5.0%，這樣的GDP增幅對美國而言，幾乎是一種“逆天”姿態(tài)。盡管，2014年第三季度美國GDP增幅讓人期待：第四季度能否繼續(xù)強(qiáng)勢增長?

　　當(dāng)然，并非所有都是樂觀的預(yù)測。一個簡單的質(zhì)疑就是：既有第一季度-2.9%的慘淡，也有第三季度+5.0%的強(qiáng)勁，如此大起大落，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇究竟該如何被定義?

　　因此，有人認(rèn)為，2014年美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇終于步入起飛;也有人說，5.0%的增速只是曇花一現(xiàn)的假象。

　　但有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)到底有沒有復(fù)蘇，是一個有現(xiàn)實意義的問題。“走過6年艱難的不斷求索復(fù)蘇的道路，2014年的美國經(jīng)濟(jì)究竟是起飛的一年還是依舊蹣跚于路上，的確有著不一般的意義。”一位外資銀行分析人士坦言，“在歐元區(qū)始終處于‘半死不活’狀態(tài)，同時新興經(jīng)濟(jì)體集體失速的環(huán)境下，大家尤為需要美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢復(fù)蘇作為強(qiáng)心劑來刺激信心。”

　　復(fù)雜的第四季度

　　美國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的數(shù)據(jù)已然令各界人士對美國經(jīng)濟(jì)的看法略微顯得“亂如一鍋粥”了

　　新年伊始，關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)的兩份重磅報告再度成為各界窺視美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇真相的線索。美國當(dāng)?shù)貢r間1月7日，美聯(lián)儲(Fed)公布了去年12月16日-17日貨幣政策會議的會議紀(jì)要。

　　有分析此前預(yù)計，公開市場委員會可能需要提前開始貨幣政策正常化。因為聯(lián)儲官員們認(rèn)為他們“應(yīng)該有足夠合理的理由認(rèn)定通脹率會隨著時間的推移回到2%的水平”。

　　這也就意味著美聯(lián)儲決策制定者們不認(rèn)為目前的低通脹率會妨礙短期利率的提升規(guī)劃。

　　但是，會議紀(jì)要也顯示，新的說法可能讓市場將加息預(yù)期集中到2015年年中左右的一個狹窄范圍內(nèi)，從而剝奪了事態(tài)的發(fā)展可能讓首次加息的時機(jī)提前或者是延后的可能性。所謂“新的說法”，即指美聯(lián)儲在去年12月17日發(fā)布的決策聲明中稱，加息的時候會“具有耐心”。

　　參照此前的決策聲明，會議紀(jì)要毫無意外之言。正如高盛集團(tuán)此前在其報告中所指出那樣，“12月的美聯(lián)儲會議紀(jì)要，經(jīng)濟(jì)預(yù)期概要(SEP)和美聯(lián)儲主席新聞發(fā)布會都非常接近我們此前的預(yù)期。我們看到紀(jì)要聲明和SEP略微偏向鴿派，而新聞發(fā)布會則略微偏向鷹派。”

　　第二份事關(guān)復(fù)蘇真相的報告來自2014年12月9日公布的12月非農(nóng)就業(yè)報告(ADP)，這一報告比美聯(lián)儲的會議紀(jì)要更直觀。

　　1月7日，ADP報告顯示，美國去年12月ADP私人部門新增就業(yè)人數(shù)24.1萬，大幅超過預(yù)期，創(chuàng)下去年6月以來最佳，也是連續(xù)第七個月超過20萬，同時去年11月的數(shù)值也有上修。這般強(qiáng)勁的ADP令華爾街的交易員們正考慮上修12月9日將出爐的非農(nóng)數(shù)據(jù)預(yù)期。

　　然而，從另一份同非農(nóng)就業(yè)報告密切相關(guān)的數(shù)據(jù)來看，似乎并不理想。北京時間1月6日，金融數(shù)據(jù)公司Markit發(fā)布的美國去年12月服務(wù)業(yè)報告顯示，該月服務(wù)業(yè)的增速創(chuàng)下去年2月以來新低。12月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)的終值為53.3，略低于12月53.6的初值，明顯低于11月56.2的終值。自去年6月創(chuàng)下61的近期峰值以來，服務(wù)業(yè)的增長速度開始放慢。尤其是在分項指數(shù)中，12月服務(wù)業(yè)就業(yè)指數(shù)降至56.0，低于市場預(yù)期的56.7。

