原標題：余永定：中國經濟開始發生本質變化信托高速發展難以持續
社科院學部委員余永定認為中國大環境變化令信托業高速發展難以持續，如果未來經濟增長大環境惡化，信托業無法獲得類銀行的保護，將面臨比其他金融業更高風險。
余永定在2014中國信托業峰會上說，信托業在最近幾年取得了飛速的發展，但這必須聯系這些年經濟發展的情況看該行業的發展。
余永定分析指出，中國經濟從2012年開始，在經濟繼續保持高速增長的同時，通脹率也開始發生變化。在此之間，中國經濟尚未發生滯漲的情況，而且這種情況一直持續到2013年，然后開始發生本質變化。那就是中國經濟從過去的高增長低通脹開始向通縮區間發展。
未來中國的經濟較難保持以往那種高速增長，高通脹也不太可能出現。相反，我們應該警惕通縮的出現。
他強調在經濟增長的大環境惡化條件下，信托業高速發展難以持續。同時信托業的面臨著比其他金融業更高的風險。
他說：“其中包括房地產、基礎設施、地方政府平臺領域;金融自由化將導致競爭的激化;監管的加強將導致信托業某些優勢的喪失;政府不大可能給信托業提供類似銀行業的保護。”
余永定不是第一個公開表態經濟面臨通縮風險的高層官員。
央行統計司副司長徐諾金曾表示，中國經濟處于準通縮已成共識，需要用投資拉動經濟增長，近期要考慮下調存準和利率。
余永定詳細說明了過去十年中國貨幣政策的變化：
首先，2003年10月央行決定加息，此前中國經濟一直處于通縮狀態，這一時間點表明我國經濟增長開始與通脹并行。
其次的一個點是2008年第四季度，這時全球金融危機爆發，中國經濟受此影響有所下滑。
接下來是2010年1月，當時央行再次調整貨幣政策，4萬億的刺激政策出臺，此后中國經濟發展速度達12.8%，從全球金融危機所帶來的低迷中再次出發。
最后一個點是2011年11月，彼時中國的貨幣政策再次放松。這一系列變化，使得一個問題出現：2012年是否是中國經濟增長的一個轉折點?
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