)》，早已預(yù)言這一點(diǎn)。以下為該書《第六章
6.6歐元：再不敢與美元爭老大
1.歐元的地位受到重創(chuàng)
2010年是歐盟議會設(shè)定的使歐盟成為世界上最有競爭力的經(jīng)濟(jì)體的大限，然而，2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)卻幾乎使歐盟面臨分裂的風(fēng)險
。
自從歐元1999年1月1日誕生以來一直以挑戰(zhàn)美元的霸權(quán)為目標(biāo)。
全球金融危機(jī)爆發(fā)前，歐元占各國儲備貨幣與國際結(jié)算貨幣比例都在上升，與之對應(yīng)的是，美元相應(yīng)比重的下降。但是，歐元在金融危機(jī)中抗風(fēng)險表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于美元，而歐洲央行以兩萬億歐元與美聯(lián)儲交換美元用于拯救金融機(jī)構(gòu)，無形中說明美元的支付能力、安全性、流通性優(yōu)于歐元，再加上市場預(yù)期歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇要比美國晚，歐洲央行繼美聯(lián)儲之后，開動印鈔機(jī)刺激經(jīng)濟(jì)，同樣使歐元有了貶值之憂，歐元的地位受到重創(chuàng)。
對于歐元的未來，有兩種針鋒相對的觀點(diǎn)，一種認(rèn)為歐元即將替代美元，另一種認(rèn)為歐元即將滅亡。筆者認(rèn)為，歐元未來最大的可能性，既不是替代美元，也不是滅亡，而是作為一種區(qū)域貨幣長期存在。
2.為什么歐洲成為全球金融危機(jī)最大受害者
為什么歐洲金融危機(jī)比美國更嚴(yán)重？為什么歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年的穩(wěn)定增長在2008年突然被終結(jié)了？歐元區(qū)：是指歐盟成員中使用歐盟的統(tǒng)一貨幣——?dú)W元的國家區(qū)域。
目前，歐元區(qū)共有16個成員，另有9個國家和地區(qū)采用歐元作為當(dāng)?shù)氐膯我回泿拧８鶕?jù)官方對2007年GDP數(shù)據(jù)的預(yù)測，歐元區(qū)已經(jīng)成為世界上最大的經(jīng)濟(jì)體。 申請加入歐元區(qū)的歐盟成員國必須達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)：首先，每一個成員國的政府開支不超過國內(nèi)生產(chǎn)總值3％；第二，國債必須保持在國內(nèi)生產(chǎn)總值的60％以下或正在快速接近這一水平；第三，在價格穩(wěn)定方面，通貨膨脹率不能超過三個最佳成員國上年通貨膨脹率的1.5％；第四，該國貨幣至少在兩年內(nèi)必須維持在歐洲貨幣體系的正常波動幅度以內(nèi)。
然而，正是這四條要求，捆住了在金融危機(jī)中率先進(jìn)入持續(xù)衰退的歐元區(qū)的手腳，使其難以走向復(fù)蘇。歐元區(qū)GDP總量在2009年第一季度下降了2.5%，而年度GDP下降了10%左右。德國——?dú)W元區(qū)中最大的經(jīng)濟(jì)體，衰退更為嚴(yán)重：德國第一季度的經(jīng)濟(jì)萎縮3.8%，并在最近一年的衰退期中下降了近7%。2008年率先宣布由于二季度、三季度持續(xù)負(fù)增長，進(jìn)入衰退。
恐怕不能簡單歸于全球金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)衰退。
歐洲經(jīng)濟(jì)之所以如此脆弱，主要有以下原因：
其一，歐洲經(jīng)濟(jì)對于進(jìn)口石油、天然氣的高依賴性，2008年上半年石油價格暴漲引發(fā)歐洲通脹，高達(dá)3.6%的通脹使歐洲央行持續(xù)加息，歐元持續(xù)升值，又抑制了經(jīng)濟(jì)增長，石油價格暴漲與歐元升值對歐洲經(jīng)濟(jì)增長造成雙重?fù)p害。其二，歐洲經(jīng)濟(jì)對制造業(yè)的高依賴性，使其勞動生產(chǎn)率、抗周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)能力都遜色于美國。其三，歐洲人口老齡化嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)增長嚴(yán)重依賴外需。經(jīng)歷全球金融危機(jī)重創(chuàng)之后，歐洲經(jīng)濟(jì)要走出經(jīng)濟(jì)衰退難度較大，進(jìn)入持續(xù)增長更難。因?yàn)樽鳛闅W洲經(jīng)濟(jì)龍頭的德國從2005年起進(jìn)入人口負(fù)增長，從2008年三季度以來出現(xiàn)持續(xù)三個季度6%的負(fù)增長。
此外，歐洲銀行也有三大軟肋：歐洲銀行衍生品杠桿比華爾街投行高，歐洲銀行次貸衍生品投資額超過美國，歐洲銀行貸款總額高于存款總額。由此可以預(yù)測全球金融危機(jī)對歐洲的打擊遠(yuǎn)大于美國。而更值得警惕的是，東歐是否會爆發(fā)債務(wù)償付危機(jī)，如果真的爆發(fā)，則會使西歐銀行雪上加霜。
歐洲會不會成為全球金融危機(jī)的最大輸家，成為金融危機(jī)第二波的策源地？人們可以拭目以待。
欲知，美國何以成功地狙擊了歐元挑戰(zhàn)，打造2010年歐元危機(jī)。請看《毀滅與顛覆——重重迷霧籠罩的金融危機(jī)》
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