　　對于美國2014年第四季度的經(jīng)濟(jì)究竟能交出一份怎樣的答卷，目前來看各種預(yù)測紛亂不已。尤其是在美國商務(wù)部公布第三季度5.0%的GDP增速之后，市場對于美國第四季度經(jīng)濟(jì)的看法分歧開始加大，各種預(yù)測值分布在2.2%-4.2%之間，差距不可謂不大。

　　米蘇爾金融控股公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克(Diane Swonk)說：“我期望中的第四季度數(shù)字是2.7%到3%之間。也就是說，全年會有3%的增長率。”她強(qiáng)調(diào)，“這應(yīng)該是2005年以來表現(xiàn)最好的一年，我們一直希望有3%的增長，看起來我們能夠得到這個結(jié)果。”她也說，這應(yīng)該會是9年以來首次有3%的第四季度同比增長。

　　在美國商務(wù)部公布去年第三季度GDP數(shù)據(jù)之后，各金融機(jī)構(gòu)基本都上調(diào)了對第四季度GDP增幅的預(yù)期。但是，隨著各種數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，大家被5.0%所點燃的激情開始冷卻。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉森(Chris Williamson)表示：“美國服務(wù)業(yè)增長速度已連續(xù)6個月下降，PMI調(diào)查是GDP數(shù)據(jù)的良好先行指標(biāo)，這表明去年四季度美國經(jīng)濟(jì)的增速已放緩。”

　　或者，正如ISM調(diào)查主席Holcomb所說那般，盡管ISM相關(guān)數(shù)據(jù)的下滑“不足為慮”，但是美國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的數(shù)據(jù)已然令各界人士對美國經(jīng)濟(jì)的看法略微顯得“亂如一鍋粥”了。

　　5.0%是不是偶然

　　在去年第三季度出現(xiàn)高點之后，第四季度的GDP增幅的重要性已經(jīng)超越了第三季度5.0%這一數(shù)字。因為一旦下跌，5%就是一個“偶發(fā)事件”

　　“如果去年第四季度GDP增幅出現(xiàn)大幅下跌。那么，5.0%這一數(shù)字就淪為了美國經(jīng)濟(jì)中的偶發(fā)性事件，完全不具有代表性。相反，一旦第四季度的GDP數(shù)據(jù)能夠延續(xù)前一季度的強(qiáng)勁態(tài)勢，那么美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入強(qiáng)勢復(fù)蘇這樣的說法在相當(dāng)程度上得到了支持。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　而且，第四季度的GDP數(shù)據(jù)也決定著2014年全年美國經(jīng)濟(jì)的GDP增幅能否越過3.0%這一具有重大意義的“綠線”。那么，美國經(jīng)濟(jì)在錄得5.0%的11年來最高季度增幅之后，能否在2014年開創(chuàng)近十年來的最高年度增長?

　　至少，目前從美聯(lián)儲的表態(tài)來看，其已經(jīng)抱定“美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已站穩(wěn)腳跟”的堅定信念。1月7日公布的會議紀(jì)要記錄了這樣一段文字：幾名與會官員認(rèn)為實體經(jīng)濟(jì)最終顯露出的增長勢頭將比預(yù)期更強(qiáng)，而另外幾人則認(rèn)為，能源價格下跌對國內(nèi)支出的促進(jìn)作用可能會相當(dāng)大。

　　已經(jīng)延續(xù)長達(dá)半年多之久的國際石油價格的暴跌，減少了美國人進(jìn)口石油和消耗化石能源的支出，這不僅令美國自去年11月份以來的貿(mào)易逆差大幅收窄至400億美元，而且美國人節(jié)省下來的這部分錢則流向了其他消費領(lǐng)域，進(jìn)而促進(jìn)了消費的增長。

