中國債務危機何時爆發

　　——寫在《債務海嘯》出版之際之三

　　一位讀者給我留言說，你要把債務危機爆發的軌跡，像你的博客《中國房價泡沫破滅的軌跡》那樣直白地告訴讀者更好些。這倒提醒了我。說實在的，像前蘇聯一位作家描述的一樣，前蘇聯崩潰前，很多現象用歷史規律和經濟規律都是無法解釋的。用古人的話來說：天要滅你，你無處可逃。

　　從中國房價泡沫衍生的過程看，我本人認為有幾次機會可以化解泡沫，而且，那幾個時間節點都很清晰，一個是2009年濫印鈔票后，2010年中國惡性通脹如期爆發，央行一看大勢不妙，美聯儲執行的QE計劃將美元的流動性像洪水一樣引來中國，房價暴漲，黃金暴漲，資產價格遭到資金猛炒，央行趕緊拼命降低存款準備金率，然而，無論怎么一月一調都無法遏制通脹，又開始加息，兩月一次，2011年就這么過來的，當時，我們測算2012年上半年中國房價泡沫破滅，然而，在2012年5月，央行不僅不再加息，反而實行在一個月內兩次降息，是開始重新印鈔4萬億，又拉動房價上漲。這一下把市場搞懵了，這明顯是違背市場規律的，這樣做的后果是誰都知道的，只能放大泡沫，而泡沫最終還是要破的，這豈不是危害更大的嗎?另一個時間是2013年3月后的分析，這是我在寫作《中國通脹世界通縮》這本書分析出來的，swap將在2013年2月結束，美元將會走強，然而到2012年12月，美聯儲突然宣布將swap延遲到2014年2月，這樣為中國解決經濟問題留下一個空間，而央行卻籍此機會繼續放大泡沫，在2013年一季度繼續加大印鈔，致使信貸暴增68%，再一次維護泡沫，而不是解決泡沫問題。

　　這個時候我發現，因為我正在寫作《債務海嘯》，以示警醒，央行之所以兩次維護泡沫，其目的是也發現地方政府暴增的債務，已經遠遠比遏制房價泡沫個更為嚴重了。這就是我出版《債務海嘯》的主要原因，因為中國經濟整體性危機開始爆發，可能無論如何也難維護得住。

　　在這里我繼續講一下對美元的理解。

　　黃金大跌表明美元在2013年開始走強，這是市場提前的反應。美元最大的空頭一個是黃金，一個是人民幣，絞殺黃金是為了絞殺人民幣。急功近利的人民幣完全沒有察覺，這很遺憾。在伯南克2014年2月離任之前，美元指數會一直保持在底部運行，這不是一個故意，而是很多因素促成的，多的話我不再說。耶倫上任后，必然開始宣布減債，很多人不了解減債的意義，其實很簡單，減債只是一個開始，這個時間大約是2014年3月份，因為耶倫既不是格林斯潘只會搞泡沫，更不是伯南克致力于拯救危機，而是有點像格林斯潘的前任沃爾克，致力于美元的王者歸來，再創造美元的輝煌。在沃爾克執掌美聯儲期間，全球40多個經濟體泡沫全部破滅，法國央行行長、英國央行行長都去跪地求饒，讓他不要再加息了，否則，法國、英國經濟全完蛋，沃爾克也沒有動心。即便是總統里根在經濟大衰退中，失業率不斷攀高的風險中，找到沃爾克，也沒有動搖沃爾克的決心，直到他完全達到目的才罷手。

　　減債只是一個開始，真正的目的是實行資產重置，其中一個內容就是拋售伯南克買下的2.2萬億債券，包括美國國債和長期抵押貸款證券，讓這些錢變成準備金，流向美國本土，支持制造業的復興和繼續一貫的提高科技創新能力，實現美元第二度輝煌。在美聯儲減債后，中國債務危機開始爆發，這里的邏輯關系我相信中國央行比我更清楚。

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