“中國(guó)投資有限公司(下稱中投)即將公布成立以來(lái)的第一份年報(bào)。”2月4日，中投內(nèi)部知情人士向本報(bào)記者透露。

自中投成立之初，中投董事長(zhǎng)樓繼偉即言之鑿鑿：“適度公開(kāi)透明度，中投每年要發(fā)年報(bào)。”該人士還稱，春節(jié)后的這段時(shí)間，中投正加緊首份年報(bào)審計(jì)核查工作，具體披露時(shí)間尚未確定。

而于年前招兵買馬的另類投資部門(mén)目前也已完成全球選聘人才的重要工作，該部門(mén)的投資重點(diǎn)是投資對(duì)沖基金。

“投資對(duì)沖基金正成為中投興趣所在。”該部門(mén)人士向記者透露。其主要考慮是，對(duì)沖基金多為私募性質(zhì)，從而規(guī)避了美國(guó)法律對(duì)公募基金信息披露的嚴(yán)格要求，具有高度的隱蔽性和靈活性，這對(duì)中投海外投資“隱身”有好處，可以適當(dāng)?shù)瘺坝康闹鳈?quán)財(cái)富基金投資政治化風(fēng)潮。

投資策略分散化

上述知情人士表示，中投2009年的投資策略上也有明確調(diào)整。“在直投方面，金融危機(jī)形勢(shì)尚處在看不清楚的階段，因而股權(quán)投資部門(mén)沒(méi)有太多的動(dòng)作。”中投內(nèi)部人士言明了中投在直投方面的態(tài)度是“暫停”。

該知情人士透露，秉承“投資分散化”的原則，目前的投資策略重點(diǎn)是繼續(xù)投資產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)工作，并委托相應(yīng)的資產(chǎn)管理人。在委托外部基金管理人進(jìn)行境外投資方面，通過(guò)去年年底對(duì)今年投資產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和選拔，高盛成為了新一期中投投資委托管理人。

接近中投人士指出，該外部基金管理人的選聘模式是，承襲了中投現(xiàn)任總經(jīng)理高西慶曾擔(dān)任全國(guó)社會(huì)保障基金會(huì)理事長(zhǎng)時(shí)，制定的一系列產(chǎn)品投資組合模式。該模式移植到中投后，繼續(xù)發(fā)揚(yáng)并完善了整個(gè)體系。目前為止，外國(guó)資產(chǎn)管理公司摩根士丹利、高盛以及本土資產(chǎn)管理公司中金等均被委任為不同產(chǎn)品組合的資產(chǎn)管理人。

此外，春節(jié)之后，去年底中投全球選聘的30名精英已經(jīng)入駐中投辦公室。“除有個(gè)別還在處理回國(guó)事宜外，入職已經(jīng)基本完成。”上述知情人士告知。他們大多是“海歸”派，擁有留美背景及多年海外投資經(jīng)驗(yàn)。新人入職后，中投人士結(jié)構(gòu)調(diào)整為：海歸、本土人才之比接近50%。

對(duì)于新進(jìn)中投人員的培訓(xùn)思想是“崇高的使命，無(wú)限的責(zé)任”。“理論上，中投會(huì)按照薪酬體制分紅”。但記者綜合中投多位人士的反饋意見(jiàn)來(lái)看，均直言今年不會(huì)分紅，現(xiàn)薪金標(biāo)準(zhǔn)與海外同類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)相比，尚有距離。

借“對(duì)沖”隱身

與此同時(shí)，人力資源得到重要補(bǔ)給的另類投資部正欲大顯身手。此前，中投從未公布過(guò)其在另類投資方面的投資，業(yè)界所知的僅有一單投資，即中投在去年出資32億美元與美國(guó)私募股權(quán)基金JC flower共同成立了一只40億美元的私募股權(quán)基金。

實(shí)際上，中投另類投資部一直肩負(fù)重要投資職能，分為直接投資、不動(dòng)產(chǎn)基金和非不動(dòng)產(chǎn)私募股權(quán)基金三大分支。目前，該部門(mén)人員已超過(guò)二十名。通過(guò)一系列人事調(diào)整后，今年該部門(mén)的掌舵者已全新亮相：瑞銀前中國(guó)首代周元作為整體負(fù)責(zé)人于2009年1月正式上任，中投引入的第一批“海歸”李應(yīng)如主管私募股權(quán)；香港籍人士Collin劉負(fù)責(zé)不動(dòng)產(chǎn)投資；同時(shí)，另類投資部也吸引了來(lái)自瑞士銀行、瑞士信貸等多位有識(shí)之士。

不過(guò)，中投此時(shí)選擇對(duì)沖基金的動(dòng)向，著實(shí)令人擔(dān)憂。金融危機(jī)沖擊下的2008年對(duì)沖基金圈里已是壞消息多過(guò)好消息。連日來(lái)來(lái)自不同渠道跟蹤對(duì)沖基金的報(bào)告不斷刷新了有史以來(lái)對(duì)沖基金最糟糕的記錄。