　　美國去年12月份消費者信心指數(shù)攀升至2007年1月份以來的最高水平，零售企業(yè)可望實現(xiàn)近3年來的最高假日銷售額。去年“超級星期六”的銷售額(圣誕節(jié)前的最后一個星期六)近10年來首次超過“黑色星期五”(感恩節(jié)后一天)，成為本購物季的最大購物日。數(shù)據(jù)顯示，“超級星期六”的銷售額總計達(dá)到了230億美元，超過了“黑色星期五”的200億美元。美國零售業(yè)聯(lián)合會(NRF)預(yù)計，11月和12月美國零售額增幅將達(dá)到4.1%，為2011年以來同期最強(qiáng)勁增幅。

　　居民消費支出的增長最大的動力無疑來自于收入的增加。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年11月美國失業(yè)率已經(jīng)降至5.8%。美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)也顯示，去年11月份美國個人收入及消費開支繼續(xù)保持增長勢頭，個人收入環(huán)比增長0.4%，高于10月份0.3%的增幅;個人消費開支環(huán)比上升0.6%，也高于10月份0.3%的增速，當(dāng)月美國民眾儲蓄率為4.4%，低于前月的4.6%。

　　“失業(yè)率的下降以及居民收入的增長的確能夠極大地促進(jìn)居民消費。但是，去年最后兩個月消費的強(qiáng)勁增長在很大程度上取決于節(jié)日消費的因素。而且，居民消費有一定的滯后性。由于第三季度GDP增長尤為強(qiáng)勁，因此在一定程度上刺激了民眾的消費意愿。那么，一旦第四季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想的話，也會相應(yīng)地抑制消費意愿。”上述外資銀行人士指出。

　　在該人士看來，房地產(chǎn)市場的銷售數(shù)據(jù)也許能更直接地反映出美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度，“如果不是有了穩(wěn)定的工作與收入，以及有收入增長的預(yù)期，美國人也不會輕易買房”。

　　美國近期的建筑報告顯示，房地產(chǎn)市場并未呈現(xiàn)出蓬勃的發(fā)展跡象，房地產(chǎn)危機(jī)爆發(fā)已經(jīng)過去了6年，但營建許可和住房開工數(shù)還沒有恢復(fù)到危機(jī)前一半的水平。

　　而從銷售來看，全美房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)人協(xié)會表示，去年11月尚未完工的新建房屋預(yù)銷售合同季調(diào)后同比增長4.1%，環(huán)比增長0.8%。該數(shù)據(jù)為2013年8月以來新高。盡管如此，購房者對于房價的回升和房屋質(zhì)量抱怨頗多。

　　更令人沮喪的是，美國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(NAR)日前發(fā)布的報告顯示，去年11月，全美二手房銷量遠(yuǎn)不及預(yù)期，環(huán)比重挫6.1%，經(jīng)季調(diào)的按年率計算總量由10月的526萬套降至493萬套，創(chuàng)下過去6個月以來新低，同時明顯低于市場普遍預(yù)期的518萬套。同時，11月待售二手房庫存總計209萬套，按目前的月銷售速度計算相當(dāng)于5.1個月的銷量，二手房庫存同比增長2.0%。

　　美元、美股異常繁榮

　　所謂“春江水暖鴨先知”，在對實體經(jīng)濟(jì)的觀察、統(tǒng)計、歸納較為困難且復(fù)雜的情況下，金融市場往往能提前感知并反映整體經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)及潛在趨勢

　　2014年12月31日，紐約股市三大股指以全線下挫結(jié)束了2014年的最后一個交易日。截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一個交易日跌160.00點，收于17823.07點，跌幅為0.89%;標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)跌21.45點，收于2058.90點，跌幅為1.03%;納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌41.39點，收于4736.05點，跌幅為0.87%。

　　盡管沒有實現(xiàn)完美收官，但是2014年全年三大股指均實現(xiàn)較大幅度上漲，自2009年3月觸底反彈以來，美股本輪牛市已持續(xù)六年。標(biāo)普500指數(shù)年內(nèi)累計上漲13%;道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)年內(nèi)累計漲幅達(dá)8.9%;納斯達(dá)克綜合指數(shù)年內(nèi)累計漲幅達(dá)15%。其中，標(biāo)普500指數(shù)更是在2014年一年內(nèi)52次刷新歷史最高收盤點位。

