印度財閥

　　在“兩億人十億口”的印度，如同日韓一樣，也是個財閥的世界。

　　正常來說，經濟體越大，人口越多，就越不太產能能夠左右整個經濟的財閥體系。但因為印度特殊的“兩億人十億口”的人口結構，實際參與到經濟活動當中的有效人口其實并不很多，所以還是產生了巨型財閥的經濟體系。

　　印度的財閥有六個：塔塔（Tata）、貝拉（Birla）、安巴尼（Ambani）、阿達尼 （Adani）、米塔爾（Mittal）和馬恒達（Mahindra）。（也有四大財閥的說法，去掉后邊的米塔爾和馬恒達）這其中米塔爾、安巴尼和阿達尼家都登上過全球十大富豪榜，而塔塔和貝拉則比這三個后生根基更加穩固。馬恒達規模相對較小，但搭上莫迪的熱線，發展迅速。

　　塔塔是印度財閥之祖，塔塔家早在英國殖民時代，就已經是許多英國官員的白手套（順便說一句，當年大英的印度總督是個搶破頭的肥差，真的是三年清總督，一億雪花銀）。

　　塔塔家原本是印度一個少數民族，但是塔塔家奠基人，被稱為印度工業之父的賈姆謝特吉·塔塔，因為搭上英軍這艘大船，在棉花生意上賺了大錢。他們家原來也不姓塔塔，就是因為這人在押船送棉的時候，開船時總是喊“TaTa，TaTa”（再見的意思），后來就改姓塔塔了。

　　塔塔集團旗下擁有100多家企業，其中上市企業30余家，包含塔塔鋼鐵、塔塔汽車等世界500強企業。塔塔家明面上的收入，占到印度GDP的6%左右、集團市值占到印度股票市場的7%左右，業務覆蓋能源、工程、汽車、通信、紡織、信息技術、材料、服務、消費、化工等等領域。其中鋼鐵、茶葉、汽車、化工在印度國內形成寡頭壟斷，而這些產業在印度都是被國家強力管制的行業，作為屹立超過150年的豪門，不管尼赫魯還是莫迪，塔塔家始終是印度政府的座上賓，其實力可見一斑。

　　塔塔有多牛呢？2015年小米進入印度市場，就接受了塔塔家族的個人投資。靠著這個投名狀，才能順利進入印度國門。

　　安巴尼家族時間不像塔塔那么長，但是勢力已經有趕超塔塔的架勢。其控制的信實集團，產出占到印度GDP的4%。安巴尼家族產生了印度第一個萬億盧布富翁，兩兄弟長期霸占印度富豪榜第一和第二位。被稱為印度的洛克菲勒，其家族控制或涉足了印度幾乎所有的要害行業。其中哥哥穆克什安巴尼控制零售、能源、化工、珠寶、農業、軍工等行業，弟弟阿尼爾安巴尼則掌握集團所有新經濟部門，包括電信、影視、資產管理、電力、基建等。

　　安巴尼家族其實到現在僅僅兩代，創業的德魯拜安巴尼從貿易和港口生意起家，1960年代，印度還是高度的計劃經濟，德魯拜對如何驅策印度官僚“頗有心得”，官商一體生意迅速擴大，后來在紡織業大賺，然后搭上了印度前總理英拉迪·甘地（甘地的孫女），進軍石化能源，信實集團從此稱為上了牌桌的大財閥。之后在電信、零售、能源等領域形成了寡頭壟斷之勢。畢竟有印度國父甘地家族的支持，在這些具有天然壟斷屬性的行業，自然一路綠燈。跟貝拉家族不同，信實集團沒有在甘地家族一棵樹上求果，依靠金元攻勢，信實集團廣播“善緣”，不論左右始終牢牢的控制著印度政局，印度有句著名的笑話：印度沒有什么在野黨執政黨，只有一個信實黨。

上海電氣08年給印度建造了6臺660mw的電站，價值13.1億美金，電廠蓋好營運而且很賺錢，結果到現在項目款還沒有收到，反而被對方起訴到印度高等法院要求賠償21.4億人民幣。這個電廠的老板就安巴尼家族。甘地家族撐腰，難怪人家不但敢不給項目款，還敢反咬一口讓乙方賠錢

　　阿達尼家族的歷史則更短一些，其主要控制煤炭、能源、港口業務。從所從事的行業也知道，這也是有強大政治靠山的家族。如果說安巴尼是印度的洛克菲勒，那么阿達尼可能是“印度賈躍亭”。阿達尼家族原本是古吉拉特邦的小富豪，但后來搭上了莫迪這條大船。在莫迪當古吉拉特邦省長的14年里該集團的營收從2022年區區7.65億美元一躍達到88億美元，增長了12倍之多。

