股市為何再破2000點，跌跌不休?

　　市場對證監會的年初的新股發行、肖剛的改革再次失去信心。股市只有錢出來，沒有錢進去，可管理層還在千方百計想發新股，加上原來人們有錢就購房子保值，現在又有余額寶無風險收益一度高達到6%，相反，證券市場如今是一個最沒有信用的市場。

　　股市不振最主要的原因是因為股市失去信用，管理者失信。信托債券既使沒有剛性兌付，在目前，也沒有人再相信股市。從余額寶僅幾個月就達到8500萬客戶，而股市搞了20多年，現在參與交易以人數計，已經不足800萬。可見信用的力量。證監會將股民當猴耍，中國證監會的信用，遠不如一個馬云。這是對證券市場管理層的極大諷剌。

　　資料：2012年2月3日股市結算中心數據

　　目前A股總賬戶數有16248萬戶，A股有效賬戶數約1.4億戶，以每人同時開滬、深、創2到3個賬戶的人數計，實際人數不到7000萬。持倉5710.47萬戶，休眠股票賬戶數為3046.84萬戶，其中當周參與交易的A股賬戶數為739.66萬戶。65%賬戶空倉，4.4%還在交易。

　　總看到證監會的一些人天天在說，美國的直接融資多少多少，中國的直接融資多少多少，中國應該發展直接融資。但為何不說說，美國有錢人都去購入股票，而中國在產能嚴重過剩的情況下，卻都去開公司到創業板上市，有錢人放著4倍市盈率、凈資產價的銀行股不買，卻要另開銀行，證監會應該說說這個原因才是。

　　兩會都是些富豪與官員，國務院是以市場派在按照富豪與官員的意見主導改革，因此改革民眾的期望有些南轅北轍的感覺。各個部門都在按自己的利益在制定政策與法規，原來的這種狀態并沒有改變。

　　都在喊改革，有些人是想將國企瓜分。雖然習總說國有資本不能成為個人暴富的盛宴，但由此也可以看到，富豪資本現在想進入金融與壟斷行業的迫切要求。

　　但是，股市改革卻是由證監會在主導，法律修改稿也是由他們在做。證監會本身就是個最大的利益集團，怎可能改革好股市?歷次發行制度改革，難道不都是按照他們自身利益最大化(也叫發行利益最大化)改的?這就是前段時間我反復說的，部門立法，是權貴實現自己利益的主要途徑。政治領導人主要精力都在國家大事安排上，不會對具體的法律上的各種十分隱蔽的利益后門有感覺。所以每次改革都是利益最終傾向權力與大資本集團。

　　我國的專門法律起草、國務院法規與部門規章都由是由部門去起草的。這一在計劃經濟時代沿襲下來的制度，現在問題越來越大。可以看看改革開放三十年以來的很多法律、法規、部門規章，當然，特別是部門自己定的部門規章，往往成為權貴資本鞏固利益、通過部門利益后門實現利益的基本途徑。

　　例如，國務院雖然有招投標條令，但是，劉志軍所主導的鐵道部就自定了一條規則：所有參與鐵道項目與采購的單位都必須取得鐵道部的認證。所以，國務院的招投標法條令對鐵道部無效，鐵道部權力都就可通過項目招投標，任意實現個人利益。

　　再例如，證監會要學美國發行市場化，雖然表面上定了很多形式上像那么回事的制度，但是，中國有在證監會管下、券商子公司的不承擔盈虧的公募基金，通過公募基金集體做莊炒作創業板，形成證監會審批、券商發行、公募基金炒作一條龍的利益鏈條，如果在美國，這可以說是空前的證券欺詐，這形式也是一種空前的內幕交易行為;但是在中國卻是合法的，為什么?因為所有這些法規就是證監會與證券公司、基金公司人員參與制定的。

　　所以說，即使法律定得再好，可以通過細節來實現相反的利益，或者通過某一后門設置，就可使得原有的利益方向崩潰。為什么法規的起草權特別重要，因為起草可以設置利益暗門，這種利益暗門既使專業人員也難發現。而且中國官場向來都有上有政策，下有對策的官場文化。

　　因此，由于立法上的權力結構不變，既使改革有好意，想改革，但最終的結果都會心有余而力不足，這是由當前體制決定的。而這個卻是當前最應該改革、首先應改革的，但也是最被人忽視的。

　　馬克思主義的一個基本觀點就是，法律是法律制定者利益的反映。看看人大政協是些什么人在討論法律，舉手表決法律，就知道法律的利益會傾向在何方。而法律的中的利益后門是比較隱蔽的，所產生的利益往往需要經過幾年、十幾年以后人們才會明白。

　　像我們現在嚴重的兩極分化的現實，實質上是轉型接軌以來的法律安排的結果。中國的法學家不甚懂經濟，也不甚懂政治。不懂經濟，人家將你的利益分光了，你卻還在空喊。這句話的意思是，利益分配總是通過具體的法律法規進行的，既使是美國的民主制度，也是通過具體的法律法規分配利益。中國的利益集團，至今所獲得的巨大利益，大部份都是通過部門規章中的利益后門而獲取的。

　　所以，當前最重要的改革，如果像一些人所喊的實現廣大民眾利益，那么改革首先要做的群眾路線是：1、改變人大，政協代表成份，按各階層人數分配代表比例，而不能是由一班富豪、外國移民、裸官代表在那里討論與投票。2、收回國務院各部門的立法權(包括部門規章、法律起草權)，執行機構就是執行，不能參與起草法律，制定規章。

　　中國最隱形的腐敗在證監市場，反腐不反到證券市場，也不是真正的反腐。中國沒有對證監會的改革，就沒有真正的證券市場的改革。而沒有真正對證監市場的改革，中國的經濟就不可真正好起來。

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