伯南克：過早退出QE3無益
美聯儲主席伯南克再次不出意外地頂住了要求提早結束QE3(第三輪量化寬松貨幣政策)的壓力。他的表態讓股票和大宗商品市場一度急升。不過，伯南克也為在年內縮減購債規模留下了“活口”。
“過早收緊貨幣政策可能導致利率短暫上升，但也可能帶來放慢甚至終結經濟復蘇的巨大風險，同時讓通脹進一步下滑。”伯南克22日在美國國會聯合經濟委員會作證時說。在此之前，多位美聯儲官員都表達了應該提早縮減甚至是退出QE3的看法，而美聯儲之前的會議紀要也表明決策者內部不再一邊倒地要求加碼寬松。
在22日的講話中，伯南克似乎刻意不想透出帶有傾向性的信息。在談到美聯儲是否會放慢債券收購步伐的關鍵問題時，他嚴謹地照搬了最近一次美聯儲議息會議上的政策聲明。“在最近一次例會上，美聯儲已經清楚表明，當局將隨時準備擴大或縮減資產收購的規模，以確保貨幣政策跟上就業和通脹形勢的發展。”伯南克對議員們說。
對于當前美國的經濟現狀，伯南克給出了好壞參半的評價。一方面，他表示，就業市場近期出現部分改善跡象，但“總體依然疲軟”;另一方面他又指出，一些阻礙美國經濟復蘇的“逆風”因素，最近開始有所緩解。
不過，伯南克也強調，超寬松貨幣政策也有成本和風險。他表示，美聯儲正在密切關注因為寬松貨幣政策而導致的任何可能出現的金融不穩定跡象。但在當前的經濟大環境下，“貨幣政策依然大有好處。”
在伯南克有關過早退出QE3無益的言論傳出后，美股、大宗商品一度急升，黃金、白銀和工業金屬應聲大漲1%至3%不等;美元則快速走低。但隨著市場逐步消化這一預期中的因素，股票和大宗商品的漲勢有所回落，美元則重新轉為小幅上漲。截至北京時間昨晚23時，道指僅漲0.4%，黃金則轉為下跌0.2%，倫銅漲1.3%。美元指數上漲0.4%。
有分析認為，股市和黃金之所以先漲后跌，可能是受到了伯南克有關縮減購債規模的表態影響。在當天的問答環節中，伯南克表示，是否縮減購債規模的決定，“有可能”在未來幾次議息會議上做出。美聯儲的下次議息在6月18日至19日。
QE命運審判夜 誰也不敢輕言“退”
北京時間昨晚十點，美聯儲主席伯南克赴國會作證。盡管近期多位美聯儲官員呼吁提早考慮退出量化寬松(QE)政策，但考慮到當前美國經濟數據仍時好時壞，同時任何有關退出的官方信號都可能引發金融市場劇烈反應，以伯南克為首的美聯儲核心決策層當前仍在刻意淡化外界對退出的預期。
就在伯南克開口之前，兩位今年握有貨幣政策投票權的美聯儲成員先后出面，淡化QE退出的預期。
在為周二法蘭克福的一個活動準備的演講稿中，圣路易斯聯儲銀行行長布拉德說，央行應維持當前的量化寬松措施，金融市場顯示這些措施在促使狀況好轉，而且美國的通脹水平仍相當低，“我想不出一個能夠支持縮小購債規模的好理由。”
3月份，美國核心個人消費支出(PCE)物價指數較上年同期上升1.1%，漲幅不到美聯儲設定的長期通脹目標2.0%的一半。與此同時，美國4月失業率仍高居7.5%。
此前一直是政策中間派的布拉德21日明確表態，不贊同提前考慮退出QE的觀點。“我的確認為當時機到來時，我們應當愿意并且準備好改變購債步伐。但我并不認為時機已經成熟。”
布拉德的言論有效提振了當天的美股，道指和標普500指數再度創出歷史新高;同時，他的講話也打壓了美元，推高了美國國債價格。
布拉德之后，伯南克最堅定的盟友之一——紐約聯儲銀行行長杜德利也發表了類似的鴿派觀點。布拉德和杜德利都是聯邦公開市場委員會(FOMC)今年的投票成員。
在杜德利看來，經濟如何克服財政拖累將是未來幾個月決策者要考慮的重要因素。目前還沒有足夠證據支持放慢資產購買的步伐。
“作為今年的投票成員，杜德利和布拉德的講話似乎是在為伯南克22日在國會的露面做鋪墊。”BTIG的首席策略師格林豪斯稱，之前市場上傳聞伯南克可能會發出一些鷹派的言論，但現在看來機會很小。
當前時好時壞的數據指標是一方面，也有分析認為，伯南克為首的美聯儲核心層之所以不敢輕易提及退出，是怕給市場帶來較大震動。杜德利21日警告說，投資者可能對資產購買步伐的首次調整做出“過度反應”，這凸顯出，如果未來某一天美聯儲不得不啟動退出，將面臨嚴峻的溝通挑戰。
■相關報道
日本央行 維持超寬松貨幣政策
日本央行22日結束為期兩天的貨幣政策會議后宣布維持現有超寬松貨幣政策，將繼續推行每年增加60萬億至70萬億日元基礎貨幣供應的方針。
英國央行 是否擴大寬松仍存分歧
英國央行22日公布的5月份貨幣政策會議紀要顯示，其貨幣政策委員會就是否擴大量化寬松仍存分歧，該行行長默文·金及其他兩名官員支持擴大量化寬松規模250億英鎊，但其余6名官員不支持該提議。(上海證券報記者 朱周良 編輯 陳其玨)
相關文章
「 支持烏有之鄉！」
烏有之鄉 WYZXWK.COM
您的打賞將用于網站日常運行與維護。
幫助我們辦好網站，宣傳紅色文化！
歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉網刊微信公眾號