　　對于2015年的美國股市，多數(shù)機(jī)構(gòu)依舊預(yù)計美股仍將延續(xù)牛市行情，只是漲幅可能會較前兩年有所收窄。美銀美林全球研究部門預(yù)計，到2015年底標(biāo)普500指數(shù)將升至2200點。盡管高回報率、低波動率的時代已過去，但美股的長期牛市仍將持續(xù)。據(jù)路透發(fā)布的最新調(diào)查，華爾街分析師對標(biāo)普500指數(shù)2015年年中和年底的平均預(yù)期點位分別為2103點和2200點;對道瓊斯工業(yè)指數(shù)2015年年中和年底的預(yù)期點位分別為18500點和18858點。

　　如果說，已經(jīng)連續(xù)上漲了6年的美股并不能很好地反映2014年美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀態(tài)。那么，2014年美元重回強(qiáng)勢上揚之路的行情，則顯然要比美股來得有說服力的多。

　　自金融危機(jī)爆發(fā)之后，已經(jīng)連續(xù)走熊多年的美元，終于在2014年迎來大牛市。2014年的全球金融市場不可謂不精彩，多個“之最”令人記憶深刻。既有國際油價的跌幅之最，也有俄羅斯盧布的貶值之最，其中也絕缺不了美元指數(shù)的漲幅之最。2014年美元兌一籃子主要貨幣上揚12%，漲幅創(chuàng)2005年以來最大，那一年美元大漲將近13%。2014年12月31日，美元指數(shù)亞洲匯市盤中報89.95，前一個交易日曾觸及90.33，為2006年4月以來最高水平。

　　進(jìn)入2015年，美元指數(shù)強(qiáng)勢依舊。新年第一個交易日，美元指數(shù)即上沖突破91整數(shù)關(guān)口。當(dāng)前，市場對于美元指數(shù)在2015年繼續(xù)牛市行情的樂觀情緒高漲。“年內(nèi)美元指數(shù)站上100點整數(shù)關(guān)口不是夢”，這樣的預(yù)期正在流行。

　　“美元指數(shù)重回強(qiáng)勢，既有美國經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)的支持，同樣也是出于與其他經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行比較的相對優(yōu)勢。2014年，歐元區(qū)依舊深陷泥潭而難以自拔，甚至在年末出現(xiàn)危機(jī)重現(xiàn)的狀況，經(jīng)濟(jì)基本談不上復(fù)蘇。與此同時，盡管日本首相安倍晉三積極推行‘安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)’，但是對于促進(jìn)日本經(jīng)濟(jì)增長效果并不明顯。”孫立堅指出，“顯然，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢在發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體中是‘一枝獨秀’，這自然會刺激美元指數(shù)出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈。”

　　不過，在孫立堅看來，美元指數(shù)在2014年出現(xiàn)如此大牛行情，更大的支撐因素來源于美聯(lián)儲對貨幣政策的調(diào)整。“美聯(lián)儲決定結(jié)束量化寬松政策，以及即將結(jié)束已經(jīng)維持多年的零利率政策，極大地催化了市場對美元指數(shù)上漲的期待。”

　　加息時機(jī)難定

　　美聯(lián)儲在加息時間表上的諱莫如深，令市場在疑慮美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度是否已經(jīng)足以承受加息帶來的沖擊

　　美國經(jīng)濟(jì)究竟復(fù)蘇到何種程度了?對于這樣的問題，幾乎沒人能給出一個準(zhǔn)確的定論，也不敢給出定論。而美聯(lián)儲則是惟一能下定義，且不得不作出定義的一員，盡管它從來不在文字上作出明確表述。然而，美聯(lián)儲的一舉一動就足夠反映出其對美國經(jīng)濟(jì)的看法及判定。外界對美聯(lián)儲的每一份聲明、紀(jì)要以及美聯(lián)儲主席的言論，恨不得將每個單詞的字母掰開來進(jìn)行解讀。

　　只是，美聯(lián)儲在加息時間表上的諱莫如深，令市場在疑慮美聯(lián)儲是否已經(jīng)做好加息準(zhǔn)備的同時，進(jìn)而也開始疑慮美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度是否已經(jīng)足以承受加息帶來的沖擊?