　　莫迪跟阿達尼關系好到什么程度呢？2013年阿達尼的公子結婚，印度三教九流的精英和印度政府的高官齊聚婚禮現場（相當于印度版的“撕蔥”婚禮）但是印度教婚禮冗長，這些人只是參加大婚晚宴一項，但當時身為“省長”的莫迪全程參加了所有儀式。這面子和關系，不言而喻。莫迪和阿達尼家族的關系印度無人不知。以至于莫迪勝選之后，阿達尼的企業股票爆升，當年上漲超過45億美元，讓阿達尼成為印度前十的巨富。

　　2014年莫迪創造奇跡當上印度總理，阿達尼也跟著上了大舞臺。同年9月，阿達尼就以9億美元收購了印度著名的塔塔集團的港口，同時投入十數億元開始在印度全國興建火電廠。迅速控制了印度的煤炭、發電、港口業務。在各種“財技”之下，阿達尼的身家火箭飆升。2019年開始，短短3年的時間里，阿達尼從印度第十位富豪晉升至第一位。到2022年，阿達尼已經成為世界第三大富豪，身價超過1300億美元。

　　畢竟是莫迪的白手套，世界第三也不算奇怪吧。

　　貝拉集團是印度最大的水泥制造商，在金屬，水泥，服裝，化工化纖，化肥， 金融服務，電信和IT服務等行業規模巨大，旗下擁有世界第五大水泥廠和第三大化纖工廠，是印度第一個跨國大企業。貝拉是個古老的家族，在一戰后靠著鋼鐵和水泥生意迅速崛起，但其真正的騰飛則在二戰之后。貝拉家族稱為圣雄甘地的資助人，在甘地“非暴力不合作”期間，其資金支持大部分來自于貝拉家族的資助，岡薩亞貝拉更是稱為甘地的密友和經濟顧問，甚至甘地被刺殺的地點就是貝拉家族豪宅外的草坪。憑借跟甘地家族的密切關系，印度獨立后其很快成為控制國家主導的印度計劃經濟命脈的少數幾個大家族之一。

　　米塔爾主要控制鋼鐵、電信行業，馬恒達主要控制汽車、航空航天、國防等，篇幅所限，這里就不再贅述了

　　內戰內行，外戰外行

　　印度財閥的地位，不比日韓財閥低。

　　莫迪與六大護法合影：信實集團董事長穆克什·安巴尼、塔塔集團元老拉坦·塔塔、電信沙皇蘇尼爾·米塔爾、阿達尼集團董事長高塔姆·阿達尼、馬恒達集團董事長阿南德·馬恒達、韋丹塔董事長阿尼爾·阿加瓦爾

　　莫迪上臺之后，拉起了所謂六大護法。除了前邊所說的六大財閥中的五個（除了貝拉家族，跟甘地關系太好，靠不上莫迪的碼頭），再加上韋丹塔集團（印度最大鋁業集團、跟郭臺銘的富士康合伙騙印度芯片百億補貼的合作方就是韋丹塔集團，人盡皆知的莫迪ATM之一）。

　　這幾大財閥如今控制著印度25%的港口、45%的水泥生產、1/3的鋼鐵產業、近60%的電信用戶和45%以上的煤炭進口。因為控制金融業，2014年之后四分之一的私營企業投資來自于這六家財閥。這六家財閥瘋狂擴張，2015年統計，這六家總共借了印度銀行35萬億盧比，印度銀行業的總資本當時才50萬億盧比。如果這些企業破產，印度70%的銀行業資本將被抹去。

　　資源全在頭部，當然利潤也全在頭部。2022財年，在印度國家證交所上市公司中，最大的20家創造了所有企業部門80%的利潤。這已經不是贏家占先，而是吃干抹凈了。印度財閥的貪欲，比他們日韓的同行們更加沒有底線。

　　雖然比日韓財閥更加貪婪，但是水平卻比日韓財閥差得多。

　　日韓財閥雖然吸盡本國人的血汗，但是拉出來在國際市場上個頂個能打。不但依托政商關系，在壟斷性的“臟錢”行業玩得溜，在高競爭性的高科技行業依舊能打。三星的半導體和消費電子，三井財團的豐田和東麗，富士財團的日產和佳能，哪個不是在窩里橫，在窩外更橫的彪悍存在。

　　印度財閥則爛的多。在印度本國，靠著司法、政治、融資特權，從中小企業口中奪食，全都在壟斷性行業，如鋼鐵、電信、能源這種行業里鯨吞，除了IT外包，沒有一個能在國際市場上立得住腳的行業。

　　印度財閥上市公司就控制了印度10%的GDP，加上沒有上市的部分、灰色產業和“掛靠”產業，印度財閥可能控制超過四分之一的印度經濟

　　說白了，印度財閥就是依靠跟衙門的特權，欺負弱小的存在。技術能力、管理能力、運作效率全都一塌糊涂。而且印度財閥當中，除了塔塔和貝拉家族因為歷史悠久，相對正規以外，其他幾大財閥全是近幾十年的暴發戶，家族治理極其混亂。比如安巴尼的信實集團，在創業老爹2002年意外身亡之后，兩兄弟為了爭奪遺產，神仙打架，甚至把印度政壇攪得烏七八糟，內耗極其嚴重。

