今年春節前的一個周末，我的好友吳亞夫從鎮江回上?？次摇Ｋ且患曳康禺a公司副總裁，也就是一個20多萬平方米樓盤的操盤手，當時非常困惑。我們兩個大男人，閑來無事，便去一家洗腳屋按按腳。

按腳的師傅大約不到25歲。他與我們閑聊時，和我們大談房地產，告訴我們房價不可能會跌，會一直漲。他還說今年春節回家，一定要去他們家的一個城市買房子。我問他一個月能存多少錢，他回答，不多，可以存2800元。

等按腳的師傅走后，亞夫問我的感受，我便給他講了一個故事。華爾街在胡佛當總統后，不幸遇上崩盤，也就是中國A股的6124點，步入熊途。當時，誰都認為股票會一直漲，年輕的約索夫肯尼迪自己也是這樣認為的。恰好有一天，他去街上檫皮鞋，檫皮鞋的師傅居然告訴他如何去買股票。約索夫肯尼迪畢竟非常精明，當時便拋空所有股票。約索夫肯尼迪后來成為華爾街最早預感危機的人，居然源于一個檫皮鞋的師傅，在歷史上傳為佳話。

華爾街自那次崩盤后，雖然后面有漲有落，但是，一直沒有出現大的崩盤。次貸危機后，道瓊斯指數從14600點跌至9400點，用了一年多時間，就重返12000點。

中國本次危機，是屬于房地產的危機。如何評估本次危機，我在《窮人通脹富人通縮》當中有過詳盡的描述。與日本相仿，房價會連跌三年到五年，恰恰在這段時間，日經指數在房價大跌時見底回升，連漲五年，原來斬倉出局的人全部虧損，而持倉等待時機的人大多股票都在隨后一年內翻倍。但是，不會再出現暴漲暴跌了，因為任何投資人都變的理性了。

國際金融學的概念是，金融是人們怎樣對稀缺資源進行跨期配置的研究。很多人可以對個股進行基本面的精確地研究，卻無法預知大盤的變化，主要原因就是，無論是股票分析師還是經濟學家，都不是金融寡頭。我們的危機其實正在這里。

中國股市20年，有過三次探底，中途有過兩次試圖探底。本次不是股市最大的危機，最大的危機是房地產。從11月份數據看，在全國70個大中城市已經有49個城市出現下跌，表明已經在普跌，這時應該正是股市見底回升的時候。

期貨人生的一個小插曲。

去年回深圳，參加全球風險投資論壇并擔任主講嘉賓。開幕前的晚宴上，有幸和深圳當時的代市長現任市長比鄰而席，市長旁邊還有副省長也是我的老相識。我對高官素無好感，所以談不上去敬酒，卻在一個喝酒空隙，主賓席上一個人來給我敬酒，讓我有點意外，當他說出第一句話時，我一點也不奇怪了，這句話是：兄弟們都在吧。

我當時一杯干下，說：都趴下了。深圳誕生了中國第一批期貨經紀人，玩期貨的人曾經風靡一時。期貨人生，充滿了刺激，充滿了驚險。財富去留兩快，來得快，去得快。當時的時代背景是，89年之后，中國最有才華的一批人要么趴下了，要么參加世界大串聯去留學和移民了，剩下來還健在的一股腦的搞起經濟，所以，此后中國經濟發展很快，最大的動力是這一批官場失意政治抱負喪失的精英們，在展現期貨人生。

我曾經出版過一本長篇小說，原名《深圳，裸夜未歸》，出版時，封面設計沒通過，說是名字不好，要改成《深圳，我把愛情弄丟了》。這本書出版前，一個偶然的機會，辣姜告訴我，他也在深圳玩過期貨。我當即請他為本書作序，辣姜當即承諾。事后，辣姜交來序，說是他這一輩子寫的最好的一篇文章。因為這篇小說寫的是深圳職場的拼殺，最后他建議我，再寫一篇期貨人生。到現在，碌碌無為，一直沒有動筆。

做期貨玩的就是心跳?；旧蠜]人沒有賺錢，但是，越是賺錢多的人，爆倉的概率就越高。我們都有止盈止損的觀念，止盈容易止損難。人的貪欲是永遠也無法滿足的，賺錢越多的人爆倉就越厲害，有的爆倉一次就從此洗手不干，這幾乎成為期貨人生的基本邏輯。在中國的財經界，在深圳第一批玩期貨的人，一個也沒有見到，只有我還在。

真懷念那個歲月。人人笑談全球，個個豪氣外溢。你比我牛逼，我比你更牛逼。你買豪宅，我買別墅；你買梅花表，我買勞力士。深圳人成為財富的代名詞，聲振寰宇，影響全球。最高峰時，中國一年有一百萬大學畢業生到深圳求職，財富源源不斷的流向深圳，流向廣州，流向珠三角?，F在，大潮退去，誰在裸泳，一目了然。