　　“其實，從去年美聯(lián)儲正式宣布結(jié)束量化寬松政策，到去年最后一次貨幣政策會議后表述‘將啟動貨幣政策正常化’這接連的舉措來看，美聯(lián)儲對于美國經(jīng)濟(jì)形勢的基本判斷是比較明確的，那就是美國經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇道路已經(jīng)站穩(wěn)腳跟。”上述外資銀行人士表示。

　　2014年10月30日，美聯(lián)儲發(fā)布聲明稱，目前判斷，自引入現(xiàn)有資產(chǎn)購買計劃以來，美國就業(yè)市場前景已經(jīng)取得了重大改善。并決定在本月終止其資產(chǎn)購買計劃。這意味著已實施兩年的美國第三輪量化寬松政策在經(jīng)歷10個月的逐步縮減后終告結(jié)束。美聯(lián)儲的QE時代正式謝幕。

　　2014年12月17日，美聯(lián)儲在結(jié)束2014年最后一次貨幣政策會議后發(fā)布的聲明中對措辭進(jìn)行微調(diào)，由“在相當(dāng)長一段時間內(nèi)將短期利率維持在超低水平”改為在貨幣政策正常化的啟動問題上“保持耐心”。也由此引發(fā)市場對于美聯(lián)儲究竟何時啟動加息的諸多猜測。

　　如果說，過去幾年來，失業(yè)率這一數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲決定貨幣政策最重要的參考指標(biāo)的話;那么，現(xiàn)在通脹率則已然取而代之。“雖然，美聯(lián)儲的會議紀(jì)要顯示，全球通縮威脅、石油行業(yè)債券違約憂慮以及油企裁員人數(shù)激增，并不足以逆轉(zhuǎn)美國經(jīng)濟(jì)的整體強(qiáng)勢。但是，美聯(lián)儲官員們對通脹的困惑及不確定性也是明擺著的。”上述外資銀行人士指出。

　　剛剛公布的這份美聯(lián)儲會議紀(jì)要與此前美聯(lián)儲發(fā)布的聲明相比，并沒有什么新意。然而，值得關(guān)注的是，美聯(lián)儲極少見地對其他國家央行的決策發(fā)表了意見。會議紀(jì)要顯示，部分美聯(lián)儲官員認(rèn)為，海外經(jīng)濟(jì)動蕩對美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成巨大風(fēng)險。顯然，海外經(jīng)濟(jì)增長減緩，以及全球油價大幅下跌可能對美國經(jīng)濟(jì)造成的影響，正令美聯(lián)儲官員們困惑著。

　　杰富瑞集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ward McCarthy、Thomas Simons在一份報告中寫道，美聯(lián)儲官員似乎對政策路徑“含糊其辭”，“這種不明確反映出一個可理解的事實，即決策人士在目前這個時點并不知道未來將采取什么行動，也不知道何時采取行動……對通脹的困惑和不確定性似乎是主要原因”。

　　2015年觸碰3.0%?

　　美聯(lián)儲官員們正在等一個更為明確的信號：即海外市場的動蕩態(tài)勢以及國際油價的持續(xù)下滑對美國經(jīng)濟(jì)的影響力

　　目前，關(guān)于美聯(lián)儲究竟將于何時加息的各種預(yù)測，可以說是五花八門，各機(jī)構(gòu)也是各持己見。有說很可能在年中正式啟動加息;也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為不排除提前至3月份或者4月份加息的可能性;同樣，“加息很可能將被推遲至下半年”的說法也不少。

　　彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Riccadonna、Josh Wright撰文稱，面對通脹下降壓力，美聯(lián)儲年中加息的決心很脆弱，決策人士仍在糾結(jié)于通脹率低下的隱含意味及其對2015年開始取消政策寬松的潛在影響。

　　海外市場的動蕩態(tài)勢以及國際油價的持續(xù)下滑對美國經(jīng)濟(jì)到底有何影響力?美聯(lián)儲需要就此來判定啟動加息的時機(jī)。然而，一旦加息的“靴子”落地，那么是否就意味著，美聯(lián)儲對2014年及2015年美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢及趨勢已有了明確判斷?