　　本國產業被蠶食完，他們甚至把韭菜鐮刀瞄上了外資。最近各種引外資進入印度再關門打狗，其目的就是讓這幫外國人把資金投了，技術引進了，財閥們再借著政治特權，收割勝利果實。

　　緯創資通在印度深耕十五年，工廠面積約有20多萬平方米，8條iPhone生產線，上萬名員工，其中有工程師數千名，是蘋果進入印度第一家組裝廠。這么大的產業，1.25億就賣了。塔塔這巧取豪奪的手段，殺人不見血。歐美已經看透，寧愿投資印度的股市，也絕不投資印度的實業，迪士尼等甚至大規模出售在印度的產業，免得被財閥盯上，腳踝斬甩賣，印度外商投資快速下降。倒是大陸和臺灣卻有一票企業，“印度虐我千百遍，我待印度如初戀”成為印度外商投資的主流

　　正是有這么一幫財閥把甘蔗最甜一頭嚼完，但自己還沒有什么競爭力，尸位素餐，導致印度經濟發展如此之快，國際貿易卻常年逆差，而且虧空越來越大。

　　印度連續73年貿易逆差，每個月逆差兩三百億美元，印度外債超過其外匯儲備，熱錢一走，馬上崩潰

　　這么一堆不爭氣，沒能力，貪欲無邊，實力全無的財閥，憑借這政治特權占有全國七成以上的融資、幾乎所有的關鍵行業的準入權，在幾乎所有“有油水”的行業形成寡頭壟斷。

　　印度財閥的貪，倒也不全是壞事，印度財閥變相支撐了印度股市的紅火。

　　印度財閥的產業，不少都已經上市，其控制的市值，占到了印度股市的20%以上，而這些財閥通過這些上市公司的股權進行超高杠桿的融資。再加上家族企業天然的不希望股權稀釋等原因，因此印度財閥們倒是在股票分紅和回購上非常闊綽，分紅和回購遠遠高于其融資額，倒是力挺了印度股市的好表現。

　　不過這也不是印度財閥們有良心。推高股價，為的是用虛擬的高市值套取印度銀行的巨額信貸。

　　硅谷著名的做空機構，興登堡研究（Hindenburg Research）發布近100頁的長篇報告，稱經過兩年的調查，發現了金額高達2180億美元的“人類歷史上最巨大欺詐案”，將其通過虛假的離岸公司操縱上市公司營收及利潤，并“神奇的推高股價”，同時通過大規模的股權質押以虛高的股價獲取巨額貸款資金。

　　正如前文所說，印度銀行體系的借款，超過7成以各種渠道各種方式各種包裝，流入了這些毫無競爭力的財閥的包里。當50萬億盧布的總融資額中，財閥拿走了35萬億盧布，別說“too big to fail”，印度政府比財閥們更緊張任何風吹草動。

　　比如阿達尼的這份欺詐報告，阿達尼集團除了高喊“外國人欺負印度人”的民族主義口號，完全沒有任何反駁。

阿達尼在印度時報商買下整版，放出話來：攻擊阿達尼就是攻擊印度。有莫迪撐腰就是不一樣

　　然而在印度相關監管機關的調查下，印度法院竟然宣布阿達尼集團沒有任何違規，印度最大的國有保險公司帶頭認購阿達尼股票，各大印度機構投資者紛紛“懂事”的開始入伙，阿達尼的股價竟然在如此造假鐵證之后，V型反轉再創新高。

　　印度這財閥體系，比起日韓的同行來，雖然競爭力弱兩個數量級，但彪悍和無底線則高百倍，反倒比日韓同行們混的更“風生水起”。

　　有他們在，印度崛起沒戲

　　治理天下，最關鍵就是削藩均田。世家大族強大的時代，崛起是沒戲的。咱們歷史上已經有太多這樣的例子。

　　世家大族政治權力和經濟實力最強的晉朝，正是漢族最暗弱的時代，五胡亂華，弱到人口百萬的少數民族都能在黃河邊把漢族搞倒兩腳羊的凄慘境地。

　　人口五千萬一個億的小國，依靠財閥也許可以實現經濟跨越，這還得是日韓那種內戰內行，外戰更內行，管理能力和技術研發同時在線，戰斗力最爆表的財閥集團才行。

　　十幾億人口的印度，靠著六七個全憑政商壟斷發財，貪欲大能力差的財閥，是絕對沒希望實現可持續的發展的。更不用說這些財閥為了自己的利益，把印度綁上了高杠桿的單程火車。

　　不刺破財閥，印度就沒有未來，刺破財閥，印度現在就自爆在眼前。兩杯毒酒，沒法選，也沒有政客敢選。畢竟印度可是繼美國之后，“不小心”敲碎國家元首腦殼最多的國家。

　　有他們在，印度崛起沒戲。

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