去年深圳特區30周年，深圳市準備大慶，搞了兩個市民投票活動，一個是深圳特區30年十大創業精英，一個是深圳特區30年十大最具爭議的人物。我被有幸評為十大最具爭議的人物，市民投票當中，我的人氣最旺，后面才是王石、梁湘、袁庚，但是，正式出名單時，把我列為第四位。很多離開深圳的朋友都準備回深圳聚聚，再沒有錢，也準備坐777買頭等艙，風風光光回深圳。

結果，8月22日，溫家寶去深圳，到蓮花山拜謁鄧小平，發表了關于改革方面的言論，香港輿論作為重型炮彈進行猛烈轟炸，全球為之震驚。濤哥聞訊后，下令取消深圳特區30周年慶?；顒?，把時間改為9月13日召開深圳特區30周年慶祝大會，濤哥出面做了一個講話，反駁溫家寶的觀點。會議結束，沒有市民什么事。可憐的深圳1000多萬市民，至今不明白為什么不能搞30年大慶，就像龍崗市民永遠不明白，為什么買菜刀也要實名？

全民期貨人生。

但是，我沒想到的是，中國的住宅也變成了期貨，全民都在做期貨。如果大潮退去，那么究竟是誰在裸泳呢？

為什么是期貨呢？在我們買房時，只需要繳納30%的首付款，這和期貨的保證金是一回事，賺了，可以得到三倍的回報；賠了，也就是爆倉了，保證金就無影無蹤。住宅還有一點不同，那就是還要償還按揭貸款。在美國，15年期按揭貸款的年化利率只有2.27%，在中國達到了10%，是人家的四倍多，即使銀行給房貸七折利率優惠，到期的利率也和本金相仿。

如果在正常的經濟增長時期，那問題不大。但是，經濟不是永動機，可以一直往前奔；經濟的規律是繁榮、衰退、調整和復蘇，循環往復，以至無窮。人類自有市場經濟以來，經濟危機一直伴隨。如果遇上一場經濟危機，試問，在漫長的歲月里，你的住宅會不會像期貨一樣爆倉？很難說啊。

在美國，如果住宅發生爆倉，政府會給你提供過渡住宅。在中國沒有這樣的福利，不僅如此，在中國還沒有出臺個人破產法，每個人承擔的是無限責任，出了問題只有自己硬抗。理論上，這比期貨爆倉更嚴重。

首先要問的是，既然把住宅變成了期貨，那么，對手盤是誰？現在大家都在這個市場里，好像人人都是贏家。這樣的市場，就不成其為一個市場。因為資本市場鐵定的規律是，二八定律，一定只有20%的人賺錢，而80%的人不是虧損就是不賺。如果人人都賺錢，那是賺誰的錢？沒有對手盤的市場，就不會有法則，那就意味著更大的風險。

如果不把這個問題說清楚，就很難說服大多數人。現在老百姓終于有點明白，只是絕大多數人還不明白。也就是說，這個市場的真正操控人是政府，真正的獲利人是誰呢？我們來看看2010年房價是如何暴漲的。首先是導致2010年房價暴漲，是2009年央行加大發行了10萬億貨幣，執行4加9萬億刺激經濟計劃。這13萬億，平均分配到每個人是一萬元。

那么，你拿到了這一萬元錢沒有？有人拿到了，因為這些錢很大一部分轉移到了房價上，這就是人們看見的2010年房價的暴漲，所有買了房子的人都拿到了，而沒有買房子沒有拿到。那么，這些錢是誰出的呢？是所有人均攤。方法是，轉移到所有商品價格上，這就是我們看見的2011年商品價格的暴漲。

問題來了。有房的人，資產增值了；而無房的人，卻在承受通脹。這個社會就此產生裂變，同樣的貨幣，在同一時間里，有的人增值了很多，有的人貶值了很多。政府這下感到事態嚴重了。不僅如此，全民開始發現一個金礦，大家蜂擁而進到樓市里。強行拆遷，趕農民上樓，民怨四起，到處硝煙。

2011年開始，政府遏制通脹，連續上調存款準備金率，并走進加息通道，連加5次息。但是，房價不降，通脹不可能得到遏制。所以，同時政府又開始下調房價，手段是限購。這些政策真正管用的是貨幣，貨幣的傳導效應至少是一年。也就是說，2011年貨幣緊縮傳導到房價上是2012年。

