按：在歐美資本的控制的國際傳媒發(fā)出對(duì)拉美左轉(zhuǎn)政策傾向的各種詆毀和污蔑報(bào)道后，中國國內(nèi)以南方系為首的鼓吹私有化的媒體也迅速表露出自己對(duì)世界上推進(jìn)國有化和改善底層民眾狀況的等一系列措施的深仇大恨，同時(shí)露出青面獠牙以猙獰的嘴臉對(duì)撐起人民共和國國家經(jīng)濟(jì)和國防基礎(chǔ)的國有企業(yè)開始瘋狂撕咬。

來源：《財(cái)經(jīng)文摘》5月刊

　　孫悅根據(jù)財(cái)新網(wǎng)、《南方周末》、美國《福布斯》綜合編譯。

　自1937年玻利維亞沒收美國標(biāo)準(zhǔn)石油公司(Standard Oil)的資產(chǎn)以來，拉丁美洲國家就經(jīng)常沒收外國企業(yè)的資產(chǎn)。沒收YPF對(duì)克里斯蒂娜·費(fèi)爾南德斯總統(tǒng)來說頗具誘惑力，因?yàn)楫?dāng)前油價(jià)高昂，民眾對(duì)行事反復(fù)無常的政府缺乏信心，而且雷普索爾是個(gè)軟柿子。

　　此舉之所以愚蠢，因?yàn)橘M(fèi)爾南德斯用錯(cuò)了戰(zhàn)術(shù)。擠走外國企業(yè)的最佳時(shí)機(jī)是等它們把投資和勘探的辛苦活兒都干完了、國有企業(yè)能夠坐享其成的時(shí)候。而如果國家正逢嚴(yán)重的財(cái)政問題、無法進(jìn)入國際資本市場并且投資方面的挑戰(zhàn)迫在眉睫，實(shí)在不是好時(shí)機(jī)。

　　任何公司都難以解決阿根廷的能源問題，遑論“世界歷史上經(jīng)營最糟糕的企業(yè)”--委內(nèi)瑞拉IESA商學(xué)院教授弗朗西斯科·莫納爾迪曾經(jīng)如此描述YPF，那時(shí)YPF還是國有企業(yè)，在1992年才被私有化。這家企業(yè)想方設(shè)法實(shí)現(xiàn)虧損，對(duì)一家石油企業(yè)而言這種成就真是匪夷所思。

　　無疑，13年過后，隸屬雷普索爾所有的YPF的狀況已經(jīng)大為好轉(zhuǎn)。不過，今后YPF和阿根廷政府必須在沒有西方石油巨頭提供資本、技術(shù)和替罪羊的情況下，開發(fā)在Vaca Muerta(死牛)發(fā)現(xiàn)的豐富頁巖氣了。

　　很多人對(duì)費(fèi)爾南德斯的策略反感之深，似乎沒收礦產(chǎn)資源這種做法的發(fā)明人就是她一樣。雷普索爾執(zhí)行董事長東尼奧·布魯福警告說“這些舉措必受懲罰”，而墨西哥總統(tǒng)費(fèi)利佩·卡爾德龍則表示：“任何一個(gè)心智正常的人都不會(huì)投資于一個(gè)沒收投資的國家。”

　　問題是，這兩人的話可能都錯(cuò)了。阿根廷明白這一點(diǎn)。相對(duì)于自身的損失來說，阿根廷受到懲罰的幾率很低--最糟糕的結(jié)果不過是國際仲裁小組可能作出不利于阿根廷的經(jīng)濟(jì)裁決而已。同時(shí)，世界到處都是一再蜂擁涌入這些地方的投資者和企業(yè)。

　　這是一段時(shí)期以來動(dòng)作最大的資源國有化舉措，但在2003～2008年間曾出現(xiàn)一波干預(yù)浪潮。在俄羅斯，尤科斯(Yukos)被國有化，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)從荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell)手中獲得了薩哈林二期(Sakhalin II)大型油氣開發(fā)項(xiàng)目的多數(shù)股權(quán)。在拉丁美洲，國際合約被阿根廷、玻利維亞和厄瓜多爾撕毀，委內(nèi)瑞拉控制了奧里諾科重油帶(Orinoco Belt)。