美國(guó)對(duì)沖基金研究公司公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金行業(yè)在2008年虧損18.3%，這是自1990年開(kāi)始統(tǒng)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)以來(lái)的最高虧損率。其中，證券類對(duì)沖基金平均虧損率最高，達(dá)26%；事件驅(qū)動(dòng)型對(duì)沖基金虧損21%；宏觀對(duì)沖基金則有5.7%的回報(bào)。

全球知名對(duì)沖基金倫敦對(duì)沖基金GSA資本公司前合伙人告訴記者：“對(duì)沖基金的成功取決于投資技巧、風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格錯(cuò)位。這三個(gè)要素并未隨金融海嘯而消失，而現(xiàn)在這一行業(yè)等待真正復(fù)蘇，這不僅需要基金經(jīng)理的表現(xiàn)，更重要的是需要新資金的流入。

莫非中投是想抄底？對(duì)此，中投有關(guān)人士強(qiáng)烈聲明：“抄底，這是用詞不當(dāng)”。“中投定位于中長(zhǎng)期投資者，任何決策都不可能是輕率的。如果投資運(yùn)作中帶有抄底的心態(tài)，即使可以贏得局部、短期利益，也不會(huì)利于中投長(zhǎng)期投資效果。”

欲躋身全球重要主權(quán)財(cái)富基金

在對(duì)外合作上，中投也在積極參與及塑造“全球重要主權(quán)財(cái)富基金”的國(guó)際形象。中投內(nèi)部人士援引了2月3日國(guó)務(wù)院總理溫家寶訪問(wèn)英國(guó)期間，中國(guó)和英國(guó)政府發(fā)表了聯(lián)合聲明，提及“雙方承認(rèn)主權(quán)財(cái)富基金在穩(wěn)定世界經(jīng)濟(jì)、拉動(dòng)全球需求方面發(fā)揮的建設(shè)性作用。雙方繼續(xù)致力于開(kāi)放包括對(duì)主權(quán)財(cái)富基金在內(nèi)的投資市場(chǎng)”。這種合作及擔(dān)負(fù)全球責(zé)任的理念一脈相承。

事實(shí)上，中投部分高層的春節(jié)也是在法國(guó)度過(guò)的——出席IMF舉行的全球主權(quán)財(cái)富基金會(huì)議。該會(huì)議上再次審議了《圣地亞哥原則》，并重申全球主權(quán)財(cái)富基金所擔(dān)負(fù)的穩(wěn)定全球金融市場(chǎng)的使命。

一位中投資產(chǎn)配置與戰(zhàn)略研究部人士評(píng)價(jià)，去年一年中，中投所做出的重要成果就是在IMF倡導(dǎo)下，與全球其他23家主權(quán)財(cái)富基金形成主權(quán)財(cái)富基金國(guó)際工作組，共同起草了“圣地亞哥原則”。該原則最早形成于去年9月智利首都圣地亞哥，對(duì)主權(quán)財(cái)富基金法律架構(gòu)、目的、治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理等有系列并完整的規(guī)定，旨在推動(dòng)主權(quán)財(cái)富基金保持跨界資本的自由流動(dòng)，并起到穩(wěn)定全球金融市場(chǎng)的作用。

該人士稱，包括春節(jié)期間，中投出席IMF關(guān)于主權(quán)財(cái)富基金會(huì)議，中投希望借國(guó)際機(jī)會(huì)聲明和強(qiáng)調(diào)，包括中投在內(nèi)主權(quán)財(cái)富基金的投資不作為政治工具，將不帶任何政治動(dòng)機(jī)，嚴(yán)格追求“商業(yè)目標(biāo)”。同時(shí)，再次明確適度提高透明度，也促成了中投早日公布年報(bào)的動(dòng)力。

另外，中東某主權(quán)財(cái)富基金也向中投拋來(lái)了橄欖枝，目前中投與其正密洽，探討雙方合作，并有意在香港設(shè)立合資私募基金公司。

顯然，拋向中投的橄欖枝并不只中東這家主權(quán)財(cái)富基金一支，而令中投動(dòng)心的是，“在金融危機(jī)中，這家中東主權(quán)財(cái)富基金較好的保存了投資實(shí)力，綜合過(guò)去的投資歷史，中投與之合作，會(huì)成為很好的學(xué)習(xí)和借鑒伙伴”。

評(píng)：石油、鐵礦石、匯率、債券、糧食、戰(zhàn)略投資。。。幾乎在所有戰(zhàn)略領(lǐng)域，與高盛等國(guó)際金融大鱷的國(guó)際投資合作中，無(wú)論是政府還是民間，中國(guó)已經(jīng)付出了慘重代價(jià)，交足了“學(xué)費(fèi)”。事實(shí)證明底牌在他們手里，所謂的市場(chǎng)、價(jià)格完全在他們的操縱之中，與他們的一切投資、合作，最終都是“肉包子打狗”。而所謂匯集了全球“精英”的中投公司，在幾乎完敗業(yè)績(jī)單面前，卻如此的執(zhí)迷不悟，癡迷于飛蛾撲火的血拼高盛們的老虎機(jī)。監(jiān)管至今缺位，問(wèn)責(zé)更是無(wú)從談起，以至于中投“精英”們，在一切都水落石出的今天，依然如此的肆無(wú)忌憚。