這點有和期貨不同。期貨爆倉只是一單生意的事，只要還有資金就還要做，而住宅一旦爆倉，影響的可能就是一輩子。中國一輩子就只能為住宅打工，要保證永遠不能爆倉。我為什么稱中國人的人生是期貨人生，是因為住宅的這種資產模式注定有一天會爆倉，而且，不會很久。為什么？

期貨的基本規律。

對手盤，是我們必須考慮和仔細研究的，沒找到對手是誰之前，絕不輕易建倉。唯獨中國的樓市找不到對手，不知道是誰在和誰博弈？直到現在，我才找到清晰的邏輯關系。

比方說，我們要做黃金期貨，首先必須研究美元，因為黃金的對手盤是美元。美元大漲，黃金會大跌；美元大跌，黃金會大漲。美元中短期的走勢，美元的戰略的目的，美元的手法和戰術，都是至關重要的。黃金價格的一舉一動，在美元指數的運行中都有清晰的軌跡。所以，無論做多還是做空，都能及時作出決定。但是，正常情況下，黃金不是盈利最大的期貨品種，而且，價位波動區間不大。如果，價位出現巨幅波動時，要保持清醒和理智。

再比如做原油期貨，對手盤同樣是美元，所不同的是，國際原油受市場供求關系影響因素較多，美國政府的能源政策，全球GDP的增長情況和全球能源的消耗狀態，原油產地的政治局勢等等也是影響油價的主要因素。意大利作家的萊昂納爾多毛杰里的《石油！石油！》所提出的觀點，值得我們關注和研究，能夠在原油期貨的操盤上得到益處。

其他以美元計價的大宗資產價格和農產品價格走勢，也和美元走勢有關。研究美元，時時刻刻關注美元動向，就變得尤為重要。2011年11月30日，美聯儲宣布和全球五大央行宣布實行利率互換條例到2013年初。中國央行做出的反應是下調存款準備金率，釋放貨幣4000億人民幣左右。本來這和房地產、股市一毛錢的關系都沒有，但是，A股大漲，房地產銀行股一起高開，萬科居然高開6%。其實，這些錢一分錢也不會到房地產和股市上去，而是準備應對人民幣大幅貶值的。

做過期貨的人都很清楚，金融資本是資本主義的最高階段，玩金融比什么來錢都快，但是，玩金融比做實業風險更大?？v觀中國近十年，玩金融的人大多趴下了，而作實業的人卻一個做的比一個好?，F在的問題是，中國很多人把住宅當金融來玩，玩到什么程度呢？人人相信房價不會大跌，而且一直會漲，因為政府靠賣地生財。這種荒唐的邏輯充斥樓市，帶來的結果只能是泡沫破滅。

什么原因？房價的對手盤是誰，是我們一直考慮的問題。表面上看，房價的對手盤是貨幣，貨幣超發，房價大漲；貨幣緊縮，房價大跌。這個邏輯在市場層面是成立的，那么，內在的邏輯呢？

每一個資本市場都有金融寡頭的存在，中國樓市的金融寡頭是誰？是開發商利益集團嗎？不是。如果確切的考證，中國樓市的金融寡頭實際上就是央行，央行的一舉一動就要引起我們的關注。央行在緊縮貨幣，就表示一定要下調房價。房價上漲，是一種創造貨幣的行為，所以，貨幣越來越多，銀行風險越來越大；房價下降，是在回收貨幣，房價下降越多，回收貨幣就越多，銀行風險就降低更多。這是金融學的基本常識。但是，市場不相信常識，只是相信表象和傳統。

全面圍剿樓市多頭。

如果我是中國樓市的空頭，這個時候無疑是開始出擊的時候。金融的邏輯很多人看不懂，很多是教科書上沒有的。真正圍剿中國樓市多頭的不是央行，而是國際資本。作為央行，是在樓市中受益最大的集團，其得到的利益遠比地方政府和開發商要多得多，這就是為什么2008年雷曼兄弟破產后，央行大量發行貨幣拯救危機的主要原因。

現在情況變了。也是因為貨幣的原因，央行猛然發現自己的貨幣總量超過了美元，而GDP只有美國的三分之一。這種貨幣和經濟總量遠遠不對稱的局面，無法支撐下去，再往下走，貨幣要崩潰；不往下走，經濟要崩潰，還將引發社會動蕩。作為金融寡頭，首先考慮的是整個貨幣的安全和經濟的平穩運行，度過這場危機。

但是，國際資本卻不會給中國央行多少時間。當濤哥在G20峰會上表達中國的貨幣立場時說人民幣將停止升值時，美聯儲主席伯南克在美國聞后表示，適當的時候，我們將采取提高基準利率的方式，打碎一切資產泡沫。伯納克對濤哥的表示，給予措辭激烈的回應。奧巴馬沒有回應濤哥，意思是一切交給伯南克了。