　　七國集團(tuán)(G7)的國家也曾強(qiáng)行改寫合約：2005年英國提高了開采北海石油的稅率;2009年加拿大艾伯塔省提高了油砂收益的稅率。這雖然總比沒收企業(yè)好點(diǎn)，但牽涉到鉆井以后更改規(guī)則。

　　政府在油價(jià)低、勘探成本高時(shí)和企業(yè)簽署了合約，然后在費(fèi)用高昂的工作完成以后、在收益上漲之際撕毀合約。在仲裁案件中擔(dān)任專家的哈佛大學(xué)教授路易斯·韋爾斯表示：“這些協(xié)議有效期原本應(yīng)該達(dá)到30年，但是很少能夠執(zhí)行到底。”

　　從長遠(yuǎn)來看，這些國家在作出補(bǔ)償以后，也不會(huì)付出什么代價(jià)。埃克森美孚(ExxonMobil)、康菲石油(ConocoPhillips)抵制了委內(nèi)瑞拉對(duì)奧里諾科的侵吞，但道達(dá)爾(Total)、英國石油(BP)和雪佛龍(Chevron)則妥協(xié)讓步了。2010年意大利石油公司埃尼(Eni)曾提起索賠，但是后來還是和委內(nèi)瑞拉國家石油公司(PDVSA)達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議。

　　阿根廷的問題是這次沒收過于極端，時(shí)機(jī)不佳，也不可能解決費(fèi)爾南德斯所抱怨的問題--她指責(zé)雷普索爾在阿根廷投資太少。她曾想讓雷普索爾停止以分紅的形式拿走YPF 90%的收入，并把錢重新投入到石油生產(chǎn)中。

　　這一做法忽視了一些突出的事實(shí)。阿根廷的油田發(fā)現(xiàn)于1907年，就像美國等許多地區(qū)的成熟油田一樣，這些油田的產(chǎn)量在逐漸減少。一家企業(yè)可以升級(jí)其開采技術(shù)，但無法改變時(shí)間和地質(zhì)狀況。

　　費(fèi)爾南德斯已故的丈夫內(nèi)斯托爾·基什內(nèi)爾在2003年上臺(tái)后，阿根廷就成了不受石油企業(yè)待見的投資地。阿根廷限制國內(nèi)燃油價(jià)格水平，把支付給YPF的批發(fā)價(jià)控制在低于國際價(jià)格的水平，這就促使雷普索爾投資于前景更好、干預(yù)更少的地方，例如巴西。

　　基什內(nèi)爾夫婦是分紅政策的推手--在埃斯肯納茨家族和基什內(nèi)爾關(guān)系密切時(shí)，雷普索爾向埃斯肯納茨家族控制下的Petersen Energia提供資金，用于獲得YPF 25%的股權(quán)。Petersen需要分紅來清償貸款，但是現(xiàn)在費(fèi)爾南德斯和埃斯肯納茨家族交惡了。

　　把雷普索爾踢出去不能解決任何自身造成的問題，還破壞了那些急需投資的地方獲得投資的機(jī)會(huì)--Vaca Muerta發(fā)現(xiàn)的頁巖氣儲(chǔ)量可能在全世界排名第三。開發(fā)這里的頁巖氣需要資金和技術(shù)，而這兩項(xiàng)都是阿根廷匱乏的。

　　長遠(yuǎn)來看，阿根廷可能讓另一個(gè)外來者填補(bǔ)其剛剛制造出來的空缺--可能會(huì)是一家中國公司，比如中石化(Sinopec)。在費(fèi)爾南德斯國有化YPF之前，雷普索爾就在和中石化商談一項(xiàng)協(xié)議。不過跨國企業(yè)為彌補(bǔ)政治風(fēng)險(xiǎn)，都將索取一筆不菲的補(bǔ)償。

　　如果一國沉迷于資源國有化，至少應(yīng)該理性行事。費(fèi)爾南德斯并非如此。

　　孫悅根據(jù)財(cái)新網(wǎng)、《南方周末》、美國《福布斯》綜合編譯。

× 烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM

您的打賞將用于網(wǎng)站日常運(yùn)行與維護(hù)。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！

歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號(hào)