　　當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測，美國2014年全年的GDP增速為2.6%左右，將錄得過去9年來的最好成績。而對于2015年，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，GDP的表現(xiàn)將好于2014年。三菱東京日聯(lián)銀行預(yù)計，美國2015年GDP增速會較2014年擴(kuò)大0.4個百分點，至增長3.0%。

　　美國全國商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會近期進(jìn)行的調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計2015年美國經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到3.1%，這將是自2005年以來美國年度經(jīng)濟(jì)增速首次突破3%。國際貨幣基金組織此前也預(yù)計2015年美國經(jīng)濟(jì)將增長3.1%。美聯(lián)儲則相對保守，預(yù)計2015年美國經(jīng)濟(jì)增速為2.6%至3.0%，但也將是本輪金融危機(jī)以來美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最好的一年。

　　只是，支持美國經(jīng)濟(jì)在2015年繼續(xù)加速增長的動力又有哪些呢?

　　美國前財長、哈佛經(jīng)濟(jì)學(xué)教授薩默斯給出的答案是：隨著美聯(lián)儲逐步撤銷貨幣寬松的經(jīng)濟(jì)刺激措施，美國經(jīng)濟(jì)的下一個發(fā)動機(jī)可能是出口本國礦石燃料。“美國可能將因大量出口石油成為又一個沙特。”在1月3日召開的非營利學(xué)界組織美國經(jīng)濟(jì)學(xué)會(AEA)年會上，他說，“未來十年，美國有機(jī)會成為沙特過去二三十年那樣的能源大國。允許國產(chǎn)石油出口帶來的影響會使美國國內(nèi)汽油價格下跌，不會讓它們上漲。”

　　美國能源部下屬能源情報署(EIA)上月初公布數(shù)據(jù)顯示，到2013年底，美國原油和伴生凝析油探明儲量增至365億桶。這是該數(shù)據(jù)連續(xù)第五年增長，也是自1975年以來首次超過360億桶。這表明，美國石油產(chǎn)量能在較長時期內(nèi)維持在較高水平。自2008年以來，美國石油產(chǎn)量已增長了大約80%。

　　然而，在油價暴跌的時代，石油輸出國并沒有石油進(jìn)口國來得幸福。德克薩斯州、路易斯安那州、俄克拉荷馬州、阿拉斯加州以及北達(dá)科他州等美國產(chǎn)油區(qū)都很擔(dān)心，石油收入減少會嚴(yán)重打擊州財政。根據(jù)路透獲得的監(jiān)管文件，位于美國休斯頓的能源公司Excelerate Energy推進(jìn)的年產(chǎn)800萬噸LNG出口項目暫被擱置，成為油價暴跌以來的第一個犧牲品，該項目原計劃在2018年開始出口。石油價格大跌，威脅到美國LNG出口項目的效益。

　　顯然，靠出口石油提振經(jīng)濟(jì)對2015年的美國來說，還為時尚早。

　　“2015年，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大動力來自于，就業(yè)增長、收入增長以及油價下跌所刺激起來的國內(nèi)消費。”孫立堅表示，“美國經(jīng)濟(jì)依靠的是國內(nèi)市場，出口占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值還不到15%，因此海外市場的疲弱是一大風(fēng)險但不足以逆轉(zhuǎn)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大勢，只要其國內(nèi)消費能夠起來，那么復(fù)蘇加速就很有望。”

　　當(dāng)然，美聯(lián)儲啟動加息、美元進(jìn)一步走強(qiáng)和海外經(jīng)濟(jì)增長放緩帶來的不確定性，這些因素或?qū)⑾魅趺绹?015年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度。

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