就這樣形勢對中國樓市急轉直下。央行將被迫回收貨幣，準備應對國際資本的出逃。如果沒有足夠的貨幣應對國際資本的出逃，中國市場層面的資金瞬間枯竭，整個經濟運行不僅不可能平穩，市場資金鏈將出現全面斷裂。如果采取發行貨幣的方式，已經不可能，已經超發的貨幣正在制造通貨膨脹，這將爆發社會危機。

在此情況下，唯一的辦法就是通過將房價下調回收貨幣，對國家貨幣安全是最好的辦法。日本當年就是發布《土地融資限令》，不給開發商發放貸款，所賣出的房子原有貸款收回，新的房貸不予發放，于是，泡沫破滅。中國央行采取一樣的辦法，不僅不再發放新的房貸，收回老的貸款，還將原有的利率七折優惠的政策取消，并上調房貸利率，這才是要命的事，一般人根本不敢買房，只有一些游資繼續買房，央行繼續回收貨幣。

這個時候國際資本在干什么？他們正在借歐洲債務危機之際，意大利債務收益率突破7%的時候，聯手簽署利率掉期協議。這其實等同于當年日本的“廣場協議”，而且，比廣場協議威力更大。也就是說，有了六大央行的這個協議，在一年之內，隨他們采取任何金融手段怎么圍剿中國資產，他們自己的互相利益不變。從2011年12月5日起開始執行，隨后，人民幣開始連續觸及跌停跌停再跌停，開始時，是一億美元一億美元的空單往下砸，現在是五億五億美元的密集轟炸，所以，還會一直跌停。

這個看似對人民幣的圍剿，其實直接導致的是樓市資金的枯竭，房價的走勢就看人民幣會貶值到什么地步，如果貶值到6.82，那么，房價將會跌回到2007年，這之后的樓市炒家凡是沒有跑的，資產全部大縮水，很多人將會變得一貧如洗。但是，大多數人資產無論是增值還是貶值，不影響正常居住，相反有一大批沒有賣房的真實需求將會買到很便宜的住宅，也讓大多數人能住上房子。

順便說一句，2011年12月9日，濤哥代表中央政治局宣布：明年房價調控不動搖。如果大家再看不懂形勢，那不是利令智昏的人，就是傻瓜了。

千萬不要將虛幻的財富當真。

在財富人生的時候，我最想念的不是自己和誰誰怎么成功，恰恰是幾件小事讓自己終身難忘。那些小事，是真正的普通人的生活啊。沒有人渴望一夜暴富，只求依靠自己的努力、勤奮和刻苦，不斷進取，慢慢改善自己的生活，在不斷的成長中品嘗生活的甘霖。

先說說第一件事吧。我小孩讀初中時，我正在深圳晚報做副總經理，帶著一支30多人的團隊，大多是最近幾年畢業的大學本科生。我小孩很小的時候，是專門拜過老師學打羽毛球的，每次回深圳，我的同事都輪流和我小孩打羽毛球。初中時，我小孩打不贏我的這些同事，但是，高中后，我的同事總是輸給我的小孩。每次看罷，我都會哈哈大笑，真正的開心。

在上海工作的時候，我最難忘的不是自己如何成功，而是經常和公司的小女生一起，到南京西路傍邊的吳江路小吃一條街，排著隊買生煎包吃。不管如何寒冷，我們呵著滿嘴熱氣，聞著生煎包的香味直流口水，直到自己買上生煎包。那時，是上海許多白領最真切的生活。一方面奮力拼搏，一方面勤儉生活。

第一次參加分眾傳媒高管會，并參加野外拓展訓練時，最難忘的是一天晚上江南春邀請我們9位高管，去一家洗腳屋，大家一面洗著腳一面聽江南春講述分眾傳媒未來的發展和目前的市場拓展。說句老實話，那時我平生第一次洗腳，而且是這種邊商談工作邊洗腳的方式，不僅新奇，而且特別受用。

回想起去馬化騰家里，聽他父親講述小企鵝的故事，真的令人充滿幻想。那時曾經想成為第二個馬化騰，事實上是不可能的，因為我根本不懂互聯網。也就是從那時起，在我的助理的幫助下注冊了QQ，一直沿用至今。后來慢慢涉足網絡。

現在回想人生，最重要的是不要去追求虛幻的財富，只求創造生活。財富是為生活所有用，但是，人不要為財富所累。真誠的希望這一輪泡沫破滅后，人們都能冷靜下來，培養一個好的樓市和股市，不要讓人生成為期貨暴漲暴跌，而要能從生活細節中品味生活的甘霖。這才是對中國最大的拯救。

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